대화 a16z 파트너 Chris Dixon: 스테이블코인, 규제 및 암호화 시장 붕괴에 대한 생각

원제목: 《Opinion | As Bitcoin Busts, What's the Future of Web3? And What Even Is Web3?》

원저자: Kara Swisher, 뉴욕 타임스

번역: 후타오, 체인 캡처

Chris Dixon은 실리콘밸리에서 가장 열정적인 암호화 기술 전도사 중 한 명으로, 벤처 캐피탈 회사인 Andreessen Horowitz(a16z)의 일반 파트너로서 현재 a16z Crypto를 이끌며 Web3 분야의 투자 기회를 찾고 있습니다.

지난주, 비트코인은 18개월 만에 최저점을 기록했으며, 이더리움의 가치는 2021년 11월 정점의 4분의 1로 떨어졌고, 암호화폐 거래소 Coinbase는 20% 가까운 인력을 감축한다고 발표했으며, 암호화폐 대출 플랫폼 Celsius는 출금을 중단했습니다. 다양한 블랙 스완 사건들이 발생하고 있습니다.

이런 배경 속에서 Chris Dixon은 최근 뉴욕 타임스 기자 Kara Swisher와의 인터뷰에서 Web3, 스테이블코인, 규제 및 암호화 시장의 붕괴에 대해 이야기했습니다. 발췌 내용은 다음과 같습니다:

Kara Swisher: Web3에 대해 간단히 설명해 주실 수 있나요? Web3와 Web2의 차이점은 무엇인지, 간단한 설명을 해주실 수 있나요? 이 개념이 간단히 요약될 수는 없겠지만, 시도해 보세요.

Chris Dixon: 음, 간단히 말하자면, Web3는 네트워크를 구축하는 새로운 방법입니다. Web3 네트워크는 회사가 소유하는 것이 아니라 사용자 커뮤니티가 소유합니다. 그래서, 당신은 소셜 네트워크를 소유할 수 있고, 토큰과 다른 유형의 메커니즘을 통해 커뮤니티가 네트워크의 경제적 이점을 얻으며, 그들이 네트워크 규칙을 제어하게 됩니다. 그래서 열린 최고의 특성을 결합하여 Web3는 Web1의 탈중앙화 프로토콜과 Web2의 현대적 기능을 통합한 것과 같습니다.

Kara Swisher: 다시 말해, Web3에는 구글이 없다는 거군요.

Chris Dixon: 그렇게 되기를 바랍니다. Web1에서는 어떤 회사도 웹의 발전에서 이익을 얻지 않았습니다. 제 말은, 네트워크에 개별 회사가 있었지만, 네트워크를 소유한 회사는 없었습니다, 맞죠? 그리고 Web2에서는 네트워크를 소유한 회사들이 있습니다. 그리고 저는 지금 우리가 네 개 또는 다섯 개의 회사가 대부분의 인터넷을 지배하는 시대에 있다고 생각합니다. 저는 이것이 나쁜 일이라고 생각하며, 그 이유는 많습니다. Web2는 모든 것을 덜 역동적이고 흥미롭게 만들었다고 생각하지만, 더 중요한 것은 창의적인 사람들에게, 당신이 하는 일을 하거나, 만약 당신이 예술가라면, 또는 당신이 하고 있는 일이------당신은 지금 이 회사들이 중개하는 방식으로 그들이 매우 매우 잘하는 모든 돈을 끌어내고 있습니다.

Kara Swisher: 알겠습니다, Andreessen Horowitz는 Web3의 중요한 구성 요소가 될 것입니다.

Chris Dixon: 확실히 그렇습니다.

Kara Swisher: 이 점은 의심의 여지가 없군요.

Chris Dixon: 확실히 그렇습니다.

Kara Swisher: 네.

Chris Dixon: 우리는 Web3의 일부입니다.

Kara Swisher: 하지만 요즘 암호화 시장은 좋지 않은 것 같습니다. 그래서 지금 일어나고 있는 일에 대해 이야기해 봅시다. 암호화폐 붕괴에 대해 설명해 주실 수 있나요? 그리고 투자자로서 이를 어떻게 평가하는지요.

