ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、アメリカの銀行のグローバルリサーチは、私たちは利下げサイクルが終了したと考えています；私たちの基本的な仮定は、連邦準備制度が長期間にわたって金利を変えないことです；しかし、私たちは次の行動のリスクが利上げに傾いていると考えています。

ChainCatcher のメッセージ、日本銀行の前政策委員会メンバーである桜井誠は、アメリカの当選大統領トランプによる不確実性が高まっていることを考慮し、日本銀行が3月まで利上げを延期する可能性が高まっていると述べました。「トランプがさまざまな事柄についてコメントする際、あまりにも多くの不確実性があるようです。1月の利上げを支持する十分な理由がないかもしれません。」桜井誠が発言している間、日本銀行の観察者たちは今月または後の利上げに関する示唆を探しています。桜井誠は、3月の利上げの可能性は70％に達すると考えており、日本銀行はトランプ新政権が発足した後の数ヶ月間、状況がより明確になるのを待つ方が好ましいとしています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金融サイト Marketwatch の報道では、連邦準備制度の12月の議事録が示すところによれば、ほぼすべての意思決定者がインフレ見通しの上振れリスクが増加していると考えており、その後、米国株式市場はわずかな上昇と下落の間で変動しています。最新の議事録によれば、連邦準備制度の官僚は12月に利上げの可能性について議論しませんでした。官僚たちは、インフレ率が高止まりする場合、連邦準備制度は金利を据え置くか、より緩やかなペースで金融政策を緩和する可能性があると考えています。

ChainCatcher メッセージ、日本銀行 12 月会議の意見概要は、政策立案者の意見が二つの派に分かれていることを示しています。一方はデータを慎重に研究するためにもっと時間をかけるべきだと考え、もう一方は利上げの条件が整ったと見ています。「海外経済には依然として不確実性があるが、日本経済は金融緩和の程度を調整できる状態にある」とある委員は述べています。「中央銀行は近い将来に政策金利を引き上げる決定を下す可能性があります。しかしこの点に関しては、アメリカ経済の不確実性が解消されるまで、忍耐を持って監視する必要があります」と別の委員も述べています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、日本銀行の会議の議事録が示されており、委員は一致して、経済と物価の動向が予想通りであれば、日本銀行は引き続き利上げを行うと考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、大華銀行のエコノミスト Alvin Liew は、日本銀行がまだ利上げを終了していないが、今後の利上げのタイミングは来年の賃金成長状況とトランプ政策の明確性に影響されると述べています。これは、1 月の利上げの可能性が完全に排除されていないものの、現在のところ低い確率の出来事であることを意味します。政策声明と総裁の植田和男の記者会見は前向きなガイダンスを示していませんが、植田和男は、日本の 2025 年の賃金上昇状況とトランプの政策の考慮が次の決定の鍵であると強調しました。大華銀行は、日本銀行が 3 月に 25 ベーシスポイント利上げして 0.5% になると予想しており、これが最終金利になると考えています。しかし、利上げが 4 月以降に延期されるリスクは非常に高いです。

ChainCatcher メッセージによると、SoSoValue マクロセクターの表示に基づき、12 月 18 日の政策決定会合で、米連邦準備制度は予定通り 25 ベーシスポイントの利下げを行い、フェデラルファンド金利の目標範囲を 4.25%-4.50% に引き下げました。来年の利下げペースについて、米連邦準備制度は最新のドットプロットを通じて、従来の「4 回の利下げ」から「2 回」に予想を修正しました。さらに、米連邦準備制度は今後のコア PCE インフレ率と GDP 成長率の予想を引き上げており、これはパウエルの発言と一致しており、市場の予想よりも「タカ派」の信号を強く伝えています。データ面では、本日市場のリスク感情を示す VIX 指数が 8 月初旬（日本銀行の利上げ）以来の最高点に達しました。SoSoValue のアナリストは、FOMC が予想を上回る利下げ計画を提示し、さらにパウエルの「タカ派」発言が市場の感情をパニックに変えたため、米国債は過剰反応の状態にあり、米国株式市場も調整し、ドルは強く上昇しました。全体的に、すべてのリスク資産は FOMC の最新の信号に強く反応しており、マクロデータに基づく判断では、現在の米国経済のファンダメンタルズは依然として変わらず、ドルは依然として強いです。コンセンサスの強い資産、例えば暗号資産は依然として資金流入の行き先であり、市場の博打感情による調整はすべて良いエントリーポイントであると考えています。現在はリスクエクスポージャーを維持することをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージ、金曜日に発表されたロイターの調査によると、大多数の経済学者は日本銀行が12月の政策会議で金利を0.25%のまま維持すると述べており、海外のリスクや来年の賃金見通しを評価するためです。12月4日から11日の調査では、58%の回答者（57人の経済学者のうち33人）が、日本銀行が12月に再度利上げを行わないと考えており、先月の調査ではこの割合は44%でした。最新の調査のすべての回答者は、来年の3月末までに日本銀行が金利を少なくとも25ベーシスポイント引き上げて0.50%にするとの予測を立てていますが、世界中のほぼすべての中央銀行はさらなる利下げに傾いています。アナリストは、日本銀行が来年春の賃金交渉の動向を見守っており、来年1月の中央銀行の会議前にスピーチや支店長会議などを通じて市場参加者への政策変更のコミュニケーションを強化することを望んでいると述べています。(金十)

