대화 분산 투자은행 Ondo: DeFi 프로토콜의 자금 효율성을 어떻게 높일 수 있을까?

원제목：《Ondo에 대한 심층 분석: 분산형 투자 은행》
편집: 비스킷, 체인 캡처

Ondo Finance는 위험을 낮추어 주류 투자자의 분산형 금융(DeFi) 채택을 가속화하기 위한 프로토콜로, 5월 12일 CoinList에서 토큰 판매를 진행할 예정이다.

Ondo는 개방적이고 분산된 투자 은행으로서, 전통 금융과 분산형 금융 분야에서 투자를 찾고 이를 기관 투자자와 소액 투자자에게 더 친숙한 위험/보상 균형 제품으로 포장한다.

다음 주에 있을 토큰 판매를 앞두고 CoinList는 Ondo 팀과 함께 이 프로젝트의 중요성과 매력을 심도 있게 논의했다.

1. Ondo란 무엇이며, 주로 어떤 문제를 해결하나요?

Ondo는 분산형 투자 은행을 구축하고 있다.

전통적인 투자 은행은 자본 제공자(예: 투자자)와 자본 이용자(예: 기업)의 요구를 통합하기 위해 맞춤형 금융 제품을 제공한다. 예를 들어, 그들은 투자자에게 채권 서비스를 제공하는 채무 회사를 설립할 수 있다. 전통적인 투자 은행은 대규모 홍보, 인력 서비스 등 중개 수단을 통해 고객에게 서비스를 제공한다.

Ondo는 스마트 계약을 통해 자동화되고 조합 가능한 분산형 금융 제품을 출시하여 투자자, 기업 및 DAO를 포함한 광범위한 고객층에 서비스를 제공한다. 이러한 방식으로 Ondo는 일반적으로 특정 참여자에게만 제한된 복잡한 금융 제품과 서비스를 DeFi 세계로 가져와 누구나 참여할 수 있도록 한다.

첫 번째 제품은 분산형 거래소 기반의 구조화된 제품인 투자 금고로, 전통적인 유동성과 관련된 위험을 분해하고 투자자가 가격 하락 보호 또는 수익률 증가를 선택할 수 있게 한다. 이전의 유동성 제공자는 무상 손실과 같은 위험에 직면해 있었고, 위험 노출을 맞춤화할 수 없었다. 그러나 Ondo를 통해 유동성 제공자는 적절한 위험 보상을 실현할 수 있다.

Ondo는 유동성 서비스(LaaS)를 확장하여 프로토콜이 유동성을 보유하는 혁신적인 제품이다. LaaS 금고는 DAO가 유동성 채굴이나 중앙화된 시장 조성자에 의존하지 않고도 분산형 거래소의 유동성을 크게 향상시킬 수 있게 하며, 이러한 대안의 비용은 DAO와 그 토큰 보유자에게 너무 비쌌다.

Ondo는 주요 스테이블코인 프로젝트(Fei, Frax, Terra 등)로부터 1억 2천만 달러 이상의 약속 자금을 확보하여 10개 이상의 DAO가 체인 상의 유동성을 높일 수 있도록 지원하고 있다. Near, Synapse 및 UMA와 같은 혁신적인 프로젝트는 Ondo의 도움으로 변동성, 슬리피지 및 시장 조작의 위험을 줄일 수 있다.

Ondo는 기관이 DeFi에 진입할 수 있는 기반을 마련하고 있다. 구조화된 제품은 이러한 투자자가 위험을 더 잘 관리하고 특정 DeFi 고유의 위험(예: 무상 손실 및 스테이블코인 탈피)의 위험 노출을 줄일 수 있게 한다. 팀은 또한 규제 및 준수를 촉진하기 위해 인프라 파트너십을 구축하는 데 전념하고 있다. 전통 금융 기관(헤지 펀드에서 아이비 리그까지------DeFi의 선구자)과 전략적 인프라 제공업체, 그리고 벤처 캐피탈(예: Founders Fund, Pantera) 및 블록체인(예: Coinbase) 등이 이 비전을 반영하고 있다.

Ondo의 지속적으로 업데이트되는 제품 및 서비스 패키지는 DeFi의 다양한 이해관계자가 재무 목표를 더 잘 달성할 수 있도록 도와줄 것이다.

2. Ondo의 원주율 토큰 ONDO의 내재적 용도는 무엇인가요?

Ondo 팀은 프로토콜과 그 운영을 완전히 분산화할 계획이다. ONDO 토큰과 DAO 거버넌스는 이 비전을 실현하는 중요한 단계이다.

첫째, DAO는 미래의 토큰 분배를 관리할 것이다. 토큰 분배 설정은 팀과 커뮤니티의 공동 노력이 필요하다. 이를 고려할 때, 대부분의 토큰은 Ondo DAO 자체가 보유할 것이다. 팀과 커뮤니티는 DAO 거버넌스에 의해 결정된 다양한 분배 메커니즘(예: 판매, 에어드랍, 유동성 채굴)을 실험할 수 있다.

둘째, DAO는 프로토콜의 주요 변경 사항을 관리할 것이다. 주로 토큰과 DAO의 가치 증가 메커니즘, 금고 수수료, 담보 메커니즘(예: veONDO), 시장 조성 서비스 등이 포함된다. 또한 새로운 제품 출시, 다른 프로토콜과의 통합 및 협력, 다른 생태계에서의 배치와 같은 제안도 포함된다.

셋째, 시간이 지남에 따라 DAO는 방대한 자산 부채표를 구축하고 관리할 것이다. 자산 부채표는 전통적인 투자 은행의 방어선으로, 은행은 자산 부채표를 활용하여 고객을 인수하고 자본 불균형을 해소하며 전략적 및 기회적 투자를 진행한다. Ondo DAO는 시간이 지남에 따라(예: 프로토콜 수익 및 기관 자금 조달을 통해) 대규모 자산 부채표를 구축하여 불균형 부분에 투자하고, 시장 조성자 유동성 부족 포지션을 인수하며, LaaS 보험 금고를 인수하는 데 사용할 수 있다.

미래에 DAO는 핵심 팀 외의 투자자가 Ondo 금고를 활용하여 투자 은행 서비스를 제공할 수 있도록 선출할 수 있다. "전략가 역할"의 투자자는 금고를 구축, 시작 및 관리할 권한이 있다. 현재는 Ondo 팀만 이 역할을 맡고 있지만, DAO는 다른 구성원을 전략가로 선출할 수도 있다.

DAO는 Ondo 팀, 커뮤니티 및 투자자가 프로토콜의 미래를 공동으로 관리할 수 있게 한다. CoinList에서 구매한 ONDO 토큰은 잠겨 있지만 여전히 DAO에서 투표할 수 있으므로 각 구성원은 Ondo의 미래를 공동으로 형성할 것이다.

3. Ondo의 목표 청중을 설명해 주실 수 있나요? 어떤 유형의 비즈니스와 사용 사례가 Ondo를 사용하는 데 가장 적합한가요?

Ondo의 이념은 모든 사람이 맞춤형 금융 제품과 서비스를 사용할 수 있어야 하며, 모든 참여자가 암호화 제품과 서비스를 쉽게 이용할 수 있기를 바란다. 개인 투자자, 기관 및 DAO 모두 Ondo의 솔루션의 혜택을 받을 수 있다.

Ondo는 최소 예치금 한도가 없기 때문에 개인 투자자는 기관과 동일한 제품을 사용할 수 있다. 최근 출시된 Ondo V2 Vault는 Curve 및 Convex와 통합되어 개인 투자자에게 새로운 기회를 제공한다.

기관은 명확한 위험 노출을 가진 DeFi에 안전하게 접근할 수 있다. 대규모 투자자는 일반적으로 위험을 회피하며 주로 고정 수익으로 예치한다. 최신 버전의 Ondo는 다각화에 매우 중점을 두어 기관 사용자의 자금 안전 요구를 충족할 수 있다.

우리는 또한 DAO와 프로토콜의 요구에 주목하고 있다:

• 유동성 서비스(LaaS) 제품은 전통적인 유동성 채굴에 대한 대안을 제공하며, DAO와 프로토콜은 LaaS를 활용하여 체인 상의 유동성을 심화시키고, 그들의 거버넌스 토큰의 매도 압력을 완화할 수 있다.
• 대다수의 프로토콜 자금이 다중 서명 지갑에 유휴 상태로 있기 때문에, 우리는 DAO와 긴밀히 협력하여 그들의 요구를 충족하는 제품을 설계하여 새로운 수익원을 창출할 것이다.

4. Ondo는 DeFi와 전통 금융 간의 격차를 어떻게 해소하나요?

TradFi 구조화 제품은 위험 보상 고객에게 고도로 맞춤화된 서비스를 제공하지만, 이러한 서비스는 매우 비쌉니다. 수작업으로 운영되며, 운영 과정이 불투명하다.

DeFi는 중개 기관을 제거하고 스마트 계약을 활용하여 프로토콜을 자동화한다. 그러나 DeFi에는 일부 보안 위험이 있으며, 암호화 시장의 변동성이 크기 때문에 소액 및 기관 투자자에게 큰 장애물이 된다.

Ondo의 고정 수익 제품과 곧 출시될 위험 완화 제품은 투자자에게 예측 가능한 수익과 가격 하락 보호를 제공한다. 기관은 특히 무상 손실 및 스테이블코인 탈피와 같은 DeFi 고유의 위험에 대응하기 위해 이러한 제품이 필요하다. 금고는 기관이 명확하게 정의된 위험 노출을 통해 DeFi에서 수익을 얻을 수 있도록 도와준다.

Ondo는 또한 인프라 제공업체와 협력하여 더 많은 잠재 투자자를 DeFi 분야로 유도하고 있다. 예를 들어, 팀은 기관 수탁자와 협력하여 고객에게 DeFi 프로토콜에 대한 서비스를 합법적으로 제공할 수 있도록 하고 있다. 후속적으로 우리는 핀테크 회사와 협력하여 B2B2C 모델로 Ondo Vaults를 패키징하고 해당 회사의 고객에게 배포할 계획이다.

팀은 전통 금융(투자 은행, 개인 신용 펀드, 헤지 펀드 등)에서의 경험과 DeFi 제품을 결합하여 이러한 도전에 대응하고 있으며, 1류 VC(예: Founders Fund, Pantera), TradFi의 전략적 투자자(예: 460억 달러 자산 관리 GoldenTree) 및 암호화폐 수탁자(예: Coinbase, Genesis)와 같은 팀 인맥의 자원을 활용하고 있다. 또한 Aave, Compound와 같은 다른 DeFi 프로토콜, Binance와 같은 거래소 및 Goldman Sachs와 같은 금융 기관의 주요 인물들과 협력하고 있다.

5. Ondo의 프로토콜 설계 논리와 매력에 대해 더 공유해 주실 수 있나요?

Ondo는 조합성, 사용 용이성 및 투명성을 통해 제품을 구축하고 있다.

조합성 측면에서 Ondo는 기존의 금고를 더 복잡한 제품으로 조합하고 있다. 예를 들어, Ondo의 로드맵에 따르면, 팀은 예금자의 위험 감내 능력에 최적화된 전략을 갖춘 자율 최적화 금고를 시작하고 있다.

동시에 Ondo는 사용 용이성을 매우 중요시하며, 사용자가 자산을 금고에 쉽게 예치하고 관련 위험을 알 수 있도록 하는 것을 목표로 한다.

마지막으로, 우리의 운영은 사용자에게 완전히 투명하며, 사용자 자금은 언제나 매우 안전하다. 곧 출시될 금고 정보 페이지에는 프로토콜 예치금, 자산 위험 노출, 자동 복리 빈도, 계약 주소 등에 대한 자세한 정보가 포함될 예정이다. Ondo는 또한 Quantstamp, Certik, Peckshield 및 ABDK와 같은 여러 보안 회사의 코드 감사를 완료했다.

6. 암호화 분야와 더 넓은 DeFi 분야에서 가장 관심 있는 트렌드는 무엇인가요?

DAO의 폭발적인 성장과 함께 많은 DeFi 프로토콜의 자금이 효과적으로 사용되지 않고 있다. 금고에는 사용되지 않은 자산이 대량으로 쌓여 있어 원주율 토큰의 유동성이 매우 낮다.

Ondo는 유동성 서비스(LaaS)와 같은 독특한 제품을 통해 DAO와 프로토콜에 맞춤형 솔루션을 제공하고 있으며, 이는 토큰 발행자가 저비용으로 분산형 거래소에서 토큰의 유동성을 높이고 추가 수익원을 확보할 수 있게 한다. Saddle Finance는 LaaS 서비스를 최초로 사용한 프로토콜로, Frax와 함께 유동성을 제공하여 SDL 토큰을 출시했다.

우리는 지속적으로 업데이트되는 제품 패키지와 크로스 체인 확장을 통해 DeFi의 모든 참여자에게 중요한 역할을 하여 가치를 창출하고 있다. 동시에 Ondo는 DAO와 협력하여 미래 생태계에 맞춤화된 자금 관리 솔루션을 제공하고 있다.