Chris Dixon: 물론입니다. 사실, 제 생각은------제 말은, 아무도 전체 매크로 상황을 정말 이해하지 못합니다. 제 눈에는 시장이 하락하는 것은 암호화폐만이 아닙니다.

제 말은, 예를 들어, 고성장 기술 주식을 보면, 그것들도 많이 하락했습니다. 다음에 무슨 일이 일어날지 모르겠지만, 제게는 이것이 2008년과 더 비슷하게 느껴집니다. 이것은 매크로적인 문제처럼 느껴지며, 인플레이션과 기타 모든 것이 있습니다. 다시 말하지만, 저는 이 분야의 전문가가 아닙니다. 제가 생각하기에 가장 먼저 영향을 받는 것은 높은 유동성과 높은 성장의 주식들, 예를 들어 암호화폐와 기술 주식입니다. 그래서 우리는 그 결말을 보게 될 것입니다. 하지만 저는 확실히 생각합니다------

몇 가지 일이 일어나고 있습니다. 그래서 수년 동안 암호화폐는 확실히 매우 불안정했습니다, 의심의 여지가 없습니다. 이것은 신흥 산업 카테고리입니다. 제 말은, 우리는 벤처 캐피탈 카테고리에서 구축되고 있는 초기 기술에 매우 중점을 두고 있지만, 이러한 기술은 처음에는 매우 성숙하지 않을 수 있습니다. 그래서 이것은 확실히 하나의 요소입니다. 하지만 저는 이것이 전체 매크로적인 문제이기도 하며, 우리는 매크로 경제가 암호화 시장에서 어떻게 작용하는지를 보게 될 것입니다.

Kara Swisher: 알겠습니다. 이번 암호화 시장 붕괴에 대해 이야기해 봅시다. 비트코인과 당신이 계속 투자해 온 전체 산업은 다른 어떤 산업보다 더 큰 타격을 받았습니다. 현재 비트코인 가격은 약 22,637달러입니다. (주: 이 숫자는 인터뷰 당시 BTC 가격입니다)

사실 최근 2021년 11월, 비트코인 가격은 68,000달러에 달했습니다. 암호화폐의 정점에서 전체 시가총액은 기본적으로 3조 달러를 유지했지만, 지금은 1조 달러에 불과합니다. 참고로 이더리움의 가치는 약 1,200달러로, 11월의 5,000달러 고점에서 떨어졌습니다. 투자자로서 이 문제를 어떻게 해결하시겠습니까?

Chris Dixon: 음, 우리는 벤처 캐피탈 모델을 가지고 있죠? 그래서 우리는 헤지펀드가 아니기 때문에, 많은 것을 사서 모멘텀에 베팅하는 식으로 하지 않습니다. 그래서 우리는 이렇게 합니다.

참고로, 이것은 매우 신중한 선택입니다. 우리는 의도적으로 위험 기금을 만들기로 했습니다. 우리는 장기적인 비전을 가지고 싶습니다. 우리의 유한 파트너(LP)는 우리의 주요 기금의 유한 파트너와 동일하며, 기본적으로 기간은 12년 이상입니다. 우리는 그들에게 말했습니다------시장에는 분명 나쁜 소식이 있을 것이지만, 저는 암호화폐를 믿고 있으며, 제 경력을 그것에 바치겠지만, 당신이 원한다면, 당신은 참여하기로 선택해야 합니다. 우리는 실제로 유한 파트너의 그룹을 끌어들였습니다.

Kara Swisher: 본질적으로, 이 사람들이 당신에게 돈을 주고, 당신은 그것을 가져가는 거군요.

Chris Dixon: 그렇게 말할 수도 있습니다. 네, 유한 파트너는 우리에게 돈을 주는 사람들입니다. 그래서 우리는 이 모델을 선택한 투자자 그룹이 있습니다. 제 말은, 그들은 모두 대규모 기관이며, 정확한 숫자는 모르겠지만, 그들은 아마도 0.1%의 기부 기금과 다른 것들을 이러한 프로젝트에 투자할 것입니다------그들은 이것이 벤처 캐피탈이라는 것을 알고 있죠?

