ChainCatcher のメッセージ、Tether の CEO Paolo Ardoino が X プラットフォームで「Bitcoin is the hedge（ビットコインは対冲手段です）」と投稿しました。

ChainCatcher のメッセージによると、BeInCrypto の報道で、スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者 Geoff Kendrick はインタビューで、ビットコインがインフレーションヘッジツールとしてのトレンドが強まっていると述べました。Kendrick は、ビットコインがナスダック指数と短期的に高度に関連していることを指摘しました。彼は、ビットコインが単なるインフレーションヘッジツールではなく、むしろ代替のテクノロジー株のようなものであると主張しています。「ビットコインを従来の金融（TradFi）問題に対抗するヘッジツールと見るのではなく、テクノロジー株の一種と見なすべきです。もし私たちが仮想の指数を作成し、ビットコインを『七大巨頭』テクノロジー株に追加し、テスラを除外した場合、私たちの『七大巨頭+ビットコイン』（Mag 7B）指数は、より高いリターンを持ち、より低いボラティリティを示すことがわかります。」

ChainCatcher のメッセージによると、Onchain Lens の監視で、あるクジラが HYPE に対して空売りの現物ヘッジを行っていることがわかりました。過去 14 日間で、この巨大なクジラは HyperLiquid に 1.123 億 USDC を預け入れ、HYPE を 3 倍で空売りし、240 万ドルの浮利益を得ています。また、平均 13.12 ドルで 387,417 HYPE を購入し、5080 万ドルを費やし、27 万ドルの浮損を抱えています。

ChainCatcher のメッセージによると、Decrypt の報道で、スタンダードチャータード銀行のアナリスト Geoff Kendrick は、ビットコインの価格がナスダック指数と高度に関連していることを考慮し、投資家はそれを伝統的な市場の変動をヘッジするツールではなく、テクノロジー株として見るべきだと述べています。Kendrick は、仮想の「Mag 7B」指数を作成しました。これは、Magnificent 7 指数の派生品で、テスラの代わりにビットコインを使用しています。通常、Mag7 はテクノロジーの巨人であるアップル、マイクロソフト、Nvidia、アマゾン、アルファベット、メタ、そしてテスラを指します。彼は、2017 年にこのような取引を行ったトレーダーの現在の利益は 5% に達するとまとめています。

ChainCatcher のメッセージによると、SolidIntel の報告で、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオは、ビットコインを保有することはインフレに対するヘッジであると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、SignalPlus の責任者 Augustine Fan の分析によれば、最近のビットコインの売り潮は主にマクロ市場を支配するマルチストラテジーヘッジファンドの取引によって引き起こされています。これらのマルチストラテジー取引には、アービトラージ、ロング・ショートポジション、レバレッジ取引が含まれ、資産クラスを横断してリターンを最大化することを目的としています。ビットコイン市場において一般的なマルチストラテジー取引の方法はベーシス取引であり、現物ビットコイン（通常は ETF を通じて）を購入し、ビットコイン先物をショートすることで価格差を利用して利益を得るものです。しかし、価格差が縮小したり市場が変動したりすると、ベーシス取引の利益が減少し、資金がポジションから退出し、ビットコインや ETF の株式が集中して売却されることになります。Fan は、この清算圧力が過去一週間で売りを増幅させ、特に関税関連のボラティリティが増加している背景で顕著であると指摘しています。それにもかかわらず、市場には「押し目買い」の感情が依然として存在しています。Fan は、主要な大型株以外の株式の評価が歴史的な平均水準に比べて相対的に安定しており、経済のハードデータがソフトデータの急速な悪化よりも良好である可能性があると述べています。したがって、市場は現在も「押し目買い」の市場であると広く認識しており、関税のボラティリティの影響を徐々に消化していくと予想されています。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport の分析によると、2024 年 1 月のビットコイン ETF の導入以来、今月の資金流出規模が新たな高水準に達しており、これはヘッジファンドの基差取引の決済（ETF の買い、先物の売り）に関連している可能性があります。この傾向は、2024 年 12 月の FOMC 会議後にシカゴ・マーカンタイル取引所のビットコイン先物の未決済契約が 80 億ドル減少した状況と一致しており、減少幅は ETF の総資金流入の 20% を超えています。さらに、2 月の先物契約の満期決済も売却圧力の原因となる可能性がありますが、この要因は現在市場に消化されています。Matrixport は、影響が徐々に弱まるにつれて、ヘッジファンドが ETF の売却を減少させ、3 月下旬にアービトラージの機会を再評価する可能性があると考えています。現時点では、ETF の売り圧力は一時的に停止しているようです。

