ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、米連邦準備制度理事会の前副議長であり、現在は Pimco のグローバル経済顧問であるクラリダ氏が、2018-2019 年のトランプ政権の第一期における自身の経験を振り返り、2025 年に米連邦準備制度が直面する可能性のある課題を分析しました。インフレ期待は現在安定しているように見えますが、関税政策は期待通りではない可能性があり、その不確実性が経済成長に対する抵抗となる可能性があり、インフレが予想外に大幅に低下し、結果として金融政策の決定に影響を与える可能性があります。

ChainCatcher メッセージ、日本銀行総裁の植田和男氏は、日本銀行が 2% のインフレ目標を達成するために適切な金融政策を実施することを表明しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、ある機関の連邦準備制度の感情モデルがパウエルの発言をややタカ派と評価していますが、中立的な範囲内です。アナリストのジャージーとホフマンは、連邦準備制度のスポークスマンの最近の態度は、今後の数回の会議で連邦準備制度が「現状維持」の政策スタンスを維持することを示唆しており、パウエルがこのスタンスを変更する可能性は低いと述べています。彼らは次のように述べています。「今日の議会証言から連邦準備制度の反応機能に関する新しい情報や洞察を得ることはほとんどないでしょう。なぜなら、連邦準備制度は少なくとも次回の会議では現状維持を続ける可能性が高く、銀行委員会の問題はむしろ政治的声明に傾いているからです。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が本日23:00（北京時間）に上院の金融・住宅・都市問題委員会の公聴会に出席し、半年ごとの金融政策証言を行う予定です。トランプの貿易、税制、移民、規制に関する提案は、米国経済の不確実性を高め、FRBがインフレを抑制し健全な労働市場を維持する努力を複雑にしています。FRBの監督副議長バールは先月辞任を発表し、トランプが新しい監督者を任命する機会を提供しました。2021年以降、FRBは2%のインフレ目標を達成できず、インフレ問題は2024年の大統領選挙の重要な議題となっています。ワシントンのブルッキングス研究所のサラ・ビンダーは、公聴会は非常に緊張するだろうと述べており、FRBは通常党派的な議論を避けるものの、公共の支持を得る必要があるとしています。トランプはFRBが金利を据え置いた後、その決定を批判しましたが、その後は干渉するつもりはないと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、Peel Hunt の上級エコノミスト Kallum Pickering が報告書の中で、英国中央銀行が木曜日に利下げを行い、3月に再度利下げのシグナルを発する可能性があると述べています。Pickering は、英国中央銀行が金融政策の指針を変えず、四半期ごとに利下げを行う可能性があるとしています。彼は「しかし、リスクは政策立案者が経済の弱さに対してより強力な反応を示す意向があることを示唆しています」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、欧州中央銀行の理事レーンは「私たちは自信を持っており、インフレは予想通り目標水準で安定するだろう。また、金融政策は近い将来、もはや制約的ではなくなるだろう。私はそれが春と夏の間であると見込んでいる」と述べました。

ChainCatcher メッセージ、来週の重要なマクロデータの一覧：**1月30日 3:00：**アメリカ 1月29日までの連邦準備制度金利決定 (上限)、予想 4.50%、前回 4.50%；1月30日 3:30： フェデラルリザーブ議長パウエルが金融政策に関する記者会見を開催；1月30日 21:15： ユーロ圏 1月30日までの欧州中央銀行預金金利、予想 2.75%、前回 3.00%；1月30日 21:45： 欧州中央銀行総裁ラガルドが金融政策に関する記者会見を開催；1月30日 21:30： アメリカ 1月25日までの週の新規失業保険申請件数 (万人)、予想 22、前回 22.3；1月31日 21:30： アメリカ 12月コアPCE物価指数年率、予想 2.80%、前回 2.80%。

ChainCatcher のメッセージ、財務省副大臣の廖岷は、2025 年には財政政策と金融政策の調整を強化し、政策の組み合わせ効果と乗数効果の向上に注力すると述べました。公共資金の活用を通じて、より多くの信用資金と社会資本の投資を引き出し、内需の拡大と経済の安定した健康的な発展を支援するために積極的な役割を果たすことができます。