Kara Swisher: 당신들은 이미 450억 달러의 암호화 기금입니다.

Chris Dixon: 네, 그것은 우리가 모집한 새로운 기금입니다.

Kara Swisher: 블록체인 투자에 집중하고 있나요?

Chris Dixon: 네, 우리는 방금 새로운 기금 모금을 완료했습니다.

Kara Swisher: 맞아요, 지금이 바로 그때입니다. 오늘, 이번 주 또는 최근에 많은 전화를 받으셨나요?

Chris Dixon: 유한 파트너로부터요?

Kara Swisher: 네.

Chris Dixon: 솔직히, 저는 한 통의 전화를 받지 않았습니다.

Kara Swisher: 정말요?

Chris Dixon: 네.

Kara Swisher: 그들이 지금 시장의 참담한 상황을 보고, "오, 세상에, 큰일났다"라고 걱정하지 않을까요?

Chris Dixon: 사실, 우리의 많은 유한 파트너는 a16z와 10년 이상 협력해 왔습니다. 우리는 사람들에게 교육하고 사물을 이해시키기 위해 많은 시간을 보냈습니다. 저는 언젠가 어떤 네트워크 세미나나 다른 일을 개최할 것이고, 아마도 곧 사람들과 사물을 이야기할 것입니다. 하지만 아니요, 저는 우리의 유한 파트너가 매우 인내심이 있다고 생각합니다.

Kara Swisher: 그래서 그들은 지금 무서워하지 않나요? 결국 시장이 폭락하면 사람들은 두려워하죠.

Chris Dixon: 그렇지 않습니다.

Kara Swisher: 그럼, 당신은 여전히 암호화 시장에 대해 긍정적으로 생각하나요? 지금이 당신의 생각을 두 배로 늘릴 때인가요?

Chris Dixon: 네, 저는 암호화 시장에 대해 매우 긍정적으로 생각합니다. 제 말은, 제가 암호화폐를 바라보는 방식은, 당신이 아는 인터넷과 기술의 역사에서, 저는 그것이 두 개의 독립적인 과정이 일어나고 있다고 생각합니다. 재정적으로, 저는 작년 암호화폐 가격이 너무 높았다고 생각하고, 물론 올해는 너무 낮아졌다고 생각합니다. 이것이 제 이해이며, 저는 투자 조언을 제공하는 것이 아닙니다. 하지만 제게는 그것이 완전히 의미가 없는 방식으로 매우 불안정하게 보입니다. 제품과 기술 측면에서, 제가 고려하는 것은 좋은 제품의 파이프라인이 무엇인가입니다? 인프라는 어떤가요? 그것이 구축되었나요? 그래서 당신은, 저는 블록체인을 역사 속에 두고, 만약 당신이 제2차 세계대전으로 돌아간다면, 매 10년 또는 15년마다 새로운 컴퓨팅 물결이 나타납니다. 저는 이 문제에 대해 많은 시간을 생각하고 그 역사를 읽었습니다.

각 물결에는 제가 말하는 인큐베이션 단계가 있습니다. 모바일 컴퓨팅의 예를 들어보면, 우리는 General Magic과 같은 회사가 등장하는 것을 보았습니다. 저는 93년 또는 94년쯤이라고 생각합니다, 맞죠? 그렇게 일찍. 며칠 전, 저는 "다이 하드"를 보고 있었는데, 어떤 사람들에게는------"다이 하드"가 아니라------"리틀 폭탄"이죠.

Kara Swisher: 당신은 이전에 이것을 보았군요. 하지만, 이 소식에 먼저 집중해 봅시다. 저는 다른 것들과 유사한 점을 비유하고 싶습니다. 예를 들어, 암호화 은행 Celsius가 거의 200만 사용자에게 출금을 중단하고, 암호화폐 거래소 Binance가 거래를 잠시 중단했습니다. 마치 우리가 모두 "이건 멋진 삶이야"를 본 것처럼, 우리는 은행의 대출이 어떤 것인지 알고 있죠? 이런 일이 발생할 때, 사람들은 어떻게 생각할까요?

