ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、欧州中央銀行が木曜日に金利決定を発表する予定で、市場はその際に同銀行が利下げを行うと予想しています。道明証券の外国為替アナリストは、データが基本的に欧州中央銀行の12月の予測と一致するか、あるいはそれよりも弱いことから、今回の会議では直接25ベーシスポイントの利下げが行われるべきだと述べています。短期的な市場の動向はポジションとバリュエーションの緊張を反映しており、私たちはこれが新たなドルロングに再参加するための良い切り口を提供すると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの銀行のアナリストが報告書の中で、ドルは上半期に高水準を維持し、その後歴史的高値から徐々に下落する可能性が高いと述べています。彼らは、アメリカのドナルド・トランプ大統領の貿易関税政策が短期的にドルの強さを示唆していると述べています。また、アメリカのインフレ持続性に対する懸念から、連邦準備制度は foreseeable な未来において利下げを停止する可能性が高いとしています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの先週の新規失業保険申請者数がわずかに増加し、1月の雇用が引き続き安定した成長を示す可能性があることが示されています。アメリカのほとんどの地域での厳しい寒さやロサンゼルスの大火は、今後数週間で新規申請者数を増加させる可能性があります。天候要因に加えて、雇用市場は引き続き安定しており、経済成長は正常な軌道を維持しています。トランプ政権の移民対策、減税および関税計画はインフレを引き起こす可能性があり、また、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の方向性に対する慎重な姿勢を強めています。経済学者は、大規模な移民追放や合法的な移民への制限が労働市場を妨げる可能性があると述べています。来週のFRBの政策会議では利下げは行われないと予想されています。

ChainCatcher メッセージ、高盛は、英国経済の低迷に伴い、来年までに英国中央銀行が6回利下げする見込みであると述べています。

ChainCatcher のメッセージ、欧州中央銀行の理事ノートは、来週再び利下げする障害はほとんどないと述べました。データは励みになり、私たちが目標に戻ることを確認しています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカ経済は「スイートスポット」にあるが、市場は連邦準備制度の利下げペースについて過度に悲観的である可能性がある。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、Jan Hatzius は月曜日に発表した新しい報告書で、金融政策の重要な問題はトランプ政権がその輸入関税政策をどれだけ強力に実施するかであると述べた。ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度が今年の6月と12月に2回、25ベーシスポイントの利下げを行い、2026年に再度利下げを行うと予測している。Jan Hatzius は次のように述べている。「しかし、この予測のリスクは全体的にさらなる緩和に傾いている。一方では、経済が良好に推移していても、連邦公開市場委員会（FOMC）が6月前に利下げを決定する可能性があるため、他方では、経済データやリスク感情が急激に悪化した場合、FOMCが大幅に利下げする可能性は低いが、決して遠い未来の話ではない。」

ChainCatcher メッセージ、金十の報道によると、アメリカの銀行は、世界市場がドナルド・トランプの就任に近づくにつれて、アメリカ経済は依然として弾力性を持っていると述べています。以前発表された雇用データは強く、小売売上高データも堅調で、コアインフレ率は 3.2% で、依然として高い水準にあります。アメリカ経済の周期的および構造的なダイナミクスは自然金利と一致しており、自然金利は現在の連邦準備制度の基金金利に非常に近いですが、インフレは依然として目標値を上回っています。この点だけでも、連邦準備制度は緩和サイクルを終了する理由があります。トランプ 2.0 のアメリカおよび世界の他の地域への影響には大きな不確実性があり、保護主義政策はインフレ期待に影響を与える可能性があります。さらに懸念されるのは、過度の財政刺激が経済の運営潜在能力に影響を与える可能性があることです。市場の価格設定とは異なり、アメリカの銀行は連邦準備制度が利下げを完了したと考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、一群の頑固な債券トレーダーが連邦準備制度に対して逆の賭けを行っており、連邦準備制度の次の行動は利上げであり、利下げではないと考えています。この賭けは、1月10日にアメリカが発表した急増した雇用報告の後に現れ、今年少なくとも1回の利下げを期待するウォール街のコンセンサスとは対照的です。水曜日に発表された穏やかなインフレ報告は連邦準備制度の利下げの立場を強化し、アメリカ国債の利回りは数年ぶりの高値から後退しましたが、この逆の賭けは依然として存在しています。ある機関の分析によると、担保付きオーバーナイトファイナンス金利に関連するオプションに基づいて、トレーダーは現在、連邦準備制度が年末までに利上げを行う可能性を約25%と見積もっています。一方、CPIデータが発表される前には、この賭けは30%に達していました。そして、1週間以上前までは、利上げは考慮されていませんでした。ニューヨーク連邦準備銀行の元エコノミストであるフィル・サトルは、連邦準備制度が9月に利上げを行うと予測しており、「これは狂った見解ではない」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、ロイターの調査によると：102 人の経済学者のうち、65 人が今年の連邦準備制度が 2 回またはそれ以下の利下げを行うと予想しています（昨年 12 月は 97 人の経済学者のうち 41 人がそのように予想していました）。(金十)

