유명 트레이더 0xKyle의 2025 암호화 투자 전략

저자：0xKyle

편집：Azuma, Odaily 별자리 일보

편집자 주：이 글은 유명 분석가이자 트레이더인 0xKyle의 2025년 시장 예측 및 대응 계획입니다.

아래 글에서 0xKyle은 2025년 비트코인 및 알트코인에서 발생할 수 있는 여러 상황을 분석하고 가정하며, 왜 새로운 해에는 능동형 포트폴리오 관리가 수동형 포트폴리오 관리를 이길 것인지에 대해 논의합니다. 0xKyle은 글의 끝에서 자신이 주목하는 섹터와 트랙을 나열하여 새로운 해의 배치에 도움이 될 수 있도록 합니다.

다음은 0xKyle의 원문 내용으로, Odaily 별자리 일보에서 번역하였습니다.

GM.

미래를 예측하는 것은 어렵지만, 거래자이자 투자자로서 우리는 계획을 세워야 합니다. 모든 다른 계획과 마찬가지로 이 계획도 기초 시나리오의 변화에 따라 변할 것입니다 ------ 시장은 끊임없이 진화합니다. 이 계획은 내가 향후 1년 시장 발전에 대한 예측을 바탕으로 하며, 2025년에 대한 나의 사고 통찰을 제공합니다. 그러나 재정적 조언으로 해석되어서는 안 됩니다.

먼저 내 2024년 계획을 되돌아보겠습니다(오데일리 주：이 부분은 주로 Kyle의 개인 운영 복기이므로 본문에서는 생략합니다).

이제 본론으로 들어가겠습니다. 평소와 같이 먼저 거시적 기대 / 시나리오 가정을 논의한 후 주제 서사로 넘어가겠습니다.

시나리오 가정

「2024 - ??」의 새로운 주기가 시작되었습니다. 개인적으로 이 주기는 2023년 말에 시작되었다고 생각하지만, 이번 주기를 더 엄격하게 정리하면 지금까지의 진행 상황은 다음과 같습니다:

• → 1월 10일, 비트코인 ETF 출시;
• → BTC가 새로운 최고치를 기록하며 잠시 알트코인 시즌을 촉발;
• → 이어서 Q2, Q3의 변동기로 진입, BTC는 5만 달러 - 6만 달러 사이에서 맴돌기;
• → 선거일 이후, BTC가 다시 새로운 최고치를 기록하며 10만 달러까지 상승;
• → 현재 10만 달러를 효과적으로 돌파하지 못하고 있으며, 현재 9만 달러 위에서 맴돌고 있습니다.

알트코인 시즌은 종종 비트코인의 고점 위치에서 시작된다는 점에 유의해야 합니다. 첫 번째는 BTC가 6.9만 달러에 도전했지만 효과적으로 돌파하지 못한 과정에서 발생했으며; 두 번째는 BTC가 10만 달러에 도전하는 과정에서 발생했습니다.

다음 알트코인 주기는 BTC가 10만 달러 위에서 안정된 후 시작될 가능성이 높습니다. 나는 미래를 예측할 수 없지만, 2025년 1분기에 발생하기를 희망합니다. 그러나 사실을 고려할 때, 우리는 앞으로 몇 달 안에 2024년 Q2, Q3의 변동장이 재현되는 것을 볼 수도 있습니다 ------ 이에 대비해야 합니다. 따라서 아래는 내가 그린 모든 시나리오 가정입니다.

가정 시나리오 1：비트코인과 알트코인이 함께 상승

그렇다면 상승은 2025년의 유일한 주제가 될 것이며, 우리는 또 다른 알트코인 시즌에 진입할 것입니다. 비트코인의 지속적인 상승으로 모든 코인이 좋은 성과를 보일 것이며, 우리는 2024년 마지막 두 달의 시장을 반복하게 될 것입니다. 전체 시장은 「상승 상승 상승」입니다.

• 가능성：30% - 40%；
• 대응 전략：현재의 「공포」를 이용해 매수하고, 강세 알트코인에 투자합니다.