Chris Dixon: 음, 저는 규제에 대해 이야기해야 한다고 생각합니다. 저는 여기서 많은 문제들이 충분한 규제가 없다는 것과 관련이 있다고 생각합니다. 우리는 Binance, Celsius 또는 Terra와 같은 것들에 직접적으로 관여하지 않았지만, 제 관점은, 전반적으로 우리는 거의 규제 기관의 지침을 받지 못했습니다. 그들이 하고 있는 것은 사실상 집행 규제라고 할 수 있습니다. 그래서 선택적인 규제 조치가 있습니다. 저는 Coinbase의 이사회에서 오랫동안 일해왔는데, 가장 실망스러운 것은 그들이 규정을 준수하기 위해 많은 시간과 돈을 쏟고, 그들은 항상 어떤 무시하는 규칙의 해외 경쟁자와 마주하게 됩니다. 결국 어떤 이유로든, 규제 기관은 모든 시간을 Coinbase에 쏟고 있습니다. 스테이블코인을 예로 들어보면, Terra Luna가 헤드라인에 올랐죠. 저는 U.S.D.C.가 스테이블코인의 황금 기준이라고 생각합니다.

Kara Swisher: USDC가 무엇인지 설명해 주세요. 달러인가요?

Chris Dixon: USDC는 1달러의 가치를 가진 블록체인 토큰으로, 실제로 그들은 은행에 1달러를 보관하고 있습니다, 맞죠? 그리고 감사도 받았습니다. 규제 측면에서 완벽한가요? 잘 모르겠습니다. 아마도 그들은 조금 개선할 수 있을 것입니다.

Kara Swisher: USDC는 가장 안전한 스테이블코인 중 하나로 여겨지나요?

Chris Dixon: 네. 하지만 제 말은, 그들은 은행에 실제로 1달러를 가지고 있습니다. 이것은 일부 소위 무담보 스테이블코인과 매우, 매우 다릅니다. 후자는 은행에 아무것도 없습니다. 네, 무담보 스테이블코인은 다른 토큰에 의해 지원됩니다. 그리고 그들은 은행 대출을 경험하게 됩니다. 그래서 저는 현명한 규제 체계에서 규제자가 이 두 가지를 구분해야 한다고 생각합니다, 맞죠? 그들은 "좋아요, 규칙이 있습니다."라고 말할 것입니다.

만약 당신이 스테이블코인이라고 주장하고 그것을 홍보하며 안전하다고 말한다면------저는 이것이 소비자 마케팅의 최악의 부분이라고 생각합니다------당신은 어떤 일을 해야 하지만, 이러한 규칙은 존재하지 않습니다.

Kara Swisher: 그럼, 2008년의 유사성과 주류 암호화폐에 대해 이야기해 봅시다. 현재 시장 폭락이 시스템적 위험에 대한 인식의 정도는 어느 정도인가요? 어떤 사람들은 이를 2008년 금융 위기와 비교하고, 당신은 동의하나요? 어떤 사람들은 암호화 시장이 여전히 작은 영역이라고 생각합니다. 결국 부동산은 43.4조 달러의 산업이고, 금의 시가총액은 10조 달러에 달하죠. 물론, 그들 모두는 큰 변동성을 경험했습니다, 특히 주택 시장에서요.

Chris Dixon: 저는 오늘날 비트코인을 포함한 모든 암호 자산의 총 시가총액이 약 1조 달러로, 애플 주식 가치의 절반 정도라고 생각합니다. 하지만, 제 말은, 문자 그대로 암호화 시장은 세계 경제에서 미미한 존재이며, 규모가 작고 주택, 신용, 주식과 비교할 때 아무것도 아닙니다.

Kara Swisher: 하지만 당신의 관점에서 지금이 암호화폐의 "2008년 순간"인가요?

