ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの11月の消費者物価指数が7ヶ月ぶりの最大の上昇を記録しましたが、雇用市場の冷え込みの背景から、来週の連邦準備制度の3回目の利下げを阻止することは難しいでしょう。データによると、先月のCPIは前月比で0.3%上昇し、4月以来の最大の上昇幅となりました。これに先立ち、この指数は4ヶ月連続で0.2%上昇していました。CPIの前年比の増加率は、10月の2.6%の上昇に続き、2.7%に上昇しました。2022年6月の9.1%のピークと比較すると、インフレの前年比の増加率は大幅に鈍化しています。それにもかかわらず、近数ヶ月間、インフレ率を連邦準備制度の2%の目標に引き下げるプロセスは実際に停滞しています。しかし、連邦準備制度は現在、労働市場により注目しています。雇用の成長は10月にストライキとハリケーンの影響を受けた後、11月には加速しましたが、失業率は2ヶ月連続で4.1%を維持した後、4.2%に加速しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの11月のインフレ率が2.7%に上昇し、この数字は経済学者の予想に一致し、10月の2.6%を上回りました。このデータは、10月のインフレ上昇に続く粘着性インフレへの懸念を浮き彫りにしています。一般的に、来週の連邦準備制度（FRB）が3回連続で25ベーシスポイントの利下げを行うと予想されていますが、来年の利下げのペースは不確実です。FRBは、インフレ率を2%近くに維持し、健全な労働市場を維持するという二重の使命を達成しようとしています。金利がインフレを抑制するのに十分高く、労働市場を保護するのに十分低い「中立的」なレベルに達するにつれて、当局者たちは利下げのペースを遅くすることを議論しています。彼らは、行動が早すぎるとインフレが2%の目標を上回る可能性があるが、行動が遅すぎると失業率が急激に上昇する可能性があると述べています。

ChainCatcher メッセージ、アメリカの CPI データ発表後、トレーダーたちは連邦準備制度の 12 月の利下げに対する賭けを増やしました。

ChainCatcher のメッセージによれば、アリアンツのシニアアナリストであるダン・ノース氏は、「インフレの悪魔が消えたという兆候はなく、インフレは依然として存在し、2%に向かう説得力のある兆候は示されていない」と述べています。確かなことは、アメリカのインフレは2022年6月のサイクルピークである約9%から大幅に低下したことです。しかし、コアCPIは7月以来上昇しており、その前には一連の安定した低下がありました。それにもかかわらず、先物市場のトレーダーは、FOMCが12月に再び25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が高いと考えています。ノース氏は、「市場が今日のように困難な状況にあるとき、FRBは人々を驚かせたくないので、私たちが予見していない（インフレの）急騰がない限り、FRBの（利下げ）は確実だとかなり確信しています」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの11月のCPIレポートが水曜日に発表される予定です。経済学者は、CPIの前年比増加率が2.7%で、10月の2.6%をわずかに上回ると予想しています。アメリカ銀行のストラテジストは、過去数ヶ月のCPIの数値に対する市場の反応が鈍かったため、今回のインフレデータは米国株にとって特に影響力がある可能性があると述べています。ストラテジストは次のように付け加えました。「逆に、より堅調なCPIデータは、特に選挙後に米国株が5%反発した場合、再びボラティリティを引き起こす可能性があります。」さらに重要なのは、インフレデータが連邦準備制度の今後の金利決定に影響を与えることです。上振れのサプライズが発生した場合、連邦準備制度が早期に利下げサイクルを停止する可能性が高まるでしょう。シカゴマーカンタイル取引所の連邦準備制度観測ツールによると、市場は連邦準備制度が来週の会議で金利をさらに25ベーシスポイント引き下げる確率を約86%と見込んでいます。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で複数のウォール街の機関が2025年のアメリカのインフレ回復リスクの高まりを警告しています。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、Jan Hatziusは、トランプの関税提案が実施されれば、連邦準備制度が重点的に注視するコアPCE指数が約1%上昇する可能性があると予測しています。1.3兆ドルの資産を管理するNuveenのグローバル固定収益CIO、Anders Perssonは、今後12ヶ月、さらには数年にわたり、インフレ率が連邦準備制度の2%の目標を上回り続ける可能性があり、最悪の場合、連邦準備制度は180度転換して利上げを再開せざるを得ず、より深刻なスタグフレーションを引き起こす可能性があると述べています。市場は今週水曜日に発表される11月のCPIデータが引き続き上昇すると予想しており、コアCPIの年率は来年の10月まで2%以上を維持する可能性があります。Monetary Policy Analyticsのエコノミスト、Derek Tangは、CPIデータが予想を上回り、前回の値が上方修正される場合、政策立案者のインフレに対する判断が変わり、2025年の利下げのペースに影響を与える可能性があると指摘しています。現在の状況下で、Nuveenは固定収益資産に注目することを推奨しており、今後12ヶ月で米国債の利回りがかなりのリターンを提供すると予想しています。もし経済がスタグフレーションに陥れば、現金が最もパフォーマンスの良い資産クラスになる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、中金の研究報告は、ハリケーンとストライキの深刻な影響を受けた後、アメリカの11月の新規雇用者数が大幅に増加し、22.7万人に達したが、失業率も4.2%に上昇し、労働市場が減速していることを示している。全体として、労働市場は「雇用の成長勢いが弱まっているが、雇用市場自体は弱くない」という状態にあり、これが12月の連邦準備制度理事会の再利下げの理由となるだろう。しかし同時に、連邦準備制度理事会は2025年に利下げのペースを緩めると予測している。金利が中立水準に近づくにつれて、意思決定者もより慎重になるだろう。予測リスクの一つは、トランプが提案した移民政策が労働市場に与える影響であり、現在は影響が比較的穏やかである傾向があるが、極端な状況の可能性にも注意が必要である。非農業データに基づき、連邦準備制度理事会は今月再び25ベーシスポイントの利下げを行う見込みである。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、スイス銀行のアナリスト Ipek Ozkardeskaya が報告書の中で、投資家が今月の米連邦準備制度理事会（FRB）のさらなる利下げに賭けているため、ドルがわずかに下落したと述べています。先週金曜日に発表された非農業雇用者数のデータは、11月の雇用成長が改善し、賃金が上昇したものの、失業率が予想外に上昇したことを示しています。Ozkardeskaya は、これらのデータが市場の12月の会議でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行うという期待を強化したと述べています。同時に、投資家が世界的な政治の混乱の中で安全資産を求めているにもかかわらず、これらの期待はドルの弱含みを支持する理由となっています。LSEG のデータによると、市場は現在、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる可能性を85%と見込んでいます。

ChainCatcher のメッセージ、Pepperstone のシニアリサーチストラテジスト Michael Brown は、報告書の中で、アメリカの失業率の上昇は、来週の連邦準備制度の25ベーシスポイントの利下げを支持する理由として十分であると述べています。11月のアメリカの非農業雇用者数は227,000人で、ウォール・ストリート・ジャーナルの調査でアナリストが予想した214,000人を上回りましたが、失業率は先週金曜日に発表された4.1%から4.2%に上昇しました。もし連邦準備制度の政策立案者が、トランプが大統領任期の初期にインフレの低下を妨げることを懸念している場合、または潜在的な上昇インフレリスクを考慮している場合、彼らは1月の利上げを見送ることができるかもしれません。（金十）

ChainCatcher メッセージ、先週金曜日に発表されたデータによると、非農業雇用は予想を上回り、失業率はわずかに上昇し、12月の利下げ期待を強化しました。市場は12月の利下げの可能性が約85%に上昇すると予想しています。4E の監視によると、先週テクノロジー株が大幅に上昇し、主要な米国株指数は新高値を更新しました。ナスダックは3%以上上昇し、S&P500指数は約1%上昇しました。ナスダックとS&Pはともに歴史的な新高値を更新しましたが、ダウは唯一下落した指数で、約0.5%の下落となりました。暗号市場は勢いを増しており、ビットコイン現物ETFの資金は1週間連続で純流入し、総純流入は約280億ドルに達しました。ステーブルコインの時価総額は396.53億ドル増加し、2.56%の成長を示しました。資金の強い流入により、ビットコインは10万ドル、ETHは4000ドルの整数ラインを突破し、アルトコインは全面的に回転上昇し、複数の主流コインが倍増しました。現在、ビットコインは10万ドル前後で整理されており、アルトコインに機会を提供しています。外国為替市場では、ドルは先週も強含み、非農業データ発表後にドルは大きく下落しましたが、最終的には上昇に転じ、一週間で0.22%の累積上昇となりました。ドルの上昇は金価格の上昇余地を制限しましたが、利下げ期待が価格の支えとなり、金価格は狭い範囲で変動し、全体的な市場の感情は慎重です。原油価格は先週、供給過剰の懸念から3日連続で下落し、米国原油は週で1.17%下落、ブレント原油は週で1%下落しました。最近のデータは、米国のインフレ抑制の進展が停滞する可能性を示唆しています。今週水曜日に発表されるCPIデータは、米連邦準備制度の今月の金利決定の要因となります。市場は、米連邦準備制度が12月18日に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が約85%であると予想しています。ただし、来年の利下げ回数が減少するとの期待は引き続き強化されています。また、年末が近づく中、大型投資機関は年末の報告書のバランスや税金問題に適応するために投資ポートフォリオの再バランスを行う必要があり、これが米国株市場に短期的な流動性ショックをもたらす可能性があり、最近の最大の不利要因となると予想されています。リスク資産に対して圧力をかける可能性があります。eeee.comは、暗号通貨、株式指数、大宗金、外国為替などの資産をサポートする金融取引プラットフォームで、最近年利5.5%のUSDTステーブルコインの投資商品を提供し、投資家に潜在的なヘッジの選択肢を提供しています。4Eは市場の変動リスクに注意し、資産を適切に配分するようにお勧めします。

ChainCatcher メッセージ、中信証券は、2024年11月のアメリカの非農業部門雇用者数が予想をわずかに上回り、医療サービス、レジャー・ホスピタリティ業界、政府部門が主な貢献項であり、小売業が主な足かせであると指摘しています。ハリケーンやストライキの影響が収束した後、11月の非農業部門雇用データは予定通り反発しました。失業率は上昇しましたが、アメリカの雇用市場は穏やかに弱含みでありながら、賃金の増加率は依然として堅調であり、大規模な企業の解雇は見られず、雇用市場全体は健康を保っています。非農業データの発表後、市場はアメリカ連邦準備制度の利下げ予想を引き上げました。私たちは、市場がアメリカ経済の「ソフトランディング」に対する期待を少なくとも来年のトランプ就任前まで継続すると考えており、12月のFOMCで25bpsの利下げが行われるとの以前の判断を維持しています。（金十）

ChainCatcher のメッセージによると、盛宝銀行のコモディティ戦略責任者オレ・ハンセンは、雇用データが「2週間後の連邦準備制度の利下げの見通しを変えなかった」と述べています。さらに、モルガン・スタンレーの資産運用債券専門家ビル・アイゲンは、連邦準備制度の次回会議前に市場に警告を発し、連邦準備制度の利下げの余地は想像しているほど大きくないかもしれないと述べました。各国の中央銀行は、12月に再度利下げを行わない方が良いと付け加えました。これは、アメリカ経済が再び加熱し始めている兆候がいくつか見られるためであり、強いGDP成長、予想を上回る先月のインフレデータ、そして記録的な株価が含まれています。

ChainCatcher のメッセージ、道明証券のアメリカ金利ストラテジスト、モリー・マクガウンは、雇用データの発表後、間もなく発表される CPI が、次回の会議での連邦準備制度の利下げ計画を一時停止するための「より高いハードル」となるだろうと述べました。道明証券は、政策立案者が1月にトランプの就任後に彼の財政政策を評価するため、連邦準備制度が来年初めに利下げを一時停止すると予想しています。モリー・マクガウンは次のように付け加えました。「我々はパウエルから、実際の政策が何であるかを知った時点で、それを政策フレームワークに取り入れ始めるだろうと聞いています。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、モルガン・スタンレーの資産管理債券専門家ビル・エイゲンが、連邦準備制度の次回会議前に市場に警告を発し、連邦準備制度の利下げの余地は想像しているほど大きくない可能性があると述べ、各国中央銀行は12月に再度利下げを行わない方が良いとしています。彼は、アメリカ経済が再び温まっている兆候がいくつか見られるためだと付け加えました。これには、強いGDP成長、予想を上回る先月のインフレデータ、そして記録的な株価が含まれます。賃金、サービス、そして住宅インフレは特に厄介に見え、さらなる上昇の可能性すらあります。住宅価格は10月のインフレの最大の推進要因の一つであり、前年同月比で4.9%上昇しています。連邦準備制度は今年これまでに75ベーシスポイントの利下げを行っており、中立金利に比べてより近い可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、連邦準備制度理事会のハーマークは、連邦準備制度が利下げのペースを遅くする時期かもしれないと述べました。彼女は、連邦準備制度の政策金利は中立水準をそれほど上回っていない可能性があると考えています。ハーマークは、金融市場が連邦準備制度が今後の2回の会議で利下げを1回だけ行うと予想していることを指摘し、この予想は彼女の見解と一致していると述べました。彼女は、インフレ、経済成長、労働市場は依然として連邦準備制度の9月の予想よりも強いと述べました。ハーマークの発言は、最近の連邦準備制度の官僚の発言の中で、連邦準備制度の政策スタンスがインフレと経済成長を冷やすために非常に強硬であるとは限らないことを示唆する最も明確な暗示の一つです。

ChainCatcher のメッセージによると、Investors Edge の市場および研究責任者である John Choong は、11 月の非農業雇用報告の発表後、市場は今月の米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性を 90% 以上と予測しており、これは市場の期待を超えていると述べています。トレーダーたちは、アメリカの雇用市場が冷え込んでいないものの、温まる兆しもないことに注目しているようです。しかし、Choong のデータに対する解釈は異なります。彼は、11 月の非農業雇用データは、先月の弱さがハリケーンによる一時的な現象に過ぎないことを示しており、アメリカの労働市場は弾力性を持っていると考えています。FRB は慎重に「針を通す」必要があり、もしインフレが依然として高止まりしているなら、早期に利下げを行うことはできません。彼は、利下げの期待が再評価されると予測しており、「今日のデータの強さは、12 月の利下げの見解に挑戦しています」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、ケイト・マクロのアナリスト、スティーブン・ブラウンは、11月の非農業雇用データが示すように、アメリカの雇用市場はまだ崩壊していないが、温まってもいないため、来週のCPIとPPIの報告が、連邦準備制度が12月に利下げを行うのを阻止する最後のデータセットになる可能性があると述べました。彼は、連邦準備制度は「平均時給が前月比で0.4%増加することに少し懸念を抱くかもしれないが、年率成長率が4.0%であることを考慮すると、現時点では大きな問題ではない」と述べました。ブラウンは、11月のコアインフレが弱い成長を示すと予測しており、これにより25ベーシスポイントの利下げの可能性が利下げを一時停止する可能性よりも高くなるとしています。

ChainCatcher のメッセージによると、Citizens の常務取締役兼グローバル市場共同責任者であるエリック・マリス氏は、11 月の非農業雇用報告が予想通りの反発を示し、大きな驚きはなかったと述べています。失業率のわずかな上昇と参加率の低下は、12 月の会議で連邦準備制度がその漸進的な緩和の道筋を続けることを納得させるはずです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの11月の季節調整後非農業雇用者数は22.7万人の増加を記録し、2024年3月以来の最大の増加幅となり、予想の20万人を上回りました。前回値は1.2万人から3.6万人に上方修正されました。アメリカの11月の失業率は4.2%で、予想通りであり、前回値は4.10%でした。アナリストは、この報告書を一見したところ、経済の後退の兆候は見られないと述べています。雇用市場は底を打っていないが、確かに減速の兆候があります。連邦準備制度の基準金利は、目標範囲の上限が4.75%で、コアインフレ率を1ポイント以上上回っていることを考慮すると、さらなる利下げの理由は依然として成立しています。非農業雇用報告は、連邦準備制度が12月の会議で3回連続の利下げを決定する前に考慮すべき最後の大データの一つです。連邦準備制度のパウエル議長は今週、アメリカ経済が「非常に良好」であり、インフレ水準が以前の予想をわずかに上回っているため、利下げの問題について「もう少し慎重になることができる」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、トレーダーは現在、12 月の連邦準備制度の利下げの可能性を 85% と見ており、雇用報告の発表前は 67% であった。