ChainCatcher のメッセージによると、Coinmarketcap のデータでは、アルトコインシーズン指数（Altcoin Season Index）は現在 22 で、昨日と変わりません。この指数は、過去 90 日間において、市場価値が上位 100 の暗号通貨の中で約 22 のプロジェクトがビットコインを上回る上昇を示しています。CMC 暗号通貨アルトコインシーズン指数は、現在の暗号通貨市場がアルトコイン主導の季節にあるかどうかを判断するためのリアルタイム指標です。この指数は、過去 90 日間における上位 100 のアルトコインのビットコインに対するパフォーマンスに基づいています。

ChainCatcher のメッセージ、暗号 KOL Ansem がツイートで「ビットコインの強気な見解は、7 万ドルの領域がビットコインの強いサポートレベルであるべきだということです。そして、この暴落の後、アルトコインの中にもいくつかの異動があり、彼らは自分自身のトレンドを形成する可能性があります。週末には大きな変動があるかもしれないので、慎重に弱気を見てください。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、暗号通貨アナリストの Miles Deutscher が投稿したところによれば、ビットコインの価格は高い水準を維持しているものの、全体の市場感情は 2024 年の低点に戻っているとのことです。彼は、暗号通貨市場の感情がアルトコインのパフォーマンスと高い相関関係にあることを指摘し、最近のアルトコインのパフォーマンスが低迷していると述べました。Deutscher はこれに対して、アルトコイン市場が段階的な売却潮に近づいているのではないかという疑問を提起しました。

ChainCatcher メッセージ、QCP Asia は 2 月 25 日の市場観察を発表しました。具体的な内容は以下の通りです："ビットコインはついにレンジ相場を突破し、初めて1ヶ月以内に9万ドルを下回りました。現在、その水準の下で推移しており、過去数時間で2億ドル以上の清算が発生しました。トランプがカナダとメキシコに関税を課し、中国への投資を制限する決定を下した後、市場の感情は引き続き圧力を受けています。ビットコイン価格が下落する中、短期オプションのヘッジ活動が増加し、1ヶ月物のインプライド・ボラティリティは50に回復しましたが、オプションのスキューは興味深くも基本的に変わらずです。よりマクロな視点から見ると、以前はより広範な市場の疲弊を引き起こすと考えられていたデータが出現しましたが、株式、固定収益、金市場はこれらの影響をほぼ消化しており、ビットコインは横ばいを維持しています。ビットコインの時価総額の割合が上昇し、アルトコインの価格が下落していることは、アルトコインの強気派がすでに満杯である可能性を示唆しており、新たなドル資金の流入はビットコインにのみ向かっています。私たちは慎重な姿勢を維持します。最近のビットコインの需要は、マイクロストラテジーやメタプラネットなどの機関によって主に推進されており、これらの機関は株式連動の債券を発行して資金調達を行っています。過去14ヶ月間に、暗号通貨関連の発行が総発行量の約19%を占めていることを考慮すると、このような資金調達市場は飽和に近づいている可能性があり------これが（今後の市場パフォーマンス）を抑制する可能性があります。"

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant の CEO Ki Young Ju がソーシャルメディアに投稿し、「2025 年に優れたパフォーマンスが期待されるアルトコイン：1、潜在的な ETF 承認；2、持続可能な注意を引く要因；3、収益を生むプロジェクト。すべての暗号資産が上昇する時代は終わりました。今は選択的なアルトコインの季節です------ほとんどのアルトコインは成功しないでしょう。」

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant の CEO Ki Young Ju が投稿した分析によると、規制と機関の採用の影響を受けて、従来のビットコイン主導の暗号資産のローテーションモデルは終了した。彼は「気候変動」の比喩を用いて、「『雨季』は完全に消え去り、残っているのは時折の小雨だけだ」と説明した。新たな資金は主にステーブルコインや広く受け入れられている大規模な時価総額のトークンを通じて市場に流入し、従来の包括的なアルトコイン市場ではない。Ki Young Ju は「アルトコインシーズンへの道」の五段階のロードマップを共有し、順にステーブルコイン、ビットコイン、大規模トークン、選定された暗号ネイティブトークン、機関支援トークンの段階を示した。

