미국 연방준비제도의 대전환이 시작되었고, 시장 변동성이 심화되고 있다

저자: BitpushNews

현지 시간 수요일 오후, 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월은 기준 금리를 50bp 인하하여 4.75% -- 5.0% 구간으로 조정한다고 발표하며 미국 통화 정책 완화 주기의 시작을 알렸습니다.

4년 만에 처음으로 금리를 인하한 것 외에도, 최신 FOMC 예측에 따르면 연준은 2024년에 두 차례 더 금리를 인하할 것으로 보이며, 대다수의 관계자들은 중앙은행이 올해 총 100bp 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 2025년에는 금리가 3.4%로 더 하락할 것으로 예상되며, 장기 금리는 2.9%로 바닥을 칠 것으로 보입니다. 이는 일반적으로 시장을 자극하는 데 도움이 되며, 거래자들은 완화된 통화 정책의 귀환 전망에 따라 위험 자산을 배분하는 경향이 있습니다.

비트코인 데이터에 따르면, 비트코인은 장중에 급격히 상승한 후 조정을 겪었으며, 60,000달러의 지지선에서 61,357달러의 일일 고점으로 급등한 후 다시 60,000달러 근처의 지지선으로 돌아갔습니다. 기사 작성 시점에서 비트코인 거래 가격은 60,231달러이며, 24시간 변동성은 1% 미만입니다.

알트코인 시장은 엇갈린 반응을 보였으며, 상위 200위의 토큰 중 ZetaChain이 20.6% 상승하며 선두를 차지했고, Saga(SAGA)와 Nervos Network (CKB)가 각각 13.7%와 11% 상승했습니다. KuCoin Token (KCS)은 6.1% 하락하며 가장 큰 하락폭을 기록했으며, OriginTrail(TRAC)은 5% 하락하고 Echelon Prime (PRIME)은 4.3% 하락했습니다.

현재 암호화폐 전체 시가총액은 2.09조 달러이며, 비트코인의 시장 점유율은 57.2%입니다.

전통 시장에서는 금리 인하 발표 후 미국 주식이 크게 상승했다가 다시 하락했으며, 마감 시점에서 S&P, 다우존스, 나스닥 지수는 각각 0.29%, 0.25%, 0.31% 하락했습니다. 현물 금은 파월의 기자 회견 중 처음으로 2,600달러/온스를 돌파했으나 이후 상승폭을 반납하여, 기사 작성 시점에서 거래 가격은 2,557.30달러/온스이며, 당일 0.46% 하락했습니다.

변동성이 더욱 심화될 것으로 예상

LMAX Group의 시장 전략가 Joel Kruger는 보고서에서 "연준이 50bp의 대폭 인하로 시장의 요구를 충족시켰습니다. 이제 시장은 완화 정책에 대해 이 정도로 가격을 책정했으며, 다음 우려는 시장이 향후 연준의 완화 정책 하에서 위험 자산에 대해 계속 낙관적일 수 있을지 여부입니다."라고 밝혔습니다.

기술적 관점에서 Secure Digital Markets의 분석가는 화요일 BTC가 61,000달러를 돌파하려는 시도가 실패했으며, 월스트리트 마감 후 가격이 하락했다고 지적했습니다. 일일 차트에서는 100일 이동 평균선이 명확한 하락 거부 신호를 보였으며, 지난 한 달 동안 지속적으로 저점 추세를 보였습니다.

BitMEX 공동 창립자이자 Maelstrom의 최고 투자 책임자 Arthur Hayes는 Token2049 주제 연설에서 금리 인하 이후 자산 가격의 전망에 대해 경고하며, 이는 위험 자산의 대폭 하락을 초래할 수 있다고 언급했습니다.

그는 "연준의 금리 인하는 큰 실수라고 생각합니다. 왜냐하면 미국 정부가 평시 최대의 돈을 인쇄하고 지출하고 있기 때문입니다. 많은 사람들이 금리를 인하할 것으로 기대하고 있지만, 이는 그들이 주식 시장과 다른 것들이 혼란을 겪을 것이라고 생각한다는 것을 의미합니다. 그러나 저는 연준이 금리를 인하한 지 며칠 후에 시장이 붕괴될 것이라고 생각합니다."라고 말했습니다.

역사적으로 유동성 완화 주기가 BTC에 유리하지만, Hayes는 이번 조치가 인플레이션 압력을 가중시키고 엔화(JPY)를 상승시켜 광범위한 안전 자산 선호를 초래할 수 있다고 경고했습니다. 그는 "지금 금리를 인하하는 것은 잘못된 결정입니다. 왜냐하면 인플레이션은 여전히 미국의 장기적인 문제이며, 이는 주로 정부 지출에 의해 촉발되기 때문입니다. 더 저렴한 대출은 인플레이션에 불을 지필 뿐입니다."라고 덧붙였습니다.

그는 또한 잠재적인 금리 인하가 시장 하락을 초래할 수 있다고 경고하며, 이는 "달러와 엔화 간의 금리 차이를 줄일 것"이라고 밝혔습니다(이전에 8월 초, 투자자들이 엔화를 기반으로 한 차익 거래를 대규모로 청산하면서 BTC가 50,000달러 이하로 하락한 바 있습니다).

Block Scholes의 창립자이자 CEO인 Eamonn Gashier는 새로 발표된 금리 인하가 시장과 엔화 차익 거래에 미치는 영향에 대해 경고했습니다.

Gashier는 보고서에서 "50bp 금리 인하는 연준이 노동 시장 상황 악화에 대해 더 걱정하고 있다는 것을 나타내며, 이는 두 번째 인플레이션 사건보다 더 우려하고 있다는 것을 의미합니다. 이번 추가 금리 인하는 달러를 약화시키고 엔/달러가 소폭 상승할 가능성이 있습니다. 일본 중앙은행이 금리 인상을 중단할 것으로 예상되지만, 달러 약세는 엔화 차익 거래가 다시 청산되도록 할 수 있으며, 이는 위험 자산에 영향을 미칠 수 있습니다."라고 밝혔습니다.

그는 "비트코인 ETF 출시 이후 비트코인과 미국 주식 시장 간의 상관관계를 고려할 때, S&P 500 지수의 과거 금리 인하 주기에서의 성과는 다음 단계의 기대를 위한 유용한 지표가 될 수 있습니다. 역사적으로 50bp 금리 인하로 촉발된 경기 침체 주기는 사람들이 거시 경제의 둔화에 대해 일반적으로 우려하는 배경에서 시작되었으며, 이는 위험 자산의 장기적인 침체를 초래했습니다. 그러나 이번 금리 인하 폭은 다를 수 있으며, 이는 연준이 노동 시장을 강화하기 위한 추가 조치로 볼 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.

50bp의 금리 인하는 시장에 단기적인 자극을 주었지만, 미국의 미래 경제 전망에 대한 시장의 기대는 심각하게 분화되어 있으며, 일부 투자자들은 경제의 부드러운 착륙을 낙관하고 있는 반면, 다른 일부는 인플레이션과 지정학적 위험에 대해 경계하고 있습니다. 따라서 단기적으로 시장의 움직임은 더욱 복잡하고 변동성이 클 것으로 보입니다.