ChainCatcher のメッセージによると、Matrixport の報告では、最近のビットコイン市場の調整はヘッジファンドの影響を受けており、ウォール街の投資家によるものではないとされています。報告書は、少なくとも 25% のビットコイン ETF 資金がアービトラージ取引に関連しており、最大 55% の ETF 資金流入がアービトラージに注目するヘッジファンドから来ている可能性があると指摘しています。12 月の連邦準備制度公開市場委員会の会議以降、アービトラージの収益機会が大幅に減少し、取引量が減少したため、ヘッジファンドはアービトラージポジションを解消し、ビットコイン ETF からの記録的な資金流出を引き起こしました。報告書はまた、ドル高が世界の流動性指標を低下させ、ビットコイン価格に下方圧力をかけていることを指摘しています。世界の流動性は 2024 年 12 月末にピークに達すると予想されており、現在の調整は 3 月または 4 月まで続く可能性があり、その後ビットコインは以前の高値に回復を試みるかもしれません。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport が報告を発表し、ビットコインの最近の市場調整は主にヘッジファンドの影響を受けており、ウォール街の投資家によるものではないと述べています。報告によると、少なくとも 25% のビットコイン ETF 資金はアービトラージ取引に関連しており、最大 55% の ETF 資金流入はアービトラージに注目するヘッジファンドから来ている可能性があり、長期投資家からではありません。12 月の連邦準備制度理事会の公開市場委員会の会議以降、アービトラージの収益機会が大幅に減少し、取引量が減少したため、ヘッジファンドはアービトラージポジションを解消し、ビットコイン ETF からの資金流出が記録的なものとなりました。ドル高は世界の流動性指標を低下させ、ビットコイン価格に下方圧力をもたらしています。

ビットコイン ETF は連続6日間で約21億ドルの流出があり、昨年6月以来最長の資金流出周期を記録しました。VanEckデジタル資産研究部門の責任者であるMatthew Sigelは、記録的な資金流出はヘッジファンドが「ベーシス取引」と呼ばれる人気の戦略を解除したことに起因している可能性があると考えています。この戦略は現物市場と先物市場の価格差を利用して利益を上げるものです。一部のファンドは、ETFを使用して暗号通貨のボラティリティから利益を得たり、デリバティブのショートポジションをヘッジしたりしています。彼は次のように説明しています。「この戦略には、ビットコインの現物を購入（通常はETFを通じて）し、同時にビットコインの先物をショートして低リスクのリターンを確保することが含まれます。しかし、この取引の利益は最近崩壊し、その魅力は大幅に低下しました。したがって、ETFを使用してこの取引を行っているヘッジファンドはすでにポジションを解消しており、大量の解約を引き起こしている可能性があります。」

ChainCatcher のメッセージ、Ethena Labs はソーシャルプラットフォームで次のように発表しました。「私たちは現在 Bybit が進めている状況に注目しており、最新の動向を引き続き監視します。皆さんにお知らせします：USDe をサポートするすべての現物資産は、Bybit が Copper Clearloop を通じて管理しているものを含め、取引所外の管理ソリューションに保管されています。これはこのような状況に備えるためです。1ドルの現物サポート資金は、Bybit を含むどの取引所にも保管されていません。現在、Bybit のヘッジポジションに関連する未実現総利益（PNL）は 3000 万ドル未満であり、準備金の半分にも満たない状況です。USDe は現在も完全に過剰担保されています。さらなる情報を受け取り次第、更新を提供します。」

ChainCatcher のメッセージ、QCP Capital の最新分析によると、関税の緊張が高まる中、市場はインフレに対する懸念を持ち続けています。現在、一部の中国商品には 10% の関税が課されることが確定しており、カナダとメキシコに対する 25% の関税提案はまだ交渉中です。鉄鋼とアルミニウムの関税は 3 月 12 日に 10% から 25% に引き上げられる予定です。市場はこれらのリスクを消化しているものの、株式市場は依然として上昇しており、VIX の期限構造はフラットなままで、ボラティリティの売り手が市場を支配しています。暗号市場は圧力を受けており、Solana は 3 月 1 日に 3000 万枚のトークンがロック解除される前に注目を集めており、FTX に関連する SOL のヘッジ取引が BTC と ETH に圧力をかけています。アルゼンチンのミームコイン LIBRA は大統領の支持を受けて 40 億ドルの時価総額に急騰した後、89% の暴落を遂げ、投資家に大きな損失をもたらしました。MicroStrategy（MSTR）は先週ビットコインを購入せず、保有量は 478,740 BTC のままですが、20 億ドルの転換優先債のプライベートプレースメントを通じてビットコインの保有を強化する計画です。ビットコインは 93,000 ドルに下落した後、95,000 ドル付近で維持されており、短期的には触媒が不足しており、抵抗を突破するのは依然として困難です。

