バランスシート

4E:米連邦準備制度理事会は金利を据え置き、バランスシートの縮小を緩めて流動性を供給し、米国株式市場と暗号市場が一斉に上昇しました。

ChainCatcher メッセージ、米連邦準備制度理事会(FRB)は政策金利を据え置くことを決定し、市場の予想通りとなりました。同時に、資産負債表の縮小(QT)ペースを大幅に緩め、市場の流動性圧力を和らげることを発表しました。パウエルは投資家を安心させるために、景気後退のリスクは高くなく、米国経済は依然として強固であり、雇用市場も安定していると述べました。4E の監視によると、FRBのハト派的な姿勢がリスク資産を押し上げ、水曜日に米国株式市場の主要3指数はすべて上昇しました。S&P 500は1.08%上昇し、ダウ平均は0.92%上昇、ナスダックは1.41%上昇しました。テクノロジー株が先導し、テスラは4.68%上昇、エヌビディアは1.81%上昇しました。暗号市場は大幅に反発し、ビットコインはテクノロジー株の影響を受けて87,453ドルまで上昇し、締切前にやや戻して現在は85,866ドルで、24時間で3.6%上昇しました。他の主要なトークンも集団で上昇し、イーサリアムは再び2,000ドルを超え、XRPはSECがRippleに対する控訴を放棄したことで11%以上の大幅上昇を見せました。外国為替市場では、ドル指数が急上昇しましたが、FRBが動かないことを発表した後、上昇幅はすぐに0.21%に縮小しました。米国原油は0.39%上昇しました。現物金価格は2日連続で取引中に歴史的な新高値を更新し、パウエルの記者会見中に3052ドルに迫りました。パウエルは記者会見で、トランプの経済政策が米国経済に高い不確実性をもたらしていることを認めましたが、FRBは金利政策を急いで調整するつもりはないと再確認しました。更新されたドットプロットは、FRBが今年2回の利下げを行うとの予測を示しており、昨年12月の予測と一致しています。また、FRBは最新の経済予測で経済成長率を下方修正し、インフレ予測を上方修正し、「スタグフレーション」の特徴を示しています。

「米連邦準備制度の伝声筒」:米連邦準備制度は債務上限の課題に対処するために資産負債表の縮小計画を調整することを検討しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ウォール・ストリート・ジャーナルの記者で「連邦準備制度の伝声筒」とされるニック・ティミラオス氏が報じたところによれば、連邦準備制度の官僚はその6.8兆ドルの資産保有量の縮小政策を調整することを検討しているとのことです。過去3年間、連邦準備制度は、2020年のパンデミック期間中に市場を安定させるための措置を含む、以前の刺激策で蓄積した米国債およびモーゲージ担保証券の投資ポートフォリオを縮小してきました。現在、連邦準備制度はこの縮小プロセスを一時停止または減速することを選択する可能性があります。この措置は、2019年の状況を再現しないようにするためのもので、当時は資産負債表の縮小がオーバーナイトファイナンス市場の緊張を引き起こし、連邦準備制度が方向転換して保有量を拡大せざるを得なくなりました。連邦準備制度ニューヨーク連邦準備銀行の資産負債表の実行を監督するロベルト・ペルリ氏は今月、縮小を一時停止することは「戦術的決定」であり、「最終目標を変えるものではない」と述べました。RBCキャピタル・マーケッツの金利ストラテジスト、ブレイク・グウィン氏は、債務上限がこれらの信号を歪めるため、縮小を一時停止することは合理的だと指摘しています。現在、連邦準備制度は毎月最大250億ドルの米国債と350億ドルのモーゲージ担保証券の満期を再投資せずに許可しています。保有量が減少するにつれて、銀行の準備金も減少します。しかし、債務上限の問題がこのプロセスに干渉する可能性があるため、連邦準備制度は政府の銀行家でもあります。アナリストは、連邦準備制度が債務上限が引き上げられた後数ヶ月間は縮小を一時停止し、財務省が現金残高を再構築した後に再開する可能性があると予測しています。グウィン氏は、経済が悪化すれば、この「一時停止」が「停止」に変わり、官僚たちがこの形の政策引き締めを終了するよう促す可能性があると述べています。

