フォーブスインタビュー：ブロックストリーム創設者、中本聡の最初の協力者はどのようにビットコインを構築したのか？

著者：スティーブン・アーリッヒ、フォーブス

編訳：ルフィ、フォーサイトニュース

Blockstreamの共同創設者兼CEOであるアダム・バック博士は、1997年にHashcashを発明したことで知られるイギリスの暗号学者およびコンピュータ科学者です。Hashcashは後にビットコインのプルーフ・オブ・ワークシステムの基礎となりました。

BlockstreamのCEOとして、バックはビットコイン金融の未来を形作るインフラとスケーリングソリューションの開発において中心的な役割を果たしています。Blockstreamの主な革新には、より迅速でプライバシーに配慮した取引を実現するために設計されたビットコインの最初のサイドチェーンであるLiquid Networkや、ステーブルコインやトークン化された現実世界の資産（RWA）などのデジタル資産のシームレスな発行が含まれます。バックは、匿名のビットコイン創設者サトシ・ナカモトが2008年に画期的なホワイトペーパーを執筆する前に、彼と交流があったため、暗号コミュニティで広く知られています。

今回のインタビューでは、バックのビットコインに関する初期の仕事について簡単に話しましたが、その多くは彼のBlockstreamでの仕事に関連しています。Blockstreamは最近、ビットコインに基づいてより多くの機能を創出することを目的とした2.1億ドルの転換社債発行を完了しました。

フォーブス：あなたはどのようにしてサトシと協力を始めたのですか？

アダム・バック：私はビットコインが発表される前にサトシから最初にメールを受け取った人間です。その会話の内容はあまり詳細ではありませんでした。彼はその時点でビットコインソフトウェアを開発していたと思いますが、次に彼がしたことは、その動作を説明するホワイトペーパーを書くことでした。彼はHashcashを引用する正しい方法について尋ねました。その後の交流の中で、彼はホワイトペーパーを公開したことを伝え、ビットコインのソースコードをダウンロードする意欲があるかどうか尋ねました。それは2009年1月頃のことです。

フォーブス：今、サトシが誰であるかを見つけることは重要だと思いますか？

バック：私はこの問題がますます重要でなくなっていると思います。ビットコインは何年も歴史があり、去中心化された産物です。ビットコインは発見のようなもので、去中心化されており、CEOや創設者がいないため、他のいくつかのプロジェクトとは異なります。人類が実物の金を発見したことは素晴らしい通貨の例であり、今私たちはより良い通貨、つまりデジタルゴールドを発見しました。私たちはブロックサイズ戦争のような多くの劇的な変化を経験しましたが、市場は最終的に勝利しました。したがって、サトシが戻ってきても大したことではありません。よく考えてみると、これは非常に前向きな結果であり、市場は電子現金に対するユーザーの願望を反映しています。

フォーブス：Blockstreamについて話しましょう。ビットコインの現在の最大の用途は価値の保存です。これをビットコインを広範な支払いシステムにする目標とどのように調整していますか？

バック：私たちは二つのアプローチを取っています。私たちはLightningの主要な実装の一つを持っており、これは完全にスケーラビリティと小売支払いに関するものです。そして、Liquidがあり、これは無信任取引、スマートコントラクト、資産、ステーブルコイン、証券にもっと焦点を当てています。私はコンピュータ科学のバックグラウンドを持っていますが、90年代中頃には相当熱心なデイトレーダーおよび投資家であり、ビットコイン技術（ブロックチェーン）が取引インフラを改善するために何ができるかを知りたかったのです。

Mt. Goxの倒産などの出来事は、私たちが非保管で原子取引を行うことができる技術を持つべきであることを教えてくれました。実際、誰もが取引所に保管権を委ねており、他人を信頼する必要があります。Liquidは多くのことを行っており、ステーブルコインや小売支払いにも使用されています。今、新しいものが登場しました：クロスLightningウォレットで、現在三つか四つのチームがこれに取り組んでいます。それらはLightningウォレットのように見えますが、実際にはLiquidウォレットであり、支払いを行う際に信頼不要の取引を使用してLiquidビットコインをLightning上のビットコインに交換し、逆もまた然りです。

私たちはLiquidのためにブロックエクスプローラーを構築しました。現在、Liquidの周りにはエコシステムが形成されています。SideSwapという名のスタートアップが、信頼不要の中央注文書を提供しており、リミットオーダーを出すことができます。私たちはまた、革新の速度を加速させるために独自のハードウェアウォレットを製作しました。ハードウェアウォレット上で直接取引を承認できます。これは非常に革新的で、非常にエキサイティングです。なぜなら、保管権を放棄することなく行えるからです。

価値保存の問題については、新型コロナウイルスのパンデミック以降、人々はインフレを考慮しています。短期的には、暗号通貨はあまり安定していない印象を与えます。しかし、世界の約50％の労働人口は非公式経済に属し、現金で給与を受け取り、政府の身分証明書を持っていません。これらの人々は、グローバル経済システムに直接アクセスできません。これは非常に興味深いことです。なぜなら、ビットコインは非常に変動が激しいにもかかわらず、その変動性は一部の新興市場通貨よりも低いからです。したがって、私たちはビットコインの支払いシーンを見ています。もちろん、西側のいくつかのグレー市場でもビットコインが使用されています。そこでは業界が合法である可能性がありますが、銀行がそれらをサポートしていない場合があります。たとえば、特定の州や国の大麻販売などです。ビットコインには確かにこれらの用途があります。

フォーブス：LightningとLiquidプラットフォームの使用率が増加していることは知っていますが、ビットコインの取引量に関してはその割合は依然として比較的小さいです。これについてどう思いますか？これらのネットワークの採用を加速するためにどのような措置を講じることができますか？また、ステーブルコインへの関心が新興市場と同じように見えることもあります。インフレリスクを軽減しようとする際に、ビットコインとステーブルコインの利点と欠点は何ですか？

バック：ある意味で、ステーブルコインは非常に便利であり、ビットコインは少し不安定です。これは急速な採用による副作用です。多くの貯蓄がなく、毎週小売支払いを行う人々にとって、これはいくつかの問題を引き起こす可能性があります。ステーブルコインは非常に人気があり、Liquid上にもいくつかのステーブルコインがあります。その中で主要なものはUSDTであり、新たに発行されたメキシコペソ、ユーロ、円に連動するステーブルコインもあります。円のステーブルコインは少し特別で、ビットコインとの間の店頭取引に限られています。これまでのところ、市場価値はそれほど大きくなく、約3500万ドル程度です。しかし、このタイプのウォレットはまだ初期段階にあります。私たちは、大規模な採用を得る可能性のあるプロジェクトを進めており、小売支払いの用途を向上させる予定です。

私たちはLiquid上で他のタイプの債券が発行されているのを見てきました。その一つは、Mifiel社が発行した15億ドルの手形です。いくつかの大手アメリカ上場企業がこの手形に資金を提供しました。その後、この手形はメキシコの小企業への貸付に向けられています。数百件の貸付があり、各企業または個人の貸付額は約2.5万から10万ドルです。これらの活動は以前は紙の記録で行われており、エラーが発生しやすかったのです。この新しい資金源を利用して、彼らはLiquidを使用して債務ツールを追跡しており、これらの債務ツールは再販可能です。貸し手が貸付を行うと、彼らはDocuSignを受け取り、借り手とのリンクを確立した後に別のDocuSignを受け取ります。発行者は譲渡可能な貸付証明書を受け取り、他の貸し手に再販することができます。

フォーブス：次に、最近の資金調達についてお話ししましょう。ビットコイン中心の企業が投資家から資金を調達することと、トークン発行を通じて資金を調達する企業にはどのような違いがあると思いますか？

バック：市場は変化していると思います。Trammell Venture Partnersというベンチャーキャピタル会社が、暗号市場への投資と他のブロックチェーン関連のビットコイン資金配分に関する年次報告書を発表しました。トークン化の現象により、ベンチャーキャピタルは過去に他のネットワークに大きく偏っていました。彼らは市場の需要に合った成功した製品を作る必要はなく、流動性があればトークンを売却できました。しかし、この状況は昨年いくつかの変化がありました。

私はまた、アルトコイン市場が飽和状態にあると考えています。以前は2万種類のアルトコインがありましたが、現在は300万種類以上、メムコインを含めています。私が見ているもう一つの現象は、ビットコインLayer 2への関心の高まりです。私たちはこの分野で最も歴史があり、規模の大きな会社です。私たちは消費者向けにハードウェアとソフトウェアのウォレットを提供し、プライバシー技術などの研究開発も行っています。

私たちにとって、今はこのビジネスを拡大する良い時期です。Liquid上には、適切な許可を持って証券を扱う方法もあります。いくつかの異なる会社がこの作業を行っており、その中の一つはルクセンブルクに本社を置く証券化ファンド管理会社のStockrです。私たちは2021年に類似のことを行いました。一つはビットコインマイニングの手形です。私たちはマイニングファームを持っており、その時、多くの大手企業のマイニング機器をホスティングしていました。たとえば、フィデリティのマイニング機器などです。そして、私たちは多くの個人投資家の関心を集めました。Liquid上には現在、MicroStrategy（MSTR）の株もあります。これを取引することができ、Interactive Brokersでの取引と比較していくつかの興味深い利点があります。たとえば、24時間取引が可能です。

私たちの資金調達のもう一つの新しい点は、リード投資家が支払った資金の大部分が実際にはビットコインであり、私たちはこれらのビットコインを保持するということです。2021年のシードラウンドの資金調達時にもこのように行いました。その時、私たちは2100万ドルを調達しました。ある意味で、私たちは最初のMicroStrategyです。なぜなら、私たちのバランスシートにはビットコインがあるからです。もちろん、今では多くのビットコインスタートアップも同様のことを行っていますが、私たちの存在はほとんどの会社よりも長く、2014年からそうです。

フォーブス：ビットコインやBlockstreamが直面している最大のリスクは何ですか？

バック：私は、ビットコインの多くの初期リスクが軽減されたと考えています。私たちの最初の関心事は、主要な国や経済圏（例えば、ヨーロッパ、中国、アメリカ）がビットコインを禁止するかどうかという非常に不確実なものでした。これにより、多くの認識可能な規制リスクが生じました。しかし、私は現在、ビットコインが十分に導かれていると考えています。今、ETFはこれらの製品を発行する金融機関がこれらの製品を拡大し、市場に留めることに興味を持っていることを意味します。したがって、私は銀行や金融機関のロビー団体が今、そうしたいと考えていると思います。そして、他にもいくつかの同盟国がいます。いくつかの主権ファンドや国は、初期段階でビットコインやビットコイン関連の製品やツールを購入しています。したがって、私は多くのリスクが軽減されたと考えています。さらに、多くの技術的リスクも軽減されました。もちろん、ブロックチェーンのスケーリングは依然として課題であり、どのようにそれを実現するかについては革新と改善の余地があります。Lightningネットワークは、販売端末や個人間の支払いにとって非常に信頼性がありますが、改善の余地はまだあります。