암호화폐 시장이 트렌드 반전을 맞이할 수 있으며, 단기 자금 흐름을 통해 투자 기회를 포착할 수 있습니다

저자: Alfred,Trend Research

1. 거시경제와 암호화폐 시장의 점진적 개선

1. 관세 완화 징후

트럼프의 관세 정책으로 인한 단기 직접 감정 충격과 피난처 거래가 완화되면서 현재 시장 변동성이 감소하고 있다. 트럼프는 현지 시간으로 화요일(4월 22일) 공개 석상에서 연설을 하며 미국이 현재 중국에서 수입하는 상품에 대한 관세가 너무 높다고 인정하고, 세율이 대폭 낮아질 것으로 예상된다고 밝혔다. 이는 트럼프가 그의 상징적인 관세 정책에 대한 태도가 완화되었음을 나타낸다.

2. 금리 완화 기대

현재 CME 금리 선물은 6월부터 금리가 인하될 것으로 암시하고 있으며, 연내 총 3차례 금리 인하가 예상된다. 이로 인해 시장에 새로운 유동성이 주입될 가능성이 있다.

3. 암호화폐 친화적 정책 점진적 시행

트럼프가 취임한 이후 암호화폐 시장은 그의 주요 발전 산업으로 자리 잡았으며, 새로운 "달러 패권" 체계를 구축하려는 의도가 있다. (1) 2025년 3월 6일, 트럼프는 행정 명령을 서명하여 "전략 비트코인 비축"과 "미국 디지털 자산 비축"을 공식적으로 설립하였으며, 현재 이 계획이 추진되고 있다. 동시에 미국의 수십 개 주에서 비트코인 주 비축 법안을 추진하고 있으며, 애리조나 주는 마지막 3독을 통과하면 주지사 서명을 제출할 예정이다.

(2) 현재 미국은 두 가지 스테이블코인 법안을 추진하고 있으며, 하나는 'GENIUS 법안'(미국 스테이블코인 국가 혁신 법안의 지침 및 설립)이고, 다른 하나는 'STABLE 법안'(스테이블코인 투명성과 책임 증진 경제 법안)이다. 두 가지 법안은 각각 제안된 위원회에서 통과되었다. 업계에서는 최종 법안이 2025년 하반기에 통과 및 시행될 것으로 예상하고 있으며, 이는 양원 조정 속도와 대통령의 태도에 따라 달라질 것이다.

(3) 4월 22일, 트럼프가 지명한 폴 앳킨스가 가리 젠슬러를 대신하여 SEC 의장직을 맡았다. 앳킨스는 암호화폐 산업에 우호적인 규제자로 여겨지며, 암호화폐 기업에 대한 단속 조치를 줄이고 산업 혁신을 촉진할 것으로 예상된다.

4. BTC가 공매도에서 매수세로 전환

3월 중순 이후 BTC는 전체적으로 미국 주식보다 강한 성과를 보였으며, 이는 일부 금과 유사한 피난처 속성을 나타낸다. 4월 8일 경 BTC의 RSI와 MACD는 바닥 다이버전스 현상을 보였고, 감정 지표는 극단적인 공포 위치에 도달하여 최근 바닥을 형성하였다. 현재까지 MACD의 빠른 선과 느린 선은 모두 제로 축 위로 올라왔으며, 시장 추세는 공매도에서 매수세로 전환되었다.

2. ETH가 알트코인 트렌드 반전을 이끌 가능성

1. 체인 데이터: ETH는 2024년 12월부터 현재까지 5개월간 긴 하락세를 겪었으며, 수익 주소 수가 약세장 더 낮은 위치로 감소하고 지속적으로 과매도 상태에 있다. 현재 암호화폐 시장의 회복과 함께 중요한 지지 저항 전환 구간에 진입하였다.

(1) 수익 주소 데이터

수익 주소가 급격히 감소하여 지난해 12월 말 95%에 가까운 수익에서 현재는 약 35%의 주소만이 수익을 내고 있다. 이 수준은 2022년 약세장 기간보다도 낮다.

