Rollup Summer：Rollup 생태계 전통 및 신흥 Rollup 프로젝트 분석

작성자: Stanley, Kernel Ventures

편집: 0xxz, 금색 재정

1. Rollup 트랙 배경

1.1 트랙 소개

Rollup은 Layer2 솔루션 중 하나로, 이더리움 메인넷(즉, Layer1)에서 거래의 계산 및 저장을 Layer2로 이전하여 처리하고 압축한 후, 압축된 데이터를 이더리움 메인넷에 업로드하여 이더리움 성능을 확장합니다. Rollup의 출현으로 Layer2의 가스 비용이 메인넷보다 훨씬 낮아지고, 가스 소비를 절약하며, 더 빠른 TPS 등을 통해 거래와 상호작용이 더욱 원활해졌습니다. 이미 출시된 주요 Rollup 체인으로는 Arbitrum, Optimism, Base, 그리고 ZK Rollup인 Starknet과 zkSync가 있으며, 이들은 시장에서 비교적 많이 사용되는 체인입니다.

1.2 데이터 개요

Rollup 체인 데이터 비교, 이미지 출처: Kernel Ventures

데이터에서 볼 수 있듯이, 현재 Rollup 체인 중 OP와 ARB가 여전히 주도적인 위치를 차지하고 있지만, 후발주자인 Manta와 ZK Fair가 단기간에 일정량의 TVL을 축적할 수 있었습니다. 그러나 프로토콜 수 측면에서는 아직 성장할 시간이 필요하며, 주요 Rollup의 프로토콜 개발과 인프라가 완비되어 있는 반면, 다른 신흥 체인은 아직 발전이 필요합니다.

2. Rollup 트랙 분석

본 문서에서는 각 체인을 분류하여 최근에 인기를 끌고 있는 Rollup 체인과 오랜 역사를 가진 Rollup 체인을 소개합니다.

2.1 오랜 역사를 가진 Rollup 체인

• ARB: Arbitrum은 Offchain Labs 팀이 Optimistic Rollup 기술을 기반으로 만든 이더리움 Layer2 확장 솔루션입니다. Arbitrum 거래는 여전히 이더리움에서 결제되지만, Arbitrum은 원본 거래 데이터를 이더리움에 제출하고, 실행 및 계약 저장은 체인 외부에서 이루어지므로 Arbitrum이 필요한 가스 비용은 메인넷에 비해 매우 적습니다.
• OP: Optimism은 Optimistic Rollup을 기반으로 하여, 단일 라운드 상호작용형 사기 증명을 통해 Layer1에 동기화된 데이터가 유효함을 보장합니다.
• Polygon zkEVM: Polygon zkEVM은 ZK Rollup을 기반으로 구축된 이더리움 Layer 2의 zkEVM 확장 솔루션으로, 이 솔루션은 ZK 증명을 사용하여 거래 비용을 줄이고 처리량을 높이며, 이더리움 L1의 보안을 유지합니다.

2.2 신흥 Rollup 체인

ZK Fair

ZK Fair의 주요 특징은 다음과 같습니다:

• Polygon CDK를 기반으로 구축되며, DA 레이어는 Celestia를 사용합니다(현재 자율 데이터 위원회에 의해 저장됨), EVM 호환
• USDC를 가스 요금으로 사용
• Rollup 토큰 ZKF는 100% 커뮤니티에 분배됩니다. 이 중 75%의 토큰은 4단계로 나누어 48시간 이내에 가스 소비 활동 참여자에게 분배되며, 본질적으로 참여자는 공식 정렬자에게 가스를 지불하여 토큰의 1차 시장 판매에 참여합니다. 해당 1차 시장의 자금 조달 가치는 단 400만 달러입니다.

