ChainCatcher のメッセージによると、Bitcoin News が報じたところでは、長期ビットコインホルダーによる損失価格での取引量は、2月初めのピークである5,500枚のビットコインから3,800枚のビットコインに減少し、約31%の減少となっています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道で、CryptoQuant の最新分析は、ビットコインネットワークの活動指数が 3760 にまで低下し、2024 年 11 月の歴史的高値から 15% 減少し、1 年ぶりの最低値を記録したことを示しています。この指数は、アクティブアドレスの数、取引の数、ブロックサイズ、手数料などの複数の指標を総合的に測定しています。具体的なデータによると、日々の取引量はピークの 734,000 件から 346,000 件に減少し、減少率は 53% に達しました。ビットコインの取引プール（mempool）における未確認取引量は、2024 年 12 月の 287,000 件から急減し、現在は 3,000 件にまで減少し、減少率は 99% に近く、2022 年 3 月以来の最低水準に達しています。分析によれば、活動の減少は主にビットコインネットワーク上で発行される同質化トークンの新しいプロトコル Runes Protocol の使用量の減少に起因しています。このプロトコルは OP RETURN オペコードを使用してビットコインネットワーク上にトークンの発行と転送データを書き込むもので、日平均使用量は 2024 年 4 月の 802,000 から現在の 10,000 に減少しました。しかし、CryptoQuant は、ネットワーク活動の減少がビットコインの価格動向に直接影響を与えることはないと考えています。データによると、長期蓄積アドレス（支出取引に参加しないアドレス）の需要が最近顕著に増加しており、この現象は歴史的にビットコインの価格上昇を予示することが多く、ビットコインを投資資産および価値保存手段として市場が認識していることを反映しています。

ChainCatcher メッセージ、CryptoQuant CEO Ki Young Ju は X に投稿し、「トランプは世界的にビットコインを推進している。短期保有者は買い続け、長期保有者は売却している。これがブルマーケットの定義だ。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリスト @ali_charts の監視によって、ビットコインの長期保有者の総保有量が過去1週間で75,000 BTC以上減少したことがわかりました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、約1週間前にビットコインの長期保有者（LTHs）が大量の BTC を分配していたとのことです。それ以来、LTHs はペースを加速させ、保有しているビットコインの総量を9月中旬の約1420万枚から約1320万枚に減少させました。Glassnode のデータによると、木曜日にビットコインの長期保有者は約7万 BTC を売却し、これは今年の4番目に大きな単日売却量です。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の最近の報告書によれば、ビットコインの持続的なブルマーケットは、長期保有者から新しい投資家への富の大きな移転を示しており、富の再分配はビットコイン市場の成熟を示すものです。長期保有者は記録的な利益を実現しており、毎日 21 億ドルのピークに達していますが、新しい投資家もこれらの供給を吸収するのに十分な需要があります。この報告書によれば、この傾向はビットコインエコシステムの深さと多様性が拡大していることを示しており、これは機関投資家の参加の増加と個人投資家の関心の高まりによるものです。2024 年には、長期ビットコイン保有者（特に 6 か月から 12 か月のビットコイン保有者）が売り圧力の主要な貢献者となります。これらのトークンは主に今年の初めに取得されたもので、11 月以来の利益実現の 38.5% を占め、総額は 273 億ドルに達しています。一方で、3 年以上保有しているビットコインは相対的に低迷しており、売却を刺激するためにはより高い価格水準が必要であることを示しています。報告書は、これはビットコイン市場の自然なサイクルであると指摘しています。価格が上昇するにつれて、長期保有者は富を分配し、新しい投資家が供給を吸収します。長期保有者が大量に利益を確定しているにもかかわらず、新しい投資家はレジリエンスを示し、ビットコインの上昇モメンタムを維持する流動性を提供しています。短期保有者（STH）に関連する指標は、彼らが市場調整に耐え、連鎖的な売却を引き起こさない能力を強調しています。さらに、以前のブルマーケットと比較して、現在のビットコインサイクルのボラティリティも低下しています。8 月の最大下落幅は 32% で、以前のサイクルの調整幅を明らかに下回っています。アナリストは、この安定性を機関投資家の参加の増加に起因しており、現物ビットコイン ETF の導入やデジタル資産の広範な受け入れがこの傾向を後押ししていると述べています。新しい個人投資家からの購入圧力に加えて、この機関需要も市場を大いに支え、売却期間中の流動性を確保し、価格の弾力性を支えています。