가정 시나리오 2：비트코인 상승, 다른 코인 상승폭 적음

이는 2024년의 줄거리를 재현할 것이며, 앞으로 몇 달 동안 알트코인은 계속해서 변동성을 보이겠지만 비트코인은 더욱 강세를 보일 것입니다(비트코인만 상승하기 때문입니다). 일부 알트코인 섹터도 좋은 성과를 보일 것입니다.

• 가능성：50% - 60%；
• 대응 전략：여전히 현재의 「공포」를 이용해 매수하되, 특정 섹터의 알트코인에 투자해야 하며, 주목도가 높은 분야를 피하고 다음에 부상할 가능성이 있는 서사를 찾아야 합니다.

가정 시나리오 3：비트코인 상승, 알트코인 하락

이는 현재 알트코인의 정점이라는 것을 의미하며, 비트코인은 계속해서 좋은 성과를 보일 것입니다.

• 가능성：20% - 30%；
• 대응 전략：모든 알트코인을 매도합니다. 일부의 하락을 감수해야 하지만, 알트코인이 상승하지 않는다면 우리는 모두 매도해야 할 수도 있습니다.

가정 시나리오 4：비트코인 하락, 알트코인 하락

• 가능성：10% - 20%。

나는 몇 가지 일이 발생할 것이라고 믿습니다. 나는 BTC의 다음 새로운 최고치가 2024년처럼 오랜 시간이 걸리지 않을 것이라고 믿습니다. 왜냐하면 거시적 순풍의 배경이 확실히 존재하기 때문입니다. 규제 환경이 지옥과 같은 주기 속에서 ETF는 출시되었지만, TradFi는 여전히 고객에게 BTC의 이야기를 판매하기 위해 노력해야 합니다. 전 세계가 비트코인의 중요성을 믿지 않기 때문입니다.

현재 트럼프가 곧 취임할 예정이며, 비트코인 전략적 비축(SBR)에 대한 발언이 뜨거운 이슈가 되고 있습니다. 시장 감정이 이미 변화했으며, 나는 전략적 비트코인 비축 시스템을 구축할 가능성을 추측하지 않을 것입니다 ------ 나는 정치와 금융의 얽힘에 대한 경험이 전혀 없습니다.

내가 관심을 가지는 것은 서사입니다 ------ 사실, 곧 취임할 이 새로운 정권은 디지털 자산에 대한 많은 새로운 관심을 불러일으켰습니다. 이제 사람들을 비트코인을 구매하도록 설득하는 것이 더 쉬워졌습니다. 왜냐하면 세계 최대 강국의 대통령조차도 이를 자주 논의하고 있기 때문입니다.

이 거시적 배경의 변화는 매우 중요합니다. 따라서 나는 비트코인이 2025년에도 계속해서 순풍을 유지할 것이라고 믿으며, 알트코인은 비슷하지만 다른 이야기입니다.

Tota l3（주：BTC, ETH를 제외한 알트코인 총 가치）는 2024년 1분기에 2021년의 고점에 도달한 후, 20424년 4분기에 주기 고점에 도달했습니다. 솔직히 말해서, 내 시나리오 가정 1과 시나리오 가정 2는 큰 차이가 없습니다.

핵심은 위치 선정과 타이밍입니다. 나는 2025년이 기대되지만, 시장이 도래하는 데 얼마나 걸릴지는 모르겠습니다 ------ 비록 나는 상승만 하고 하락하지 않는 시장이 2024년보다 더 빨리 올 것이라고 생각하지만, 촉매제가 부족한 상황에서는 알트코인이 여전히 큰 손실을 입을 것입니다.

비트코인이든 다른 코인이든, 주기가 아직 정점에 도달하지 않았다면 내 계획은 항상 순매수를 유지하는 것입니다. 나는 2025년에 2024년 여름의 상황이 재현될 것이라고 생각하지 않지만, 우리는 현재와 유사한 시기를 겪을 것이라고 생각합니다 ------ 시장은 상대적으로 조용하지만 가격은 여전히 잘 유지되고 있습니다.