ZK Fair TVL 증가 추세, 이미지 출처: Kernel Ventures

ZK Fair는 단기간에 TVL이 급속히 상승했으며, 이는 탈중앙화된 "무주" 특성 덕분입니다. 커뮤니티에 따르면, 현재 주요 거래소인 Bitget, Kucoin, Gate 등의 상장은 모두 커뮤니티와 사용자들이 거래소와 연결을 맺고, 이후 공식 팀을 초대하여 기술적 접속을 진행하는 자발적인 행동입니다. 체인 상의 izumi Finance도 커뮤니티 주도의 모델로 진행되고 있으며, 프로젝트 팀은 보조 역할을 하고 있습니다. 커뮤니티의 응집력이 강합니다.

ZK Fair 개발 팀인 Lumoz(전 Opside)로부터, 팀은 향후 다양한 주제의 Rollup 체인이 출시될 계획이라고 들었습니다. 예를 들어, 현재 핫한 비트코인 기반의 Rollup 체인, 그리고 소셜, 금융 파생상품 등이 있으며, 향후 출시될 체인은 프로젝트 팀과 협력하여 발사될 가능성이 높습니다. 이는 현재 인기를 끌고 있는 Layer 3 개념과 유사하며, 하나의 Dapp이 하나의 체인을 형성합니다. 팀에 따르면, 향후 일부 체인도 Fair 모델을 채택할 것이며, 팀은 체인 참여자에게 일부 원래 자금을 분배할 것입니다.

Blast

Blast는 Optimistic Rollups 기술을 기반으로 하며 이더리움과 호환되는 두 번째 레이어 네트워크로, 단 6일 만에 체인 상의 TVL이 5억 달러를 돌파하여 6억 달러에 근접했습니다. 더불어 Blur 토큰 가격을 두 배로 끌어올렸습니다.

Blast는 창립자 Pacman이 Blur 입찰 풀 내의 수억 달러의 자금이 수동적으로 잠들어 있어 아무런 수익을 얻지 못하고 있다는 생각에서 시작되었습니다. 이러한 상황은 거의 모든 체인의 모든 애플리케이션에서 존재하며, 이는 이러한 자금이 인플레이션으로 인해 수동적으로 감가상각되고 있음을 의미합니다. 구체적으로, 사용자가 Blast에 자금을 예치하면, Blast는 즉시 Layer 1 네트워크에 잠겨 있는 해당 ETH를 네트워크 원주 스테이킹에 사용하고, 얻은 ETH 스테이킹 수익을 자동으로 Blast 사용자에게 반환합니다. 간단히 말해, 사용자가 Blast 계정에 1개의 ETH를 보유하고 있다면, 시간이 지남에 따라 자동으로 증가할 수 있습니다.

Manta

Manta Network는 모듈화된 ZK 애플리케이션의 게이트웨이로, 모듈화 블록체인과 zkEVM을 활용하여 L2 스마트 계약 플랫폼의 새로운 모델을 구축하고, 차세대 dApps를 위한 모듈화 생태계를 제공합니다. 현재 두 개의 네트워크를 제공합니다:

본 문서에서 주로 소개하는 것은 Manta Pacific으로, 이더리움 위에 구축된 모듈화 L2 생태계입니다. 모듈화된 인프라 설계를 통해 사용성 문제를 해결하고, 모듈화 DA와 zkEVM의 원활한 통합을 허용합니다. Manta는 Celestia에 통합된 최초의 이더리움 L2가 된 이후, Manta Pacific은 사용자에게 75만 달러 이상의 가스 비용을 절감하는 데 도움을 주었습니다.

Metis

Metis는 2년 동안 운영되어 왔지만, 최근 제안된 탈중앙화된 정렬자(Sequencer)로 인해 다시 주목받고 있습니다. Metis는 이더리움 체인을 기반으로 한 Layer2로, 탈중앙화된 시퀀서 풀(PoS Sequencer Pool)과 혼합 OP 및 ZK Rollup을 혁신적으로 사용하여 네트워크의 보안성, 지속 가능한 운영 및 탈중앙화 수준을 높입니다.

