BitMEX: 대규모 매도 후 최적의 옵션 전략

출처: BitMEX

우리의 매주 옵션 Alpha 시리즈에 오신 것을 환영합니다:

비트코인이 방금 10% 급락했습니다. 당신의 포트폴리오가 손실을 보이고 있을 것입니다. "다음에 무엇을 해야 할까? 패닉, 추가 매수, 아니면 스마트하게 행동할까?"라고 생각할 수 있습니다.

옵션 전략은 위험을 관리하고, 반등 가능성을 활용하거나 수익을 창출하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 다음은 매도 후 상황에 대한 다섯 가지 효과적인 전략과 예시, 손익 분석 및 상황 안내입니다.

(이 글이 작성될 당시, 2025년 2월 26일, 홍콩 시간 13:06, BTC 가격은 88,584 달러입니다.)

1. 만약 당신이 비트코인이 3월에 계속 하락할까 걱정된다면… 방법: 보호적 풋 옵션 구매(당신의 보험 전략)

당신이 보유한 비트코인 가격이 89,000 달러라고 가정해 보겠습니다. 하지만 비트코인이 3월에 75,000 달러로 떨어질까 걱정되어 잠을 이루지 못하고 있다면, 그냥 기다리지 마세요------헤지를 하세요! 풋 옵션을 구매하여 바닥 가격을 고정하세요.

예시:

• 비트코인 가격: 89,000 달러
• 85,000 달러 풋 옵션 구매(만기일: 3월 28일), 옵션 프리미엄 3,000 달러.

왜 효과적인가:

비트코인이 75,000 달러로 폭락하면:

• 당신의 풋 옵션은 10,000 달러를 지급합니다 (85,000 달러 -- 75,000 달러).
• 3,000 달러의 옵션 프리미엄을 제외하면, 당신은 7,000 달러의 순이익을 얻습니다. 이 돈은 매우 낮은 가격으로 추가 비트코인을 구매하거나 당신의 포트폴리오 손실을 보전하는 데 사용할 수 있습니다.

비트코인이 100,000 달러로 상승하면:

당신은 3,000 달러의 옵션 프리미엄만 손실하게 되지만, 당신의 현물 보유는 급등합니다. 심리적 안정을 위해 이 작은 비용은 가치가 있습니다.

최악의 경우: 비트코인이 89,000 달러 근처에 머물거나 소폭 상승하면, 풋 옵션은 무효가 되어 3,000 달러의 옵션 프리미엄 손실이 발생하지만, 당신의 비트코인 보유는 이미 가치가 상승했을 수 있습니다. 보호와 안심을 위해 이 비용은 지불할 가치가 있습니다.

요약: 이는 시장의 추가 하락을 걱정하는 강세 투자자를 위한 것입니다. 비트코인을 팔고 싶지 않지만 하락 보호가 필요합니다. 보험료를 지불하는 것으로 생각하고 편안하게 잠을 잘 수 있도록 하세요.

2. 만약 당신이 비트코인이 다음 몇 주 동안 안정세를 유지할 것이라고 생각한다면… 방법: 커버드 콜 옵션 판매(지루함을 현금화)

당신이 89,000 달러의 비트코인에 갇혀 있지만 단기적으로 큰 변동을 기대하지 않는다면, 기다리는 동안 시장이 당신에게 비용을 지불하게 하세요! 콜 옵션을 판매하여 옵션 프리미엄을 얻으세요.

예시:

• 비트코인 가격: 89,000 달러
• 95,000 달러 콜 옵션 판매(만기일: 3월 28일), 옵션 프리미엄 2,600 달러.

왜 효과적인가:

비트코인이 89,000 달러에 머물면:

당신은 2,600 달러를 벌게 됩니다. 이는 30일 동안 아무것도 하지 않고 얻은 3%의 수익입니다.

비트코인이 100,000 달러로 상승하면:

여전히 수익을 얻습니다:

• 95,000 달러에 판매(6,000 달러 이익)
• 2,600 달러 옵션 프리미엄 보유
• 총 이익은 +8,600 달러입니다.

최악의 경우: 95,000 달러 이상의 상승폭을 놓치게 됩니다. 하지만 솔직히 말해서, 한 번의 매도를 경험한 후 30일 내에 20% 상승을 기대하나요?

요약: 이는 "나는 무료로 약간의 돈을 받고 싶다"는 전략입니다. 비트코인에 대해 약간의 강세를 보이거나 단순히 보유 중 비용을 줄이고 싶다면 완벽한 선택입니다.

3. 만약 당신이 비트코인이 반등할 것이라고 생각하지만(너무 미친 상승은 아니라고 생각한다면)… 방법: 불리시 콜 스프레드(반등에 저렴하게 참여)

당신은 비트코인이 과도하게 매도되었다고 생각하고 10-20% 반등할 것으로 예상하지만, 콜 옵션을 구매하는 데 너무 큰 위험을 감수하고 싶지 않다면, 불리시 콜 스프레드는 예산 친화적인 선택입니다.

예시:

• 85,000 달러 콜 옵션 구매, 가격 7,200 달러(만기일: 3월 28일).
• 90,000 달러 콜 옵션 판매, 가격 4,000 달러(만기일: 3월 28일).
• 순 비용: 3,200 달러.

