ChainCatcher メッセージ、アメリカ証券取引委員会（SEC）の暗号資産特別作業部会が2025年4月22日に発表した会議メモによると、Perkin Law Firm、エルサルバドル国家デジタル資産委員会（CNAD）、および元ゴールドマン・サックスのパートナーであるHeather ShemiltがSECに対して、デジタル資産分野の規制革新を促進することを目的としたクロスボーダー規制サンドボックスの協力提案を提出しました。この提案は、SECに対して国際的な規制機関と協力する機会を提供し、実際のデータをもとにアメリカのデジタル資産規制フレームワークの策定と最適化を支援します。

ChainCatcher メッセージ、高盛のエコノミストは、関税と政策の不確実性が経済に圧力をかけているため、アメリカの第4四半期のGDPは2024年の第4四半期と比べてわずか0.5%の成長にとどまると予測しています。現在、企業と消費者の調査は経済の減速を示していますが、公式の経済データにはまだその兆候は見られません。彼らは、経済指標は夏の中旬から下旬にかけて衰退をより明確に示し始める可能性があると推測しています。「最近数週間のデータの変化は、以前の『イベント駆動型』の成長減速と一致しています。しかし、現在の限られたデータから強力な結論を引き出すにはまだ早すぎます。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、高盛の CEO ソロモンが市場は今年中に連邦準備制度が段階的に利下げを行うと予想しており、資本市場の活動はやや鈍化しているが、完全には停滞していないと述べています。トランプの貿易政策の実施に伴い、経済成長は鈍化しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、トランプ政権の関税制度の多くの既定目標の一つはアメリカの製造業の雇用を増やすことであり、高盛の経済学者はこれは合理的な結果であると述べていますが、彼らの結論は、他の業界の雇用の減少と比較すると、この成長は相対的に小さい可能性があるということです。高盛は以前の学術研究を振り返りました。ほとんどの研究者は、関税率が10パーセントポイント上昇するごとに、保護された業界の雇用が0.2%から0.4%増加することを発見しました。しかし、他の業界は影響を受けました。高盛は、アメリカ経済の規模に関して、その影響は「関税保護が製造業の雇用を約10万人増加させる一方で、コスト圧力が下流の雇用に対して約50万人の負担をかけることを意味する」と書いています。

ChainCatcher メッセージ、高盛は2025年末までに金価格が「おそらく」1オンスあたり4500ドルに達する可能性があると述べており、これは金価格に38%の上昇余地があることを意味しています。

ChainCatcher メッセージ、高盛は米連邦準備制度理事会の利下げ予想を修正し、経済が後退する場合、米連邦準備制度理事会がさらに政策を緩和するリスクが高いと考えています。高盛は現在、米連邦準備制度理事会が6月に一連の利下げを開始すると予測しており、これは以前の7月の予測よりも早く、予防的な緩和サイクルの一環として行われる予定です。アメリカが後退を回避するという基本的な仮定の下で、米連邦準備制度理事会は連続して3回、25ベーシスポイントの利下げを行い、フェデラルファンド金利を3.5%-3.75%の範囲に引き下げる見込みです。しかし、高盛は、もし経済が本当に後退に陥った場合、米連邦準備制度理事会はより積極的な政策対応をとり、来年には約200ベーシスポイントの利下げを行うと予測しています。経済後退の可能性が高まっていることを考慮し、同機関の現在の加重予測では、2025年までに合計130ベーシスポイントの利下げが見込まれており、これは以前の105ベーシスポイントを上回っています。先週金曜日の終値時点で、この見通しは現在の市場予想と基本的に一致しています。

ChainCatcher メッセージ、ゴールドマン：アメリカの2025年第4四半期のGDP成長予測を0.5%に引き下げ、12ヶ月の景気後退確率を35%から45%に引き上げました。理由は、金融環境が急激に引き締まり、外国の消費者が抵抗し、政策の不確実性が引き続き高まっているため、これが資本支出を抑制する可能性があり、その幅は以前の仮定を超える可能性があります。

ChainCatcher メッセージ、連邦準備制度の広報役 Nick Timiraos が X プラットフォームで投稿し、高盛は 2025 年のコア PCE が 3.5% に上昇すると予測しており、これは以前の「関税がそれほど厳しくない」シナリオの 3.0% を上回ると述べています。インフレ圧力が上昇しているにもかかわらず、高盛は連邦準備制度が今年下半期に 3 回利下げを行うと予測しており、これは経済成長と雇用への影響に対処するためです。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグが関係者の話を引用して報じたところによれば、暗号通貨取引所 Kraken は潜在的な IPO の前に 10 億ドルの債務ファイナンスを調達することを検討しています。関係者によると、同社はゴールドマン・サックスとJPモルガンと協力してこの計画を進めており、現在この計画は初期段階にあります。調達される債務は、運営の必要性ではなく、会社の成長を促進するために使用される予定で、最低でも 2 億ドルを調達できる見込みです。別の関係者によると、債務ファイナンスに加えて、Kraken は株式ファイナンスも検討しています。まだ最終決定は下されておらず、ファイナンスの規模などの条件は変更される可能性があります。Kraken、ゴールドマン・サックス、JPモルガンの代表者はコメントを控えています。