Metis의 설계에서 초기 정렬자 노드는 화이트리스트 사용자에 의해 생성되며, 추가로 병렬 스테이킹 메커니즘이 있습니다. 사용자는 원주 토큰 METIS를 스테이킹하여 새로운 정렬자 노드가 될 수 있으며, 네트워크 참여자가 정렬자 노드를 감독할 수 있도록 하여 전체 시스템의 투명성과 신뢰성을 높입니다.

3. 기술 핵심 분석

3.1 Polygon CDK

Polygon Chain Development Kit (CDK)는 블록체인 개발자가 이더리움에서 새로운 L2 체인을 출시할 수 있도록 하는 모듈화된 오픈 소스 소프트웨어 툴킷입니다.

Polygon CDK는 제로 지식 증명을 활용하여 거래를 압축하고 확장성을 강화합니다. 또한 모듈화를 우선시하며, 애플리케이션에 특화된 체인을 유연하게 설계할 수 있도록 촉진합니다. 이를 통해 개발자는 가상 머신, 정렬자 유형, 가스 토큰 및 데이터 가용성 솔루션을 선택할 수 있습니다. 그 특징은 다음과 같습니다:

• 높은 모듈화: Polygon CDK는 개발자가 특정 요구 사항에 따라 L2 체인을 맞춤화할 수 있도록 합니다. 다양한 애플리케이션의 고유한 요구를 충족할 수 있습니다.
• 데이터 가용성: CDK를 사용하여 구축된 체인은 신뢰할 수 있는 체인 외부 데이터 접근을 보장하기 위해 전담 데이터 가용성 위원회(DAC)를 갖습니다.

3.2 Celestia DA

Celestia는 모듈화 블록체인 개념을 처음 제안하여 블록체인을 데이터, 합의, 실행의 세 층으로 분리했습니다. 단일 블록체인에서는 이 세 층이 모두 하나의 네트워크에서 작동합니다. Celestia는 데이터 및 합의 층에 집중하며, L2는 Celestia가 데이터 가용성 층(DA)을 책임지도록 하여 상호작용 가스 비용을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, Manta Pacific은 이미 Celestia를 데이터 가용성 층으로 채택하였으며, Manta Pacific의 공식 소식에 따르면, DA가 이더리움에서 Celestia로 이전된 후 비용이 99.81% 감소했습니다.

3.3 OP와 ARB의 비교

Optimism은 현재 존재하는 유일한 Rollup 솔루션이 아닙니다. Arbitrum도 유사한 솔루션을 제공합니다. 기능과 인기도 측면에서 Arbitrum은 Optimism과 가장 유사한 대안입니다. Arbitrum은 개발자가 제2층 프로토콜에서 수정되지 않은 EVM 계약과 이더리움 거래를 실행할 수 있도록 하며, 여전히 이더리움의 제1층 네트워크의 보안을 누릴 수 있습니다. 이러한 측면에서 Arbitrum은 Optimism과 매우 유사한 특성을 제공합니다.

Optimism과 Arbitrum 간의 주요 차이점은 전자가 단일 라운드 사기 증명을 사용하는 반면, Arbitrum은 다중 라운드 사기 증명을 사용한다는 점입니다. Optimism의 단일 라운드 방지 사기(FP)는 L1이 모든 L2 거래를 실행하도록 의존합니다. 이는 FP의 검증이 즉시 이루어지도록 보장합니다.

ARB는 출시 이후 L2의 다양한 비즈니스 데이터에서 OP보다 명확히 우수했지만, OP가 OP 스택을 강력히 추진하기 시작한 이후 점차 변화하기 시작했습니다. OP는 여전히 ARB의 규모에 도달하지 못하지만, 상승 추세를 보이고 있으며, 이번 OP 토큰의 상승폭이 크고, 3개월 만에 거의 두 배가 되었습니다. Op stack은 오픈 소스 L2 기술 스택으로, 다른 L2를 운영하고자 하는 프로젝트가 이를 무료로 사용하여 자신의 L2를 신속하게 배포할 수 있게 하여 개발 테스트 비용을 크게 줄입니다. OP 스택을 채택한 L2들은 기술 아키텍처의 일관성 덕분에 서로 간에 안전하고 효율적으로 작동할 수 있습니다. OP 스택 출시 후, Coinbase의 채택을 먼저 얻었으며, Coinbase가 OP 스택으로 구축한 L2 Base는 Coinbase의 모범 사례 효과를 얻었습니다. 이후 OP 스택은 Binance의 opBNB, NFT 프로젝트 Zora 등 점점 더 많은 프로젝트의 채택을 받았습니다.