Chris Dixon: 음, 제가 2008년에 했던 일에서, 저는 더 많은 것을 생각했습니다------제 말은, 제가 금융계에서 암호화폐보다 더 넓은 친구들과 이야기할 때, 제 말은, 2008년 이후로 저는 이렇게 부정적인 감정을 본 적이 없습니다. 마치 세상의 끝처럼요. 당신이 그런 경험을 해본 적이 있는지 모르겠지만, 저는 사람들의 부정적인 정도에 놀랐습니다.

Kara Swisher: 맞아요, 맞아요. 지금 암호화가 얼마나 멋진지 말하기에는 너무 이르지 않나요?

Chris Dixon: 저는 암호화가 얼마나 멋진지 말하는 것이 아닙니다. 하지만 보세요, 제가------다른 말을 하게 해주세요. 저는 암호화 산업 내에서 정말 두 개의 파벌이 있다고 생각합니다, 맞죠? 우리가 속한다고 생각하는 파벌이 하나 있습니다. 그것이 제가 이전에 설명한 Web3 Builder 파벌입니다. 그리고 또 다른 측면이 있습니다. 저는 그것을 "카지노"라고 부릅니다. 저는 일반적으로 암호화에 베팅하는 사람들을 좋아하지 않으며, 그들을 지지하지도 않습니다. 저는 이러한 광고를 좋아하지 않으며, 그들이 혁신에 대해 이야기한다고 생각하지 않습니다. 오히려 잘못된 정보를 전달하고 있습니다. 저는 이러한 것들이 좋지 않다고 생각하며, 그것에 대해 규제를 해야 할지 모르겠습니다.

저는 핵심 기술이 매우 중요하다고 생각하며, 단기적으로 우리는 어떤 현명한 규제가 필요합니다. 저는 우리가 제가 설명한 것을 구축할 수 있도록 균형을 보고 싶습니다. 우리는 소셜 네트워크와 시장 및 다양한 새로운 것을 구축할 수 있습니다. 그리고 보세요, 저는 이것이 대형 기술 회사의 힘의 균형을 맞추는 가장 중요한 일이라고 생각합니다. 다른 신뢰할 수 있는 파괴적 경쟁자가 없습니다------제 관점에서 현재 세계에는 이러한 회사들을 진정으로 이길 수 있는 다른 파괴적 기술이 없으며, Web3가 유일합니다.

Kara Swisher: 하지만 Jack Dorsey(저는 그를 암호화 전도사라고 부릅니다)도 당신들처럼 투자하는 것을 반대하며, 중앙 집중화에 반대합니다.

Chris Dixon: 우리는 사방에서 공격을 받고 있습니다.

Kara Swisher: 그래서 사기와 사기의 개념에 대해 이야기해 봅시다. 우리는 많은 사람들이 암호화폐가 대규모 사기라고 말하는 것을 듣습니다. 또한 많은 복제 문제가 있습니다. 구체적으로 이야기해 주실 수 있나요?

Chris Dixon: 네. 보세요, 제가 언급한 것처럼, 저는 규제가 좋다고 생각합니다. 저는 많은 그런 것들이 있다고 생각합니다. 제 말은, 문제는 많습니다. 우리는 지금 아마도 80개의 암호화 투자 기업이 있으며, 그들은 모두 진정한 기업가들입니다. 그들은 어떤 벤처 캐피탈 회사의 어떤 테스트도 통과할 수 있습니다.

예를 들어, 우리는 Uniswap이라는 회사에 투자했습니다. 그들은 탈중앙화 거래소라는 것을 개척했습니다. 저는 자세히 설명하지 않겠습니다. 하지만 즉시 발생하는 것은 그들이 복제된다는 것입니다. 왜냐하면 모든 것이 오픈 소스이기 때문입니다. 그래서 그들은 Sushiswap에 의해 복제되었습니다, 맞죠?

동시에, Uniswap은------저는 뉴욕에 있고, 그들도 뉴욕에 있습니다. 그들은 뉴욕의 거리에서 있습니다. 그들은 사무실에 있습니다. 그들은 당신이 본 것 중 가장 진지하고, 가장 기발하며, 가장 위대한 기업가들입니다. 그들은 변호사 팀을 가지고 있습니다. 그리고 그들은 이러한 사기성 복제물에 직면해 있습니다. 그래서 저는 필요하다고 생각합니다. 솔직히 말해서, 이것은 실망스럽지만, 또한 경쟁이기도 합니다.