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で複数のウォール街の機関が2025年のアメリカのインフレ回復リスクの高まりを警告しています。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、Jan Hatziusは、トランプの関税提案が実施されれば、連邦準備制度が重点的に注視するコアPCE指数が約1%上昇する可能性があると予測しています。1.3兆ドルの資産を管理するNuveenのグローバル固定収益CIO、Anders Perssonは、今後12ヶ月、さらには数年にわたり、インフレ率が連邦準備制度の2%の目標を上回り続ける可能性があり、最悪の場合、連邦準備制度は180度転換して利上げを再開せざるを得ず、より深刻なスタグフレーションを引き起こす可能性があると述べています。市場は今週水曜日に発表される11月のCPIデータが引き続き上昇すると予想しており、コアCPIの年率は来年の10月まで2%以上を維持する可能性があります。Monetary Policy Analyticsのエコノミスト、Derek Tangは、CPIデータが予想を上回り、前回の値が上方修正される場合、政策立案者のインフレに対する判断が変わり、2025年の利下げのペースに影響を与える可能性があると指摘しています。現在の状況下で、Nuveenは固定収益資産に注目することを推奨しており、今後12ヶ月で米国債の利回りがかなりのリターンを提供すると予想しています。もし経済がスタグフレーションに陥れば、現金が最もパフォーマンスの良い資産クラスになる可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、モルガン・スタンレーのアナリストは、日本銀行が2025年4月と10月に利上げすると予想しています。2025年末までに政策金利を1.0%に引き上げる見込みです。日本銀行は2026年に2回利上げして1.5%にする可能性があります。（金十）

ChainCatcher のメッセージ、日本銀行の前執行理事が述べたところによると、トランプがアメリカ大統領選挙に勝利したことで日本銀行の不確実性が高まり、円安の傾向がさらに拡大すれば、最近の利上げの潜在的な触媒となる可能性がある。前日本銀行高官の間一夫（Kazuo Momma）は、木曜日のインタビューで次のように述べた。「アメリカの選挙は不確実性を高めており、日本銀行だけでなく、世界中のすべての人々にとってそうです。日本銀行が早期に利上げする唯一の理由は、円が急速に安くなることかもしれません。」間一夫は、円ドルレートが160に下落することが政策立案者にとっての重要な閾値になる可能性があるが、為替レートの変動のタイミングは一般の不満の程度にも依存すると考えている。

ChainCatcher のメッセージによると、ムーディーズのアナリスト、ステファン・アングリック氏は、日本銀行の経済見通しの基調がややタカ派であると述べています。経済成長とインフレの予測は、同銀行が近い将来に利上げを行う可能性があることを示しています。2025年度の成長予測がわずかに上方修正され、インフレ予測がわずかに下方修正された以外、これらの予測はほとんど変わっていません。アングリック氏は、「日本銀行は、日本経済が穏やかに回復しており、成長率が潜在成長率を上回っていると考えています。」と述べ、さらに日本銀行は、消費が「穏やかな成長傾向」にあるとし、これは7月に使用された「レジリエンス」という表現とは異なると付け加えました。彼は、これらの慎重な楽観的評価が、過去1年間の悪いデータと矛盾していると述べています。「日本経済は停滞しており、需要主導の価格圧力の証拠は依然としてほとんどありません。」