ChainCatcher メッセージ、米連邦準備制度理事会のハマック氏は、連邦準備制度はさらなる利下げに関して非常に忍耐強くなれると述べました。

ChainCatcher のメッセージ、トレーダーは欧州中央銀行の利下げの賭けを引き上げ、今年は 100 ベーシスポイントの利下げを予想しています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のウォラー氏は「3月の利下げの可能性を排除することはできないと思う。データの状況が良ければ、今年は3回から4回の利下げがあるかもしれない」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカでは先週の新規失業保険申請者数が増加したが、解雇者数は依然として歴史的低水準にあり、雇用市場は全体的に健康である。アメリカ労働省は木曜日に、1月11日までの週の新規失業保険申請者数が1.4万人増加し、21.7万人に達したと発表した。毎週の失業保険申請者数は解雇の指標と見なされている。2024年には労働市場の疲弊の兆候がいくつか見られるが、雇用機会は依然として豊富で、解雇者数も歴史的低水準にある。先週、アメリカ労働省の非農業部門雇用報告によれば、12月の雇用増加が急増し、失業率が低下した。先月、雇用主は25.6万の雇用を追加し、失業率は4.1%に低下した。2024年の最終雇用報告は、金利がパンデミック前よりもはるかに高いにもかかわらず、経済と採用が堅調な速度で成長できることを強調している。したがって、2024年末に3回の利下げが行われた後、連邦準備制度が今後数ヶ月で再び利下げを行う可能性は非常に低い。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカでは先週の新規失業保険申請者数が予想を上回ったが、依然として健全な労働市場に見合った水準にある。アメリカ労働省は木曜日に、1月11日週の新規失業保険申請者数が季節調整後で1.4万人増加し、21.7万人に達したと発表した。経済学者たちは、先週の新規失業保険申請者数が21万人になると予想していた。新規失業保険申請者数は年初に大きく変動することが多いが、低い解雇率を持続的に示しており、雇用市場と全体の経済を支える要因となっている。雇用市場の弾力性、依然として穏やかなインフレ、そして当選したトランプ大統領の広範な関税徴収と大規模な不法移民の追放計画の影響に関する不確実性が、連邦準備制度理事会が今年はわずか2回の利下げを行うと予想する理由となっている。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、欧州中央銀行の会議記録が示すところによれば、委員たちはインフレが2025年上半期に目標水準に戻るとますます信じており、今後数ヶ月および数四半期のインフレ基準予測が確認されれば、段階的に政策の制限を緩和することが適切であると考えています。しかし、会議記録はまた、インフレの見通しには多くの上振れおよび下振れリスクが存在するため、インフレ対策の最終段階で警戒を緩めるべきではないと指摘しています。一般的な不確実性やインフレの進展を妨げる可能性のある要因が存在する中で、慎重なアプローチが依然として必要です。一部の委員は、（12月に）50ベーシスポイントの利下げを行う理由があるかもしれないと指摘し、この可能性についてさらに考慮する傾向があります。

ChainCatcher のメッセージ、天達銀行のエコノミスト Sandra Horsfield は、顧客への報告書で、足踏み状態の英国経済が英国中央銀行にさらなる利下げを促す可能性があると述べました。木曜日に発表されたデータによると、英国経済は11月に成長を回復しましたが、成長率は予想を下回りました。Horsfield は、これは英国中央銀行の政策立案者が今年の経済活動の期待外れな見通しをより真剣に受け止める必要があることを意味すると述べました。天達銀行の予測によれば、英国中央銀行は2月初旬の会議で25ベーシスポイントの利下げを行い、その後年末までにさらに3回の利下げを行う可能性が高いようです。Horsfield は、「潜在的な水準を下回る成長は余剰生産能力を増加させ、中期的にはインフレに対して圧力をかけるべきです。債券利回りの上昇による金融環境の引き締まりも同様の効果をもたらしています。」と述べました。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、富国銀行は今年、連邦準備制度が9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを2回実施するとの予測を立てており、以前の予測は3回の利下げでした。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、Spartan Capital Securities のチーフエコノミストである Peter Cardillo 氏は、全体の CPI の上昇が失望を招いているものの、コア CPI の年率の冷却は好材料であり、米連邦準備制度の慎重な姿勢は変わらないと予想しています。チャールズ・シュワブの英国のマネージングディレクターである Richard Flynn 氏は、2025年の最初の数週間は経済にとって良いニュースである一方、市場にとっては悪いニュースであると指摘しています。彼は、一連の強い経済データがインフレ懸念を最優先の問題にしていると述べています。強い経済データと弾力的な労働市場は物価に上昇圧力をかけており、米連邦準備制度は金利を据え置く可能性があります。アナリストの Jersey 氏は、経済の強い勢いを考慮すると、米連邦準備制度は3月に最後の利下げを行う可能性があると述べています。これは、消費者が大幅に消費を減少させない限りです。現在、ドルは弱含みで、利回りは低下しており、市場はコアインフレに注目していますが、インフレの粘着性が依然として重要な問題です。以前、市場が一般的に予想していた急激な利下げの道筋は調整を受ける可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの12月のCPIの上昇幅が予想をわずかに上回り、エネルギー製品のコスト上昇が原因で、インフレが依然として上昇していることを示しており、これは今年の連邦準備制度の利下げ幅が小さいという予想と一致しています。アメリカの12月の全体CPIは前月比で0.4%上昇し、前年比で2.9%上昇しました。コアCPIは4ヶ月連続で0.3%上昇し、前年比で3.2%上昇しています。昨年の下半期には、インフレ率を連邦準備制度の2%目標に戻す努力が妨げられました。強い経済、輸入商品に対する広範な関税の脅威、そして大規模な不法移民の追放も、連邦準備制度が今年の利下げ幅がより小さくなると予想する要因となっています。さらに、トランプは減税を約束しており、これが経済を刺激するでしょう。消費者のインフレ期待は1月に急上昇し、家庭は関税が商品価格を引き上げることを懸念しています。連邦準備制度は1月に利下げを行わないと予想されています。

ChainCatcher メッセージ、金十の報道によると、トレーダーは連邦準備制度が7月末までに利下げを行うと予想しており、以前は9月に予想されていました。