온체인 세계는 완전히 다릅니다. 조수가 빠질 때, 온체인 시장은 -70%의 변동성을 쉽게 겪을 수 있습니다. 따라서 온체인 시장에 대한 나의 목표는 항상 주목도가 높은 정점에서 매도하고, 자금을 상위 알트코인(상위 20개)에 재투자한 후 천천히 추가 배치를 시작하는 것입니다.

나는 알트코인이 여기서 정점을 찍을 것이라고 생각하지 않습니다. 왜냐하면 비트코인이 알트코인이 죽는 동안 계속 상승할 것이라고 생각하지 않기 때문입니다. 또한 비트코인이 이 위치에서 주기적 정점에 도달할 것이라고도 생각하지 않습니다.

그래서 내 결론은 다음과 같습니다: BTC는 계속 상승할 것이며, 상승폭은 2024년을 초과할 것입니다; 알트코인에 대해서는 여전히 공격적인 주제를 유지하되, 방어로 전환할 시점을 알아야 하며, 방어 성향은 2024년보다 낮을 것입니다.

위험

주기적 정점 위험

주기 정점에 대한 예측은 지속적으로 자기 수정이 필요합니다. 나는 우리가 주기 정점에 가까워졌다고 생각하지 않지만, 매주 지속적으로 재평가해야 합니다. 주기 정점은 반드시 하나의 「사건」이 아니라 시간이 지남에 따라 서서히 접근하는 스펙트럼과 같습니다.

SBR 실현 위험

새로운 대통령이 취임함에 따라 모든 사람은 그의 행동에 주목할 것입니다. 비트코인이 규제 순풍을 예상하고 있지만, 만약 대통령이 이를 완전히 잊는다면 이는 상당히 하락적인 사건이 될 것입니다. 내가 생각할 수 있는 위험에는 SBR이 잊혀지는 경우가 포함됩니다; 또는 더 가능성이 높은 경우는 SBR이 발생하지 않지만 다른 방식으로 추진될 것입니다.

후자의 경우( SBR 계획 변경)는 처음에는 하락적으로 보이지만 결국 상승적으로 전환될 수 있는 사건입니다. 단지 그 계획 자체가 비트코인을 지원해야 합니다.

결론적으로: 상승 신호의 출현은 강세장이 계속됨을 의미합니다; 하락 신호의 출현은 계획을 재검토해야 함을 의미합니다 ------ 강세장은 계속될 수 있지만 확률은 낮아질 것입니다.

공급 위험

2024년 여름, 우리는 미친 거시적 조건을 목격했습니다. 주식 시장은 역사적인 최고치를 기록했지만, 암호화폐 시장은 하락이 많고 상승이 적었습니다. 그 이유는 Mt.Gox, 독일 정부, Grayscale GBTC 등의 공급 대기업들이 계속해서 시장에 압박을 가했기 때문입니다.

공급 위험은 결코 제거될 수 없습니다. 항상 많은 비트코인을 보유한 사람들이 존재합니다 ------ 영국 정부, 다크웹 실크로드, FTX 보유량, 또는 다른 어떤 주체들. 이는 당신이 주목해야 할 사항이지만, 내 생각에는 모든 것이 순조롭게 진행된다면 이러한 사건들은 좋은 매수 기회가 될 것입니다.

거시적 위험

나는 작은 금리 인하 횟수도 여전히 금리 인하라고 생각합니다. 비록 이것이 「그렇게 강세적이지는 않지만」, 사실 금리가 계속 하락하면 유동성이 개선될 것입니다.

다시 말해, 상승 신호의 출현은 강세장이 계속될 것임을 의미합니다. 금리가 인상되거나 동결되지 않는 한, 거시 경제는 디지털 자산에 유리해야 합니다.

주제 및 토큰

이제 모두가 기다려온 부분입니다. 그러나 구체적인 주제 및 토큰을 나열하기 전에, 나는 다시 한 번 내가 방금 말한 「공격적이되, 방어로 전환할 시점을 알아야 한다」는 사고 방식을 강조하고 싶습니다 ------ 이번 투자 주기에서 능동형 포트폴리오 관리가 수동형 포트폴리오 관리를 이길 것입니다.