ChainCatcher メッセージ日本銀行は政策金利を据え置くことを決定し、市場の一般的な予想と一致しました。また、安定したインフレと経済成長の目標に向かって進んでいることを再確認しました。大多数の日本銀行の観察者は、木曜日の決定に驚いていません。なぜなら、日本銀行の総裁が以前から不確実な世界経済の見通しについて懸念を示していたからです。彼はまた、日本銀行がリスク要因を分析する時間があると述べており、同銀行が引き続き慎重に行動することを示唆しています。日本銀行は、同じく木曜日に発表された四半期展望の中で、今後数年間のインフレ率が2%の目標付近で推移すると予測しています。この注目のレポートは、政策立案者が再び金利を引き上げるとの期待を高めるでしょう。（金十）

ChainCatcher メッセージ、中金は「トランプ政策がアメリカ経済に与える潜在的影響」という記事の中で次のように指摘しています：「通常の仮定の下では、我々は連邦準備制度が引き続き利下げを行うと予想していますが、利下げのペースは鈍化し、最終的な（中立的な）金利もより高くなるでしょう。一方、極端な仮定の下では、連邦準備制度の姿勢は「タカ派」に転じ、2025年に利上げを再開するでしょう。なぜなら、政策決定者はインフレが再び5%以上に上昇することを容認する可能性が低いためです。」記事はさらに次のように指摘しています：「インフレを抑制するためには、一般的に名目政策金利がインフレを上回る必要がある（つまり、実質政策金利が正である）ことを考慮すると、連邦準備制度は2025年に75から100ベーシスポイントの利上げが必要になる可能性があります。」

ChainCatcher のメッセージ、ロイターの調査によると、約 90% の経済学者が日本銀行が来年の 3 月末までに利上げを行うと予想している一方で、わずかな多数の経済学者は、日本銀行が今年再度の利上げを見送ると考えています。公表された調査結果は、日本銀行が政策の正常化を進める上で直面している課題を浮き彫りにしており、現在、世界の多くの中央銀行は利下げに傾いており、新しい政治指導層の金融政策に対する好みには不確実性があります。

ChainCatcher のメッセージでは、外部で広く予想されている日本銀行が金利を維持する決定を下した後、投資家は現在、日本銀行総裁の植田和男が今日の後半に開催する記者会見を待っており、彼がさらなる利上げを求める立場が変わったかどうかを見守っています。ゴールドマン・サックスのアナリストは、研究報告書の中で次のように述べています。「連邦準備制度が金融政策を緩和する方向に転換する中で、一部の市場参加者はこの立場に何らかの変化があるかどうかを切望しています。」彼らはまた、植田和男が最近の円高が経済や物価に与える影響についての見解も注目に値すると付け加えました。(金十)

ChainCatcher メッセージでは、世界市場が米連邦準備制度の50ベーシスポイントの利下げの喜びを感じる中、オーストラリア準備銀行の総裁ブロックは来週、タカ派のストーリーを売り込まなければならない状況に直面しています。オーストラリアの強い雇用市場と高いコアインフレは、彼女が他の中央銀行と同様に慎重でなければならないことを意味しています。オーストラリア・ニュージーランド銀行のチーフエコノミスト、アダム・ボイトンは、オーストラリア準備銀行が金利を据え置くか利上げするかの2つの選択肢を検討する可能性があり、8月の会議とその後のコミュニケーションで大部分のタカ派の表現を保持することを示唆しています。ボイトンは、オーストラリア準備銀行が来年2月に予定通り利下げを行うが、リスクは後に利下げする可能性に偏っていると述べています。(金十)

ChainCatcher のメッセージでは、市場は一般的に日本銀行が今週、主要なオーバーナイト金利を 0.25% に据え置くと予想しており、12月の会議はさらに興味深いものになる可能性があります。日本経済研究センターの調査を受けた36人の経済学者のうち、19人が日本銀行が12月に再度利上げを行うと予想しています。12月18日から19日に開催される日本銀行の会議に先立ち、同銀行は経済が軌道に乗っているかを判断するために、9月と12月の短観調査、第三四半期のGDPデータ、及び当季の企業利益などの主要指標に注目するでしょう。（金十）

ChainCatcher のメッセージによると、関係者の話では、日本銀行の官僚は、来週の会議で基準金利を引き上げる必要はないと考えているとのことです。彼らは、金融市場の持続的な変動と7月の利上げの影響を引き続き注視しています。関係者によれば、官僚たちは市場を注意深く見守っているが、経済とインフレが引き続き予想通りであれば、日本銀行は利上げを行うべきだという立場を取っています。彼らは、これまでのところ、最近の市場の動揺が7月の四半期展望報告で示された見解に重大な影響を与えていないと述べています。したがって、官僚たちは、経済と金融市場の状況に応じて、今年の後半または2025年初頭に再度利上げを行う可能性を排除していません。