牛市はいつピークに達するのか？自分自身の逃げる指標をどのように設計するのか？
文章来源：話李話外
この数日、市場の動向についてあまり話すことはなく、皆さんはマクロ要因の変化、例えば米連邦準備制度の政策の方向性や米国株の決算シーズンなどにもっと注目しているようです。もちろん、暗号分野に関する関連の動きもいくつかあります。例えば：
Coinbaseが米国CFTCからの召喚状を受け取り、Polymarketに関連する顧客データを提供するよう求められたと言われています。
Grayscaleは、KAS、APT、ARB、TIA、HBARなど、将来の投資商品に使用するいくつかのデジタル資産を検討していると発表しました（安易に模倣しないでください）。
Messariは約15%の人員削減を計画しています。
米国司法省は、暗号通貨ミキシングサービスBlenderとSinbadの運営者を訴える予定です。
PendleはvePENDLE保有者に610万ドルのエアドロップを実施します。
米国上院銀行委員会は、暗号通貨に特化した初の小委員会を設立します。
Circleはトランプ就任委員会に100万ドルのUSDCを寄付し、その委員会がステーブルコインの寄付を受け入れる意向を示しました。
スタンダードチャータード銀行はEUで暗号通貨の保管サービスを提供します。
ロシア財務省はInfraudハッカーグループから押収したビットコイン資産を売却します（数は少なく、1,032枚です）。
Nvidiaの黄仁勲の発言により、すべての量子コンピュータ株が暴落しました（量子コンピュータは今後20年以内には実現しない）。
AnimecoinはANIMEトークンの経済学を発表し、HYPEのステーキング者はエアドロップを受け取ることができます。
BinanceがZEREBRO（Solana上のAI Meme）perpsを上場すると発表して以来、そのコインは10日以上連続して下落しています（何を言えばいいのか、投資家は涙を流しています、ハハ）。
……毎日終わりのないニュースがあり、自分にとって有用な情報を大量のニュースの中から迅速に見つけることは、常に改善が必要な課題です。しかし、私個人としては、毎日あまり多くの時間をニュースを読むことに費やすことはお勧めしません。私は、より深い長文の記事や資料を読む方が好きです。もちろん、もしあなたにそれほど多くの時間がない場合は、ChatGPTやGroK2を利用して文書の核心内容を迅速に抽出することも考慮できます。
ここまで最近注目した情報について話しましたので、次に牛市の逃げ方や学習効果について簡単にお話ししましょう。
1.牛市の逃げ方について
数日前（1月10日）、グループの恒さんが牛市の逃げ方と熊市の底打ちについてのテーマでシェア会を開き、シェアが終わった後に7000字以上のまとめ文書をグループに投稿し、Excelで40以上の一般的な逃げ方/底打ち指標をまとめました。恒さんがこの件に関して非常に深く、真剣に研究していることがわかります。以下の図のように。
ここで、恒さんのいくつかの見解を簡単に紹介します（プライバシーの数字は隠しています）：
市場では多くの人が利益を上げることは不可能で、実際には毎回新しい投資家を見つけることが求められます。主力資金はほとんどが最底部でポジションを構築し、ピークエリアで有縁者に配布します。
最大の好材料、最も狂った時期は、最も狂った配布の瞬間です。
大きな利益を得る機会は、流動性が枯渇した熊市にのみ存在します。大きな損失を出す時は、人々が騒がしく貪欲な牛市の時です。
私のコストは2万ドル以下で、計画通りに**万で分割して売却を開始しました。これは熊市での購入が完了した後に策定した離脱計画です。
現在、初めての（理論上の）ピークまでの時間は最大で**日しか残っておらず、いつでもほぼ半減する大きな調整に直面する可能性があります。
牛市で最も離れたくない時こそ、最も離れるべきです。
誰もが自信を持っていない時、あなたは希望を信じるべきです。皆が自信満々の時、あなたはリスクを疑うべきです。
最近、多くの人が牛市の逃げ方について議論していますが、ソーシャルメディアでは多くの人のアプローチや考え方が価格だけを見ていることに気づきました。例えば、一部のKOLは売るべきではなく、15万ドル以上になるまで待つべきだと言い、さらには「今年ビットコインは必ず100万ドルに達する」と断言するKOLもいます。そして、あなたは素直に従い、ビットコインが10万ドルの時に全力投資し、持ち続けてお金持ちになるのを待つことに決めますが、あなたはそのKOLが本当にコインを持っているか、または彼らの平均保有コストがあなたと同じであるかを理解していますか？