「매수하고 영원히 보유하라」는 시대는 이미 지나갔습니다. 비록 2023년에 10배 상승했지만, Solana는 2024년의 전체 성과가 비트코인과 거의 같았습니다; TAO와 같은 소위 선두주자는 우리가 최근 몇 달 동안 목격한 AI 열풍에서 혜택을 보지 못했습니다; meme 토큰에 대해서는, 이제 개도 모자를 쓰지 않고(WIF), Chill guy도 더 이상 chill하지 않으며, 하마(MOODENG)는 이미 힘이 다한 것처럼 보입니다……

이 목록에 있는 어떤 것도 당신이 「매수하고 보유하라」고 할 수 없습니다.

그 외에도, 나는 한 가지 질문을 생각하는 것을 좋아합니다 ------ 한계 구매자는 누구인가? 이 시장에는 기본적으로 3개의 주요 한계 구매자가 있습니다 ------ 기관(전통 금융 플레이어), 펀드(유동 펀드 / 암호화폐 원주율 펀드) 및 도박꾼(계약 거래자, 온체인 플레이어 등).

좋은 서사는 최소한 그 중 한 쪽에 의해 구매되어야 합니다. 이제 본론으로 들어가겠습니다.

주제 1：AI

네, AI는 여전히 인기 있는 주제가 될 것입니다. 앞서 언급했듯이, 우리는 여러 차례 AI 열풍을 경험했지만, 내가 AI 토큰에 대한 논문을 읽어보았다면(링크는 여기), 나는 다음 열풍이 곧 올 것이라고 믿습니다.

• 거시적 측면：과대 광고 > 기본적 측면 > 실용성；
• 미시적 측면：Reply guy > 인프라 > 응용 / 화신.

매수하고 보유하는 것은 좋은 결과를 가져오지 않을 것입니다. GOAT는 이 모든 것의 시작이지만, 그것은 고점에서 60% 하락했으며, 계속해서 부진할 가능성이 있습니다.

• 최고의 선택：응용 기술, Swarms, 게임, 소비자 중심의 AI.

ALCH(게임 개발), Griffain(지갑 제어를 돕는 에이전트), Digimon, ai16z(모든 AI의 왕자)와 같은 것들은 내 생각에 최고의 선택이며, 내가 놓친 것들이 더 많을 것입니다.

주제 2：DeFi

이것은 더 이상 설명이 필요 없습니다. DeFi는 여전히 훌륭한 서사가 될 것이지만, DeFi에 투자하는 것은 매우 어렵습니다. 실제로 혜택을 보는 토큰은 거의 없습니다. 비록 그들이 혜택을 보더라도, 상승하지 않을 수 있습니다(예를 들어 LST 트랙을 보세요).

솔직히 말해서, 위험 대비 보상 측면에서 이것은 나의 첫 번째 선택이 아닐 것이지만, 나는 이것이 2025년까지 지속적으로 성장할 서사가 될 것이라고 생각합니다.

• 최고의 선택：AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL；
• 차선 선택：스테이블코인 / 결제 관련 토큰.

주제 3：Layer 1

내가 이렇게 말하면 많은 사람들의 미움을 받을 수 있지만, 나는 Layer 1의 거래 기회가 다시 돌아왔다고 믿습니다. HYPE는 의심할 여지 없이 뛰어난 성과를 보였지만, SUI는 1달러 근처에서 실제로 많은 사람들이 좋지 않게 보았고, 그러나 2달러로 상승한 후 현재 4달러에 도달했습니다. 나는 시장이 Layer 1 거래를 계속해서 놓치고 있다고 생각합니다 ------ 이는 사람들이 주목하지 않는 분야 중 하나지만, 엄청난 기회를 내포하고 있습니다( HYPE가 이미 10배 상승한 것이 그 증거입니다).

• 최고의 선택：SUI/HYPE；
• 차선 선택：Abstract.

나는 Monad와 Berachain을 얼마나 좋아하는지 모르겠습니다. 그러나 나는 Abstract에 대해 매우 기대하고 있으며, 그것이 큰 폭발이 될 것이라고 생각합니다.

