ChainCatcher のメッセージ、オンチェーンアナリスト @ai_9684xtpa が監視しており、ローンチ初日に 0.2084 ドルの安値で MELANIA を建倉したスマートマネーが五時間前に最後の 191 万枚のトークン（約 313 万ドル）を清算しました。この部分はコイン価格のピーク時から 2287 万ドルの利益を回撤しています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant の CEO Ki Young Ju がソーシャルプラットフォームで発表した内容は、「ビットコインのブルマーケットサイクルはまだ終わっていない。ビットコインの購入エンジンはまだ稼働している。2021年には、市場の下落は GBTC の資金流入が枯渇してから2ヶ月後に発生した。ETF、MicroStrategy、そして機関投資家の購入が鈍化する前に、サイクルのピークを急いで判断する必要はない。」

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の最新の研究報告では、現在のビットコインのブルマーケットは 2015-2018 年のサイクルと多くの構造的な類似点を示しています。データによると、現在のサイクルの実際の時価総額（Realized Cap）は 2.1 倍に増加しており、前のサイクルの 5.7 倍のピークを下回っています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告では、モルガン・スタンレーのアナリストは、2025 年の暗号通貨ベンチャーキャピタルの資金は増加するものの、2021-2022 年のピークレベルには達しないと予測しています。報告書では、主な課題として以下が挙げられています：BlackRock などの大手金融機関によるステーブルコインやトークン化の分野での競争の激化；Echo などのコミュニティ主導の資金調達プラットフォームの台頭により、プロジェクト側が VC に対する大規模なトークン販売を減少させること；高金利環境がベンチャーキャピタルの魅力を低下させること；暗号 ETF が投資家の注意を分散させること。アナリストは、今後のベンチャーキャピタルは、従来の短期指標ではなく、実際のユーザー採用と長期成長の可能性を持つプロジェクトにより注目するようになると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock の監視によれば、現在 80% の LINK トークン保有者が利益を得ており、この割合は昨年 12 月の高値と同じです。オンチェーンデータによると、LINK は 27 ドルと 29 ドルに顕著な抵抗レベルがあり、これは昨年この資産が直面した抵抗位置と一致しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Google トレンドのデータでは、「How to buy crypto（暗号通貨の購入方法）」の Google 検索量が歴史的な新高値を記録し、ピークに達しました 100。これは 4 年ぶりの ATH です。

ChainCatcher のメッセージ、Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングはユーザーの苦情に応じて、プラットフォームが最近の取引量の急増に対応するために Solana インフラストラクチャの拡張に全力を尽くしていると述べました。暗号 KOL アンセムは以前、Solana の取引遅延問題のために Coinbase の使用を一時停止したと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道では、21Shares のアナリストが MVRV 比率、未実現純損益、長期保有者の売り手リスク比率の三つのオンチェーン指標に基づき、ビットコインはまだ今回のブルマーケットサイクルのピークに達しておらず、市場にはまだ上昇の余地があると述べています。具体的には、現在の MVRV（時価総額/実現時価総額）比率は 2.5-3 の間にあり、局所的な高点が現れる可能性はあるものの、サイクルのピークである 7 には遠く及びません。アナリストは、ビットコインの価格が 20 万ドルを突破する必要があると予測しています。未実現純損益指標は現在 0.5-0.75 の間にあり、0.75 に達する必要があります。そうでなければ市場の感情が過熱しているとは言えません。長期保有者（155 日以上保有）の売り手リスク比率はわずか 0.4% で、過熱の閾値である 0.8% を大きく下回っており、最近の調整は主に短期保有者によって引き起こされています。アナリストは、ビットコインは 2009 年の登場以来、複数の 4 年サイクルを経験しており、各サイクルには突破、投機、修正、蓄積の四つの段階が含まれています。歴史的なサンプル数は少ないものの、今回のサイクルは現物 ETF の承認や機関投資家の参加度の向上などの要因に影響され、一部の指標の動向に新たな変化が見られる可能性があります。それにもかかわらず、現在の三つのオンチェーン指標は市場にまだ上昇の潜在能力があることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、著名な暗号アナリストのマイルス・ドイッチャーは、現在の DeFAI と AI エージェントの分野が市場の主導となっていると指摘しています。これは 2023 年から 2024 年初頭のミームコイン市場以来、最も明確なローテーションです。彼は、現在の AI バブルの時価総額は、前回のブルマーケット「SOLUNAVAX」（ソラナ、ルナ、アバランチ）のピーク時の九分の一に過ぎず、AI 市場はまだ終わっていないと強調しました。ドイッチャーは、現在の AI 市場は 2023-2024 年のミームコイン市場よりも大きな潜在能力を持っていると述べ、その理由はミーム属性（memeamentals）とファンダメンタルズ（fundamentals）が完璧に組み合わさっているためです。

ChainCatcher メッセージ、WBTC は最近の年次レビューで、2024 年には WBTC の時価総額が 143 億ドル（12 月 18 日）に達し、1 日の取引量が 10.1 億ドル（12 月 5 日）を突破し、1 日の取引件数が 102.99 万件に達し、イーサリアムビットコイントークン市場の 75.8% を占めると述べています。手数料は 0.03 ドルまで低下し、Base、zkSync など 7 つの新しいチェーンへの 10 以上のプロジェクト統合が追加され、多チェーンエコシステムの展開が実現しました。2019 年の発売以来、WBTC はゼロのセキュリティ事件を維持し、DeFi エコシステムにおけるリーディングビットコイントークン化資産の地位を確保しています。2025 年にはクロスチェーン相互運用性と DeFi イノベーションアプリケーションの推進に引き続き取り組む予定です。