すべての取引は自分のポジション管理に基づくべきであり、ポジション管理に関するトピックは以前に何度も整理し、議論してきましたので、興味のある方は話李話外の電子書籍『ブロックチェーンの方法論』（上巻+下巻）を通じて検索して振り返ってください。以下の図のように。
合理的なポジション管理（自分のリスク嗜好に合った）を基に、いくつかのオンチェーン指標、K線指標、マクロ要因、ニュース、あるいは一部のKOLの個人的な見解などの次元を組み合わせて補助的な判断を行うことが、比較的理性的な投資操作の考え方です。もちろん、もしあなたがすでに自分の「方法論」を形成しているなら（下文で方法論についての議論を行います）、その中のいくつかの影響要因を無視しても構いません。
そうでなければ、もしあなたがただ人の言うことを鵜呑みにしたり、個人的な「感覚」に基づいて取引を行ったりするだけなら、高確率で市場に資金を提供することになります。
ここで、具体的な例を挙げてみましょう。Long-term Holdersのオンチェーン指標を見てみましょう。以下の図のように。
上記の単一指標から何がわかりますか？
ここでいくつかの簡単な参考を示します：上の指標データを見ると、現段階で一部の長期保有者（Smart Moneyを含む）が退出しており、後から入ってきた短期保有者が受け取っているようです。赤い領域は下の破線の位置に触れたばかりであり、この指標だけから見ると、これは危険信号のようで、相対的な周期の新しいピークエリアを示しているようです。
では、片方では一部のKOLが「今年BTCは100万ドルに達する」と言い、もう片方では一部の指標が相対的な危険区域に入っていることを示している場合、あなたはどうすれば自分の利益を最大化できるでしょうか？
この問題に対する具体的な答えを提供することはできません。なぜなら、各人のポジション状況やリスク嗜好は異なるからです。あなた自身が自分に合った答えを見つける必要があります。
ある人は最も危険な牛市のピークエリアでより大きな利益を得る機会を見つけることができ、またある人は最も利益を得る機会がある牛市のピーク期間に捕まってしまい、段階的な山の頂上で損失を出すことになります。この市場には、すべての人に適した「標準的な統一答案」は存在しません。
また、異なる人々が牛市のピークについての見方も異なります。
一部のKOLは、現在の市場は牛市の始まりであると考えており、さらには一部のKOLが「今の牛市はまだ始まっていない」と言っているのを見ました。これらのKOLがどのように判断しているのかはわかりませんが、もし彼らの視野が20年後にまで及んでいるなら、今が牛市の起点であるとか牛市がまだ始まっていないというのは同意できます。そうでなければ、多くの小口投資家や初心者を誤導していることになります。もし私たちが小周期的な視点から見れば、今回の周期でビットコインが1.5万ドルの相対的な底から現在まで上昇しているので、実際にはこの牛市はかなり長く続いているのです。どうして牛市がまだ始まっていないと考えられるのでしょうか！
もちろん、もしあなたが視野を10年、20年先に広げることができるなら、以前の話李話外の記事にあった言葉を思い出してください：未来に関して言えば、今のBTCはいつ買っても高くはない、あなたは常にコイン本位の考えを持ち続けることができます。
しかし、もしあなたの視野が数ヶ月、数週間、さらには1日でN回取引を行うことに限られているなら、あなたは自分のポジション管理に基づいて厳格な取引戦略を策定し、この高リスクの市場で、さまざまな機関やチーム、専門のトレーダーの深い関与（内部情報を含む）を考慮して、あなたはなぜこれらの取引相手に勝つことができるのか、またはあなたにはどのようなスキル（例えば、K線指標に精通している、一次情報源を得ることができる…）、特技（例えば、大多数の人よりも忍耐強い、十分な時間とエネルギーを持って学習研究を行うことができる…）があるのかを考える必要があります。