(2) MVRV 지표

MVRV 지표는 0.8로 하락하였으며, 시가총액은 실현된 가치보다 낮아져 명백히 과매도 상태에 진입하였다. 이는 2022년 및 2019년 약세장 단계와 유사하다.

(3) 원가 기반 분포

색상이 붉을수록 자산 교환이 많음을 나타낸다. 거래가 활발한 네 개의 영역은: 3200--3400달러, 2600--2800달러, 1850달러, 그리고 1650달러이다.

3200--3400달러 영역에서는 시간이 지남에 따라 보유자가 확고히 보유하지 못하고 손절매를 하였다(색상이 주황색, 노란색에서 녹색으로 변함). 2600--2800달러 영역은 누적된 시간이 짧지만 현재 보유 상태에 있으며 대규모 손절매는 없다. 1850달러 영역은 장기 보유자가 보유하고 있으며, 2024년 11월 이후 큰 변화가 없다. 1650달러는 이번 하락 이후 새로운 바닥을 찾기 위해 형성된 누적 영역이다.

원가 기반 분포를 보면, 1850 근처에 큰 장기 보유자의 자산 누적 영역이 있으며, 압력 지지 전환이 형성될지 관찰할 필요가 있다.

2. 계약 데이터 분석: ETH는 시가총액 2위의 암호화폐로, 방대한 계약 시장 규모를 가지고 있으며, 거래소의 계약 규모는 지갑 잔액의 수배 또는 수십 배에 이른다. 현재 계약 시장은 현물 자금과 동기화되어 상승하는 상태가 나타나고 있다.

(1) 계약 보유 변화

현재 ETH 계약 보유 총량은 218.21억 달러이며, 시가총액은 2169억 달러로 OI/MC는 약 10%이다. 이 지표는 대형 코인 중 BTC가 3.5%, SOL이 7.3%, BNB가 0.9%인 것을 볼 때 ETH가 계약에서 더 높은 유동성과 참고 가치를 가지고 있음을 알 수 있다.

현재 바이낸스 ETH-USDT 계약 총량은 178.9만 개 ETH로, 보유량이 가장 큰 ETH 계약 거래 쌍이다.

아래 그림에 따르면, 4월 11일 이후 ETH는 1650 근처 저항 수준을 3차례 시험하였으며, 계약 보유량과 가격 상승이 정비례하고 있다. 4월 22일 저녁, ETH 계약 보유량이 대폭 증가하여 가격이 1695달러를 돌파하였고, 이후 계약 총 보유량은 구간 내에서 진동하며 가격은 1800달러로 지속적으로 상승하였다. 이번 상승은 레버리지 자금과 현물 자금이 함께 이끌어낸 것이다.

(2) 거래소 잔액 상황

ETH의 거래소 지갑 잔액과 해당 거래소가 보유한 계약량 간에는 큰 차이가 있으며, 바이비트 거래소의 지갑 잔액은 27.63만 개이고, 거래소 보유량은 114.7만 개로, 바이비트는 27.63만 개 ETH를 기초 자산으로 하여 114.7만 개의 포지션을 열어 잔액의 4.15배에 해당한다. 게이트 지갑 잔액은 15.4만 개이고, 거래소 보유량은 190.52만 개로 잔액의 12.3배이며, 바이낸스 지갑 잔액은 405.7만 개이고, 거래소 보유량은 239.26만 개로 잔액의 0.6배이다. 데이터는 각 거래소에서 최적이다. 현재 많은 거래소에서 ETH의 계약 보유량은 현물 저장 잔액의 수배에 달하며, 높은 비율의 파생상품 규모는 자금 효율성을 높이고 매도 및 매수자에게 큰 청산 이익 공간을 제공한다.