4. 트랙 미래 전망

4.1 공정한 출시

이번 라운드의 공정한 출시 모델은 대중이 넓어 소액 투자자들이 원래 자금을 직접 확보할 수 있게 하여, 이는 공정한 출시가 오늘날 여전히 인기를 끌고 있는 이유입니다. ZK Fair는 이 모델의 정수를 사용하여 공개 출시를 하였으며, 향후 더 많은 체인이 이 모델을 따를 가능성이 높아 TVL이 빠르게 상승할 수 있습니다.

4.2 Rollup이 L1 시장 점유율 흡수

체험 측면에서 Rollup과 L1은 실질적인 차이가 없으며, 오히려 효율적인 거래와 저렴한 수수료가 사용자들을 더 끌어들입니다. 대부분의 사용자는 기술적인 세부 사항에 크게 신경 쓰지 않으며, 체험감에 따라 결정을 내리기 때문입니다. 일부 빠르게 성장하는 Rollup은 체험감이 매우 우수하고 거래 속도가 매우 빠르며, 사용자와 개발자에게 대담하게 인센티브를 제공합니다. ZK Fair의 선례가 있는 만큼, 향후 체인도 이 방법을 따를 가능성이 높아 L1을 더욱 흡수할 수 있습니다.

4.3 명확한 계획 및 건강한 생태계

이번 Rollup 내러티브에서 ZK Fair와 Blast와 같은 체인은 프로젝트 팀이 대담하게 인센티브를 제공하여 생태계를 더욱 건강하게 만들고, 많은 무의미한 TVL과 "털기"를 줄였습니다. 예를 들어, zkSync는 수년 동안 출시되지 않았지만, 높은 자금 조달과 기술로 참여자를 지속적으로 "PUA"하고 있습니다. 물론 그 TVL은 매우 높지만, 체인 상의 새로운 프로젝트, 특히 새로운 내러티브와 주제를 가진 프로젝트는 거의 나오지 않고 있습니다.

4.4 공공 제품

새로운 Rollup 라운드에서 많은 체인이 수수료 분배 개념을 제안했습니다. ZK Fair는 75%의 수수료를 모든 ZKF 토큰의 스테이커에게 분배하고, 25%의 수수료는 Dapp 배포자에게 분배합니다. 이로 인해 많은 개발자들은 프로젝트의 수익이나 생태계 기금 Grants의 수익에 국한되지 않고, 가스 수익을 통해 더 많은 무료 공공 제품을 개발할 수 있습니다.

4.5 탈중앙화 정렬자

L2의 비용 수취와 L1의 비용 지급은 L2의 정렬자(Sequencer)가 수행하며, 이익은 정렬자에게 귀속됩니다. 현재 OP와 ARB의 정렬자는 모두 공식적으로 운영되며, 이익은 공식 국고에 귀속됩니다.

탈중앙화 정렬자 메커니즘은 POS 메커니즘으로 운영될 가능성이 높습니다. 즉, 탈중앙화 정렬자들은 L2의 원주 토큰인 ARB 또는 OP를 신용 보증금으로 스테이킹해야 하며, 의무를 이행하지 못할 경우 보증금이 몰수될 수 있습니다(Slashed). 일반 사용자들은 스스로 정렬자로 스테이킹할 수 있으며, Lido와 같은 스테이킹 서비스를 이용할 수도 있습니다. 사용자가 담보 토큰을 제공하고, 전문적이고 분산된 정렬자 운영자가 정렬 및 업로드 서비스를 수행하며, 스테이킹 사용자들은 정렬자가 얻은 L2 수수료와 MEV 보상(예: Lido의 메커니즘 하에서는 90%)의 대부분을 분배받을 수 있습니다. 이 모델은 Rollup을 더욱 투명하고 탈중앙화되며 신뢰할 수 있게 만들 수 있습니다.

