Vitalik은 과연 DeFi를 이해하고 있을까?

저자: Alex Liu, Foresight News

Vitalik에 대한 비난

Vitalik Buterin의 DeFi에 대한 논란의 여지가 있는 견해는 그가 DeFi 주제에 대한 소통 부족을 비난받고 있다는 게시물에 대한 답변에서 비롯되었습니다. 게시물의 내용은 다음과 같습니다:

「Vitalik, 사람들이 당신의 DeFi에 대한 견해에 혼란스럽거나 실망하는 이유 중 하나는 ------ 소통 부족입니다:

당신에게는 'DeFi'가 2021년의 채굴 열풍, 폰지 사기처럼 보이는 것 같습니다; 그러나 많은 다른 사람들(대부분의 사람들로 말할 수 있습니다)에게 'DeFi'는 Aave와 같은 머니 마켓, RAI와 같은 CDP(당신도 언급했습니다!), Synthetics와 같은 곳에서 돈을 저축하고 빌리는 것을 의미합니다. 이들은 모두 건강한 탈중앙화 금융 애플리케이션으로 ------ 수익은 차입자, 거래 수수료 등에서 나옵니다. (편집자 주: CDP, 담보부채포지션, 탈중앙화 스테이블코인 메커니즘으로, 프로젝트에는 Maker가 있으며, 그들이 발행한 탈중앙화 스테이블코인은 DAI입니다.)

이것이 사람들이 혼란스러워하는 이유일지도 모릅니다. 왜 Vitalik이 DeFi에 반대하는 것처럼 보이면서도 Polymarket과 같은 도박/예측 시장과 USDC와 같은 중앙화 스테이블코인을 지지하는지.

저는 DeFi 생태계에 통합된 많은 '폰지 경제학'이 특정 지표의 일시적인 상승을 의미할 수 있다고 동의하지만, 이것이 DeFi의 전부는 아닙니다.」

Vitalik의 응답

「 수익은 차입자, 거래 수수료 등에서 나옵니다.

네, 그래서 이 점이 저를 걱정하게 만듭니다. 왜냐하면 그것은 마치 우는 뱀처럼 느껴지기 때문입니다: 암호화폐의 가치는 사람들이 그것들을 사용하여 수익을 얻을 수 있다는 데 있으며, 그 수익은 암호화폐를 거래하는 사람들에 의해 지불됩니다.

답은 명확합니다. 예를 들어: 달러로 8%의 연이율을 얻는 사람들의 수익은 2배 레버리지로 ETH를 매수하는 사람들에 의해 지불됩니다. 하지만 이는 DeFi 시장이 ETH 시장의 하류에 존재한다는 것을 의미합니다. 따라서 DeFi가 훌륭할 수 있지만, 본질적으로 제한을 받습니다. 암호화 기술을 다른 10-100배의 채택으로 밀어붙일 수 있는 폭발적인 혁신이 될 수 없습니다.

그래서 저는 수익이 어디에서 오거나 올 수 있는지에 대한 이야기를 보고 싶습니다. 이는 외부의 사물에 뿌리를 두고 있습니다. 저는 몇 가지 그럴듯한 후보를 들었습니다! 예를 들어: 근본적인 구조적 이유로 인해 암호화폐는 국제 통화 거래에서 더 높은 효율성을 지속적으로 유지할 수 있습니다. 더 많은 이야기를 듣고 싶습니다.」

우누로보로스, 우는 뱀

Vitalik의 발언은 열띤 논의를 불러일으켰고, 많은 영향력 있는 인물들이 이에 반박했습니다:

여러 반박

Ken Deeter, Electric Capital 파트너

제가 Vitalik Buterin의 댓글에 대한 무의식적인 반응은: 「이것이 모든 금융을 설명하지 않나요?」

대부분의 금융은 '사람들이 다양한 도구를 통해 미래에 대한 견해를 표현하고, 그런 견해를 변화시키기 위해 다양한 메커니즘을 통해 시장을 창출하는 것'에 관한 것입니다.

구조적 이점 측면에서, 저는 블록체인을 통한 DeFi가 주요 이점을 가지고 있다고 생각합니다: 신뢰를 제거함으로써 세계의 더 많은 자본이 지금까지 접근할 수 없었던 금융 기회에 참여할 수 있게 됩니다.

DeFi에서 볼 수 있는 수동 자본은 시장 유동성 또는 대출 유동성을 증명합니다 ------ 저는 장담합니다, 많은 DeFi 사용자에게 이러한 기회는 블록체인 외부에서 얻기 어렵습니다. 자동화된 시장은 그것을 거의 무의미하게 만듭니다. 점점 더 많은 RWA가 추가됨에 따라 이러한 기회는 오늘날의 전통 금융과 점점 더 겹칠 것입니다.

네, 2020년에 'Food Tokens'는 매우 효율적이지 않았지만, 많은 부수적 영향이 있었습니다 ------ 현물 시장 테스트, 청산 시스템 테스트, 체인이 혼잡할 때 발생하는 일 테스트, 오늘날 우리가 보는 블록 공간 폭발에 대한 수요를 미리 검증하는 것과 같은 긍정적인 영향이 있었습니다.

새로운 플랫폼은 종종 많은 사람들이 처음에는 장난감으로 여기는 사용 사례를 통해 주류가 됩니다. 이러한 플랫폼은 새로운 기술의 위험을 제거할 만큼 충분한 매력을 얻어 주류 채택의 길을 열어줍니다. 오늘날의 DeFi는 같은 과정을 겪지 않을 수 없습니다.

PaperImperium, KOL

「Vitalik의 발언은 인류 경제사에 대한 오해가 있습니다.

모든 인간 시장이 소수의 농산물 시장의 하류라고 말할 수 있습니다. 그러나 보리라고 해서 모든 '하류' 시장보다 더 큰 기반이 되는 것은 아닙니다.」

Cryptohuntz, Alphaverse Capital CEO

「Vitalik의 실패한 견해입니다.

세상의 어떤 자산의 가치는 그것을 보유하거나 즐기는 것 외에도, 그것들을 금융화하고 수익을 얻을 수 있는 데 있습니다.

탈중앙화된 금융화는 사용자들이 대기업 및 중개업체와 경쟁하여 그들의 수익을 얻을 수 있게 합니다.」

Vitalik의 유머러스한 응답

Vitalik이 받은 반대의 목소리에 대해 누군가는 그를 변호하며 말했습니다: 「당신은 Vitalik의 DeFi에 대한 댓글에 불만을 가질 수 있지만, 그는 비즈니스의 입장에서 서 있습니다.」Vitalik은 답변에서 유머러스하게 반응했습니다: 「사실, 저는 최근 비행 중에 앉아 있었고, 이코노미 클래스에 앉아 있었습니다.」

결론

편집자 또한 Vitalik의 견해에 명확히 반대합니다. Vitalik은 과연 DeFi를 이해하고 있을까요? 답은 아마도 「이해하고 있지만, 반드시 맞는 것은 아니다.」

Vitalik은 이더리움이라는 기술 플랫폼 뒤의 철학적 원천입니다; 그러나 그가 금융과 DeFi에 대한 인식이 반드시 정확한 것은 아닙니다. 우리는 그를 과도하게 신화화할 필요가 없습니다. 사실: 「DeFi가 없다면, 이더리움의 가격은 아마도 400일 것입니다.」