アメリカ・ワイオミング州のハイウェイパトロール協会は、ビットコインをバランスシートに組み込むことを検討しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cryptonews が報じたところでは、アメリカのワイオミング州道路労働者組合がビットコインを資産負債表に組み込むことを検討していると発表しました。ワイオミング州道路パトロール協会(略称 WHPA)は、Proof of Workforce と協力して「ゼロから始める」(Get Off Zero)という名のイニシアティブを立ち上げました。このイニシアティブは、アメリカで初めて資産負債表にビットコインを保有する法執行機関になることが期待されています。「ゼロから始める」運動は暗号通貨投資に焦点を当て、各組織が投資ポートフォリオの一部をビットコインに割り当てることを奨励しています。WHPA は 1974 年に設立され、パトロール官、オペレーター、入国管理官、事務職員に対して支援とリソースを提供しています。「ゼロから始める」イニシアティブを通じて、組織のメンバーはデジタル資産エコシステムの仕組みを理解することができます。Proof of Workforce は非営利団体で、労働者、労働組合、年金基金、自治体に無料のビットコイン教育を提供しています。Proof of Workforce の創設者ドム・ベイは、これが「アメリカの他の法執行機関に先例を示す可能性がある」と報告しています。

Matrixport:ビットコインマイニング企業は、半減期後の収入損失を売却で補うのではなく、ビットコインの継続的な増持に転じた。

ChainCatcher のメッセージによると、Matrixport は本日のチャートを発表し、上場しているビットコインマイニング企業が定期的に投資家に生産状況とビットコイン保有量を開示することを述べています。歴史的なデータによれば、半減期の前を除いて、これらの企業は通常、ビットコインの在庫を低く保っています。しかし、半減期後のパフォーマンスは全く異なります。マイニング企業は、生産量の減少による収入損失を補うためにビットコインを売却するのではなく、ビットコインの保有を増やし続けています。現在、これらの企業はバランスシート上で合計 92,473 枚のビットコインを保有しています。この戦略により、彼らはマイクロストラテジー社(MicroStrategy)に似た存在となり、ビットコイン資産の代表機関となっています。ビットコイン価格が継続的に上昇しているにもかかわらず、大部分のマイニング企業の株価パフォーマンスは相対的に遅れています。しかし、一部のマイニング企業は、人工知能データセンターなどの多様なビジネスへの投資によって際立っています。これは彼らに追加の収入源をもたらすだけでなく、ビットコイン生産への依存度を低下させています。

見解:暗号通貨の台頭は消費者のバランスシートを強化する

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、歴史が再び繰り返される可能性があるとされています。著名な「予言者」であり、スイスのZulaufコンサルティング会社の責任者であるFelix Zulaufは、彼の典型的な厳しいスイスの視点からのグローバル市場の見解を述べており、これは常に大多数のウォール街の予言者たちの避けられない楽観的な推測に対する有益な補足となっています。現在、Zulaufは市場が引き続き上昇すると考えており、株式市場で広く宣伝されている技術的なネガティブ要因、例えば、非常に楽観的な感情が投資家が全力投資していることを示しており、新たな買い手がほとんどいないことを認めています。一方で、市場の勝者は引き続き大型テクノロジー企業に集中しており、市場の幅の悪化も警告信号です。しかし、彼は、積極的な流動性のトレンドが価格を押し上げ続けると考えています。Felix Zulaufはまた、為替の変動が株式市場、ひいてはアメリカ経済に悪影響を及ぼすと述べています。従来の見解では、株式市場は経済によって駆動されるとされていますが、彼はこの関係が逆転したと考えています。株式市場と暗号通貨の台頭は消費者のバランスシートを強化し、彼らが貯蓄を減らし支出を増やすことを可能にしました。一方で、アメリカの労働市場は供給不足であり、賃金を押し上げています。強力な資産価格は、より多くのアメリカ人が仕事を辞め、早期退職を楽しむことを可能にしています。しかし、株式市場の逆転は悪影響を及ぼすでしょう。「私はフロリダ州に多くの時間を過ごしており、裕福でバランスシートが強い人々をたくさん知っています」とZulaufは言いました。「市場が20%下落すれば、彼らは支出を減らし、コストを削減することをお伝えできます。私は過去にこのような状況を見たことがあり、将来もそうなるでしょう。」彼はさらに、資産が相対的に少なく、バランスシートが厳しい貧しい人々は支出の割合がはるかに小さいと付け加えました。
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