ChainCatcher のメッセージ、Glassnode は X プラットフォームで次のように発表しました："ビットコインの短期保有者（STH）コストモデルは、新しい投資家の感情を測る上で重要です。歴史的に見て、このモデルはブル市場サイクルの市場の底を追跡し、ブル市場とベア市場を区別します。現在、BTC 価格は STH コスト価格（88,135 ドル）より約 7% 高いです。この価格がこの水準を下回って安定する場合、新しい投資家の感情が弱まっていることを示唆する可能性があります------これは通常、市場トレンドの転換点です。"

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode のデータでは、ビットコインの長期・短期保有者供給比率（LTH/STH Supply Ratio）が 3.78 に低下し、今回のサイクルで新たな最低値を記録しました。この指標は、長期保有者が短期保有者に対してビットコイン供給の主導権を持っていることを反映しています。過去 30 日間、保有分布が加速して流通し、HODL はもはや市場の主流行動ではなくなりました。長短期保有者供給比の低下は、より多くの投資家が長期保有よりも短期取引を好む傾向にあることを示しています。Glassnode の分析によれば、この傾向は歴史的な市場のピーク特性とは異なり、過去の分析では、長期保有が減少している期間でもビットコイン価格が引き続き上昇する可能性があるとされています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道では、CryptoQuant の研究が示すところによれば、ビットコインは引き続きレンジの変動を経験するとのことです。アナリストのパーシバルは、ビットコインの14日間の変動指数（CI）が初期の領域にあり、調整期間中の修正傾向を示していると指摘しています。CI の数値が高いほど市場の状況が変動的であることを示し、低いほど市場のトレンドが上昇または下降していることを示します。これは短期的にはビットコインの強気派が価格発見の進展を遅く感じる可能性があることを意味します。12月7日発表時点で、日々の CI 測定値は 56.7 で、8月中旬以来の最高水準を記録しました。パーシバルは、ビットコインの短期保有者の実際の価格を確認することで、市場が直面する可能性のある強力な抵抗レベルを予測できると述べています。最初の抵抗レベルは 11 万ドル（+1.5sd）で、これは STH にとってかなり大きな利益圏です。「トレーダーが心理的な数字と結びつけると、12 万ドルは非常に大きな心理的および感情的な衝撃を持ち、+2sd 内の値として、このボトムラインはより深い統合領域となります。」

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex のアナリストは、ビットコインの上昇モメンタムは短期保有者（STH）の需要と長期保有者（LTH）の供給をどのようにバランスさせるかに依存すると述べています。アナリストによると、STH の供給量は328万ビットコインに近づいており、この水準は歴史的に牛市のピークエリアのデータと関連しています。これは個人投資家の関心が高まっていることを示しています。しかし、長期保有者の利益確定の増加はビットコインの上昇モメンタムに圧力をかけており、ビットコインのさらなる上昇を妨げる可能性があります。過去2週間、LTH グループのビットコイン市場への供給は安定しており、これらの供給を吸収する現物需要の不足は価格のさらなる下落を引き起こす可能性があります。簡単に言えば、Bitfinex のアナリストは、短期保有者の買い圧力が長期保有者の売り圧力をさらに吸収することで、コイン価格の上昇を続けることができると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、Into The Block のデータでは、Cardano の短期保有者（ADA を1ヶ月未満保有している投資家）のアドレスは、11月5日の初期保有量が52.7億ADAで、今月31.5億ADAを購入しました。現在、84.2億ADAを保有しており、価値は90億ドルで、その残高は8ヶ月ぶりの最高点に達しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、アナリストの Van Straten が Glassnode のデータを引用し、過去 2 日間で、保有期間が 155 日未満の短期保有者が損失価格で中央集権型取引所に約 8.3 万枚のビットコインを移転し、その価値は約 78 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録したとしています。Van Straten は、短期保有者が取引所に損失を伴う形で 20 億ドル以上のビットコインを移転する場合、通常は局所的な底が形成されることを示すと指摘しています。データによると、現在約 67.8 万枚のビットコインが損失状態にあります。ビットコインの現在の価格は、歴史的な高値からわずか 7% 下落しており、過去 1 週間に購入した投資家のみが損失状態にあります。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道で、ビットコインは木曜日に 70,000 ドルを下回り、短期保有者（STH）のパニック売りを引き起こしました。当日、短期保有者は損失状態で約 23 億ドル相当のビットコイン（約 32,000 BTC）を取引所に移転しました。これは 8 月 5 日の日元アービトラージ取引の決済以来、最大の単日損失移転量です。一方、過去 3 日間で短期保有者は利益を得る形で 60 億ドル以上のビットコインを取引所に移転し、一部の利益を現金化しました。アナリストは、アメリカ大統領選挙が 11 月 5 日に行われるため、投資家はリスクエクスポージャーを減少させる可能性が高く、彼らは通常月末の最終日にそうする傾向があると指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところでは、ビットコインの短期保有者が昨日、取引所に約 23 億ドル相当のビットコインを移転しました。これは 8 月 5 日の日元アービトラージ取引の決済以来の最高記録です。アナリストの Van Straten は、ビットコインが木曜日に下落したことが短期保有者のパニック売りを引き起こしたと述べています。このパニック売りは、8 月 5 日の日元アービトラージ取引の決済以来最も深刻なものです。短期保有者（ビットコインを 155 日未満保有している投資家）は、価格が下落するとパニックになり売却し、市場が貪欲なときに購入する傾向があります。木曜日には、合計で 54,000 枚以上の BTC が取引所に移転され、これは 3 月 27 日以来の最高額です。過去 3 日間で、短期保有者は利益を得るために取引所に 60 億ドル以上相当のビットコインを送信し、月末に利益を確定しました。