4.6 비즈니스 모델의 돌파구

거의 모든 Layer2는 "이차 임대인" 모델로 수익을 창출합니다. 이차 임대인이란, 집주인에게서 직접 집을 임대하여 다른 세입자에게 재임대하는 것을 의미합니다. 블록체인 세계에서도 마찬가지로, Layer2 체인은 사용자(세입자)로부터 가스 요금을 수취하고, 이후 Layer1(집주인)에게 비용을 지불합니다. 따라서 이론적으로 규모의 경제가 매우 중요합니다. Layer2를 사용하는 사람이 충분히 많다면, 본질적으로 Layer1에 지불하는 비용은 크게 변하지 않을 것입니다(거대한 규모의 경우, 예를 들어 OP, ARB와 같은 경우 제외). 따라서 특정 체인의 거래량이 일정 시간 내에 예상에 미치지 못하면, 향후 장기적으로 손실 상태가 될 수 있습니다. 이는 앞서 언급한 zkSync와 같은 체인이 사용자들을 PUA하는 이유 중 하나입니다. 충분한 TVL이 확보되면 사용자가 거래할 걱정이 없습니다.

그러나 과거의 이러한 비즈니스 모델은 지속될 수 없었습니다. zkSync를 살펴보면, 이는 자금 조달 상황이 매우 좋은 체인이지만, 상대적으로 작은 체인에서는 이러한 PUA 사용자에게 큰 효과가 없을 수 있습니다. 따라서 앞서 언급한 ZK Fair의 "풀뿌리" 상승 경로는 다른 체인들이 배워야 할 가치가 있습니다. TVL에 맹목적으로 집중하는 것보다 TVL의 장기 지속 가능성을 고민해야 합니다. 또한 점점 더 많은 L2가 탄생함에 따라 L1의 수수료는 감소하게 되어 L2의 최대 장점이 줄어드는 문제도 있습니다. 이는 L2가 직면한 문제 중 하나로, 단순히 저렴한 가격으로 사용자를 확보하는 방법이 아닌 다른 방법을 모색해야 합니다.

5. 요약

이 글은 ZK Fair가 단기간에 TVL 1억 2천만 달러에 도달한 것을 시작으로, Rollup 트랙을 탐구했습니다. 여기에는 Arbitrum, Optimism과 같은 오랜 체인과 ZK Fair, Blast, Manta, Metis와 같은 신형 체인이 포함됩니다.

기술적 측면에서는 Polygon CDK의 모듈화 툴킷과 Celestia DA의 모듈화 개념을 설명했습니다. Optimism과 Arbitrum의 차이를 비교하고, 탈중앙화 정렬자가 POS 메커니즘을 채택할 가능성이 있음을 언급하여 Rollup을 더욱 투명하고 탈중앙화되게 만들 수 있음을 강조했습니다.

미래 전망에서는 공정한 출시 모델의 광범위한 대중성을 강조하고, Rollup이 L1 시장 점유율을 흡수할 가능성을 언급했습니다. Rollup이 L1과 실질적인 차이가 없고, 효율적인 거래와 저렴한 수수료가 사용자를 끌어들일 수 있음을 강조했습니다. 공공 제품의 중요성과 새로운 Rollup에서 제안된 수수료 분배 개념도 강조했습니다. 마지막으로 비즈니스 모델의 돌파구를 언급하며, TVL의 장기 지속 가능성에 주목해야 한다고 언급했습니다.

간단히 말해, 이번 새로운 Rollup의 특징은: 프로젝트가 새롭고, 토큰이 있으며, 모듈화되어 있고, 대담하게 인센티브를 제공하여 프로젝트의 초기 비즈니스와 토큰 가격의 회전 속도를 높이는 것입니다.