要するに、牛市がいつピークに達するかという問題には標準的な答えはありません。話李話外が以前に共有した記事でも、恒さんの数日前のライブシェアでも、またはグループ内の他の仲間が共有した逃げ方の見解や実行戦略でも、これらはあなたにとって参考の一つに過ぎません。実際、この問題で最も尋ねるべきなのは他の人ではなく、あなた自身またはあなたのポジションです。
私たち自身については、話李話外の以前の記事でも共有したことがありますが、私は昨年12月にすでにPlanAを成功裏に実行し、1割のビットコインポジションを売却しました。今後は元の計画に従って厳格に実行し続けるだけです。学習記録や記事を書くためでなければ、私はK線を一切見ないかもしれません。
2.学習効果について
以前の記事で、昨年（2024年）の1年間、私たちはほとんどの時間を「方法」の整理に費やしたため、昨年度の電子書籍コレクションを『ブロックチェーンの方法論』と名付けました（本当は『暗号方法論』と呼びたかったのですが、やはり「ブロックチェーン」という言葉の方がクールだと感じました）。以下の図のように。
しかし、最近私は一つの問題に気づきました。多くの人が電子書籍を読む際に「読書」のレベルに限られており、応用や再利用ができていないようです。つまり、次の「記録」、「分類」、「応用」を完了することができていません。
実際、私の学習経験から言えば、どんな方法や戦略も、他人のコンテンツを閲覧する際には、最初の「知っている」または「理解している」段階を完了しただけであり、それを自分の「方法論」として活用するにはまだ距離があります。
ここでさらに例を挙げます。例えば、電子書籍の中で、私たちはビットコインやアルトコインに関連する多くの指標を紹介し、共有してきました。ビットコインの指標を例に取ると、あなたは20の指標を見たかもしれませんが、もしこの20の指標を自分のものにしたいのであれば、以下の新しいステップを追加で完了する必要があります：
記録：つまり、ノートを取る方法で、あなたが見た中で自分に役立つと思う指標を表に記録します。そして、記録する前に、自分の個人的なニーズに基づいて表の分類を計画する必要があります。もしExcelを使うのが好きなら、指標名、指標アドレス、現在の数値、使用説明などのように分類できます。
分類：記録が増えるにつれて、異なる指標をさらに分類できることに気づくでしょう。例えば、オンチェーン指標、感情指標、K線指標などのように。
応用：上記の記録と分類が進む中で、次に行うべきことは、実際にこれらの指標を使用してみて、ポジション管理に基づいて最適化を行い、さらにはその基礎の上に自分の「特色指標」を形成し、数学的に帰納または計算することで、あなたの特色指標を「可視化」または「データ化」することです。
上記は理論的な説明ですが、次に私は個人的な視点から上記の理論に基づいて実際の表の草稿を示します。皆さんに少しのアイデアを提供できればと思います。以下の図のように。
上の図では、私は個人的なニーズに基づいて、データの遅延、トリガーの有無、売却区間の3つの列を追加しました。そして、これらの列の数値結果に基づいて、例えばパーセンテージの方法で位置を特定し、異なる指標に異なる重みを設定し、異なる重みが異なるパーセンテージを占めるようにします。最終的に、例えば総合結果が0～30%の範囲に表示されると、底打ちのサイン、30%-80%の範囲は定期購入または操作しないことを示し、80%-100%の範囲は分割売却を示します。
この「読書 --- 記録 --- 分類 --- 応用」のステップを経て、私はこの事柄に関して自分の「方法論」を形成し、活用することができます。そして、その後に行うべきことは、前の4つのステップを繰り返し、改善し続けて、自分の「方法論」をより効果的にし、自分のポジション管理により適合させ、市場の周期の変化に適応させることです。
もちろん、上記は私の簡単な例であり、上記の表はデモ用に作成された一時的な草稿です。ここで私たちが提供しているのは、実際には方法や考え方の一つです。もしあなたもこの学習の考え方に賛同するなら、ぜひ自分の個人的なニーズに基づいて自分で整理してみてください（コメントで完成した表を求めたり、私に何かを作ってもらうことを要求しないでください）。そうすることで、あなたにとってより良い学習と実践の効果が得られるでしょう。また、もしあなたがより良い学習方法や提案を持っているなら、ぜひコメントで皆さんと共有してください。
