토큰 잠금 해제에 대한 관심

토큰 잠금 해제는 많은 거래자들의 관심을 끌고 있으며, 그들은 증가하는 매도 압력으로 인한 변동성을 이용해 선제적으로 거래하고자 합니다.

몇 주 전, Messari는 "Don't Look Down: Navigating Markets Around Cliff Unlocks"라는 심층 보고서를 발표하였으며, 이 보고서는 유통 공급 증가가 시장에 미치는 영향을 연구하였습니다.

이 문서는 보고서의 주요 하이라이트를 강조하고, 잠금 해제 이벤트를 추적하기 위한 추가 배경 정보와 제안을 제공합니다.

Messari 보고서: 주요 하이라이트

Messari의 분석가는 41종 자산의 619개 잠금 해제 이벤트 데이터를 연구하여 시장이 유통 공급량 증가에 어떻게 반응하는지를 파악했습니다. 대부분의 잠금 해제량은 유통 공급량의 2.5% 미만이며, 유통 공급량의 5%를 초과하는 잠금 해제 이벤트는 모든 이벤트의 절반에도 미치지 않습니다.

데이터 출처: Token Unlocks, 9월 16일 기준

토큰은 거의 단독으로 거래되지 않으며, 그 가격은 시장 감정, 신제품 출시 및 내러티브 변화 등의 영향을 받습니다. 일반적으로 토큰 잠금 해제는 BTC에 대한 토큰 가격에 부정적인 영향을 미치지만, 항상 그런 것은 아닙니다.

그럼에도 불구하고 몇 가지 패턴은 주목할 만합니다:

• 유통 공급량의 5% 이상 잠금 해제는 토큰 성능에 중대한 영향을 미치는 경향이 있습니다.
• 토큰 성능이 저조한 경우는 일반적으로 잠금 해제 이벤트 전후 7일 이내에 발생합니다.
• 신제품 출시, 업계의 우수한 성과 및 기타 촉매제가 잠금 해제 날짜 전후의 전형적인 행동을 초월할 수 있습니다.
• 기대되는 대규모 잠금 해제는 예상치 못한 시장 반응을 유발할 수 있습니다.
• 장기적으로 매월 잠금 해제량이 큰 토큰은 다른 알트코인을 초과하기 어렵습니다.

절벽 잠금 해제 추적

잠금 해제를 추적하기 위해 저는 일반적으로 Messari 대시보드를 사용합니다. 그러나 주목할 만한 다른 잠금 해제 추적기로는 Token Unlocks와 DefiLlama가 있습니다.

Messari에서 곧 잠금 해제될 가장 중요한 기능은 다음과 같습니다:

• $ONDO: 3개월 내 공급량 증가 268%
• $OMNI: 7개월 내 공급량 증가 154%
• $PRCL: 7개월 내 공급량 증가 121%
• $JITO: 2.5개월 내 공급량 증가 108%
• $TNSR: 7개월 내 공급량 증가 96%
• $TIA: 1.5개월 내 공급량 증가 83%
• $PYTH: 8개월 내 공급량 증가 58%
• $PORTAL: 2주 내 공급량 증가 15.7%
• $MAV: 3주 내 공급량 증가 14.5%
• $ZETA: 2주 내 공급량 증가 11%

DeFillama는 이 데이터를 보완합니다:

• $BIGTIME: 3주 내 공급량 증가 61%
• $CYBER: 1개월 내 공급량 증가 69%
• $HOLD: 2개월 내 공급량 증가 38%
• $LVL: 3개월 내 공급량 증가 19%
• $BB: 7개월 내 공급량 증가 100%

인플레이션 추적

추적해야 할 또 다른 중요한 지표는 일일 토큰 발행량과 이자율 변화입니다. 이 점에서 Messari는 다시 한번 매우 유용함을 입증하며, 일일 선형 이자율 변화 비율이 가장 큽니다.

인플레이션을 악화시킬 주요 사건:

• $TIA는 1.5개월 내에 방출을 시작합니다.
• $JITO는 3개월 내에 일일 방출량을 8배 증가시킵니다.
• $DYM의 일일 방출량은 4.5개월 내에 3.8배 증가합니다.

인플레이션을 낮출 주목할 만한 사건:

• $UNI는 이번 주에 새로운 방출을 중단하며, $RON 및 $XVS(다음 주)와 동일합니다.
• $WOO는 1.5개월 내에 방출량을 75% 줄일 계획입니다.
• $NEAR는 1개월 내에 38%의 방출량을 줄입니다.

Token Unlocks의 데이터에 따르면, 11월 첫 주는 새로운 발행량이 가장 높은 달이 될 것이며, 140억 달러가 시장에 유입될 것입니다.

요약

토큰 잠금 해제는 투자 또는 거래 결정을 내릴 때 고려해야 할 많은 요소 중 하나입니다. 다른 중요한 요소로는 신제품 출시, 전반적인 시장 감정 및 전체 유동성이 있습니다. 일반적으로 잠금 해제의 영향은 이벤트 발생 시 이미 가격에 반영되므로, 잠금 해제 날짜에 토큰을 공매도하는 것은 신뢰할 수 없는 전략입니다.

잠금 해제 규모가 유통 공급량의 5-10%를 초과하고 다가오는 긍정적인 촉매제가 없을 때, 가격에 대한 상당한 영향을 볼 수 있습니다.