SignalPlus 변동성 칼럼(20240619): SEC, 이더리움 조사 종료

어제(6월 18일) 시장에서 "공포 데이터"로 불린 미국 5월 소매 판매 월간 증가율은 예상보다 낮은 0.1%를 기록했으며, 이전 값은 0%에서 -0.2%로 하향 조정되었습니다. 데이터 발표 후, 미국 채권 수익률은 소폭 하락하며 어제의 상승폭을 되돌렸고, 3대 주요 주가는 소폭 상승 마감했습니다. 한편, 미국 연방준비제도(Fed)의 여러 관계자들이 발언을 하였으며, 모두 "몇 개월" 또는 "몇 분기"가 지나야 금리 인하를 지지하는 데이터가 나타날 것이라는 보수적인 견해를 표현했습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

디지털 화폐 측면에서, 지난 하루 동안 시장의 초점은 이더리움에 집중되었습니다. 먼저 언급할 것은 SEC가 이더리움 2.0 블록체인 생태계에 대한 조사를 종료했다는 것입니다. 이더리움 개발사인 Consensys는 트위터에 "SEC 집행부가 우리에게 이더리움 2.0에 대한 조사를 종료할 것이라고 통보했습니다. 이는 SEC가 이더리움의 판매를 증권 거래로 고발하지 않을 것임을 의미합니다."라고 게시했습니다. 시장은 이를 중요한 호재로 보고 이더리움 가격이 반등하며 하루 동안 3% 이상 상승했습니다.

또한, 블룸버그 ETF 분석가인 James Seyffart는 이더리움 현물 ETF가 7월 4일 이전에 출시될 가능성이 있다고 발표하며 다시 한 번 거래자들의 베팅을 끌어모았습니다. 주목할 점은 암호화폐 분석가 Lark Davis가 Glassnode 데이터를 인용하여 ETH 거래소 잔액이 8년 만에 최저점에 도달했으며, 현재 거래소에서 유통되는 ETH는 10%에 불과하다고 지적했습니다. 동시에 그는 향후 2주 이내에 이더리움 현물 ETF가 거래를 시작하면 대규모 기관 자금이 시장에 유입될 것이며, 대규모 공급 충격이 다가오고 있다고 언급했습니다.

Source: TradingView，ETH 가격과 BTC 가격 추세 비교

옵션 측면에서, 거시 경제 뉴스의 영향을 받아 ETH 옵션의 암묵적 변동성 곡선이 평탄해지고 상승하여 전체적으로 약 65%에 도달했습니다. 대규모 콜 옵션 거래가 활발하며, 대표적으로 2024년 9월 27일 만기 4000-C 옵션이 총 30,500건 매수되었고, 2024년 6월 28일 만기 4000-C 옵션이 단일 7,000건 매수되었습니다. 해당 주의 콜 옵션도 가격 상승에 힘입어 소액 투자자들에게 큰 인기를 끌며, 전체적으로 스마일 곡선이 콜 옵션 쪽으로 기울어졌습니다.

Source: Deribit （6월 19일 16:00 UTC+ 8 기준）

Source: SignalPlus，ETH IV 수준이显著 상승

Source: SignalPlus, ETH Vol Skew가 콜 옵션 쪽으로 기울어짐

Data Source: Deribit， ETH 거래 전체 분포

Data Source: Deribit，BTC 거래 전체 분포

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade