4E 관찰: 안전 자산과 금리 인하 기대의 공명, 금년 내 금 가격 15.1% 이상 상승하며 신기록 갱신

주 이틀 아시아 시장 거래 시간 동안, 현물 금은 다시 한 번 중요한 3000 달러 대를 돌파하며 최고 3028 달러의 역사적 최고치를 기록했습니다. 전통적인 안전 자산으로서, 트럼프가 1월에 취임한 이후로 세계 무역 긴장이 심화되면서 안전 자산에 대한 매수세가 강해졌고, 금 가격은 14차례 역사적 최고치를 경신했습니다. 2024년 전체 누적 상승률 27%에 이어 올해 현재까지 15.19% 이상 상승했습니다.

무역 우려 감정 심화, 안전 자산 수요 급증

관세 정책의 위협은 이번 금 가격 급등의 주요 원인 중 하나입니다. 미국의 불안정한 무역 정책은 금을 지리 정치 및 경제적 혼란 속에서 투자자들이 선호하는 자산으로 만들었습니다.

올해 들어 미국은 중국, 멕시코, 캐나다 등 주요 무역 파트너에 대해 연이어 관세를 부과하고, 미국으로 수입되는 모든 철강 및 알루미늄에 25%의 관세를 부과했습니다. 미국 정부의 "관세 대책"은 전 세계 무역 정책에 강한 반발을 불러일으켰습니다. 유럽연합 집행위원회는 12일 "강력한 반격"이 유일한 "약"이 되었다고 밝히며, 다음 달부터 260억 유로 규모의 미국 상품에 대해 관세를 부과할 것이라고 발표했습니다. 캐나다는 더욱 신속하게 반격하며 3월 13일부터 미국 상품에 대해 298억 캐나다 달러 규모의 보복 관세를 부과할 것이라고 밝혔습니다.

무역 전쟁에는 승자가 없으며, 세계 경제는 가장 큰 타격을 받고 있으며, 취약성이 증가하고 경제 전망이 더욱 어두워지고 있습니다. 세계 주식 시장은 폭락하고, 시장 참여자들은 안전 자산을 찾기 시작했으며, 금은 자금 유입의 첫 번째 선택이 되었습니다.

동시에 트럼프는 관세 위협을 협상 카드로 삼고 있으며, 변덕스러운 정책 행동과 발언은 글로벌 시장 신뢰를 계속해서 침식하고 있습니다. 시장은 나쁜 소식에 두려워하지 않지만, 불확실성을 싫어합니다. 올해 들어 금 가격의 상승 추세는 무역 갈등이 심화되는 시점과 높은 상관관계를 보이며, 관세 정책의 불확실성이 금 가격에 직접적인 영향을 미치고 있음을 강조합니다.

미국 경기 침체 우려 심화, 시장 신뢰 타격

미국 경제 성장 동력이 약화되면서 금의 상승 동력이 부여되었습니다. 월요일 미국 상무부가 발표한 데이터에 따르면, 미국 2월 소매 판매는 예상보다 훨씬 저조하며, 소비자들이 각종 지출을 줄이고 있다는 신호가 추가되어 소비자 지출 둔화에 대한 시장의 우려를 심화시켰습니다. 이전 데이터에 따르면 미국 소비자 신뢰 지수는 이미 3개월 연속 하락했습니다. 미국 경제에 중요한 서비스업 부문에서, 미국은 지난주 2월 서비스업 PMI 초기치를 49.7로 발표했으며, 이는 시장 예상보다 훨씬 낮을 뿐만 아니라, 한 번에 경기선 아래로 떨어져 2023년 1월 이후 처음으로 축소를 나타내며, 더욱 어두운 경제 전망을 예고합니다.

동시에 무역 전쟁은 수입 상품 가격을 높여 인플레이션 기대를 더욱 끌어올렸고, 미국 정부는 해고 계획을 시행하여 만 명 이상의 연방 직원들을 해고했으며, 이는 경제 성장 전망에 대한 시장의 우려를 더욱 심화시켰습니다. 투자자들은 미국 주식에 대해 "위험 의식"을 가지게 되었고, 자금이 금으로 집중되고 있습니다.

안전 자산과 금리 인하 지지, 금 가격은 계속 상승할 것으로 예상

미국 경제는 관세, 정부 해고, 소비 축소의 "삼중 타격"에 직면하고 있으며, 기업, 소비자 및 노동자의 신뢰가 흔들리고, 경기 침체 위험이 증가하고 있습니다. 시장은 일반적으로 연준이 2025년에 경제 성장을 자극하기 위해 여러 차례 금리를 인하할 것이라고 예상하고 있으며, FedWatch의 최신 예측에 따르면 다음 금리 인하 시점이 6월로 앞당겨졌습니다. 유동성 완화 기대와 달러 지수 하락은 금 가격 상승을 지지할 것입니다.

또한, 러시아-우크라이나 갈등 이후 서방은 러시아 중앙은행 자산을 동결하고, 각국 중앙은행은 의도적으로 달러 보유를 멀리하며 금으로 주목을 전환하고 있습니다. 중앙은행의 금 구매 수요는 지속적으로 증가하고 있으며, 3년 연속 천 톤을 초과했습니다.

여러 징후는 금 시장이 위험 프리미엄에 의해 주도되는 새로운 주기를 맞이하고 있음을 나타내며, 시장의 많은 기관들은 강력한 매수세가 금 가격을 중장기적으로 계속 상승시킬 것으로 예상하고 있습니다.

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