ChainCatcher メッセージ、米連邦準備制度理事会のバルキンは、2025年のストーリーは金融政策にあまり焦点を当てず、経済の基本面にもっと注目し、さらには地政学的な要素も含まれるかもしれないと述べました。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金価格が再び最高値を更新し、米連邦準備制度が引き続き金融緩和を行っているにもかかわらず、投資家は2024年に4年連続で金ETFを売却しています。米連邦準備制度が2024年に利下げするとの楽観的な見方が金ETFのわずかな反発を助けましたが、11月の米国大統領選挙の結果がこの新たな勢いを終わらせました。トランプが大統領選に勝利した後、ドルが強くなり、これによりこれらのETFは再び売却され、金価格は歴史的な高値から下落し、投資家は資金を株式やビットコインなどの他の分野に移しました。政治的および経済的不確実性の時期には、投資家は通常、金に避難先を求めます。一方で、ウクライナと中東の紛争による地政学的リスクが、新興市場の中央銀行、アジアの投資家、消費者が実物の金を購入することを促し、ポートフォリオの多様化やヘッジ手段として利用されています。これらの要因により、金ETFの需要は減少しています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、バロンズ誌の報道では、クリスマスイブにビットコインが94,000ドルに調整されたことを受けて、日本の暗号通貨取引所 bitbank のアナリスト、Yuya Hasegawa が2025年の暗号市場の3つの重要な影響要因について詳しく説明しています。まず、トランプ政権の暗号通貨政策の動向が市場の感情を主導するでしょう。彼が提案した戦略的ビットコイン準備計画や、暗号通貨に親和的な候補者の任命の進展は、ビットコイン、XRP、Dogecoinを含む主流の暗号通貨の価格動向に直接影響を与えると予想されています。次に、米連邦準備制度の金融政策が暗号市場に引き続き影響を与えるでしょう。Hasegawa は、緩和的な金融政策がビットコインの価格に好影響を与える一方で、逆にネガティブな影響を及ぼすことを指摘しています。今年、米連邦準備制度は100ベーシスポイントの利下げを行いましたが、トランプがすべての輸入商品に10%-20%の関税を課す計画を立てており、中国からの輸入品には最大60%の関税がかかる可能性があるため、これがインフレ圧力を悪化させ、米連邦準備制度が高い金利水準を維持せざるを得なくなるかもしれません。第三に、米国政府の債務問題が市場の新たな焦点となる可能性があります。Hasegawa は、高金利環境が政府の債務負担を重くし、債務の持続可能性に関する問題が市場の懸念を引き起こす場合、米国の戦略的ビットコイン準備計画が成功裏に実施されれば、ビットコインがデジタルゴールドとしての避難資産としての特性により、さらなる注目を集める可能性があり、これがその評価をさらに押し上げるかもしれないと強調しています。

ChainCatcher のメッセージによると、フォーブスの報道では、経済学者や金融市場の専門家が、連邦準備制度（FRB）が19日の午前に25ベーシスポイントの利下げを発表する可能性が高いと述べていますが、より注目すべきはFRBが2025年の金融政策目標についてどのような信号を発するかです。現在、アメリカン・バンク、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーの3大投資銀行の経済学者は、FRBが金利を4.5%-4.75%から25ベーシスポイント引き下げて4.25%-4.5%にするとの予測を立てています。これにより、金利は2023年2月以来の最低水準となり、2023年7月から9月の5.25%-5.5%の範囲からちょうど1ポイント下がることになります。しかし、市場はこの点で明確な合意に達しているものの、FRBは四半期ごとの経済予測も発表します。これには、各中央銀行の総裁による2025年の金利に関する予測が含まれます。アメリカン・バンク、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーの経済学者は、中間値の予測が以前の予測から来年の4回の25ベーシスポイントの利下げを3回に減少させ、2025年末の目標範囲が3.5%-3.75%になると予測しています。いずれにせよ、アメリカ人は長期間にわたって高い金利に適応する必要があり、金利は長期間にわたって3%以上に留まる可能性が高く、2009年から2021年の間にはこの水準に達したことはありません。