ChainCatcher のメッセージによると、The block の報道で、高盛は年次株主への手紙の中で暗号通貨に言及し、金融市場や競争においてますます重要な役割を果たしていることを認めました。高盛は手紙の中で次のように述べています。「電子取引の成長や新製品、新技術の導入、暗号通貨や分散型台帳技術、人工知能技術を含むことが競争を激化させています。」また、「場合によっては、私たちの競争相手が提供していない金融商品を提供することがあり、私たちの顧客が好む可能性がある商品、つまり私たちが提供できない、または提供しないことを選択するかもしれない暗号通貨やその他のデジタル資産を含みます。」ブロックチェーンとデジタル資産の普及が進む中、同社はネットワークセキュリティの脆弱性や市場の変動を含む潜在的なリスクについて警告しました。「分散型台帳技術、暗号通貨、類似の技術の普及度と応用範囲は拡大していますが、これらの技術はまだ発展途上にあり、ネットワーク攻撃にさらされやすいか、他の固有の弱点が存在する可能性があります。」手紙では、同社がブロックチェーン金融商品に関与する活動を顧客に支援し、関連企業に投資し、デジタル資産を担保として受け入れることにリスクがあることも警告しています。

ChainCatcher メッセージ、高盛のストラテジスト Oppenheimer は、ヨーロッパやその他の海外株式市場が現在、アメリカ株式市場を引き続き上回る可能性があると述べ、アメリカ以外の資産への投資を分散することを再確認しました。各国の株式市場間の平均相関性は1990年代以来の最低水準に低下しています。ただし、アメリカの経済成長予測のさらなる下方修正は、海外株式市場にも影響を与える可能性があると彼らは述べています。もしアメリカ株式市場のさらなる調整の主な理由が経済成長への懸念であり、支配的なテクノロジー株ではない場合、歴史的なパフォーマンスは他の市場も下落することを示しています。

ChainCatcher メッセージ、高盛は S&P 500 指数の 2025 年末目標価格を 6,500 ポイントから 6,200 ポイントに引き下げました。これは、同機関が公正な先行市販利益率（P/E）評価を 21.5 倍から 20.6 倍に調整したことを反映しており、減少幅は 4% です。同時に、指数構成銘柄の一株当たり利益（EPS）予想も引き下げ、2024 年 EPS 予想を 268 ドルから 262 ドルに、2025 年予想を 288 ドルから 280 ドルに変更しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、モルガン・スタンレーは、関税の悪影響と労働市場の緊張がインフレ率の上昇を引き起こすため、アメリカの国内総生産（GDP）成長率が低下すると予測しています。2025年のGDP成長予測は、以前の1.9%から1.5%に引き下げられ、2026年は1.3%から1.2%に引き下げられました。モルガン・スタンレーは、2025年に米連邦準備制度が6月に25ベーシスポイントの利下げを行うだけで、2026年からさらに2回の利下げがあると予測しており、市場の予想よりも遅いとしています。一方、高盛は、アメリカの2025年のGDP成長予測を以前の2.2%から1.7%に引き下げ、アメリカ経済のリセッション確率を15%から20%に引き上げました。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道で、関係者が明らかにしたところによると、暗号通貨取引所および保管業者の Gemini が秘密裏に新規株式公開 (IPO) を申請したとのことです。この会社は億万長者のキャメロン・ウィンクルボスによって設立され、高盛グループとシティグループと協力してこの発行を行っています。キャメロン・ウィンクルボスが X に投稿した記事によると、Gemini はアメリカ証券取引委員会がこの取引所に対する調査を終了した後に上場する予定です。1 月の文書によれば、同社は商品先物取引委員会との訴訟を終結させるために 500 万ドルを支払ったとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、Solid Intel がゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）の最新データを引用し、アメリカの経済後退リスクが1月の14%から23%に上昇したとのことです。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、高盛の経済学者がトランプがカナダとメキシコからの輸入品に25%の関税を課し、カナダのエネルギーに10%の関税を課すことで、アメリカのコア消費者物価が0.6%上昇すると予測しています。"最後の瞬間に関税の徴収を一時停止する可能性を排除しない"と、彼らは月曜日の夜に顧客向けの報告書に書いています。"今回は、明らかに戦略的な方法として、他の予定されている関税発表と一致させるために、締切を4月2日まで延期することが考えられます。もし関税が発効すれば、それらがアメリカの貿易政策の恒久的な特徴になる可能性は低いと考えていますが、どれくらいの期間続くかは不確かです。"アメリカの1月の食品とエネルギーを除いたコア消費者物価指数は前年同月比で3.3%上昇し、連邦準備制度が好むPCE指数は前年同月比で2.6%上昇しました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、高盛の CEO ソロモンは、アメリカ経済のリセッションの可能性は非常に小さいと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、元ゴールドマン・サックスのアナリストで、ブロックチェーン教育センター The Coin Bureau の共同創設者である Nic Puckrin が『フォーチュン』誌に寄稿し、マスクがアメリカ財務省にブロックチェーンを採用させることが国家安全保障リスクを引き起こす可能性があると述べています。彼は、ブロックチェーン技術と暗号通貨分野が提供する無限の金融機会は、個人の富を高めるだけでなく、国家の効率性と透明性を向上させるのに役立つと指摘していますが、アメリカ財務省がブロックチェーンに参加することで、多くの敏感な財務情報（防衛費や外国為替業務など）がハッキングのリスクにさらされる可能性があると述べています。これらのセキュリティ問題は暗号データとプライバシー保護ブロックチェーンを使用することで解決できるかもしれませんが、現時点では5兆ドルを超えるアメリカ国債資産を処理できるブロックチェーンは存在しないようです。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道では、アメリカ証券取引委員会に提出された規制文書に基づき、ブラックロックとフィデリティのビットコイン ETF の増持に加えて、ゴールドマン・サックスは現在、360 万ドル相当のグレースケールビットコイン信託基金 GBTC を保有していることが示されています。グレースケールの公式データによると、2 月 14 日時点で、GBTC のビットコイン保有量は約 20 万枚（200,118.5305 BTC）に減少しており、保有の時価総額は 194.5 億ドルです。