ChainCatcher のメッセージ、Glassnode が X に投稿したところによると、ビットコインの短期保有者は現在、利益を得る優位性を示しており、その損益比は 1.2 です。この指標は最近 1 標準偏差を突破し、90 日間の平均値を上回っており、投資家の感情が積極的に変化する可能性があることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、CryptoQuant の分析によれば、ビットコインの長期保有者（155日以上保有）はポジションを減らしており、最近そのポジションは190億ドルから120億ドルに減少しました。一方、短期保有者のポジションは最近60億ドル増加しました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道および Glassnode のデータによれば、9 月 19 日以来、ビットコインの短期保有者グループは約 100,000 枚のビットコインを購入しました。9 月 27 日時点で、ビットコインの価格は 66,000 ドルを超え急騰し、価格の上昇に伴い短期保有者は大規模に買い入れを始めました。しかし、価格が下落し始めると、彼らは保有資産を売却し始めました。過去 2 日間で、短期保有者は取引所に約 64,000 枚のビットコインを送信し、その価値は 40 億ドルに達しました。そのうち約 30 億ドルは損失価格で送信されました。一方、長期保有者は冷静さを保っているようです。同じ期間内に、このグループは取引所に損失を出して送信したのは 100 枚のビットコインのみです。Glassnode によれば、「短期保有者」はビットコインを 155 日未満保有している投資家として定義されています。BTC の価格がコスト価格を下回ると、このグループはパニック売りをする傾向があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant が市場の展望分析を発表し、BTC は過去三週間で 23% 以上上昇し、52,500 ドルから 65,000 ドル以上に達しました。この強い勢いの一因は、ビットコイン現物 ETF に対する需要の増加です。したがって、短期保有者は再び利益を得る状態にあります。短期保有者とは、過去 155 日間にビットコインを移転した投資家で、平均購入価格は 6.3 万ドルであり、現在は支えとなることが期待されています。さらに、先物市場は過熱の兆候を示しており、未決済の契約ポジションは約 191 億ドルです。2024 年 3 月以来、この指標は 180 億ドルを六回超えており、そのたびに価格が下落していますが、現在は七回目の発生です。同時に、現物ビットコイン ETF の保有が長期保有者の供給に転換しています。これは強気に見えますが、このような変化は通常、ブルマーケットの後期に発生します。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告では、CryptoQuant のデータが示すところによれば、ビットコインの短期保有者（STH）供給量の30日間の変化が2012年以来の最低水準に達しています。CryptoQuant の研究責任者である Julio Moreno は、これがビットコインが現在の価格帯を突破する能力を制限する可能性があると述べています。データは、ビットコインの供給が長期保有者（LTH）に移行していることを示しています。これは、保有期間が155日を超えるアドレスを指します。長期保有者がビットコインを蓄積することは価格上昇の前提条件ですが、Moreno は、ビットコインが価格上昇を維持するためには短期保有者からの新たな需要が必要であると強調しています。Moreno は「現在、短期保有者からの顕著な新たな需要は見られない」と付け加えました。

