PVP 시대의 암호화 시장: 개인 투자자는 어떻게 돌파할까?

원문 제목：State of The Market: PVP and Luring Liquidity

원문 저자：RVM

원문 번역：Yuliya，PANews

RuneScape 게임의 디지털 세계에서 "황야" 지역에서 가장 악명 높은 약탈 전략 중 하나는 "유도"입니다. 이 기술은 무방비 상태의 플레이어의 순진함과 탐욕을 이용하여, 허위의 안전 약속, 이익 기회 또는 선의로 그들을 위험한 황야 깊숙이 유인하는 것입니다------높은 위험의 플레이어 대전(PVP) 지역입니다.

이 메커니즘은 간단하지만 효과적입니다. 유도자는 도움을 주려는 동맹으로 가장하여 매력적인 보상이나 도움을 제공하고, 신뢰를 구축하고 피해자의 경계를 낮추기 위해 정교하게 이야기를 구성합니다. 피해자가 황야 지역에 들어가면 환상은 깨지고 약탈자는 진짜 의도를 드러냅니다------대상을 매복하고 그들의 물품을 빼앗아 아무것도 남기지 않게 합니다.

이 심리 조작과 기회주의에서 유래한 고대 전략은 사회적 역학과 신뢰가 어떻게 제로섬 환경에서 무기화되어 타인으로부터 가치를 착취하는지를 잘 보여줍니다. 이는 우리에게 깊은 경고를 줍니다: 안전이나 보장된 수익의 약속은 종종 비대칭적인 설정을 숨기고 있으며, 이는 발의자가 이익을 얻고 참여자가 대가를 치르게 설계된 것입니다.

시장 현황

유동성 분산과 일시적인 서사

• 프로젝트와 블록체인이 너무 많음: 암호화폐 생태계는 급속히 확장되고 있으며, 여러 블록체인, 프로토콜 및 토큰을 포함하고 있습니다. 이러한 폭발적인 성장은 거래자의 주의를 심각하게 분산시키고 있으며, 많은 새로운 프로젝트와 "핫 서사"가 끊임없이 등장하여 서로 자본 유입을 놓고 경쟁하고 있습니다. 각 프로젝트와 서사는 한정된 시장에서 점유율을 확보하려고 하지만, 이러한 경쟁은 전체 시장을 단편화된 상태로 만듭니다.
• 고속 유동성 회전: 시장의 유동성은 전례 없는 속도로 한 "핫 스팟"에서 다른 곳으로 이동하고 있습니다. 어떤 서사가 매력을 잃으면 참여자들은 신속하게 그것을 버리고 다음 기회를 쫓습니다. 이러한 패턴은 가격의 단기 폭등과 빠른 하락을 초래하여 "단명하는 시장"을 형성하며, 대부분의 거래자는 이로부터 이익을 실현하지 못합니다.

핵심 결론: 많은 프로젝트의 출현과 유동성의 빈번한 회전으로 인해, 어떤 단일 서사도 가격의 장기 상승을 유지하기 어려우며, 거래자는 유동성 동향에 더욱 주의를 기울여야 합니다.

이익 중첩과 시장 감정 분화

인센티브에 의해 동기 부여된 의견 리더: 암호화 시장에서 주요 의견 리더(KOL)는 종종 개인의 이익에 따라 프로젝트를 홍보합니다. 그들은 소셜 미디어를 이용해 시장 감정을 유도하고 프로젝트의 단기 열기를 촉진합니다. 이러한 행동은 시장 서사가 일관성을 결여하게 하여 시장 감정의 분열을 더욱 심화시킵니다.

분열된 시장 신호: 현재의 시장 감정은 모순으로 가득 차 있습니다. 한편으로는 일부 거시 경제 지표가 "황소 시장"의 도래를 암시하는 것처럼 보입니다; 다른 한편으로는 개미 거래자들이 일반적으로 손실을 보고 있으며, 시장 감정은 극도로 비관적입니다. 이러한 신호의 불일치는 시장의 변동성을 증가시켜 거래자를 더욱 혼란스럽게 만듭니다.

핵심 결론: 시장에서 이익에 의해 동기 부여된 발언과 상반된 신호는 거래 환경을 더욱 복잡하게 만들며, 거래자는 "권위 있는" 의견으로 보이는 것에 주의해야 합니다.

비트코인 거래와 환상적인 알트코인 시즌

비트코인 상승세 선점: 이번 시장에서 가장 높은 수익을 올린 거래자들은 비트코인 상승세의 초기 단계에 집중되어 있습니다. 그들은 정확한 시점에 배치하여 개미 거래자들보다 더 일찍 상승 기회를 잡았습니다. 그러나 많은 개미 투자자들은 비트코인의 "낮은 수익 기대"에 실망하여 자금을 알트코인으로 돌려 더 높은 수익을 얻으려 합니다.