ChainCatcher のメッセージによると、公式の情報として、Liquity チームは Liquity V2 ステーブルプール（"Earn"）に存在する可能性のある問題を調査しています。慎重を期して、チームはユーザーに対し、できるだけ早くステーブルプールのポジションを閉じることを推奨しています。公告では、BOLD は依然として資産によって完全にサポートされており、償還可能であることが指摘されています。借り手はその担保資産を引き出すことができ、LQTY ステーキングポジションも影響を受けていません。現在、プロトコルは正常に運営されており、ユーザー資産の損失は確認されていません。チームはまた、ユーザーに対し詐欺に警戒するよう呼びかけており、公式のチャネルを通じてのみ情報を取得するようにしています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の上級アナリスト James Van Straten は、高盛が 13F 書類で少量の現物ビットコイン ETF の株式を保有していることを開示した後、暗号分野で Twitter 上で熱議を引き起こしたが、実際は人々が予想したほどではないと述べています。まず、これらの ETF は高盛のトレーディングデスクがビットコイン (BTC) の価格に賭けているわけではありません。これらの株式はほぼ確実に、同銀行の資産管理部門である高盛資産管理会社が顧客のために保有しているものです。次に、この書類（2024 年 12 月 31 日の所有権スナップショット）には、富達ビットコイン ETF (FBTC) の 2.88 億ドルの株式と、ベライゾンビットコイン ETF (IBIT) の 13 億ドルの株式が保有されていることが示されていますが、名目価値が 6 億ドルを超えるプットオプションのポジション（および少量のコールオプションのポジション）も示されています。James は次のように述べています。「高盛のこのポジションは、多くの他の銀行やヘッジファンドと似ており、純ロングポジションではありません。これは、基礎取引を反映した戦略であり、キャッシュとアービトラージ取引とも呼ばれ、ビットコインの価格変動による潜在的な利益とリスクをバランスさせるものです。ETF は最近オプションの承認を受けたため、これは方向性のヘッジである可能性が高いです。」

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところによれば、Aave の創設者スタニ・クレチョフは次のように述べています。「関税はアメリカに資金を調達し、国内生産を増加させるだけでなく、他の国にも資金を調達し、国内生産を増加させることになります。これにより、各国が国内生産の競争に参加することになります。これは経済の後退ではなく、全体的なグローバル経済の再編成です。転換期間中に株式市場の崩壊の不確実性を目の当たりにしている人々にとって、暗号通貨はヘッジの役割を果たし、債券市場の崩壊の不確実性を減らしたい人々にとって、DeFi の収益もヘッジの役割を果たすでしょう。」

ChainCatcher のメッセージによると、金十データが報じたところによれば、ヘッジファンドのエリオットは、トランプ政権の暗号通貨への支持が投機熱を助長しており、価格が暴落した際にこの熱が「深刻な損害」を引き起こす可能性があると警告しています。投資家への手紙には、この資産規模が700億ドルに達する企業が、価格の急騰に対するアメリカ政府の顕著な熱意と「実質的な内容がない」資産を支持する政治家に矛先を向けていることが示されています。エリオットは、「このような市場を見たことがない」と述べており、人工知能の熱潮と株式市場の高評価は、投資家が「スポーツ賭博のプレイヤーのように振る舞っている」兆候であるとしています。暗号通貨は市場全体の投機熱の「出発点」であり、これはその規模が拡大しただけでなく、「ホワイトハウスに近い」からでもあります。暗号通貨バブルの「避けられない崩壊」は「予測できない方法で深刻な損害を引き起こす可能性がある」と警告しています。注目すべきは、エリオットの創設者であるポール・シンガーが共和党の長期的な寄付者であり、2024年の選挙サイクルで保守派候補者に5600万ドルを寄付したことです。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、Galaxy の VisionTrack データが示すところによれば、2024 年の暗号ヘッジファンドは一般的に二桁のリターンを実現しており、追跡している 130 のファンドの VisionTrack Composite Index は全体で 40% 上昇しています。その中で、Galaxy Digital の Alpha Liquid Fund は 76.6% 上昇し、ProChain Master Fund は約 70% 増加し、Tephra Digital Asset Fund LP は年間リターン率が 100% に達しました。分類すると、量的戦略ファンドが最も良いパフォーマンスを示し、VisionTrack Quant Directional Index は 53.7% 上昇し、ファンダメンタル戦略ファンドの VisionTrack Fundamental Index は 40.4% 上昇しました。Galaxy Research は、大部分のファンドの収益が第4四半期から来ており、トランプが暗号通貨やビットコイン ETF の承認を支持するなどの好材料に後押しされているが、全体のパフォーマンスはビットコインの 120% の上昇を上回ることはできなかったと指摘しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道では、CryptoQuant のデータが示すところによれば、1 月 13 日時点で、すべての暗号通貨取引所のビットコインの備蓄が 235 万枚に減少したことがわかりました。これは 2018 年 6 月以来（その時のビットコインの取引価格は 7000 ドルを超えていました）ほぼ 7 年ぶりの低水準です。Bitwise の研究責任者 André Dragosch は、取引所のビットコイン供給量の減少は、機関投資家による継続的な割引購入に起因している可能性があると述べています。Dragosch は 1 月 13 日の X の投稿で、「世界のヘッジファンドのパフォーマンスはビットコインに対する β 値が最近のサイクルの低点から増加しており、これはビットコインや他の暗号資産の市場エクスポージャーが増加していることを示しています。」と書いています。取引所のビットコイン供給量の減少は、「供給ショック」によって引き起こされる価格上昇の兆しである可能性があり、このショックは強力な買い手の需要とビットコインの供給量の減少が出会うときに発生し、価格が上昇することになります。