ChainCatcher のメッセージ、暗号アナリストの Willy Woo はソーシャルプラットフォームで、ビットコインユーザーの感情が非常に楽観的であるように見えるが、今後数ヶ月は慎重な態度を取るべきだと述べています。このサイクルでは、リスクが初めてピークに達し、大量のビットコインが利益確定のために売却されており、価格が本当に正常に戻る前にまだ多くの利益確定があるとしています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリストは、MVRV 100 日移動平均線指標の分析により、ビットコインはこのサイクルの最高価格に達していないことを示しています。MVRV 100 日移動平均線指標は、市場のトップとボトムを検出するための最適化指標です。過去の2つのサイクルでは、MVRV 指標は市場のトップで 3 に達しましたが、現在は 2.14 です。これに基づいて、ビットコインはこのサイクルのトップ価格に向かう準備をしていると言えます。これは、今後数ヶ月以内に発生する可能性が高いです。

ChainCatcher のメッセージによると、DefiLlama のデータでは、現在 Aave v3 の TVL は Aave v2 の 2021 年のピーク時よりも 30 億ドル高いです。

ChainCatcher のメッセージによると、BitMEX の共同創設者アーサー・ヘイズは最新のブログ記事で、暗号市場が3月中旬にピークに達し、その後大きな調整が起こると考える理由を説明しました。記事では、2022年第3四半期に連邦準備制度の逆回購ツールがピークに達した際にビットコインが底を打ったこと、イエレンが債券戦略を調整し、RRPを2兆ドル以上引き揚げて市場に流動性を注入し、暗号通貨と株式が大幅に上昇したことが述べられています。2025年第1四半期には、市場はドルの流動性がトランプ政策の遅延の影響を相殺できるかどうかに注目しています。流動性が十分であれば、リスクエクスポージャーを増やすことは安全な選択となるでしょう。連邦準備制度の要因は分析の中で次に位置づけられ、財務省が債務上限にどのように対処するかに重点が置かれています。もし政治家が躊躇すれば、財務省は一般口座（TGA）から流動性を注入し、暗号通貨に対してポジティブな雰囲気を作る可能性があります。連邦準備制度の量的引き締め政策は続いていますが、RRPの規模はほぼゼロに近づいており、RRP金利を引き下げて魅力を低下させています。この措置は米国債の需要を高め、QT停止などの政策の準備を整えることを目的としています。イエレンは、財務省が1月中に「非常措置」を講じて資金調達を行うと予想していることを明らかにしました。債務上限の引き上げがいつ政治家の同意を得られるかは、トランプの支持度を試すことになります。5月から6月にかけて、財務省の一般口座（TGA）の残高が尽きると予想されており、市場は早めに反応する可能性があります。第1四半期末までに、連邦準備制度と財務省のドル流動性の総額は6120億ドルになると予想されています。デフォルトと政府閉鎖の危機が迫る中で、債務上限を引き上げる合意が成立し、財務省は借入を再開しTGAを補充することで流動性が減少します。4月15日の納税期限後、政府の財政状況が改善し、流動性も低下するでしょう。TGAの残高が暗号通貨の価格を支配する場合、第1四半期末に市場は高点を迎え、その後下落する可能性があります。イエレンは短期国庫券の発行のために金利を引き下げ、パウエルのインフレ対策としての金融条件を引き締める戦略が失敗に終わりました。トランプチームが暗号通貨や企業立法で不調を示す可能性があるにもかかわらず、ポジティブなドル流動性環境がその影響を相殺するかもしれません。ヘイズは「投資家には第1四半期後半に売却し、第3四半期の流動性条件の改善を待つことをお勧めします。Maelstromの最高投資責任者として、リスクを取る者には攻撃的なモードに切り替え、分散型科学（DeSci）関連のアルトコインに関与することをお勧めします。順調に進めば、3月に基準ポジションを削減します。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant のアナリスト Crypto Dan は 1 月 6 日の記事で、2023 年 1 月に始まったブルマーケットは 2025 年の第 1 四半期、または遅くとも第 2 四半期に周期的なピークに達する可能性が高いと述べています。この記事では、「大量の新しい投資の流入と既存の投資家の追加資金により、市場は現在このサイクルの後期段階にあると合理的に予想できます。」と述べています。この投稿では、「したがって、ビットコインとアルトコインの大幅な上昇の期待は依然として期待できます。それにもかかわらず、保守的な観点からリスク管理を考慮すると、慎重に行動することをお勧めします。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、Dune の創設者 @hagaetc が X プラットフォームで述べたように、「2024 年には、オンチェーンの採用率が 2021 年の水準に達し、送金量と取引回数の両方で以前の歴史的高値を超えました。オンチェーンの全体的な採用状況はほぼ 2021 年のピークに戻りました。ブロックチェーンのコストは大幅に低下しました。ある意味では、これは需要の減少と解釈されるかもしれませんが、実際には良いことかもしれません。ほとんどの技術はデフレ特性を持っているため、コストの低下が逆により大きな取引量を促進します。数年間の停滞や減少を経て、2024 年のオンチェーン取引は指数関数的に増加しています。これは、手数料の低下がどのように使用量の増加を促進したかを十分に示しています。2024 年には業界全体が規制の抵抗や不確実性に直面していますが、この年は依然としてオンチェーン採用の突破の年であり、ほとんどの指標が 2021 年のピークを超えています。」