ChainCatcher メッセージ、金十の報道によると、市場からの情報では、欧州の金融規制当局が米国債の避難所としての地位に疑問を呈しているとのことです。

ChainCatcher メッセージ、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、現在のような高額な関税を処理するための現代的な経験はないと述べました。株式市場と米国債の利回りの下落について、市場は現在起こっている状況を消化しており、市場の変動は引き続き続くと予想されています。（金十）

ChainCatcher のメッセージ、Arthur Hayes がソーシャルメディアに投稿し、「ひどい、米国債の10年物利回りを抑えるためにもっと仕事をしなければならない。パウエルに電話して、彼が立ち上がるべきだと伝えた方がいい。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、アナリストは市場が米連邦準備制度の利下げ期待を低下させたため、米国債のベアフラット圧力が依然として存在すると述べています。DBSグループのアナリスト、Eugene Leow はコメントの中で、2年物米国債の利回りが最近急上昇した際に、人々が米連邦準備制度の利下げへの賭けを減らしたと述べています。このベテラン金利ストラテジストは、「一方で、市場の機能不全が緩和される中で、長期米国債の急速な売却も和らいでいる」と述べています。ベアフラットは通常、金融政策の引き締め期待により、短期金利の上昇速度が長期金利を上回ることを指します。

ChainCatcher のメッセージ、ドイツ銀行は、もしアメリカの長期借入コストが5％以上に高騰する動揺が続くなら、連邦準備制度はアメリカ国債市場を安定させるために介入する必要があると述べています。水曜日、トランプの関税戦争により、アメリカ資産の安全性に対する疑念が高まり、アメリカ国債の売却が加速し、30年物国債の利回りは5.02％に上昇し、2023年11月以来の最高水準となりました。この状況が続く場合、連邦準備制度は介入を余儀なくされると、同行の外国為替戦略グローバル責任者ジョージ・サラビロスは「サーキットブレーカー」と呼ぶ緊急の量的緩和が必要になると述べました。彼は「最近のアメリカ国債市場の動揺が続くなら、連邦準備制度はアメリカ国債を緊急購入し、債券市場を安定させる以外に選択肢がないと考えています。」と書いています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米国債の利回り曲線が引き続き急勾配になっており、30年物の利回りが10ベーシスポイント上昇しています。

ChainCatcher のメッセージ、Arthur Hayes が投稿し、現在の市場は「悪いモード」に入っていると指摘しています。つまり、米国株と10年期米国債の利回りが同時に下落しており、市場が経済の見通しに対する恐怖を反映しています。彼は、ドルの収益が減少すると、米国市場への資金流入が不足し、国債や株式の購入を支えることができなくなり、「ゲーム終了」を示唆すると強調しています。

ChainCatcher のメッセージによると、以前に Prescient Assurance LLC によって独立監査された報告書によれば、2025 年 2 月 28 日 21:00 ET（2025 年 3 月 1 日 9:00 HKT）時点でFDUSD の流通量：2,041,924,819.94 枚、FDUSD に対応する準備資産の総額：2,051,348,188.70 米ドル、その準備資産の構成は以下の通りです：米国債（U.S. Treasury Bills）総保有額：1,733,452,142.60 米ドル（約 84.5%）オーバーナイトリバースレポ契約（Overnight Reverse Repo Agreements）保有額：33,000,000.00 米ドル（約 1.6%）定期預金（Fixed Deposits）保有額：145,880,000.00 米ドル（約 7.1%）現金預金（Cash in U.S. Dollars）口座の現金残高：139,016,046.10 米ドル（約 6.8%）

ChainCatcher のメッセージによると、OKG Research のデータによれば、現在までに暗号市場は約 1300 億ドルの米国短期国債（T-Bills）を保有しており、これは全米で流通している T-Bills の総量の約 2% に相当します。その中で、ステーブルコイン（USDT & USDC）は約 1250 億ドルを保有しており、ステーブルコインの総量の 56.8% を占めています。RWA トークン化米国債製品（32 種）は約 52.13 億ドルと推定されており、2025 年以降、トークン化米国債の増加が顕著で、過去一年の月次複合成長率は 14% に達しています。OKG Research は、今後 2～5 年以内に、暗号市場がステーブルコインの拡張、RWA プロトコルの成長、DeFi/DAO 金庫の配置という三つの経路を通じて、さらに 3000～6000 億ドルの米国短期国債を吸収することが期待されており、浸透率は 5～10% に達する見込みです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、Tickmill のアナリスト Joseph Dahrieh は報告書の中で、アメリカの CPI インフレデータがアメリカ国債の利回りをどちらの方向にも動かす可能性があると述べています。予想を上回る CPI は利回りを押し上げ、最近の米連邦準備制度の利下げ期待を和らげる可能性があります。逆に、インフレデータが軟化すれば利回りは低下するでしょう。彼はまた、最近ウクライナとロシアの間で停戦が進展する可能性があり、これがリスク選好を高める助けになると述べています。現在、機関によるアナリスト調査では、アメリカの2月の全体およびコアインフレ率がわずかに低下する見込みです。

ChainCatcher のメッセージによると、Pepperstone のストラテジストである Michael Brown は報告の中で、トランプ政権の下でアメリカ経済が活力を失うことへの懸念と政策の不確実性の増加により、ドルが米国債の利回りとともに下落していると述べています。トランプ政権は短期的な経済的苦痛と引き換えに長期的な利益を得るという理念を強化しており、持続的な弱気の感情が利回りを押し下げ、ドルに圧力をかけています。「ドル建て資産からのより広範な逃避もその一因です」。一方で、市場は今晩発表されるアメリカの求人データに注目しており、データが弱ければ経済の動力減退に対する市場の緊張感がさらに高まるでしょう。