왜 효과적인가:

비트코인이 90,000 달러로 상승하면:

큰 이익은 1,800 달러입니다 (5,000 달러 스프레드 -- 3,200 달러 비용). 이는 50% 이상의 수익률에 해당합니다!

비트코인이 85,000 달러 이하로 유지되면:

당신은 3,200 달러를 잃게 됩니다. 하지만 이는 단독으로 7,200 달러의 나裸 옵션을 구매하는 것보다 훨씬 적습니다.

손익 분기점은 88,200 달러------4.8% 상승입니다.

요약: 이는 신중한 낙관론자를 위한 전략입니다. 당신은 비트코인이 크게 상승할 것이라고 기대하지 않지만, 소폭 반등할 것이라고 예상합니다. 위험이 적고 더 잘 잘 수 있습니다.

4. 만약 당신이 비트코인의 움직임에 대해 완전히 불확실하다면(하지만 큰 변동이 있을 것이라고 예상한다면)… 방법: 롱 스트래들(혼란에서 이익을 얻기)

한 번의 매도를 경험한 후 비트코인은 급격히 반등하거나 계속 하락할 수 있습니다. 변동성에 베팅할 준비가 되어 있다면, 동시에 콜 옵션과 풋 옵션을 구매하는 것이 하나의 선택입니다.

예시:

• 비트코인 가격: 89,000 달러
• 88,000 달러 콜 옵션과 88,000 달러 풋 옵션 구매(만기일: 3월 28일), 총 비용 9,000 달러.

왜 효과적인가:

비트코인이 100,000 달러로 폭등하면:

콜 옵션은 11,000 달러의 수익을 내고, 9,000 달러의 옵션 프리미엄을 제외하면 순이익은 2,000 달러입니다.

비트코인이 70,000 달러로 하락하면:

풋 옵션은 19,000 달러의 수익을 내고, 9,000 달러의 옵션 프리미엄을 제외하면 순이익은 10,000 달러입니다.

손익 분기점: 비트코인은 10% 이상의 변동이 필요합니다. 이는 매도 후 매우 가능성이 높습니다.

요약: 이는 "나는 방향에 관심이 없고, 변동성에만 관심이 있다"는 전략입니다. 위험이 큰가요? 네. 수익이 큰가요? 확실히 큽니다------당신이 맞춘다면.

5. 만약 당신이 이번 매도가 과도하게 반응했다고 생각한다면… 방법: 풋 스프레드 판매(안정성에 베팅)

당신은 공황이 이번 매도를 초래했다고 생각하고 비트코인이 안정되거나 반등할 것이라고 믿습니다. 풋 스프레드를 판매하여 옵션 프리미엄을 얻고 명확한 위험을 설정하세요.

예시:

• 85,000 달러 풋 옵션 판매, 옵션 프리미엄 2,500 달러(만기일: 3월 28일).
• 80,000 달러 풋 옵션 구매, 옵션 프리미엄 1,500 달러(만기일: 3월 28일).
• 순 수익: 1,000 달러.

왜 효과적인가:

비트코인이 85,000 달러 이상으로 유지되면:

당신은 1,000 달러의 옵션 프리미엄을 보유합니다. 이는 100%의 수익입니다.

비트코인이 80,000 달러로 하락하면:

당신은 5,000 달러를 잃게 됩니다 (85,000 달러 -- 80,000 달러) 하지만 1,000 달러의 옵션 프리미엄을 보유하고 있으므로 최대 손실은 4,000 달러입니다.

요약:

이는 "스마트한 역투자자" 전략입니다. 당신은 공황이 일시적이라고 베팅하여 옵션 프리미엄을 얻습니다. 비트코인을 85,000 달러에 강제로 구매해야 할 경우를 대비해 현금을 준비하세요.

요약: 비트코인 매도 후 옵션 전략 개요

비트코인이 대규모 매도를 경험한 후, 당신의 거래 결정은 미래 시장 전망과 일치해야 합니다. 다음은 우리가 언급한 옵션 전략의 빠른 요약으로, 그들의 위험/수익 상황과 적합한 상황을 포함합니다:

최종 요약:

매도 후 감정이 고조되지만, 스마트한 거래자는 불확실성을 기회로 바꿀 수 있습니다. 핵심은 당신의 위험 감내 능력, 시장 전망 및 시간 프레임을 평가한 후 적절한 옵션 전략을 선택하는 것입니다. 다음은 생각하는 방법입니다:

• 다시 하락할까 걱정된다면, 보호적 풋 옵션을 구매하세요.
• 비트코인이 횡보할 것이라고 생각한다면, 커버드 콜 옵션을 판매하세요.
• 반등할 것으로 예상된다면, 불리시 콜 스프레드를 선택하세요.
• 큰 변동이 있을 것으로 예상된다면, 롱 스트래들을 선택하세요.
• 시장 반응이 과도하다고 생각한다면, 풋 스프레드를 판매하세요.

어떤 전략도 완벽하지 않으므로 항상 위험과 포지션을 관리하세요. 확신이 없다면 소액으로 시작하고 헤지를 하며 시장이 당신의 판단을 검증하도록 하세요.