(3) 월간 청산 데이터

바이낸스의 공매도 청산은 1900달러 이하에 집중되어 있으며, 고배율 공매도 청산은 현재 가격에서 1847달러까지 집중되어 있고, 매수 청산 계약 가격은 1682달러에 집중되어 있다.

하이퍼리퀴드에서의 공매도 청산 가격은 2478달러에 집중되어 있으며, 그 다음은 1896달러와 1931달러이고, 매수 청산 가격은 상대적으로 분산되어 있으며 각각 1765달러, 1471달러, 1426달러 및 더 낮은 가격인 1099달러에 있다.

3. 기술 분석: ETH의 여러 기술적 지표가 최근 바닥 신호를 나타내며, 매수와 매도 반전 가능성을 시사하고 있다. 현재 가격은 하락 통로의 상단과 수평 저항 수준에 도달하여 돌파를 시도하고 있으며, 돌파가 확정되거나 재조정 확인이 이루어지면 잠재적인 매수 포인트가 올 수 있다.

지난 4개월 동안 ETH는 장기적으로 하락 통로에 있었으며, 최고점 4100에서 최저점 1385까지 가격이 66% 하락하였다. 최근 차트에서 매수세가 강력한 방어를 펼치고 있으며, 4월 23일 기준 최저점에서 약 30% 반등하여 1800달러 근처에 도달하였다.

(1) 캔들 패턴

아래 그림의 1번 캔들은 와이코프 이론의 스프링(spring) 형태를 나타내며, 당일 거래량은 2개월 내 최고치를 기록하였다. 해당 캔들은 긴 하락 그림자와 좁은 실체를 가지고 있으며, 결과와 노력의 불일치를 나타내어 이 위치에서 주력 자금의 매수 힘이 있을 가능성을 보여준다. 하락 추세에서 스프링의 출현은 추세 반전을 예고할 수 있으며, 시장이 공매도에서 매수세로 전환되는 신호 중 하나이다.

2번과 3번 캔들은 상승 반전 패턴(Bullish Engulfing)을 나타내며, 이는 두 개의 캔들로 구성되어 있으며, 이전 캔들은 음봉이고 이후 캔들은 양봉이며, 양봉의 실체가 이전 음봉의 실체를 완전히 덮는다. 이러한 형태는 일반적으로 하락 추세에서 나타나며, 시장 추세가 반전될 가능성을 시사하는 신호로 간주된다. 이는 시장의 매수세가 일정 기간 억제된 후 다시 주도권을 잡기 시작했음을 나타내며, 시장이 곧 상승세를 맞이할 가능성을 암시한다.

(2) 이동 평균선

ETH 가격은 오랫동안 20일 EMA(빨간 선) 아래에서 운영되었으며, 어제 강력하게 EMA20을 돌파하여 추세 반전 가능성을 시사하고 있다. 향후 2~3일의 캔들이 EMA20 위에 안정적으로 자리 잡을 수 있는지 확인할 필요가 있다.

(3) MACD & 모멘텀

일일 차트에서 MACD와 모멘텀의 다이버전스가 매우 뚜렷하게 나타나고 있으며, 가격이 신저점을 기록했지만 지표는 신저점을 기록하지 않았다. 이는 공매도 힘이 약해지고 있음을 의미하며, 하락 추세의 정지가 예고될 수 있다. 또한 4월 13일 MACD의 빠른 선이 느린 선을 상향 돌파하여 골든 크로스를 형성하였으며, 이는 잠재적인 매수 포인트를 제공한다.

(4) RSI & MFI

상대 강도 지수와 자금 흐름 지수는 4월 8일 동시에 과매도 구간에 도달하였다.

