ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex は最新の分析レポートを発表しました。その中で、ビットコインは先週 77,041 ドルの安値に下落し、29.7% の調整幅を記録したことが指摘されています。これは今回のブルマーケットにおける二度目の深い調整です。同時に、アメリカのビットコイン現物 ETF の継続的な流出（先週の総額は 9.214 億ドル）は、機関投資家が売り圧力を相殺するのに十分な力を持っていないことを示しています。歴史的に見て、新しい資本の流入が鈍化し、コスト基準のトレンドが変化する際は、需要環境が弱まっていることを示しています。ビットコインが重要な水準を維持しようとする中で、このトレンドはますます明らかになっています。新しい買い手が介入しなければ、ビットコインは長期的な調整のリスクに直面する可能性があり、さらに下落する可能性もあります。なぜなら、弱い買い手がそのポジションから退出し続けるからです。注目すべき重要な要素は、長期保有者や機関の需要が市場の低水準で再び現れるかどうかです。資金力のある投資家がビットコインの売りを吸収し始めると、蓄積への転換を示唆し、価格動向を安定させ、市場の感情を逆転させる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、Bybit の CEO Ben Zhou が Launchpool プロジェクト OIK トークンの売り圧力に関する疑問に応えて投稿しました："OIK の launchpool 活動予算として、プロジェクト側から私たちに 10m トークンが送られ、すでに 3.3m が配布されました。活動には 9 万以上のユーザーが参加しており、現在も launchpool は進行中で、3 月 19 日に活動が完了し、まだ 5.7m が配布待ちです。Bybit は決して活動予算を売却して利益を得ることはありません。この市場操作の行為には非常に深刻な法的結果があり、予算はすべてホットウォレット内にあります。どの規制当局でも監査が可能です。現在、OIK には確かに大口の売りが存在していますが、具体的な詳細はコンプライアンス部門が調査中です。今後、コミュニティが私たちの予算状況をより直感的に見ることができるように、独立したウォレットを使用してプロジェクト側の予算を受け取り、コミュニティが公開透明に見ることができるようにすることを検討しています。"報道によると、以前にコミュニティのユーザーが疑問を提起しました："Bybit が自社の Launchpool を使ってプロジェクトを引き出し機にしていると推測しています。1 年間構築してきた SpaceNation の TGE は失敗でした。しかし、3 日間、コミュニティは怒りから不満、疑問、調査へと進み、いくつかの証拠を集めました。あるコミュニティはプロジェクトの売却量が 5% 未満であり、プロジェクト側は開盤 30 分で存在すべきでない流通量を受け入れました。"

ChainCatcher のメッセージ、Coinbase の責任者 Conor Grogan が明らかにした、「私の推定によれば、アメリカ政府は 198,109 枚の BTC を保有しています。この行政命令は約 180 億ドルの売り圧力を排除しました」。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の分析によると、2024 年 1 月のビットコイン ETF の導入以来、今月の資金流出規模が新たな高水準に達しており、これはヘッジファンドの基差取引の決済（ETF の買い、先物の売り）に関連している可能性があります。この傾向は、2024 年 12 月の FOMC 会議後にシカゴ・マーカンタイル取引所のビットコイン先物の未決済契約が 80 億ドル減少した状況と一致しており、減少幅は ETF の総資金流入の 20% を超えています。さらに、2 月の先物契約の満期決済も売却圧力の原因となる可能性がありますが、この要因は現在市場に消化されています。Matrixport は、影響が徐々に弱まるにつれて、ヘッジファンドが ETF の売却を減少させ、3 月下旬にアービトラージの機会を再評価する可能性があると考えています。現時点では、ETF の売り圧力は一時的に停止しているようです。