ChainCatcher メッセージ、暗号データ分析プラットフォーム CryptoQuant の最新研究によると、5 月末以来、ビットコインの短期保有者（保有期間が 155 日を超えない）の数が継続的に減少しており、需要が弱まっていることを示しています。CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は、この現象がビットコインの需要が依然として低迷していることを意味すると指摘しています。それとは対照的に、長期保有者はこの機会を利用して蓄積しているようです。Moreno は、ビットコインの需要が再び増加すれば、このダイナミクスが逆転し、短期保有者が長期保有者から買い入れる可能性があると付け加えました。CryptoQuant の貢献者 IT Tech は、このダイナミクスが中期的な価格上昇と市場の安定をもたらす可能性があると考えています。長期保有者の蓄積が増えることで価格が安定し、市場の潜在的な反発に備えることができる一方で、短期保有者の売却は短期的にビットコインの価格に下押し圧力をかける可能性があります。IT Tech は、データが明らかに資金が弱いグループ（短期保有者）から強いグループ（長期保有者）に流れていることを示しており、市場の安定性を予示していると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、暗号アナリストの Ali はソーシャルプラットフォームで、ビットコインが現在直面している重要な価格抵抗レベルについて述べています。Ali は、短期保有者の実現価格（Short-Term Holder Realized Price）が現在約 63,250 ドルに位置しており、6 月 22 日以来、BTC はこのレベルを突破するのが難しいと強調しています。Ali は、下落トレンドの中で、この価格レベルがしばしば抵抗となる理由を説明しています。価格が入場点を下回ると、短期保有者は売却する傾向が強くなるからです。アナリストは、BTC がこの領域を再びサポートレベルに転換するまで、市場は持続的な売却圧力に直面する可能性があると警告しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitfinex のアナリストは流動性不足の特徴が 9 月まで続く可能性があり、ビットコインが 63,900 ドルの抵抗レベルを克服するのが難しいと述べています。現在の価格は短期保有者（STH）の実際の保有コストである 63,900 ドルを突破するのが難しい状況です。また、Mt.Gox とアメリカ政府は、約 150 億ドルの潜在的な売却圧力を抱えています。アメリカ政府は 203,000 枚以上のビットコインを保有しており、その価値は 121 億ドルです。一方、Mt.Gox はさらに 46,000 枚のビットコインを分配する予定で、その価値は 27 億ドルを超えます。暗号通貨分析提供者 Kaiko の 8 月 29 日の報告によれば、Mt.Gox は 2024 年末までに Kraken で 27 億ドルを分配する計画ですが、市場に大きな影響を与えることはないかもしれません。Mt.Gox の債権者は、前回の 40 億ドルの主要分配期間中に大量に売却することはありませんでした。7 月末までに、Mt.Gox の債権者は約 40 億ドル相当の BTC を受け取り、これはユーザーへの支払いの 41.5% に相当します。Glassnode の 7 月 29 日の報告によれば、大多数の Mt.Gox 債権者は売却を選択しませんでした。「債権者は法定通貨ではなくビットコインを受け取ることを選び、補償としてのビットコインのごく一部だけが実際に市場で売却されることになります。」

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報告では、Glassnode の 7 月 24 日のレポートが、75% 以上の短期ビットコイン保有者がビットコインの最近の反発により利益を実現したことを示しています。レポートは、この反発が短期保有者のコスト基準を突破し、その保有供給量の 75% の資産が未実現利益の水準に回復したことを指摘しています。ビットコインの価格は回復しましたが、68,000 ドルの水準で顕著な抵抗に直面しており、70 億ドル以上のショートポジションの清算を引き起こすと予想されています。著名な暗号通貨アナリスト Rekt Capital は、ビットコインが現在の 65,000 ドルのサポートレベルで安定する必要があり、その上昇勢いを維持するために重要であると指摘しています。価格が 68,500 ドルを突破すれば、ショートポジションの清算は 100 億ドルを超える可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のデータによると、過去一週間でビットコインの取引所の準備が増加しました。CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は、取引所のビットコイン総準備量の増加は、主にバイナンス、OKX、Bitfinex などの CEX の準備の増加によるものであり、ドイツ政府のビットコインウォレットなどの実体が売却に関与しているという主張を否定しました。Moreno は次のように述べています："これは、取引者の活動が増加していることに関連している可能性があり、ほとんどのビットコインの流入は短期保有者から来ているため、ドイツ政府が販売したビットコインとは無関係のようです。"

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告では、CryptoQuant のデータが示すところによれば、過去1週間でビットコインの取引所の準備が増加した。CryptoQuant のアナリストは、ドイツ政府の移転が準備増加の原因ではなく、原因は中央集権型取引プラットフォームの短期保有者の取引活動の増加にあると考えている。CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は、取引プラットフォームのビットコイン総準備量の増加は、主に Binance、OKX、Bitfinex の中央集権型暗号通貨取引プラットフォームからの準備量の増加によるものであると述べた。しかし、Moreno は、準備の増加がドイツ政府のビットコインウォレットなどの実体が売却に関与しているという主張を否定した。「これは取引者の活動の増加に関連している可能性があり、ほとんどのビットコインの流入は短期保有者から来ており、ドイツ政府によるビットコインの押収とは無関係のようです。」

ChainCatcher のメッセージ、Glassnode はレポートを発表し、ビットコインが現在のサイクルで最も深い下落幅を記録し、取引価格が ATH より -26% 以上低いと述べています。それにもかかわらず、過去のサイクルと比較すると、回撤幅は歴史的に見ても依然として浅いです。この価格収縮により、大量の短期保有者の供給が未実現の損失に陥っており、そのオンチェーンの取得価格に基づくと、280 万枚以上の BTC が現在水中にあります。短期保有者の財務的な圧力は増加していますが、市場規模と比較すると、ロックされた損失の規模は依然として相対的に穏やかです。