ChainCatcher メッセージ、米労働省は北京時間今晩 20:30 にアメリカの3月失業率およびアメリカの3月季節調整後の非農業雇用者数データを発表します。さらに、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は今晩 23:25 に経済の見通しについて基調講演を行います。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の監視によれば、先週発表されたデータは市場のアメリカ経済の見通しに対する懸念を一層高めており、関税がインフレを押し上げることへの懸念から、アメリカの消費者信頼感が大幅に低下し、支出が減少し、長期的なインフレ期待が上昇していることを示す兆候が増えている。米国株は週次で大幅に下落し、先週の大反発のスタートを断ち切った。S&P 500 指数は累計で 1.53% 下落し、ダウ平均は累計で 0.96% 下落、ナスダックは累計で 2.59% 下落した。テクノロジー株の七巨頭（Magnificent 7）指数は先週 2.95% 下落した。暗号市場は米国株の動きに従い下落し、ビットコインは先週のスタートで 8.9 万ドルに近づく高値をつけたが、その後トランプの関税に関するニュースの影響で下落し、金曜日には PCE データの発表がさらなる下落を引き起こした。締切前の価格は 81884 ドルで、過去 7 日間で 4.46% 下落した。他の主要なトークンも一般的に下落し、イーサリアムは 1800 ドルを下回り、新たな安値に近づいている。市場の感情は低迷しており、トランプの関税の動きが明確になるまで、引き続き圧力を受ける可能性がある。大宗外為市場では、ドル指数は先週累計で 0.05% 下落した；リスク資産を抑制する避難所としての役割があり、地政学的な状況が一部の底を支えている。原油価格は先週約 2% 上昇し、金は 4 週間連続で上昇し、再び歴史的な高値を更新し、現物金は 3100 ドルを突破した。先週のデータの疲弊は経済への懸念を再燃させ、金融市場は全面的に大幅に下落した。4 月 2 日にトランプの「対等関税」が迫る中、市場は神経を尖らせ、避難所としての感情が高まっている。さらに、今週の金曜日の夜にはアメリカの 3 月の非農業部門雇用者数報告が発表され、その後にパウエルが講演を行う予定である。連邦準備制度は 3 月に動きを見せなかったが、市場はパウエルがアメリカ経済、インフレ、トランプの関税政策の影響についてのさらなる見解を示すことを期待しており、これにより連邦準備制度の金融政策の方向性に関する新たな手がかりを探し、4 月の市場の方向性に対するより信頼できる指針を提供することを目指している。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ドルは4ヶ月ぶりの低水準付近で推移しており、投資家は重要な米国の非農業雇用報告が発表される前に慎重な姿勢を保っています。米国経済の成長鈍化への懸念が市場にさらなる利下げの期待を織り込ませているため、ドルは最近圧力を受けています。これは雇用データが特に重要になることを意味します。スイス銀行のアナリスト Ipek Ozkardeskaya は報告の中で、予想を下回る雇用データはドルをさらに弱める可能性があり、最悪のシナリオは雇用者数が予想を下回り、賃金の成長が予想を上回ることです。これは、米連邦準備制度が経済の鈍化に直面する一方で、支援できる余地が限られていることを意味します。

ChainCatcher メッセージ、中信証券の研究報告によると、2025年1月のアメリカの非農業部門雇用者数は予想を下回り、医療サービス、小売業、政府部門が主な貢献項目となっています。ロサンゼルスの山火事やアメリカの他の地域の厳しい天候は、全体の雇用市場に明らかな影響を与えていません。失業率は低下し、賃金の増加率は上昇しており、年間の修正で下方修正された人数は初期修正よりも少なく、雇用市場は健全な状態を維持しています。マスクが率いる政府効率部（DOGE）が2025年の非農業部門雇用に与える影響は小さいと予想されています。非農業データは、12月のCPI発表後の市場の楽観的な感情を打破し、利下げの期待は再度後ろ倒しされました。今後、市場の焦点はトランプの関税の霧とインフレ期待に移り、米国株は高いボラティリティを維持すると予想されます。もし1月のCPIや関税計画が予想を上回れば、米国債利回りとドル指数は再び上昇する可能性があります。私たちは、米連邦準備制度が今年2回、各25bpsの利下げを行うとの見解を維持しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、アナリストの Anstey は、1 月の非農業雇用データの強いパフォーマンスが、連邦準備制度が引き続き様子見の姿勢を維持するという期待を裏付けていると述べています。雇用市場が堅調である限り、連邦準備制度の政策立案者は、利下げプロセスを急いで再開することはないでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカ労働統計局のデータによると、11 月の非農業部門の新規雇用者数は 21.2 万人から 4.9 万人上方修正され 26.1 万人となった。12 月の非農業部門の新規雇用者数は 25.6 万人から 5.1 万人上方修正され 30.7 万人となった。