개미 거래자의 오판: 개미 거래자들은 종종 비트코인을 피하고, 그 시가총액이 너무 높고 잠재적인 상승 공간이 제한적이라고 생각합니다. 그들은 "다음 비트코인"을 찾으려 하며, 시가총액이 낮지만 잠재력이 큰 알트코인에 자금을 투자합니다. 그러나 이러한 전략은 대부분 실패로 끝나며, 예상했던 "알트코인 시즌"은 제때 도래하지 않고 많은 사람들이 손실에 빠지게 합니다.

핵심 결론: 전문 거래자들은 비트코인 상승세에서 상당한 수익을 얻었지만, 개미 거래자들은 알트코인에 베팅하려다 좋은 기회를 놓쳤습니다.

솔라나와 이더리움: 밈 토큰과 유동성 함정

• 단명하는 밈 열풍: 밈 토큰의 유행은 Pump.fun으로 대표됩니다. 이러한 플랫폼은 과대 광고와 바이럴 마케팅에 의존하는 새로운 토큰의 출현을 촉진하며, 이러한 자산은 실제 가치 지지 없이 많은 개미 자금을 끌어들입니다. 이러한 현상은 본질적으로 투기적 순환입니다: 초기 참여자는 후속 자금 유입에서 이익을 얻으려 하며, 프로젝트의 장기 발전 전망에 기반하지 않습니다.
• 공개된 폰지 게임? 밈 토큰의 생존은 지속적인 관심과 증가하는 유동성에 의존합니다. 시장 참여자들은 그 투기적 본질을 일반적으로 인식하고 있으며------다른 사람들이 더 높은 가격에 사기 전에 먼저 매수하는 인식이 단기적인 상승 순환을 만듭니다.
• 이더리움, 과거의 밈 왕: 이더리움은 2021년 황소 시장 주기에서 NFT를 통해 시장 열풍을 주도했으며, 2024년 초에는 $PEPE와 $MOG와 같은 토큰을 통해 비트코인에 비해 상당한 상승폭을 기록하여 초기 참여자에게 상당한 수익을 안겼습니다.

그러나 트럼프 대선 전야에 전체 시장은 점차 횡보세로 전환되었고, 많은 모멘텀이 사라졌습니다. 2024년 중반까지 쉽게 수익을 올릴 기회는 거의 남아 있지 않으며, 현재의 밈 거래자는 두 가지 도전에 직면해 있습니다:

1. 전문 시장 참여자의 부상: 현재 시가총액이 수십억 달러에 달하는 밈 토큰은 실제로 유동성을 주도하는 전문 플레이어 및 알고리즘 시장 조성자와 경쟁하고 있습니다.
2. 높은 진입 가치: 현재 밈 토큰은 일반적으로 과대 평가되어 있으며, 지수급 상승을 재현하기 어려운 상황입니다.

핵심 결론: 솔라나와 이더리움 생태계는 많은 저시가 토큰으로 가득 차 있으며, 이는 유동성을 더욱 희석시킵니다. 초기의 쉽게 수익을 올릴 수 있는 단계는 지나갔으며, 대신 전문 거래자가 주도하는 더 위험한 시장 환경이 자리 잡고 있습니다.

하이퍼리퀴드와 초과 수익 추구

• 에어드랍 보너스: 하이퍼리퀴드는 관대한 에어드랍 계획과 혁신적인 제품 조합으로 많은 활발한 거래자와 유동성을 끌어들였습니다. 그러나 대규모 자금의 유입은 무모한 투기 행동을 부추겼습니다.
• 거래자 손실 현황: 플랫폼 데이터에 따르면(손익 차트와 같은), 하이퍼리퀴드에서 단기 거래를 하는 대부분의 사용자들은 손실을 보고 있으며, 특히 핫한 시장을 쫓을 때 더욱 그렇습니다. 비록 해당 플랫폼이 발전 가능성을 가지고 있지만, 밈 코인과 다른 고위험 자산 간의 빈번한 회전은 손실 확률을 상당히 증가시킵니다.

핵심 결론: 혁신적인 플랫폼에서도 공격적인 투기의 제로섬 게임 본질은 여전히 존재합니다. 거래자들은 다양한 토큰 간에 빈번하게 전환하여 초과 수익을 추구하지만, 전문 경쟁에 직면했을 때 이러한 수익은 종종 빠르게 증발합니다.