3. 알트코인 기회 발굴

최근 암호화폐 시장의 대세가 회복되면서 BTC가 주요 저항 수준을 강하게 돌파하고, ETH가 중요한 지지 저항 전환 위치로 상승하여 많은 알트코인들이 대세 회복에 따라 반전 징후를 보이고 있다. 일부 자산은 놀라운 상승폭을 기록하였으며, 밈(meme) 분야의 NEIROETH는 3일 동안 210% 이상 상승하였고, AI 분야는 전체적으로 가장 큰 상승폭을 기록하였다. 그 중 ZEREBRO는 3일 동안 200% 이상 상승하였으며, 두 자산 모두 계약 측면에서 데이터 이상 변동을 보이며 추가 상승 추세를 나타내고 있다. 본 문서에서는 이 두 가지 다른 분야의 상승폭을 예로 들어 분석한다.

1. NEIROETH

(1) 프로젝트 소개

NEIROETH(Neiro on Ethereum)는 이더리움 기반의 밈(meme) 코인으로, 그 영감은 시바견 네이로에서 비롯되었다. 이는 도지코인의 원형인 카보수의 주인이 2024년 7월 28일 입양한 새로운 반려견이다. NEIROETH는 도지코인과의 문화적 연관성을 통해 커뮤니티의 관심을 끌고자 하였다.

NEIROETH와 동일한 개념의 NEIRO(First Neiro on Ethereum)는 두 개가 연이어 발사되었으며, 각각 시바견 네이로의 정통성을 주장하고 커뮤니티를 형성하여 유명한 "NEIRO 대소문자 논쟁"을 일으켰다. 결국 NEIRO는 바이낸스 현물 및 계약에 상장되었으며, NEIROETH는 바이낸스 계약에만 상장되었지만 두 프로젝트 모두 방대한 커뮤니티에 의해 추진되는 밈 프로젝트이다.

(2) 토큰 기본 정보

NEIROETH의 현재 시가총액은 약 6100만 달러이며, 총 공급량은 10억 개로 팀의 예비 물량 없이 전량 유통되고 있다.

24시간 현물 거래량은 3500만 달러로, 현물 거래량은 주로 바이비트(30.65%)와 게이트(29.38%)에 집중되어 있다. 현물 자산 분포에서 보유량 상위 세 거래소는 바이비트(26.84%), 게이트(12.67%) 및 비트겟(5.25%)이며, 두 개의 비표기 대형 주소는 각각 6.86%와 5.11%를 보유하고 있다. 시장 조성업체인 윈터뮤트는 6.52%를 보유하고 있으며, 이 토큰의 주요 자산 분포는 중간 거래소와 일부 대형 고래, 시장 조성업체의 손에 있으며, 보유량 1위인 바이비트는 1516만 달러의 자산을 통제하고 있다.

24시간 계약 거래량은 8.43억 달러로, 현물의 24배에 달하며, 계약 거래량은 주로 바이낸스, OKX, 바이비트에 집중되어 있다. 세 거래소의 계약 거래량 24시간 상승폭은 각각 38.48%, 27.16%, 50.45%이며, 보유량 24시간 상승폭은 각각 121%, 99.7%, 104.2%이다. 이러한 데이터는 현재 NEIROETH의 주요 거래 시장이 계약 시장이며, 최근 이상 변동이 나타나고 있음을 반영한다. 동시에 해당 토큰의 가격도 놀라운 상승폭을 기록하였으며, 3일 동안 200% 이상 상승하였다.

(3) 계약 분석

위의 데이터를 종합해보면 현재 NEIROETH 계약 거래가 매우 활발하며, 보유량이 상당히 높다. OI/MC는 13.8배를 초과하며, 현재 이 자산은 계약 시장에서 충분한 상대방과 잠재적인 이익 출처를 가지고 있다.