ChainCatcher のメッセージによると、Taproot Wizards の共同創設者 Eric Wall の分析により、Bybit の盗難事件は北朝鮮のハッカー組織 Lazarus Group によるものであることがほぼ確定しています。Chainalysis の 2022 年の報告によれば、この組織は盗まれた資金の処理を通常固定されたパターンに従って行い、そのプロセスは数年にわたる可能性があります。2022 年のデータでは、この組織は 2016 年の攻撃で得た 5500 万ドルの資金をまだ保有しており、迅速に現金化することに急いでいないことが示されています。盗まれた資金の処理プロセスについて：第一歩：すべての ERC20 トークン（stETH などの流動性派生商品を含む）を ETH に変換する；第二歩：得られた ETH をすべて BTC に交換する；第三歩：アジアの取引所を通じて BTC を徐々に人民元に交換する；最終用途：これらの資金は北朝鮮の核兵器および弾道ミサイル計画を支援するために使用されるとされています；分析によれば、Bybit は現在、約 15 億ドルの ETH のギャップを借入れによって補填しており、この戦略は盗まれた資金の回収を期待している可能性があります。しかし、Lazarus Group によるものであることが確認されたため、回収の可能性は極めて低く、Bybit は ETH を購入してローンを返済しなければならなくなるでしょう。長期的には、Bybit の ETH 購入と Lazarus Group の ETH 売却による BTC への交換は相互に相殺される可能性があり、Lazarus Group が取得した BTC は今後数年にわたって徐々に売り圧力に変わるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、WeFi の成長責任者 Agne Linge は次のように述べています。「トランプが就任演説でビットコインや暗号通貨に言及しなかったにもかかわらず、暗号通貨を支持する Mark Uyeda と Caroline Pham が SEC と CFTC の議長に任命された後、一部の迅速に暗号通貨を売却した投資家は再考しているかもしれません。もし SEC が新しいルールを発表し、Web3 の革新者がブロックチェーンの潜在能力を持つ新しい市場を創造できるようになれば、すべての関連する利害関係者にとって大きな利益となります。」

ChainCatcher のメッセージによると、Bitcoinist の報道では、Glassnode のデータが示すように、ビットコインの所有権のトレンドに重大な変化が起きています。新しい投資家（保有期間が三ヶ月未満のアドレス）が保有するビットコインの割合が大幅に上昇し、現在ネットワークの流動性の 49.6% を占めています。新しい資本がますます市場に参加している一方で、経験豊富な投資家は保有を再配分しています。暗号通貨市場全体に恐慌が広がっているにもかかわらず、ビットコインは引き続き弾力性を示し、強い地位を維持しています。新しい参加者の流入が売り圧力を吸収し、ビットコインは 92,000 ドルの重要なサポートラインの上に留まっています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitcoinist の報道では、ビットコインの現在の取引価格は約 94,174 ドルの範囲で、基本的に 92,000 ドルの重要なサポートラインの上で安定しています。95,000 ドルを突破すれば、新たな強気のエネルギーの触媒となり、重要な心理的な 100,000 ドルのレベルに向かう道を開く可能性があります。Glassnode のデータによれば、ビットコインの所有権のトレンドが変化しています。新しい投資家（コインの年齢が 3 か月未満）が保有するビットコインの TC 富の割合が上昇しており、現在ネットワークの流動量の 49.6% を占めています。この変化は、成熟した投資家が最近の上昇トレンドの中で戦略的に保有するビットコインを配分していることを示しており、新しい需要が介入して売り圧力を吸収していることを示しています。市場が激しく変動していても、安定した力を提供しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitfinex の最新レポートでは、ビットコインが最近 104,000 ドルを超える歴史的な高値を記録したことで、市場が引き続き強い勢いを保っていることが示されています。2025 年第 1 四半期にはさらに深い調整が起こる可能性がありますが、供給の一般的な引き締まりとマイナーの強気な感情は、中期的にビットコインがさらに上昇することを示唆しています。流動性在庫比率（既存の供給量が需要を満たすのにかかる時間を追跡するための指標）は、10 月の 41 か月からわずか 6.6 か月に低下しており、利用可能なビットコインの流動性が急速に引き締まっていることを示しています。これは、2024 年第 1 四半期および第 4 四半期の強い反発の際に特に顕著です。ビットコインのマイナーは、半減期の歴史において重要な売り手ですが、2024 年 4 月以降、取引所への BTC の流れを緩めています。マイナーは未実現の利益を得ることなく運営しており、BTC を売却するのではなく保有しているため、取引所への流入は数年来の最低水準にあります。マイナー、長期保有者、その他のグループの全体的な売却圧力は大幅に緩和され、市場への供給の減少が最近の調整の影響を和らげています。

