SignalPlusボラティリティコラム(20240726)：週末に注意

過去2日間、伝統的な市場におけるAI投資バブルがテクノロジー株に与える影響への懸念が、アメリカの株価指数の集団下落を引き起こすと同時に、デジタル通貨の価格にも圧力をかけました。これに加えて、アメリカの強力なGDPデータ（2.8%の成長、予想は2%）や、BitfinexとTetherによる市場操作の告発も、強気の感情に影を落としました。

Source: SignalPlus Economic Calendar

ETHにとってはこの2日間が特に厳しいものでした。ETF上場初日の三大巨頭の資金流入がGrayscaleからの売却を相殺したにもかかわらず、過去48時間の間にETHEの売却は減少せず、他の製品からの資金流入は遮断され、それぞれ1.52億ドルと1.33億ドルの純流出を引き起こしました。ETHは一時3070近くまで下落し、7月初めの底値からの反発のほぼ半分を吐き出しましたが、今日少し反発して3250近くに戻りました。しかし、あるアナリストはETHスポットETFのステーキング機能の最終的な追加に楽観的であり、これがETFの魅力を高め、市場が短期リスクと潜在的な長期利益の可能性を再考し、再評価することになると考えています。

Source: TradingView；Farside Investors

オプションに関しては、2024年ビットコインサミット当日に決済される28 JU L2 4オプションが上場されると、市場からの支持を受けました。市場はその日のフォワードIVに非常に高い価格変動の期待を織り込み、ATM VOLは90%の高値に設定されました。同時に、ボラティリティスキューの曲線は市場の積極的な期待により大幅に上昇し、コールオプションに傾斜しましたが、これほど高いボラティリティプレミアムはトレーダーの注意を引き、67000/68000/69000のコールオプションには激しい売却が見られました（下図の取引分布参照）。

Source: Deribit （2024年5月2日16:00 UTC+8時点）

Source: SignalPlus

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データソース: Deribit、BTC取引全体の分布

データソース: Deribit、ETH取引全体の分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade