월간 50% 가까이 상승하여 6.4만 달러를 돌파한 비트코인의 이번 상승을 만든 것은 무엇인가?

저자：Mia，ChainCatcher

편집：Marco，ChainCatcher**

어제의 지속적인 상승에 힘입어 BTC는 성공적으로 6만 달러를 돌파하였고, 오늘 새벽에는 잠시 6.4만 달러까지 상승하며 하루 동안 거의 10%의 상승폭을 기록했습니다. 현재 비트코인은 인민폐, 엔화, 원화, 호주 달러 등 여러 법정 화폐에 대해 역사적인 최고가를 기록하며 암호화폐 시장이 뜨거워지고 있으며, 비트코인도 글로벌 시가총액 10대 자산으로 성공적으로 복귀했습니다.

2월 한 달 동안 BTC는 약 50% 상승하여 2024년 시작 이후 가장 좋은 성과를 보이는 대체 자산이 되었습니다.

글로벌 주요 자본 시장 투자 수익 데이터에 따르면, 2024년 시작 이후 러시아 주식 지수의 연간 상승폭이 40.65%로 가장 컸고, 그 다음은 나스닥 지수로 38.7%의 상승폭을 기록했습니다. 2024년 원자재 시장도 강력한 성장세를 보이고 있지만, BTC의 상승폭은 여전히 앞서 있으며, 원자재 중 하나인 금은 2024년에 역사적인 최고가를 기록했지만 BTC와 비교하면 상승폭이 적습니다.

일부 투자자들은 이번 강세장을 "서사적"이라고 부르지만, 대부분의 투자자에게 이번 BTC의 "월 50% 상승"은 예상치 못한 일이었습니다.

도대체 무엇이 BTC를 이렇게 급등시키고 6.5만 달러에 근접하게 만들었을까요?

비트코인 현물 ETF 승인

1월 10일, 블랙록 IBIT와 피델리티 FBTC를 포함한 11개의 비트코인 현물 ETF가 미국 증권 거래 위원회(SEC)의 승인을 받았고, 1월 11일부터 공식적으로 상장 거래를 시작하여 암호화폐가 전통 금융 분야로 나아가는 시대를 열었습니다.

비트코인 현물 ETF의 공식 승인이 이루어짐에 따라 대량의 전통 금융 자금이 비트코인 시장으로 유입되기 시작했습니다. 블랙록 IBIT는 출시되자마자 막대한 자금 유입을 빠르게 끌어모았고, 2024년 2월에는 미국 상장 ETF 거래량 5위에 올랐습니다. 동시에 피델리티 FBTC도 순유입량 면에서 ETF 전체 순위 10위에 진입하며 비트코인 및 암호화폐 시장의 전통 금융 분야에서의 영향력이 점차 확대되고 있습니다.

어제 비트코인 현물 ETF의 하루 거래량은 769억 달러에 달하며, 출시 이후 새로운 역사적 기록을 세웠습니다. 비트코인 현물 ETF가 거래를 시작한 이후, 총 자산 순자산은 431.6억 달러로 상승하였고, ETF 순자산 비율(시가총액 대비 비트코인 총 시가총액의 비율)은 3.86%에 달했습니다. 또한, 역사적으로 누적된 순유입 자금은 672억 달러에 이릅니다.

미국 비트코인 현물 ETF의 공식 승인은 전통 금융 분야가 암호화 시장에 진입하는 데 있어 편리한 통로를 마련했으며, 동시에 전통 금융 자금의 비트코인 시장에 대한 강한 관심과 강력한 유입은 암호화 시장에 새로운 유동성을 주입하여 이번 BTC 가격 상승의 핵심 요소가 되었습니다.

금리 인하 기대감

연방준비제도의 통화 정책은 자금 흐름과 금융 시장에 중요한 영향을 미쳐왔습니다. 연방준비제도 회의록에 따르면, 연준 관계자들은 지난해 12월 회의에서 2022년부터 시작된 금리 인상 주기가 끝났을 가능성이 있다고 일치된 의견을 보였으며, 연준 점도표는 2024년에 세 차례 금리 인하를 계획하고 있음을 보여줍니다.

"금리 인하 기대감"은 일반적으로 연준이 통화 정책을 완화할 것임을 의미하며, 현재 금리 인상이 중단된 상황에서 긍정적인 뉴스가 암호화 시장을 포함한 위험 시장의 단계적 상승을 촉진하고 있습니다. 금리 인하가 공식적으로 시행되면 차입 비용이 낮아져 대량의 자금이 위험 시장으로 유입되며, 시장 유동성의 증가는 암호화 시장의 전반적인 성과를 촉진하고 비트코인을 중심으로 한 암호화폐 가격 상승을 이끌 것입니다.

비트코인 반감기

다음 비트코인 반감기까지는 60일도 채 남지 않았습니다. 지난해부터 "비트코인 반감기"는 비트코인 투자자들이 2024년에 가장 기대하는 요소가 되었으며, 현재 비트코인의 상승폭을 고려할 때 "비트코인 반감기"는 유리한 촉매제로 여겨지고 있습니다.

역사적으로 반감기 사건 이후 비트코인 가격은 크게 상승하는 경향이 있습니다.

2012년 반감기 이후 비트코인 시가총액은 1년 동안 50배 증가했습니다.

2016년 반감기 이후 1년 반 동안 85배 증가했습니다.

2020년 반감기 이후 1년 반 동안 10배 증가했습니다.

반감기로 인해 비트코인의 공급량이 줄어들고 수요는 변하지 않거나 증가함에 따라 비트코인 가격이 상승하게 됩니다.

이에 대해 마이클 세일러는 비트코인 반감기 사건이 다가오면서 채굴자의 매도 능력이 반으로 줄어들 것이라고 지적했습니다. 즉, 120억 달러에서 60억 달러로 감소할 것입니다. 이러한 변화는 시장의 매도 압력을 줄여 비트코인 가격 상승을 위한 유리한 조건을 만들 수 있습니다.

계속 상승할까?

여러 긍정적인 요소가 더해지면서 비트코인 시가총액은 성공적으로 1.2조 달러를 돌파하였고, 전체 암호 자산에서 차지하는 비율도 50.5%에 달했습니다. 현재 비트코인 가격은 6.1만 달러 이상에서 안정세를 보이고 있습니다. Glassnode 데이터에 따르면, 비트코인 상승 추세와 반대로 1년 이상 보유한 일부 비트코인 보유자(장기 보유자)는 이미 매도하기로 선택했습니다.

하지만 일부 주권 국가를 포함한 기관들은 계속 보유할 것이라고 밝혔습니다.

엘살바도르 대통령 나이브 부켈레는 현재 엘살바도르의 비트코인 보유가 40% 이상 수익을 올렸으며, 비트코인을 판매할 계획이 없다고 밝혔습니다.

미국 상장 기업 마이크로스트래티지의 비트코인 보유는 58.78억 달러 이상의 수익을 기록했으며, 현재 총 19.3만 개의 비트코인을 보유하고 있으며, 평균 구매 가격은 개당 31,544 달러입니다.

여러 징후는 기관 투자자를 포함한 다수의 투자자들이 이미 "FOMO"를 시작했음을 나타냅니다.

하지만 "공포와 탐욕" 지수가 극도의 탐욕에 도달하면서, 매트릭스포트 공동 창립자는 현재 시장 정서가 신중하게 대해야 할 수준에 도달했다고 경고하며, 4월 말까지 약 15%의 건강한 하락 조정을 볼 수 있을 것이라고 밝혔습니다. 구체적인 조정은 3월에 나타날 수 있습니다.

거시적인 관점에서 볼 때, 매트릭스포트 공동 창립자가 말했듯이 "3월은 까다로운 달이 될 것"이며, 미국의 이전 경제 역사에서 2000년 이후 금리 인하는 종종 위험 시장의 하락과 함께 진행되었으므로 금리 인하 기대감은 암호화 시장에 단순한 악재나 호재가 아닙니다. 4월 금리 인하는 새로운 상승을 촉진할 수 있으며, 동시에 금 ETF 승인 이후의 흐름을 참고하면 비트코인 현물 ETF의 긍정적인 영향은 승인 후 두 달(2분기) 이후에 약해질 것입니다. 비트코인 반감기에 관해서는 비트코인의 시가총액이 최근 몇 년 동안 상승함에 따라 현재 시가총액이 이전 수십 배 상승을 재현할 수 있을까요? 아마도 상방 공간은 제한적일 것입니다.

현재 비트코인의 상승폭은 대체로 시장의 "FOMO" 정서에 의해 발생하고 있으며, 비트코인은 어젯밤 급등한 후 59,000달러로 급락했으며(코인베이스의 다운으로 인한 것으로 보임), 일부 장기 투자자들이 매도하고 구매세가 상대적으로 약해짐에 따라 조정 단계에 들어갈 가능성이 큽니다.