ChainCatcher メッセージ、アメリカの3年期国債利回りが4%を下回り、昨年10月以来初めてのことです。さらに、アメリカの10年期国債利回りは18日ぶりの低水準に下落し、最新で6.5ベーシスポイント下がって4.222%となりました；2年期国債利回りは4%を下回り、昨年10月21日以来の最低水準に降下し、最新で8.5ベーシスポイント下がって3.995%となりました。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米国債投資家が米連邦準備制度の政策の焦点がインフレ抑制から経済成長の鈍化への対応に移ると予想し始めています。この予想の下、米国債は6日連続で上昇し、利回りは年内の最低水準に達しました。モルガン・スタンレーのストラテジストは、市場が米連邦準備制度の政策に対する予想をわずかに変えた場合、10年物米国債の利回りが4%を下回る可能性があると述べています。現在、トレーダーは米連邦準備制度が今年2回（各25ベーシスポイント）利下げするという予想を再開し、来年には約3.65%までさらに利下げすることを見込んでいます。同社は、市場が金利が3.25%に低下することを予想した場合、10年物米国債の利回りが4%を下回る可能性があると考えています。最近の米国債の入札は好調で、水曜日の440億ドルの7年物米国債の入札利率は4.194%で、入札前の市場の終値4.203%を下回り、需要が予想を上回っていることを示しています。アナリストは、投資家が経済成長指標だけでなく、米国の財政および移民政策からも利下げの理由を見出していると指摘しており、トランプが主要貿易相手国に関税を課す脅威を示す政策も含まれています。現在までに、米国債は今年2.3%上昇しており、S&P 500指数の1.3%の上昇を上回っています。金曜日に発表される1月の個人消費支出物価指数は、市場の予想に影響を与える重要なデータとなる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の最新週次報告『流動性とマクロ経済指標がビットコインに与える影響』は、複数のマクロ経済および流動性要因がビットコインの価格動向に影響を与えていることを示しています。報告は四つの主要な要因を重点的に分析しています：第一、アメリカの債務発行戦略の転換。イエレンの任期中、アメリカ財務省は短期国債（T-bills）の発行を好み、長期債の発行を減少させる戦略が国債利回りの上昇を抑制し、固定収益資産の魅力を低下させ、資金をビットコインや株式に流入させました。しかし、新任財務長官のスコット・ベッセントは長期国債の増発を行う可能性があり、これが利回りを押し上げ、流動性を引き締め、リスク資産の需要を弱めるかもしれません。第二、ドル指数（DXY）の動向。ドルが一連の外国通貨に対して強いかどうかを測る指標として、DXY の上昇はしばしば世界的な流動性の引き締まりを意味し、ビットコインなどのリスク資産の魅力を低下させます。第三、インフレデータの影響。CPI と PCE は連邦準備制度が注目する核心指標であり、インフレの冷却は連邦準備制度がよりタカ派的な立場を取ることを促し、市場の流動性とリスク嗜好に影響を与える可能性があります。第四、世界の通貨供給量（M2）の変化。2023 年末に M2 の収縮が停止し、ビットコインが 4 万ドルを突破する助けとなりました。報告は、M2 の適度な成長とインフレの制御された環境がビットコインのパフォーマンスに最も有利であると考えていますが、M2 の成長が過度であればインフレの上昇を引き起こし、連邦準備制度が政策を引き締めることを余儀なくされる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、Bitwise ヨーロッパ研究責任者の André Dragosch が、マクロ経済環境がドルの支配的地位の変化を示唆する中で、ビットコインと金が市場の注目を集めていると述べています。アメリカの債務の最大の海外保有国である中国と日本は、アメリカ国債を減少させており、アメリカ政府債券の長期的な需要に対する市場の懸念を引き起こしています。Dragosch は、海外の中央銀行が Bitwise アメリカに対して、一部の米国債投資をビットコイン現物 ETF に転換する可能性について問い合わせたことを明らかにし、チェコ国立銀行も同様の措置を検討していると述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの国債利回りは不安定な一週間を終え、動きは様々で、関税の脅威が短期的なインフレ上昇とその後の経済成長の鈍化に対する懸念を引き起こしています。予測者たちは関税が物価に与える影響を推定しようとしていますが、トランプ政権の断続的な方針がこの作業を複雑にしています。1月のCPIとPPIは来週発表される予定で、あまり変化はないと予想されています。先物市場は、今年の米連邦準備制度理事会（FRB）が複数回の利下げを行うという賭けが減少していることを示しています。10年物国債利回りは今週下落し、2年物国債利回りは上昇しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、T.Rowe Price の資本市場ストラテジスト Tim Murray が報告書の中で、米連邦準備制度が利下げを行ったにもかかわらず、ここ数ヶ月で米国債の利回りが依然として上昇していることは懸念すべき傾向であると述べています。10年物米国債の利回りは最近のピークから部分的に回復していますが、全体のトレンドは依然として上昇しています。同様に懸念されるのは、株式市場も高金利による痛みを感じていることです。昨年12月中旬以来、米国債市場と株式市場の相関関係は上昇し続けています。

ChainCatcher のメッセージ、Tether は 2024 年第 4 四半期の報告を発表しました。Tether の 2024 年の利益は 130 億ドルに達し、第 4 四半期の米国債保有量、USDT の流通量、超過準備金はすべて歴史的な新高値を記録しました。2024 年第 4 四半期、Tether の米国債保有量は 1130 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録しました。USDT の流通量は 143,704,755,547 枚に達しました。Tether の超過準備金は初めて 70 億ドルを突破し、年成長率は 36％ に達しました。