4E 관찰: 연준의 비둘기파 신호, 비트코인이 8.7만을 돌파하며 시장이 반전을 맞이할까?

在 수요일 회의에서, 연방준비제도는 금리를 동결하기로 결정했으며, 이는 시장의 예상과 일치합니다. 동시에 자산 부채표 축소(QT) 속도를 대폭 완화하여 시장 유동성 압박을 완화한다고 발표했습니다.

이러한 긍정적인 영향을 받아 비트코인은 8.7만 달러로 상승했으며, 이더리움도 2000달러를 넘어섰고, 시가총액 상위 10개 암호화폐 모두 좋은 성과를 보였습니다. 암호화 시장의 총 시가총액은 2.81조 달러로, 전날 대비 3.51% 상승했습니다.

정책 완화, 연준의 비둘기파적 입장 발표

연준은 연방기금 금리를 4.25%에서 4.50%의 목표 범위에서 동결한다고 발표했으며, 이는 시장의 예상과 일치합니다. 인플레이션과 경제 둔화에 대한 우려 속에서, 파월 의장은 기자회견에서 투자자들을 안심시키며 경기 침체 위험이 높지 않으며, 인플레이션은 일시적이고, 미국 경제는 여전히 강력하며, 고용 시장도 안정적이라고 밝혔습니다.

특히 주목할 만한 점은, 파월 의장이 이후의 연설에서 4월부터 연준이 양적 긴축(QT) 속도를 완화할 것이라고 발표하며, 매월 자산 부채표 축소 규모를 250억 달러에서 50억 달러로 줄이겠다고 밝혔습니다. 2022년 연준이 QT를 시작한 이후 매달 수백억 달러를 시장에서 회수하여 누적 1.2조 달러를 초과하며 금융 환경을 긴축시켰습니다. 이제 유동성 회수 강도가 80% 감소하여 정책 완화 신호를 발신하고 있습니다.

또한, 연준의 "점도표"는 2025년까지 금리 인하가 두 차례 있을 것이라고 보여주며, 2025년 말까지 연방기금 금리가 3.75%~4%로 떨어질 것이라고 합니다. 이는 2024년 12월 말의 점도표와 일치하며, 이는 지난해 12월 이후의 다양한 변화가 연준의 금리 인하 기대를 줄이지 않았음을 의미하며, 공급 측 인플레이션 통제 실패에 대한 우려로 인해 단기 시장의 긴장감을 완화했습니다.

비트코인 반등, 시장 정서 중립적

연준의 결정과 파월 의장의 비둘기파적 발언에 힘입어 위험 자산 시장에서 뚜렷한 상승세가 나타났습니다. 미국 주식 시장에서는 S&P 500 지수가 1.07% 상승하고, 나스닥 지수가 1.4% 상승했으며, 다우 지수는 0.92% 상승했습니다. 특히 기술주가 두드러진 성과를 보였습니다. 암호화폐 시장도 반등하며 비트코인 가격이 오전에 8.7만 달러를 돌파했고, 24시간 동안 거의 5% 상승했으며, 알트코인도 전반적으로 큰 폭으로 상승했습니다.

주목할 점은 기관 투자자들이 하락세를 버리고 있는 것으로 보입니다. 2월 초 이후 비트코인 ETF 자금이 지속적으로 순유출되고 있으며, 지난 30일 동안 비트코인 가격은 11.4% 하락했습니다. 그러나 이번 주 비트코인 ETF는 연속 3일간 순유입을 기록하며 총 약 5억 달러가 유입되어 기관 투자자들이 다시 포지션을 조정하고 잠재적인 상승을 위해 준비하고 있음을 보여줍니다.

Coinglass 데이터에 따르면, 현재 주요 CEX 및 DEX 자금 비율은 암호화 시장이 중립적으로 돌아왔음을 보여주며, 더 이상 전면적으로 하락세를 보이지 않지만, 상승세도 보이지 않아 시장의 단기 정서는 중립적입니다.

Arthur Hayes는 소셜 미디어에서 비트코인의 바닥이 77,000달러 근처에서 형성되었을 가능성이 있다고 언급했지만, 파월 의장이 트럼프의 재정 정책을 완전히 지지하기 전까지 주식 시장은 여전히 더 큰 압박을 받을 가능성이 있다고 밝혔습니다. 그는 투자자들에게 "유연성을 유지하고 현금을 보유하라"고 조언했습니다.

시장 향후 전망은?

FOMC가 시장에 최신 통화 정책 방향을 제시한 가운데, 또 다른 소식이 전해졌습니다: 트럼프가 오늘 밤 디지털 자산 정상 회담(DAS)에서 암호화폐 전략에 대한 "중대한 업데이트"를 발표할 예정이며, 국가 암호화 저장소의 확장, 규제 프레임워크의 최적화 등이 포함될 가능성이 있습니다.

DAS는 전통 금융과 암호 자산이 교차하는 중요한 포럼입니다. 트럼프가 이 자리에서 발언하기로 선택한 것은 기관 투자자와 전통 금융 시장에 명확한 암호 정책 신호를 전달하고 더 많은 투자자를 유치하려는 의도를 보여줍니다. 그러나 트럼프의 과거 "입으로 하는 전쟁"의 역사로 인해 시장의 기대는 그리 높지 않습니다.

종합적으로 볼 때, 연준의 비둘기파적 전환은 시장에 강력한 심리적 지지를 주었으며, 축소 속도의 "급정지"와 트럼프의 DAS 연설에서의 잠재적 정책 호재가 함께 암호화 시장의 단기 반등세를 지탱할 것으로 보입니다. 그러나 유동성 완화의 "용량"은 여전히 매우 제한적이며, 중장기적인 추세는 여전히 거시 경제 상황에 주목해야 하며, 4월은 중요한 분기점이 될 것입니다. 이 시점에서 관세 효과가 전면적으로 나타나고, 1분기 GDP 데이터가 경제의 회복력을 검증할 것이며, 일련의 데이터가 연준의 추가 정책 방향을 결정할 것입니다.

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