ChainCatcher のメッセージによると、木星資産管理債券ファンドの投資マネージャーであるアリエル・ベザレルとハリー・リチャーズは、先進国の金融政策が過度に厳しいと述べています。特に、現在のインフレの影響を除いた実質金利水準についてです。金融政策は中立金利水準に達するまでにはまだ時間がかかります。市場の期待はこれを反映しており、市場は今後2年間で中立水準に戻るという期待を織り込んでいます。しかし、市場は経済成長がさらに深刻に鈍化するリスクや、さらには景気後退が起こるリスクを織り込んでいません。これにより、中央銀行が金利を中立水準を超えて引き下げることを余儀なくされる可能性があります。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、アナリストは各国中央銀行が引き続き金融緩和を進める中で、ビットコインの価格が世界的な流動性の増加の主要な恩恵を受ける可能性があると述べています。欧州中央銀行は今週、年内4回目の利下げを発表し、預金金利を25ベーシスポイント引き下げて3%にしました。中国中央銀行は14年ぶりに利下げを行った後、高盛（ゴールドマン・サックス）とモルガン・スタンレーは2025年にさらに40ベーシスポイントの利下げを予想しており、これは2015年以来の最大の年間下落幅です。連邦準備制度に関しては、CME FedWatchツールが12月18日のFOMC会議で25ベーシスポイントの利下げの確率が96%を超えていることを示しています。クーナー氏は、最近市場が17億ドルの清算を経験した後、レバレッジが著しく低下し、年末の「クリスマス相場」効果が重なり、ビットコインが新たな上昇局面を迎える可能性があると付け加えました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道に基づき、中央テレビのニュース番組によれば、中央経済工作会議が12月11日から12日まで北京で開催されました。会議では、適度な緩和的な金融政策を実施し、適時に預金準備率の引き下げや金利の引き下げを行い、流動性を十分に保ち、社会的な資金調達規模や貨幣供給量の増加を経済成長や物価総水準の予想目標に合わせることが指摘されました。中央銀行のマクロプルーデンシャルおよび金融安定機能の拡張を探求する必要があります。政策の組み合わせをうまく活用し、財政、金融、雇用、産業、地域、貿易、環境保護、規制などの政策や改革開放措置の調整と協力を強化し、部門間の効果的なコミュニケーションと協議のフィードバックメカニズムを整備し、経済政策と非経済政策を統一してマクロ政策の方向性の一貫性評価に組み入れ、政策全体の効果を高める必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、財聯社の報道で、中共中央政治局は本日会議を開催し、来年の経済工作を展開しました。会議では、安定の中で進展を求め、進展を通じて安定を促進することを強調し、より積極的な財政政策と適度な緩和的な金融政策を実施し、非常規の逆周期調整を強化し、マクロ調整の先見性と有効性を高めることが求められました。会議では、消費を喚起し、投資効果を高め、国内需要を拡大することが提案されました；科学技術の革新を通じて現代産業体系の構築を推進する；経済体制改革を深化させ、象徴的な措置を実施する；高水準の対外開放を拡大し、外貿易と外資を安定させることが求められました。同時に、重点分野のリスクを効果的に防止・解消し、貧困削減の成果を固め、新しい型の都市化と農村振興を推進し、都市と農村の融合発展を促進することが求められました。会議では、地域戦略の実施を強化し、グリーン転換の発展を推進し、民生保障を強化し、人民の獲得感と幸福感を高めることも強調されました。

ChainCatcher のメッセージ、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は、北京時間の木曜日 02:45 にニューヨーク・タイムズ主催の DealBook/Summit 会議でインタビューを受ける予定です。金融政策とグローバルマクロ研究コンサルティング会社 LHMeyer のアナリストは、パウエルが 12 月の会議に対する見解について話すことを依然としてためらう可能性があると述べています。パウエルは、ウォラーのように 12 月の決定に対して明確な傾向を示すことはできません（彼は 12 月の利下げを支持しています）。市場は、米連邦準備制度が 12 月に利下げを行うと予想していますが、依然としてその様子見の姿勢が強いと考えています。このような状況は、パウエルを困らせることはないようです。(金十)

ChainCatcher メッセージ、日本銀行総裁の植田和男氏は、経済と物価の動向が予測に合致すれば、日本銀行は政策金利を引き上げ続け、金融支援の強度を調整すると述べました。金利引き上げのタイミングは、経済、物価、金融の見通しに依存します。海外市場の動向を含むさまざまなリスクに対して警戒を怠るべきではありません。（金十）

ChainCatcher のメッセージ、Lightspark の共同創設者兼最高戦略責任者、マサチューセッツ工科大学の暗号経済学ラボの創設者である Christian Catalini（彼は以前、失敗した Diem / Libra プロジェクトの共同創設者でもあります）が、アメリカの債務、ビットコインの戦略的準備提案、そして連邦準備制度理事会のパウエル議長の交代に関する見解を共有しました。Catalini は、市場に一定の虚偽の宣伝が存在するにもかかわらず、実際にはアメリカが債務危機に瀕しているわけではないと考えています。よりマクロな視点から見ると、世界中で債務が蓄積されており、特に 2008 年の世界金融危機以降です。これは過剰な負債が良いことを意味するわけではありませんが、ほぼすべての国が何らかの形で解決しなければならない共通の問題です。しかし、もし来年の 1 月にパウエルを解任すれば、SEC の機関の信頼性が損なわれ、ドルが弱体化し、市場の債務維持能力に対する疑念を引き起こすことになります。将来的にビットコインが本当に戦略的準備資産となるなら、それは「連邦準備制度が世界の通貨政策におけるリーダーシップの終焉」を示すかもしれません。