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock のデータは、長期 ETH 保有者が今年このグループの信念を示していることを示しています。彼らの集団残高は依然として増加し続けています。約 1.1 億枚の ETH が長期保有者によって保有されています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道では、データはビットコインの長期保有者（ビットコインを少なくとも 155 日間保有しているウォレット）が最近減少を始め、過去 30 日間で 827,783 BTC を売却したことを示しています。CryptoQuant のアナリスト Axel Adler は、現段階で「個人投資家の興味」を測るシュリンプアドレス（1 BTC 未満を保有しているウォレット）の平均数が 323,000 個であり、現在の市場の発展傾向に従って、この指標の数値は 351,000 個に達する見込みで、増加率は 8.67% に達する可能性があると指摘しました。Axel Adler はさらに分析し、シュリンプアドレスの増加はビットコインが 61,000 ドルに達した時から始まり、その時の指標値は約 265,000 個であり、その価格レベル以来 21.9% 増加したと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、CryptoQuant のアナリスト Maartunn はソーシャルメディアに投稿し、11 月 8 日以来、ビットコインの長期保有者（ビットコインを少なくとも 155 日間保有しているウォレット）が 827,783 BTC を売却し、約 825.9 億ドルの価値があると述べています。Maartuun は、同じ期間に MicroStrategy が約 149800 BTC を購入し、現物ビットコイン ETF に 84193 枚のビットコインの価値が流入したことを強調しました。CryptoQuant の小口需要 30 日間の変化図によれば、Maartuun は、長期保有者が強い売圧に直面しているにもかかわらず、小口需要も「年次高点」に達しているため、ビットコインは依然として強気を維持していると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリスト Maartunn は X での投稿で、11 月 8 日以来、ビットコインの長期保有者（ビットコインを少なくとも 155 日間保有しているウォレット）が 827,783 BTC を売却し、約 825.9 億ドルの価値があると述べています。Maartuun は、同期間に MicroStrategy が約 149,800 BTC を購入し、現物ビットコイン ETF への流入が 84,193 BTC であったことを強調しました。しかし、これらは長期保有者が売却した数量の 30% に相当します。CryptoQuant の小口需要 30 日間の変化図によれば、Maartuun は、長期保有者が強い売り圧力に直面しているにもかかわらず、小口需要も「年次高点」に達しているため、ビットコインは依然として強気を維持していると述べています。Maartuun はさらに、売り手リスク比率とネットテイカー数がビットコインが「潜在的な高点に達している」ことを示唆している可能性があると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、CryptoQuant のアナリストが、BTC が 10 万ドルの大台を突破した後、長期ビットコイン保有者 (LTH) が利益を確定し始めたと述べています。CryptoQuant のデータによると、「長期保有者の支出利益率」(LTH-SOPR) が著しく増加しており、この比率はビットコインの販売価格と彼らが最初に支払った価格を比較することで、長期ビットコイン投資家の利益レベルを測定します。CryptoQuant の研究責任者である Julio Moreno は次のように述べています。「ビットコインの価格が 100,000 ドルを超えるにつれて、長期保有者 (LTH) は利益を確定しており、LTH SOPR が 4 に上昇していることからもわかるように、長期保有者が売却したトークンは元の購入価格の 4 倍の利益を実現しています。しかし、これはビットコインのブルマーケット中の正常な現象であり、利益確定はまだ極端なレベルには達していません。」

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex のアナリストは、ビットコインの上昇モメンタムは短期保有者（STH）の需要と長期保有者（LTH）の供給をどのようにバランスさせるかに依存すると述べています。アナリストによると、STH の供給量は328万ビットコインに近づいており、この水準は歴史的に牛市のピークエリアのデータと関連しています。これは個人投資家の関心が高まっていることを示しています。しかし、長期保有者の利益確定の増加はビットコインの上昇モメンタムに圧力をかけており、ビットコインのさらなる上昇を妨げる可能性があります。過去2週間、LTH グループのビットコイン市場への供給は安定しており、これらの供給を吸収する現物需要の不足は価格のさらなる下落を引き起こす可能性があります。