출처: Coinglass

세부 지표를 분석해보면, Coinglass 데이터에 따르면 NEIROETH의 현재 전체 네트워크의 다수 대 다수 비율은 1.05로, 매수와 매도 상대방의 보유량이 비슷하다. 유동성이 가장 좋은 바이낸스에서 계좌 수의 매수 대 매도 비율은 0.5576이며, 대형 계좌의 매수 대 매도 비율은 1.919로, 전체적으로 매도 계좌가 매수 계좌보다 많지만 대형 계좌는 더 많은 매수 포지션을 보유하고 있다. 계약 CVD 증가 상황을 보면, 최근 4일간 신규 순매수 포지션이 지속적으로 상승하고 있으며, 전체적으로 매수 추세를 나타내고 있다. 최신 데이터에 따르면, 24시간 매수 포지션 청산은 38.47만 달러이며, 매도 포지션 청산은 303.75만 달러로, 주로 매도 포지션이 청산되었다.

2. ZEREBRO

(1) 프로젝트 소개:

ZEREBRO는 분산형 및 소셜 플랫폼에서 콘텐츠를 생성, 배포 및 분석할 수 있는 인공지능 시스템이다. 그 원주율 토큰은 솔라나에 배포되며, 디지털 예술품은 폴리곤에서 발행된다.

ZEREBRO는 사회, 예술 및 금융 자치 등 여러 분야에서 AI 에이전트로서의 진전을 자율적으로 보여주었으며, 구체적인 성과는 다음과 같다:

• 솔라나 블록체인에서 Pump.fun 토큰을 자율적으로 출시하여 시가총액이 최고 4억 달러를 돌파하였다.

• 텔레그램, 워프캐스트, X(구 트위터) 및 인스타그램에서 3만 명 이상의 팬을 유치하였다.

• '제네시스'라는 제목의 믹스 앨범을 발표하여 스포티파이에서 2만 회 이상의 재생 수를 기록하였다.

• 음악 DAO Opaium과 계약을 체결하여 예술 분야를 더욱 확장하였다.

(2) 토큰 기본 정보

토큰 총 발행량은 10억 개이며, 2024년 12월에 발행되며, 전량 유통되는 토큰으로 유통 시가총액은 7685만 달러이다.

상위 10개 보유 주소 중 거래소가 주요 보유자로, 6개 거래소가 약 38%의 토큰을 보유하고 있다. 나머지 4개 주소는 합계 12%를 보유하고 있으며, 자산 분포가 비교적 분산되어 있다.

(3) 계약 분석

4월 23일 기준, 24시간 내 보유량이 300% 이상 상승하여 총 4800만 달러에 달하며, OI/MC는 약 65%이다. 거래량은 782% 상승하여 가격이 165% 상승하였다.

계약 CVD는 지속적으로 상승하며 강세 위치에 있다. 현물 CVD는 다소 하락하였으며 상승 동력이 부족하다. 자금 비율은 양수이며 평소 수준보다 높아 대량 자금이 매수 포지션을 구축하고 있음을 나타낸다. 보유량은 빠르게 증가하였으며 현재 여전히 높은 위치를 유지하고 있으며, 뚜렷한 매도 행동은 나타나지 않고 있다. 대형 보유량의 매수 대 매도 비율은 1.4로 대형 보유자가 매수세를 보이고 있다. 매수 대 매도 보유자 수 비율은 0.45로 대규모 자금이 매수세를 보이고 있다. 적극적인 매매 금액(차이)을 보면, 4월 23일 새벽에 집중적인 매수가 발생하였고, 매도는 상대적으로 적었다.

4. 요약

현재 거시 환경이 개선되고 있는 배경 속에서 BTC가 주요 위치를 돌파하였으며, 본 문서는 "알트코인 왕" ETH의 각종 데이터를 중점적으로 다루었다. 체인 데이터, 계약 상황, 기술 분석을 통해 현재 ETH가 지지 저항 전환의 중요한 위치에 있으며, 돌파 시 유리한 추세 반전이 올 수 있음을 알 수 있다. 또한, 이와 같은 시장 상황에서 데이터 이상 변동이 있는 알트코인에 주목해야 하며, 자산 구조와 계약 데이터를 기반으로 NEIROETH와 ZEREBRO의 상승 논리를 분석하였다. 추세에 따라, 암호화폐 시장의 더 많은 상승이 곧 다가올 것이다.