修正後、11 月と 12 月の月間新規雇用者数は修正前より合計で 10 万人高くなった。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道に基づき、各大手投資銀行の予測では、非農業部門の新規雇用者数の予測範囲は 6 万人から 25 万人の間であり、大多数の予測は 14 万人から 20 万人の範囲に集中しており、市場のコンセンサスは新規 17 万人です；失業率の市場コンセンサスは 4.1%（割合 68%）で、次に 4.2%（割合 24%）、4.0%（割合 6%）、4.3% および 4.5%（それぞれの割合は 1%）です；平均時給の年率の市場コンセンサスは 3.8%（割合 49%）で、次に 3.7% および 3.9%（それぞれの割合は 28% と 14%）です；平均時給の月率の市場コンセンサスは 0.3%（割合 75%）で、次に 0.4%（割合 21%）です。データが予想される範囲に収まる人数が少ないほど、市場への影響力は大きくなります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、経済サイト Forexlive が 1 月の非農業部門雇用者数が予想を上回る可能性が高いと述べています。もう一つ覚えておくべき要因は、1 月のカリフォルニアの大火で、これが一時的な影響を及ぼす可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、モルガン・スタンレーは金曜日の夜に発表されるアメリカの非農業雇用データが絶妙でなければならず、あまり熱すぎず、あまり冷たすぎない場合にのみ、アメリカの株式市場は引き続き上昇すると述べています。アンドリュー・テイラーが率いる取引部門は、もし新規雇用が15万件未満であれば株式市場は下落し、逆に新規雇用が23万件を超えると、連邦準備制度が利上げを余儀なくされるという懸念から株式市場に圧力がかかると述べています。彼らは、悲観的なシナリオでは「リスクは雇用市場の冷却が予想以上に早く進むことで、支出が鈍化することだ」と述べています。彼らは、11万件という数字が発表されれば、S&P 500指数は1.5%下落すると予測しており、これは世界貿易に関する懸念が予想以上に早くアメリカ経済に影響を与えていることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、LPL Financial のアナリストである Jeffrey Roach は、2024 年のアメリカの民間部門の平均毎月の新規雇用者数は 14.9 万人で、2023 年の 19.2 万人を下回ると述べ、2025 年には再び減少すると予想しています。12 月の非農業部門雇用者数は 25.6 万人増加し、失業率はわずかに低下しました（背景には大規模な不法移民の追放が見込まれています）。これにより、連邦準備制度が利上げを行う必要があるのではないかという懸念が生じています。しかし、データの背後にはより楽観的な見方があるかもしれません。Roach は次のように述べています。「労働力に含まれない人々の 16% 以上は外国生まれであり、その中には無許可の移民も含まれています。したがって、移民政策の厳格化が経済に与える影響は、一部の人々が言うほど有害ではない可能性があります。」また、「同時に、連邦準備制度は金利を据え置くでしょう。」

ChainCatcher のメッセージ、非農業データの発表後、ゴールドマン・サックスは現在、今年中に連邦準備制度が合計で 50 ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、以前の予測は 75 ベーシスポイントでした。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、非農業部門の発表後、現物金は短期的に 13 ドル下落し、現在の価格は 2667 ドル/オンスである；ドル指数 DXY は短期的に 50 ポイント以上上昇し、現在の価格は 109.72 である。

ChainCatcher のメッセージ、QCP が市場分析を発表しました。ビットコインは今週、100,000ドルの関門に再び近づき、ポジティブなスタートを切りましたが、大きな売り圧力に直面する可能性があります。このレベルでは、12月に大きな売り圧力が見られました。ビットコインがこの重要なレベルを初めて突破したのは12月5日で、その時資金コストが急上昇しました。しかし、今回は資金コストは依然として健康的な水準を維持しており、短期的に大規模なショートスクイーズが発生することはないと予想しています。以前とは異なり、トランプに関連する触媒は彼の1月20日の就任式の後まで待たなければならない可能性があるため、現在は類似の市場を動かす要因が発生する可能性は低いです。フロントエンドのボラティリティは依然として穏やかで、全体的な市場の感情は中立的です。最近、特定の暗号通貨の触媒がないため、市場は今週金曜日（1月10日）のアメリカの1月の非農業雇用報告に注目しています。しかし、金曜日の非農業雇用報告に関する期待は、1月7日のJOLTSの求人データと1月8日のADP雇用データを通じて今週中にさらに確認されるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、中金の研究報告は、ハリケーンとストライキの深刻な影響を受けた後、アメリカの11月の新規雇用者数が大幅に増加し、22.7万人に達したが、失業率も4.2%に上昇し、労働市場が減速していることを示している。全体として、労働市場は「雇用の成長勢いが弱まっているが、雇用市場自体は弱くない」という状態にあり、これが12月の連邦準備制度理事会の再利下げの理由となるだろう。しかし同時に、連邦準備制度理事会は2025年に利下げのペースを緩めると予測している。金利が中立水準に近づくにつれて、意思決定者もより慎重になるだろう。予測リスクの一つは、トランプが提案した移民政策が労働市場に与える影響であり、現在は影響が比較的穏やかである傾向があるが、極端な状況の可能性にも注意が必要である。非農業データに基づき、連邦準備制度理事会は今月再び25ベーシスポイントの利下げを行う見込みである。