주제 4：NFT 토큰 및 게임 토큰

나는 이 주제도 매우 좋아합니다. 나는 최근 몇 가지 게임 프로젝트를 구매하고 있으며, NFT 토큰 분야도 주목할 가치가 있다고 생각합니다. PENGU는 서서히 회복되고 있으며, Azuki는 ANIME를 출시할 것이고, Doodles도 토큰을 발행할 것입니다…… 나는 NFT가 회복될 것이라고 생각하지 않지만, 그들의 토큰은 회복될 것이라고 생각합니다.

게임 토큰도 흥미롭습니다. Off-The-Grid는 우리에게 재미있는 게임을 만드는 가능성을 보여주었습니다. 이 섹터가 이렇게 불리하게 평가되고 있는 만큼, 나는 깊이 파고들어 출시 예정인 토큰을 가진 진정으로 흥미로운 게임을 찾아야 한다고 생각합니다.

• 최고의 선택：PENGU / ANIME（Azuki）/ Spellborne / Treeverse；
• 차선 선택：PRIME / Off-The-Grid（토큰 발행 시）/ Overworld.

주제 5：기타 서사

다음은 내 관심 목록에 있는 것들로, 나는 그것들을 특별히 좋아하지 않지만, 흥미롭습니다.

• 데이터 토큰：Kaito / Arkm；
• meme 토큰：나는 PEPE만 좋아하고, 다른 것들은…… 이미 구식처럼 보입니다；
• DePIN：PEAQ / HNT；
• Ordinals；
• 구형 알트코인：XRP；
• 구형 DeFi：CRV / CVX.

2025년 예측

이것은 정말 재미로 하는 것이며, 내가 듣기에는 다소 믿기 어려운 일이지만 불가능한 것은 아닙니다.

• DePIN이 한 신뢰할 수 있는 회사에 의해 심각한 방식으로 구현될 가능성이 있으며, 아마도 인수 통해 이루어질 것입니다；
• 바이낸스가 최고의 거래소로서의 시장 점유율을 잃고, Hyperliquid가 아닌 Bybit/OKX에 패배할 것입니다；
• VR 기술의 새로운 발전과 함께 메타버스 토큰이 새로운 생명을 얻을 것입니다；
• ICO가 다시 인기를 끌 것입니다；
• 이더리움의 「온체인 시즌」은 발생하지 않을 것입니다；
• SUI 가격이 두 자릿수(최소 10달러)에 도달할 것입니다；
• 이더리움의 스테이킹 수익이 ETF에 포함되어 더 많은 다른 토큰 스테이킹 수익 제품이 탄생할 것이며, 2021년에 보았던 수익 집계기도 생길 것입니다；
• 주요 아티스트가 NFT와 토큰을 사용하여 그의 팬층을 추적하고 보상할 것입니다；
• 비트코인이 20만 달러에 도달할 것입니다；
• 더 많은 Layer 1이 Aptos를 보고 그들의 CEO/창립자가 퇴사할 것입니다；
• Base가 온체인 경쟁에서 패배하고, 다른 Layer 1이 그 자리를 차지할 것입니다. Solana는 지위를 유지합니다.

결론

위의 내용은 내가 2025년에 대한 기대를 대략적으로 요약한 것입니다. 나는 실제 상황이 내 예측과 크게 다를 것이라고 예상합니다. 마치 내가 2024년에 세운 계획처럼 말입니다.

최고의 조언과 통찰은 사실 「유연성을 유지하고, 여정을 즐기라」는 것입니다. 시장은 계속해서 변화할 것이지만, 이는 인생 게임의 일부일 뿐입니다.

「누구도 같은 거래를 두 번 실행할 수 없다. 거래가 다르고, 사람도 다르기 때문이다.」

행운을 빕니다. 우리는 저편에서 만날 것입니다. 만약 당신이 이 과정에서 운명을 바꿀 수 있는 이익을 얻었다면, 반드시 그것을 이용해 당신의 삶을 변화시키는 것을 잊지 마세요.