ChainCatcher のメッセージによると、Coinmarketcap のデータでは、アルトコインシーズン指数（Altcoin Season Index）は現在 28 で、先週より 11 ポイント低下しています。この指数は、過去 90 日間において、時価総額上位 100 の暗号通貨の中で約 28 のプロジェクトがビットコインを上回る上昇を示していることを示しています。

ChainCatcher のメッセージ、QCP Capital の最新分析によると、イーサリアムオプション市場の期限構造は3月の期限日近くで明らかな歪みを示しており、これは4月初旬に予定されているPectraアップグレードに関連している可能性があります。歴史を振り返ると、2022年9月の合併アップグレードは「期待を買い、事実を売る」パターンに従い、ETHはアップグレード前に大幅に上昇した後、反落しました。一方、2023年4月の上海アップグレード初期は供給懸念から悲観的な動きが見られましたが、売り圧力が見られなかった後、ETHは30%上昇しました。現在の市場はPectraアップグレードに向けたポジショニングを行っている可能性があり、3月28日以降のオプションのボラティリティは強気に傾いており、潜在的な上昇期待を示唆しています。しかし、アルトコイン市場の疲弊は抑制要因となっており、LIBRAの崩壊、SOLとETHの大選前の水準への反落、ビットコインの時価総額比率が歴史的高水準に近づいています。アルトコインの持続的な回復は、単なる投機資金の推進ではなく、実際のアプリケーションとネットワーク開発の実質的な進展に依存する必要があります。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、オプション市場の期限構造が 3 月の満期日付近で明らかな歪みを示しており、特にイーサリアムオプションにおいて、これは市場が現在テスト段階にあり、4 月初旬にローンチされる予定のイーサリアム Pectra アップグレードに向けての配置を反映している可能性があります。過去のアップグレードを振り返ると、2022 年 9 月の合併アップグレードは典型的な「期待を買い、事実を売る」パターンに従い、ETH は 6 月の安値から 100% 以上上昇した後、アップグレード後に反落しました。それに対して、2023 年 4 月にステーキングの引き出し機能が有効化された上海アップグレードは、市場が供給過剰を懸念したため悲観的な感情に直面しました。しかし、市場が売却圧力が予想通りに現れないことに気づくと、ETH はその後数ヶ月で 30% 上昇しました。アップグレードの期待が高まる中、トレーダーは別のボラティリティイベントに向けての配置を行っている可能性があり、3 月 28 日以降のオプションのボラティリティはコールオプションに偏っています。これは、トランプ関税騒動後の暗号市場における次の配置テーマの基盤を築く可能性があります。一つの抑制要因は、アルトコイン市場の一般的な疲弊です。LIBRA の崩壊、SOL と ETH の大選前水準への回帰、そしてビットコインの時価総額比率が歴史的高水準に近づいています。市場の触媒を除けば、アルトコインが持続的な回復を実現するためには、投機資金の流入に依存するだけでなく、実際のアプリケーションとネットワーク開発において実質的な進展を遂げる必要があるかもしれません。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、市場が横ばいを続ける中、ビットコインの市場支配率が約 60% に上昇し、四年ぶりの高水準に達している一方で、ETH やその他の代替コインのパフォーマンスは依然として低迷していると指摘されています。分析によれば、最近のアルゼンチン大統領ミレイに関与する LIBRA プロジェクトの「逃亡」スキャンダルは、類似プロジェクトの発展に影響を与え、アルトコインやミームコインの市場を抑制する可能性があります。報告書は、マクロ環境に多くの不確実性が存在するにもかかわらず、暗号通貨のインプライドボラティリティと VIX が依然として低水準にあることを強調しており、オプション市場は単に好意的な発言に注目するのではなく、具体的な政策の変化を見守っていることを示しています。現在、取引の大半は最近のボラティリティの売却やレンジ取引に集中しており、大きなブレイクアウトを賭けるものではありません。

ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のマクロ研究者 Adam が X プラットフォームで発表したところによると、今週のマクロ面で注目すべきは、米欧のロシア・ウクライナ戦争に関するニュースです。ロシア・ウクライナ戦争は、商品価格の上昇の重要な原因となっており、関連状況に変化があれば、現在の全体的なインフレ論理が変わる可能性があります。暗号通貨の面では、今週は Consensus 香港が開幕し、関連する会議が多く開催されます。また、FTX は債権者への返済を開始する予定で、こちらも注目です。EU の暗号資産市場法案（MiCA）が全面的に発効し、Kraken などのコンプライアンス取引所が徐々にヨーロッパ地域で USDT などのステーブルコインを上場廃止しています。暗号市場は依然として低迷しており、ビットコインは 10 万ドル未満での推移が続いています。ミレイの発行騒動がアルトコインの低迷を悪化させており、市場の富の創出効果は非常に弱く、市場は非常に悲観的です。オプションの面では、全期間 IV は引き続き下降しており、当月の平値 IV は 45% にまで下落しています。最近は主に大口のポジション調整が行われています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、複数の主要なパブリックチェーンの活発度が 2021 年のピークと比較して明らかに低下しており、現在のアルトコイン市場は依然として投機段階にあることを示しています。上位 10 の暗号通貨を除いたアルトコインの総時価総額は現在 2770 億ドルで、2021 年 11 月の 4920 億ドルのピークから 77% 減少しています。Nansen のアナリスト、ニコライ・ゾンダーガードは、ミームコインが多くの投資家の関心と資金を引き付けているため、アルトコインの市場は遅れる可能性があると指摘しています。「アルトコインシーズンはまだ来るでしょうが、これまでとは異なる形になるかもしれません。現在のトークンの数はより多く、分散性も強くなっていますが、大多数は上昇していますが、特定のトラックとトークンの上昇幅は他のセクターを大きく上回るでしょう。」Redstone の共同創設者、マルチン・カジミエルチャクは、一部のアルトコインの価格が上昇しているが、活発なアドレスが増えていないことは、現在も投機段階にあり、広範な採用段階にはまだ入っていないことを示していると補足しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、Bitwise の最高投資責任者マット・ホーガン (Matt Hougan) が水曜日に顧客向けに発表した報告書で、現在機関投資家と個人投資家の間に興味深い二分法が存在していると述べています。一方では、機関投資家の暗号通貨に対する感情は歴史的に最も楽観的であり、他方では個人投資家は絶望に陥っています。投資の専門家たちは、現在暗号通貨を機関資本が ETF を通じて記録的な金額で配置する分野と見なしており、ワシントンはこの業界の「最大の脅威」の一つから、トランプ政権の下で最大の支持者の一つに変わり、国家がこの業界をさらに採用する可能性があります。しかし、個人投資家にとっては、「まるで別の現実に生きているかのようです」。Bitwise 自身のオンチェーン感情スコアは、現在史上最低の読み取りの一つを示しています。この指数は他の感情指標や「暗号ツイッター」の全体的な雰囲気と一致しており、個人投資家は悲しんでいます。なぜなら、彼らが増持したアルトコインの投資が今回ビットコインと比較して不調であり、例外はごくわずかだからです。マット・ホーガンは、彼が機関が正しいと確信していると述べ、今年これまでのところ ETF と企業が 100,000 枚以上の BTC を購入したのに対し、採掘された BTC の数は 18,000 枚であるとしています。また、長期的にはアルトコインの配置は「歴史上のどの時期よりも強力」であるが、アルトコインの状況はより複雑であり、規制の議題が明確になるにつれて、アメリカがステーブルコインを「国家の優先事項」として位置付け、機関の信頼が高まる中で、暗号業界は必然的に DeFi アプリケーションを大衆に推進し、その影響は明白であり、止められないものとなるでしょう。

ChainCatcher のメッセージ、Coinmarketcap のデータによると、アルトコインシーズン指数（Altcoin Season Index）は現在 43 を示しています。この指数は、過去 90 日間において、市場価値上位 100 の暗号通貨の中で約 43 のプロジェクトがビットコインを上回る上昇を示したことを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode のオンチェーンデータによれば、ビットコインの時価総額は 1 月 21 日に 2.1 兆ドルのピークに達し、アルトコイン（イーサリアムとステーブルコインを除く）は昨年 12 月 8 日に 1.03 兆ドルのピークに達しました。その後、ビットコインの時価総額は 8.2% 減少し、アルトコインの時価総額は 29.8% 減少し、資本の嗜好が変化したことを示しています。