전면 PVP: 내부자, 기관 및 VC

• 정보 우위의 불균형: 내부자와 기관 투자자는 종종 사전 배치가 가능하며, 일반 투자자가 접근할 수 없는 정보를 보유하고 있습니다. 개미가 가격 동향과 시장 서사를 따를 때, 종종 가장 큰 수익 기회를 놓치게 됩니다.
• 상장 리듬과 시장 영향: "상장 시장"------즉, 토큰이 주류 거래소에 상장 발표 후 폭등하는 현상은 내부자의 우위를 더욱 강화합니다. 정보에 밝은 사람들은 미리 자산을 축적할 수 있으며, 후발자는 높은 가격에 매수할 수밖에 없습니다.

핵심 결론: 암호화폐 시장은 본질적으로 고위험의 "플레이어 대전"(PVP) 게임입니다. 대규모 자본 플레이어는 정보 비대칭과 사전 배치의 이점을 활용하여 정보 열세 집단의 대가로 이익을 극대화합니다.

알트코인 과도 확장과 트럼프 토큰 사건

• 이중 토큰의 유동성 착취: 트럼프와 멜라니아 토큰은 새로운 토큰이 이미 지친 시장에서 마지막 유동성을 어떻게 끌어내는지를 완벽하게 설명합니다. 이러한 현상은 거대한 "유동성 블랙홀"처럼 시장에 남아 있는 자금을 흡수합니다.
• 개미는 마지막 인수자: 대부분의 열광적인 토큰 발행과 마찬가지로, 내부자는 대부분의 이익을 수확하고, 후에 진입한 일반 거래자는 손실에 빠지게 되어 시장의 비관적 감정과 신뢰 위기를 더욱 심화시킵니다.

핵심 결론: 시장 유동성의 고갈과 지속적인 새로운 토큰 발행은 일반 참여자의 손실을 가중시켜 "누구도 인수하지 않는" 시장의 딜레마를 초래합니다.

시장의 미래는 어디로 가는가?

• 반등 잠재력 분석: 비록 알트코인 시장의 전망이 어둡지만, 비트코인이 지속적으로 기관의 채택을 받고 있어 시장은 여전히 낙관적입니다. 105,000달러의 가격대에서 비트코인은 강력한 상승 추세를 유지하고 있습니다. 정부나 주요 규제 기관의 긍정적인 뉴스는 전체 황소 시장 감정을 다시 불러일으킬 수 있습니다.
• 미래 시장에 대한 경계 유지: 비록 유동성이 회복되고 시장 열풍이 재현되더라도, 참여자들은 여전히 높은 경계를 유지해야 합니다. 시장은 여전히 전문 거래 기관과 내부자에 의해 주도되고 있으며, 경쟁 환경은 매우 치열합니다.
• 거래 주기 단축: 완전 경쟁의 PVP 시장에서는 빠른 진입과 퇴장이 장기 추세에 의존하는 것보다 더 안전한 경우가 많습니다. 이전의 쉽게 매수하고 보유하여 수익을 올릴 수 있었던 시대(예: 이전 주기 또는 2024년 초)는 일시적으로 끝난 것 같습니다.

핵심 결론: 거시적 조건이 맞고 신규 참여자가 유입된다면, 시장은 긍정적인 분위기를 재현할 수 있지만, 신중함은 여전히 가장 중요합니다. 거래자는 현재 시장의 PVP 본질을 인식하고, 일시적인 시장 서사에 과도하게 투자하는 것을 피해야 합니다.

깊은 산속 - 조심할 것을 권장합니다

최종 생각

오늘날 암호화 생태계의 지속적인 주제는 자금과 주의의 분산화입니다. 이러한 동적 특성과 내부자의 강력한 영향력, 빠르게 변하는 시장 서사는 일반 개미를 불리한 위치에 놓이게 합니다. 비트코인에 유리한 거시적 환경에서 여전히 큰 상승 가능성이 존재하지만, 시장 참여자는 어떤 상승세에도 전략적이고 위험을 통제할 수 있는 사고로 대응해야 합니다.

실용적인 조언:

• 현실적인 기대 설정 - 쉽게 10배 수익을 얻는 시대는 일시적으로 끝났을 수 있습니다.
• 현명한 분산 투자 - 여러 과대 광고된 토큰에 자금을 과도하게 분산하지 마십시오.
• 유연성 유지 - 보유 주기를 단축하고 적극적으로 수익을 실현하는 것이 PVP 환경에 대응하는 데 도움이 됩니다.
• 품질 추구 - 단순히 과대 광고를 쫓기보다는 실제 가치와 강력한 기본면을 가진 프로젝트에 집중하십시오.

결국, "모두가 이기는" 시대는 끝났을 수 있습니다------시장 게임은 더욱 잔혹해졌고, 정보 비대칭은 실제로 존재합니다. 그러나 높은 경계를 유지하고 진정한 기회를 발견하는 데 능숙하다면, 영리한 시장 참여자는 여전히 이 "황야"에서 수익을 올릴 수 있습니다.