ChainCatcher のメッセージによると、CMEの「連邦準備制度観察」によれば、非農業データの発表前に、連邦準備制度は12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が72.1%、50ベーシスポイントの利下げを行う確率が27.9%です。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、先駆けのグローバルチーフエコノミスト Joe Davis は、米連邦準備制度理事会が来週の政策決定会合で 25 ベーシスポイントの利下げを選択することを予想していると述べています。特に、米国の非農業雇用者数が雇用市場の安定を示す場合です。今夜の雇用報告は、米連邦準備制度理事会が来週の決定を下す前の最後の重要な経済指標です。ハリケーンヘレンやボーイングのストライキの影響を受けながらも、労働市場は依然として強固な基盤を維持すると予想されています。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital は公式チャンネルで、今週イランとイスラエルの間で衝突が発生したと発表しました。市場はイスラエルの報復がより厳しくなると予想しており、彼らの目標はイランの核施設や石油施設などの重要なインフラです。さらに、非農業データは労働市場の強さを反映しており、今年の後半にさらなる利下げの可能性があることから、リスク資産を押し上げ、BTC は 62,000 ドルを回復しました。時間が第4四半期に入るにつれて、オプション市場の活動は引き続き増加しており、12月のコールオプションへの需要は依然として高まっており、市場の年末に対する強気の見方を強調しています。QCP Capital は、マクロデータが依然として「10月は強気」（Uptober）という見方を支持していると考えていますが、アメリカの選挙前には地政学的リスクが最大の懸念事項であり、QCP Capital は現在の水準で利回りを固定し、利益を確保して年末の上昇に備えることを好んでいます。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、非農業データの発表後、CMEの「連邦準備制度観測」によれば、連邦準備制度が11月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は89.4%、50ベーシスポイントの利下げを行う確率は10.6%です。12月までに累計で50ベーシスポイントの利下げを行う確率は74.5%、累計で75ベーシスポイントの利下げを行う確率は23.7%、累計で100ベーシスポイントの利下げを行う確率は1.8%です。また、非農業データの発表前には、連邦準備制度が11月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は71.5%、50ベーシスポイントの利下げを行う確率は28.5%でした。12月までに累計で50ベーシスポイントの利下げを行う確率は45.8%、累計で75ベーシスポイントの利下げを行う確率は44.0%、累計で100ベーシスポイントの利下げを行う確率は10.2%でした。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、9 月の非農業雇用データが示すところによれば、アメリカの雇用市場は先月 25.4 万の雇用を追加しました。アメリカの株価指数先物は上昇しました。標準普尔 500 指数先物は 0.7% 上昇し、データ発表前の約 0.3% を上回りました。トレーダーは、報告書における経済の強さに関するポジティブなシグナルと、雇用の強い成長が連邦準備制度の利下げペースを遅らせる可能性を天秤にかけています。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital は公式チャンネルで、昨日の非農業データ発表後、市場の最初の反応は積極的で、リスク資産が上昇したと述べています。しかし、市場が9月の50ベーシスポイントの利下げの期待を消化し始めると、強気の感情は激変しました。非農業雇用データ発表後、市場は50ベーシスポイントの利下げの可能性を55%と見込んでいました。しかし、今朝までに、市場は25ベーシスポイントの利下げの可能性を70%に引き上げ、50ベーシスポイントの利下げの可能性は30%に減少しました。暗号通貨が下落しても、オプション市場は比較的静かです。取引時間全体で大量のプットオプションの売却が見られました。週末に現物が調整されるにつれて、フロントエンドのボラティリティが低下していることが観察されています。