곤경과 여명: "자오창펑 토큰 발행 미친 생각"에서 암호화 산업 가치 회귀 경로 보기

저자：Haotian

자오창펑의 사고 방식을 따라가다 보면, 이 아이디어는 본질적으로 "프로젝트의 토큰 남발"과 후속 "지속 가능성"의 균형점을 해결하려는 것이지만, 사실 "허점을 파고드는" 가능성이 적지 않다는 것을 발견하게 됩니다. 다음은 몇 가지 최적화 제안입니다:

1）초기 해제량이 적다면(10%) 실제로 초기 투자자의 위험을 줄일 수 있지만, 소량의 자금이 시장을 조작할 가능성이 있어 초기 토큰 가격의 변동성을 악화시킬 수 있으며, 10%를 이용해 투기하는 공허한 프로젝트가 나타날 수도 있습니다.

초기 해제량을 높이는 것이 좋습니다(20%-30%?). 특히 최소 시가총액 요구 사항을 설정하여 처음부터 시가총액을 높여 자금을 쏟아붓는 것을 피해야 합니다. 가장 중요한 것은 초기 VC 자본과 공급망의 협력자, 거래소 등이 나와서 팀 배경, 코드 품질, 비즈니스 논리, 자산 분포 등에 대한 투명한 공시를 해야 한다는 것입니다;

2）가격이 일정 수준 이상 유지되면 해제가 가능하다는 요구는 팀과 대주주 간의 공모 행위를 초래할 수 있으며, 자산 해제 기간과 가격 조작이 직접적으로 연결될 수 있어 더 넓은 범위의 투자자 이익을 보호할 수 없습니다.

관찰 기간을 확대하는 것이 좋습니다. 예를 들어 90일. 가장 중요한 것은 해제 전에 시스템적인 투명한 "데이터 보고서"를 공개해야 하며, 거래량, 보유 주소, 가격 변동률, 대규모 거래 등을 모니터링하여 가격과 공급량의 동기화 성장이 건강한 상태에 있도록 해야 합니다;

3）단순히 가격과 공급량을 연결한다고 해서 프로젝트의 가치를 진정으로 반영할 수는 없습니다. 예를 들어, 대부분의 MEME 코인은 실제 가치가 없으며, 가격만 유지하려고 하면 산업은 가치 창출과 가격 일치를 잃게 되어 산업 기술 서사의 발언권이 더욱 약화될 것입니다.

따라서 위의 데이터 보고서에는 DAU, TVL, 개발자 활동도, 커뮤니티 성장 규모, 기술 실현 진행 상황, 생태계 파트너 수, 프로젝트 수익 수준 등 가치를 반영할 수 있는 여러 측정 차원을 추가해야 합니다;

4）현재 토큰 이코노믹스의 곤경은 가격과 가치의 불균형과 관련이 있지만, 핵심 문제는 효과적인 "퇴출 메커니즘"이 부족하여 많은 자금 모집 프로젝트가 나타나고, 프로젝트가 생산 라인처럼 되어버리는 것입니다. 하나가 실패하면 다시 만들어지는 상황입니다.

기본적인 규제와 도덕적 제약에서 벗어난 프로젝트의 쓰레기 프로젝트 행위에 맞서기 위한 메커니즘이 필요합니다. 예를 들어, 프로젝트가 계약에서 일부 USDT를 스테이킹하고, 1년 동안 지속적인 성장 조건을 실제로 촉발하지 못하면 전체 산업이 청산 책임을 지도록 하는 것입니다; 정기적으로 커뮤니티 투표를 통해 프로젝트 발전 제안 및 프로젝트 제약을 진행해야 하며, 예를 들어 해제 및 팀 배분 비율 변경에 대한 투표를 실시해야 합니다;

자오창펑이 제안한 내용이 실제로 산업에 채택될 수 있을지는 모르지만, 초기 시행 단계에서 다양한 도전에 직면할 수 있지만, 이는 산업 발전 경로를 유도하는 데 유익한 시도라고 할 수 있습니다. 토큰 이코노믹스 메커니즘 설계에서 시작하여 토큰 경제 모델의 곤경을 해결하려는 탐색은 마치 수년 전 BTC를 전파하기 위해 헌신했던 선구자들을 떠올리게 하며, 그 정신은 매우 귀중합니다. 존경합니다!

청산은 변하지 않고, 시간이 지날수록 더욱 강해집니다. 현재 산업이 다양한 모순과 곤경에 빠져 있을 때, 이러한 경고자와 길잡이가 필요합니다.