Matrixport 시장 관찰: BTC 가격 회복, 거시적 기대와 안전 자산 수요가 시장을 따뜻하게 만듭니다

上주, 관세 해제가 긍정적인 정보를 제공하여 일부 시장의 불안을 완화함에 따라 BTC 가격이 진동하며 상승하였고, 시장 감정이 공포에서 신중한 낙관으로 전환되었습니다.

4월 8일, BTC 가격은 $79,163.24로 시작하여 9일에 $74,620로 하락한 후 상승 통로를 열었습니다. 13일에는 미국 연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러의 긍정적인 발언에 영향을 받아 시장 감정이 회복되었고, BTC 가격은 최고 $86,100에 도달하였으며, 현재 가격은 $85,000 근처에서 안정되고 있으며, 주간 최대 상승폭은 15.38%입니다. ETH의 움직임은 기본적으로 BTC와 일치하며, 현재 $1,600 정도에서 안정되고 있으며, 주간 최대 상승폭은 22.12%입니다(데이터 출처: Binance 현물, 4월 15일 14:30).

시장은 점차 거시 경제 정책과 통화 정책 조정에 적응하고 있으며, 2주간의 변동을 겪은 3대 주식 지수는 모두 회복세를 보이고 있습니다. 4월 14일 마감 기준, 미국 주식 3대 지수는 모두 거의 1% 상승했습니다. 그러나 달러는 지속적으로 약세를 보이며, 환율은 전반적으로 하락하고 있습니다.

시장 해석

BTC 진동 정리 후 감정 회복, 시장은 관세 완화 기대에 긍정적으로 반응

4월 14일, BTC는 1.6% 상승하여 $85,000에 근접하였고, ETH는 2.7% 상승하여 $1,630에 도달했습니다. CoinDesk 20 지수는 1.2% 상승하였으며, 주로 SOL과 AVAX의 영향을 받았습니다. 체인 상의 데이터에 따르면, BTC 네트워크의 활성도와 유동성이 지속적으로 개선되고 있습니다. Swissblock은 현재 유동성 지표가 중요한 수준 이상에 위치하고 있으며, 단기 가격에 상승 여지가 있을 것이라고 지적했습니다.

4월 초, 트럼프는 보복 관세를 부과한다고 발표하고, 아직 반제재 정책을 발표하지 않은 국가에 대한 새로운 관세 부과를 중단하여 시장이 단기적으로 급격한 변동을 겪게 했습니다. BTC는 한때 압박을 받았으나 여러 날의 진동 후 안정세를 찾으며 반등하였고, 현재 가격은 $85,000 근처에서 안정되고 있으며, 저점에서 상당히 회복되었습니다.

시장의 감정은 초기 공포를 겪은 후 점차 신중한 낙관으로 전환되고 있습니다. 미국 연방준비제도 이사 월러는 관세가 경제 둔화를 초래할 경우 더 이른 금리 인하를 지지할 것이라고 밝혔습니다. 인플레이션이 2.4%로 하락하면서 완화 정책에 여지를 제공합니다. 유럽연합은 미국에 대한 세금 부과를 연기하여 외부 압력을 완화하고 있습니다.

미국 채권의 동요가 시스템적 우려를 불러일으키며, BTC는 안전 자산으로 선호될 수 있음

4월 14일, 미국 10년 만기 국채 수익률이 4.49%로 상승하여 20년 만에 최대 단주 상승폭을 기록했습니다. 트럼프의 높은 관세 정책이 매도세를 촉발하여, 미국 채권과 주식이 동반 하락하였고, 자금은 금, 엔화 등 안전 자산으로 이동하고 있습니다. 달러는 압박을 받고 있으며, 시장은 미국 채권의 "무위험 자산" 지위에 의문을 제기하고 있습니다.

JP모건 CEO 제이미 다이먼은 미국 채권 시장이 "혼란에 가까워지고 있다"고 경고하며, 유동성이 더욱 악화될 경우 연방준비제도가 개입할 수 있다고 지적했습니다. 그는 연방준비제도가 "공포를 느끼기 시작할 때"만 개입하는 경향이 있다고 말했습니다.

2020년 위기 배경을 참고할 때, BTC는 연방준비제도의 대규모 완화 시기에 자금 유입을 경험했습니다. 현재 금융 시스템이 다시 긴장하게 된다면, BTC는 비주권 속성 덕분에 다시 혜택을 볼 수 있습니다.

ETH 연간 공급 증가 0.805%, 디플레이션 목표는 여전히 달성되지 않음

4월 13일 기준, ETH의 연간 공급 증가율은 0.805%로, 약 347만 개의 ETH가 순증가하였으며, EIP-1559에 의해 458만 개 이상의 ETH가 소각되었음에도 현재 공급 총량은 1.2069억 개입니다.

생태계 경쟁 측면에서, 솔라나의 시장 점유율이 지속적으로 상승하고 있으며, 체인 상의 활성 사용자 수는 ETH 메인넷을 훨씬 초과하고 있습니다. RWA 프로젝트는 다수 폴리곤 등 다른 체인으로 이동하여 ETH의 가치 유출을 가속화하고 있습니다.

현재 ETH는 높은 인플레이션, 스테이킹 수익의 비매력성(연 3.2% vs. 연방준비제도 금리 5.25%), 검증자 감소 및 규제 제한(예: SEC의 ETH 스테이킹 ETF 참여 제한) 등의 도전에 직면해 있습니다. 메인넷의 활성도가 낮아 디플레이션 목표 달성이 어려운 상황입니다.

시장 핫이슈

미국 3월 CPI 예상보다 낮아, 인플레이션 둔화로 연방준비제도 정책 게임이 심화됨

4월 10일, 미국 3월 CPI 연율은 2.4%로, 이전 2.8% 및 시장 예상 2.5%보다 낮았습니다; 핵심 CPI는 2.8%로, 2023년 이후 최저치를 기록했습니다.

연방준비제도는 트럼프의 관세 정책이 초래할 수 있는 경제 둔화 위험에 대응하기 위해 금리 인하를 고려하고 있습니다. 현재 정책 게임이 심화되고 있으며, 금리 경로의 불확실성이 여전히 시장 기대를 지배할 것입니다.

트럼프의 관세 조정이 신호를 발신, 기술 및 암호 산업이 단기적으로 혜택을 볼 것

4월 13일, 트럼프 정부는 스마트폰, 노트북, 칩 및 반도체 장비의 수입 관세를 면제한다고 발표하여 인플레이션 압력과 공급망 안전을 균형 있게 조정하려고 합니다. TSMC 등 제조업체는 장비 관세 면제로 혜택을 보며, 암호화폐 채굴기 및 체인 상의 기반 시설 비용이 하락하여 시장의 위험 선호가 회복되고 있습니다.

월러는 관세 인플레이션이 일시적일 수 있으며, 연방준비제도가 인플레이션 경로를 재검토할 수 있다고 언급

4월 14일, 연방준비제도 이사 월러는 관세가 인플레이션에 미치는 영향이 단기적일 수 있으며, 정책 경로에는 여전히 불확실성이 존재한다고 밝혔습니다. 그는 경제 둔화 위험이 증가할 경우 더 이른, 더 큰 폭의 금리 인하를 고려할 것이라고 재차 강조했습니다.

면책 조항: 위의 내용은 홍콩 특별행정구, 미국, 싱가포르 및 법률이 이러한 제안이나 제안 초대를 금지할 수 있는 기타 국가 또는 지역의 거주자에 대한 투자 조언, 판매 제안 또는 구매 제안 초대가 아닙니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보로 인한 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.