ChainCatcher のメッセージ、QCP が市場分析を発表しました。ビットコインは今週、100,000ドルの関門に再び近づき、ポジティブなスタートを切りましたが、大きな売り圧力に直面する可能性があります。このレベルでは、12月に大きな売り圧力が見られました。ビットコインがこの重要なレベルを初めて突破したのは12月5日で、その時資金コストが急上昇しました。しかし、今回は資金コストは依然として健康的な水準を維持しており、短期的に大規模なショートスクイーズが発生することはないと予想しています。以前とは異なり、トランプに関連する触媒は彼の1月20日の就任式の後まで待たなければならない可能性があるため、現在は類似の市場を動かす要因が発生する可能性は低いです。フロントエンドのボラティリティは依然として穏やかで、全体的な市場の感情は中立的です。最近、特定の暗号通貨の触媒がないため、市場は今週金曜日（1月10日）のアメリカの1月の非農業雇用報告に注目しています。しかし、金曜日の非農業雇用報告に関する期待は、1月7日のJOLTSの求人データと1月8日のADP雇用データを通じて今週中にさらに確認されるでしょう。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリスト Burakkesmeci が投稿した内容は次のとおりです："2024 年 10 月 25 日、アメリカの選挙前夜に不確実性が高まる中、Coinbase プレミアム指数は -0.200 に下落しました。しかし、昨年の最終日までに、この指標はさらに下落し -0.237 に達し、過去 12 ヶ月間での最低点を記録しました。年末の流動性が低い市場でビットコインが下落する中、アメリカ市場での売り圧力の増加が Coinbase プレミアム指数に重大な影響を与え、新たな低水準に引きずり下ろしました。この下落は、機関投資家の需要不足を示すだけでなく、アメリカの投資家の慎重な感情を浮き彫りにしています。マクロ経済の状況が変化するか、機関投資家または個人投資家が再び関心を示さない限り、この傾向はビットコインの短期的な価格回復にとって挑戦的な環境を生み出す可能性があります。"

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリスト onatt は次のように述べています："最近のデータは、USDT が取引所から大量に流出している一方で、ビットコインは 15,000 枚以上の流入を示しています。最近の価格が大幅に下落しているにもかかわらず、現物市場は依然として継続的な売り圧力に直面しています。"

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex のアナリストは、ビットコインの上昇モメンタムは短期保有者（STH）の需要と長期保有者（LTH）の供給をどのようにバランスさせるかに依存すると述べています。アナリストによると、STH の供給量は328万ビットコインに近づいており、この水準は歴史的に牛市のピークエリアのデータと関連しています。これは個人投資家の関心が高まっていることを示しています。しかし、長期保有者の利益確定の増加はビットコインの上昇モメンタムに圧力をかけており、ビットコインのさらなる上昇を妨げる可能性があります。過去2週間、LTH グループのビットコイン市場への供給は安定しており、これらの供給を吸収する現物需要の不足は価格のさらなる下落を引き起こす可能性があります。簡単に言えば、Bitfinex のアナリストは、短期保有者の買い圧力が長期保有者の売り圧力をさらに吸収することで、コイン価格の上昇を続けることができると考えています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリスト @tugbachain は、オンチェーンコストがビットコインの価格が 6.1 万ドルから 7.2 万ドルの間で売り圧力が大きいことを示していると述べています。さらに、5.56 万ドルは重要なサポートレベルであり、このポイントを下回ると市場は「下落傾向を深める」とのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリスト Amr Taha は、デリバティブ取引所で最近 40,000 枚以上の ETH が純流出したと発表しました。これは、ETH の売却圧力が減少しているか、新たにショートポジションを開くための借入額が減少していることを示している可能性があります。注：ETH のデリバティブ取引所における純流量は、流入（取引所に預け入れられた ETH）と流出（取引所から引き出された ETH）との間の差額で計算されます。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Transform Ventures の創設者 Michael Terpin は、日本銀行がさらなる利上げを行わないと表明し、Jump Trading の売却圧力が徐々に和らいでいるため、BTC が 50,000 ドルを下回る可能性は低いと述べています。今後 60 日間がどうであれ、牛市は従来の 4 年周期に沿って進行し、10 月と 11 月に安定した成長を遂げるでしょう。もし Donald Trump が 11 月のアメリカ大統領選挙で勝利すれば、BTC は 100,000 ドルを超える可能性すらあります。