Kara Swisher: 그들은 처리해야 합니다. 당신들은 실제로 최소한 관련된 문제에서 그것을 보았습니다. 당신이 최근에 한 투자에서, 복제된 클론, OpenSea와 같은 것들입니다. 그것은 NFT의 eBay와 같습니다. 블록체인은 많은 사기 암호 보안 취약성을 검증하지만, 실제로는 안전하지 않습니다. 이렇게 열린 시즌일 때, 당신은 어떻게 처리하나요? 그렇게 하는 메커니즘은 무엇인가요?

Chris Dixon: 그래서 OpenSea는 하나의 예입니다. 우리는 약 1년 반 전에 그들에게 투자했으며, 그들은 그 당시 10명이었고, 지금은 수백 명이 되었습니다. 만약 당신이 그들의 실행 팀을 살펴보면, 그들은 Facebook에서 채용된 사람들입니다. 당신이 아는 것처럼, Facebook, Lyft의 고위 인사들, 그리고 많은 다른 곳에서요. 2020년, Opensea의 GMV 숫자는 매우 낮았지만, 2021년에는 수백억 달러에 달했습니다. 그들은 놀라운 속도로 성장하고 있습니다.

보세요, 만약 당신이 Devin과 OpenSea의 CEO를 이해한다면, 그들은 매우, 매우 진지하고 선의의 기업가들입니다. 그들은 가능한 한 빨리 사물을 구축하고 있습니다. 하지만 완벽하지는 않습니다. 그것의 성장 속도는 매우 빠릅니다. 보세요, 저는 편향이 있지만, 저는 일부 보도가 부정적인 것만을 집중한다고 생각합니다.

Kara Swisher: 당신은 이해하지 못하는 사람들에게 DAO가 무엇인지 설명해 주실 수 있나요?

Chris Dixon: 물론입니다. DAO는------탈중앙화 자치 조직으로, 기본적으로 블록체인 기반의 인터넷 원주율 조직입니다. 그것은------조직이 무엇을 할 수 있는지에 따라 다릅니다. 그들은 소프트웨어를 만들 수 있고, 당신이 아는 것처럼, 전자 스포츠를 할 수 있으며, 무엇이든 할 수 있습니다. 하지만 그들은 함께 모인 사람들입니다.

Kara Swisher: 맞아요.

Chris Dixon: 커뮤니티가 함께 모입니다.

Kara Swisher: 네.

Chris Dixon: 저는 이것이 멋지다고 생각합니다. 당신이 생각해 보세요------제게는 위키백과가 세계에서 가장 위대한 기적 중 하나입니다. 사실, 인터넷의 한 무리의 사람들이 완전히 익명으로 모여서, 제가 생각하기에 매우 좋은 정보 자원을 창출할 수 있습니다.

저는 우리가 지금 이 "크라우드소싱" 백과사전을 가지고 있다는 것이 기적이라고 생각합니다. 하지만 위키백과는 매년 돈이 부족합니다, 맞죠? 신에게 감사드립니다, 위키백과는 제품으로서 실제로 어떤 제품 개발이 필요하지 않습니다. 네, 만약 그들이 그런 검색 엔진을 구축하려고 한다면, 결국 모든 투자를 소진하고 경기를 잃게 될 것입니다. 따라서 DAO는 흥미롭습니다. 우리는 지금 훌륭한 인터넷 원주율 행동을 가지고 있으며, 사람들이 모여 있습니다. 과거와 다른 점은, 그들은 이제 자원을 가질 수 있다는 것입니다. 이것은 투자 기회이며, 저는 그렇게 보고 있습니다.

Kara Swisher: 어쨌든, Chris, 인터뷰에 응해 주셔서 정말 감사합니다. 정말 감사드립니다.

Chris Dixon: 천만에요, 초대해 주셔서 감사합니다.