簡単に言えば、Bitfinex のアナリストは、短期保有者の買い圧力が長期保有者の売り圧力をさらに吸収することで、コイン価格の上昇を続けることができると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock のデータでは、ビットコインの長期保有者の現在の保有量が 1245 万枚に減少し、2022 年 7 月以来の新低を記録しました。データによると、今回のサイクルにおける長期保有者の減少幅は 9.8% にとどまり、2021 年のブルマーケットサイクルの 15% や 2017 年のブルマーケットサイクルの 26% に比べて明らかに縮小しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の分析は、現在の長期保有者が毎日実現している利益が 20.2 億ドルに達し、新たな歴史的高値を記録したことを示しています。これは 3 月の記録を超えており、市場はこれらの過剰供給を完全に吸収するために強力な需要側を必要としています。これには、十分に消化するための再蓄積の段階が必要になる可能性があります。9 月に長期保有者の供給量がピークに達して以来、このグループは約 50.7 万枚のビットコインを配布しました。これはかなりの数量ですが、2024 年 3 月の歴史的高値期間に配布された 93.4 万枚と比較すると規模は依然として相対的に小さいです。売却の出所を評価したところ、大部分の売圧は 6 か月から 1 年の保有期間のコインから来ているようで、より長く保有している投資家からのさらなる売却の可能性があることを示しています。彼らはビットコインを売却するためにより高い価格を必要とするかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のデータでは、長期保有者が過去 30 日間に 728,000 枚のビットコインを売却し、今年 4 月以来の新高値を記録した。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode が公開したデータによれば、ビットコインの価格が上昇するにつれて、長期保有者が保有する 1400 万 BTC がすべて利益状態に入り、これが売却活動の加速を引き起こし、歴史的な高値を突破して以来、20 万 BTC 以上の非小幅残高の減少をもたらしました。長期保有者は、価格が強気で需要が吸収できるときに利益確定を始め、この過程で ETF が重要な役割を果たし、長期保有者の 90% 以上の売圧を吸収しました。しかし、未実現利益がより極端なレベルに達するにつれて、さらなる長期保有者が売却を加速することが予想され、短期的にはこの売却が ETF の流入量を上回っています。ただし、依然として多くのビットコインが長期保有者によって保有されているため、多くの長期保有者はより高い価格を待ってから、さらに多くのビットコインを流通市場に戻すことを考えている可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、ブルームバーグの上級 ETF アナリストである Eric Balchunas は、ビットコインの価格下落の原因は機関や上場投資信託 (ETF) ではなく、データが指し示すのは長期保有者、つまりホドラーであると述べています。このアナリストは次のように書いています。「多くの CT が、なぜ Saylor が 50 億ドル相当の BTC を購入できるのに価格が上昇しないのか混乱/失望しているのを見ています------これは、私が大量の資金流入の後に ETF の状況について聞くことがあるのと同じです。データは、私が長い間言ってきたことを証明しています：この声は内部から来ており、長期保有者によるものです。」オンチェーンデータは、ETF の流動性がビットコインの売却圧力の主な原因ではないことを示しています。これらの ETF は、長期保有者からの大量の売却圧力を吸収しており、暗号通貨トレーダーでありテクニカルアナリストの Kyle du Plessis は次のように述べています。「長期ビットコイン保有者は 12.8 万ドルの BTC を売却しましたが、米国の現物 ETF は 90% の売却圧力を吸収しました。強力な機関需要が BTC の上昇を促進し、10 万ドルのマイルストーンに近づけています。」

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock のデータでは、過去 7 日間において、ビットコインの長期保有者（LTH）が合計 177,617 枚のビットコインを売却しました。下の図は「保有期間別の残高変動」を示しており、長期保有のビットコインの流動性を反映しています。分析によれば、LTH は価格が下落しているときに増持し、価格が上昇しているときに減持する傾向があります。現在、ビットコインの価格が最近上昇する中で、LTH の配分活動が再び活発になっています。このパターンは 2018 年、2021 年、2024 年の牛市でも同様に明らかです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、CryptoQuant の分析によれば、ビットコインの長期保有者（155日以上保有）はポジションを減らしており、最近そのポジションは190億ドルから120億ドルに減少しました。一方、短期保有者のポジションは最近60億ドル増加しました。