역사적인 크리스마스 시즌의 시장을 되짚어보기: 올해 다시 발생할까?

저자：Lim Yu Qian

편집：백화 블록체인

2014년부터 2023년까지 암호화폐 시장은 크리스마스 이후의 '산타 랠리'가 10년 동안 8회 발생했으며, 총 암호화폐 시장 시가총액은 12월 27일부터 다음 해 1월 2일까지의 주간에 0.69%에서 11.87% 상승했습니다. 이 현상은 '산타 랠리'라는 용어의 제안자로 여겨지는 예일 허시(Yale Hirsch)의 정의를 참고한 것으로, 매년 마지막 5개 거래일과 다음 해 처음 2개 거래일의 시장 성과를 의미합니다.

반면, 암호화폐 시장은 크리스마스 전 주에 '산타 랠리'가 발생한 횟수가 적어, 지난 10년 동안 단 5회만 발생했습니다. 크리스마스 이후의 상승폭과 유사하게, 크리스마스 전의 상승폭은 0.15%에서 11.56% 사이였습니다.

1. 암호화폐 시장의 '산타 랠리' 성과는 어떠한가?

'산타 랠리'가 발생하지 않은 해 중 2017년 크리스마스 전의 암호화폐 시장은 최대 12.12%의 하락폭을 경험했습니다. 이는 그 해 ICO 열풍 이후 가격 폭락의 결과입니다. 그 외에도 크리스마스 전의 암호화폐 시장 하락폭은 0.74%에서 1.25% 사이로 비교적 작았습니다. 동시에 2021년과 2022년 크리스마스 이후의 시장 하락폭은 각각 5.30%와 1.90%였습니다.

주목할 점은 지난 10년 동안 크리스마스 전후 모두에서 암호화폐 시장의 '산타 랠리'가 발생한 해는 단 3년뿐이라는 것입니다. 이 3년은 다음과 같습니다:

• 2016년, 당시 암호화폐 시장 총 시가총액은 크리스마스 전 11.56% 상승하고, 크리스마스 후 10.56% 상승했습니다;
• 2018년, 비록 연중 시장이 조정 중이었지만, 크리스마스 전후 각각 1.31%와 4.53%의 온건한 상승폭을 기록했습니다;
• 2023년, 약세장이 회복되는 대환경 속에서 암호화폐 시장은 크리스마스 전 4.05% 상승하고, 크리스마스 후 3.64% 상승했습니다.

비교하자면, 암호화폐 시장 총 시가총액은 12월 전체에서 더욱 극단적인 성과를 보였습니다. 지난 10년 중 5년은 12월 시장이 16.08%에서 94.19% 성장했습니다. 반면, 나머지 5년은 조정 상황에서 12월 시장 하락폭이 1.73%에서 15.56% 사이였습니다.

종합적으로 볼 때, 암호화폐 시장의 '산타 랠리'는 안정적인 현상이 아니며, 그 성과는 상당한 차이를 보이고 예측하기 어렵습니다.

2. 비트코인은 크리스마스 기간에 상승할까?

지난 10년 동안 비트코인은 크리스마스 전 주에 '산타 랠리'가 7회 발생했으며, 크리스마스 후 주에는 5회 발생했습니다. 구체적으로, 비트코인은 크리스마스 전 상승폭이 0.20%에서 13.19% 사이였고, 크리스마스 후 상승폭은 0.33%에서 10.86% 사이였습니다. 이는 더 넓은 암호화폐 시장의 '산타 랠리' 성과와 일치합니다.

비트코인의 최대 '산타 랠리'는 2016년 크리스마스 전 주에 발생했으며, 이때 비트코인 가격은 13.19% 상승하여 1000달러를 돌파했습니다.

비트코인의 최대 하락폭은 2017년에 발생했으며, 이는 '산타 랠리'와는 무관했습니다. 당시 비트코인 가격은 크리스마스 전 21.30% 하락했습니다. 또한 비트코인은 2015년과 2019년 크리스마스 전 각각 1.37%와 0.11%의 작은 하락폭을 경험했습니다. 크리스마스 후 비트코인 가격 하락폭은 -0.04%에서 -6.42% 사이였습니다.

다시 말해, 만약 한 투기자가 2014년부터 2023년까지 매년 비트코인의 '산타 랠리'에 참여하여 크리스마스 전 주에 매수하고 매도했다면, 평균 수익률은 1.32%였을 것입니다. 반면 크리스마스 후 주에 동일한 작업을 수행했다면 평균 수익률은 1.29%였습니다. 비교하자면, 만약 투기자가 12월 전체에서 비트코인 가격 변동에 참여했다면 평균 수익률은 9.48%로, 최소한 '산타 랠리' 수익의 7배에 달했습니다.

그러나 암호화폐 시장의 '산타 랠리'와 유사하게, 비트코인의 '산타 랠리' 효과도 일관되지 않은 특성을 보입니다.

3. 지난 10년 암호화폐 시장의 '산타 효과'

다음은 매일 암호화폐 시장 총 시가총액 변화 백분율에 따라 통계된 '산타 효과' 데이터입니다:

비트코인의 연도별 '산타 효과' 데이터는 각 특정 기간 내 비트코인 가격의 일일 백분율 변화에 기반합니다:

4. 요약: 방법론

본 연구는 CoinGecko의 데이터를 기반으로 하여 지난 10년(즉, 2014년 12월 1일부터 2024년 1월 2일) 동안의 매일 암호화폐 총 시가총액의 백분율 변화를 조사했습니다. 연구는 Investopedia에서 '산타 효과' 또는 '산타 랠리'에 대한 두 가지 가장 일반적인 정의를 참고했습니다:

크리스마스 전기: 크리스마스 전 주, 즉 12월 19일부터 25일까지.

크리스마스 후기: 연중 마지막 5개 거래일과 다음 해 처음 2개 거래일.

본 연구는 설명 및 정보 참고용으로만 사용되며, 재정적 조언이 아닙니다. 어떤 암호화폐나 금융 자산에 투자하기 전에 반드시 스스로 연구하고 신중하게 행동하시기 바랍니다.