RWA에서 소액 투자자의 기회 (2)

어제의 글에서, 저는 자산 클래스의 관점에서 RWA 생태계에서 개인 투자자 기회에 대한 제 생각을 공유했습니다.

전반적으로 볼 때, 적어도 저와 같은 개인 투자자에게는 가시적인 미래에 RWA 자산에서 초과 수익을 얻을 기회가 매우 제한적이라고 생각합니다.

오늘은 운영 방식 측면에서 RWA 생태계에서 개인 투자자의 기회를 공유하겠습니다.

제가 언급하는 운영 방식은 주로 두 가지입니다:

하나는 기본적 분석을 통한 운영이고, 다른 하나는 기술 지표를 통한 운영입니다.

이 두 가지 운영 방식의 본질은 동일하며, 자산 가격의 차이를 통해 수익을 얻는 것입니다. 차이는 매매 시점 판단에 사용되는 기준이 다르다는 점입니다.

먼저 기본적 분석을 통한 운영을 살펴보겠습니다.

이것은 제가 글에서 가장 많이 언급한 방법이자 제가 사용하는 방법입니다.

이 방법을 사용하면 매일 가격을 주시하지 않으며, 기술 지표를 자주 확인하지 않고, 프로젝트 팀, 건설 진행 상황, 제품 업데이트 등과 같은 내용에만 집중합니다.

이런 방식으로 투자할 때, 저는 일반적으로 자산의 중장기 수익률을 봅니다.

이 관점에서 현재 상황을 고려할 때, RWA 자산의 매력은 순수 체인 상 자산에 비해 여전히 제한적이라고 생각합니다.

다음으로 기술 지표를 통한 운영을 살펴보겠습니다.

이것은 현재 국내외에서 널리 퍼져 있는 퀀트 투자자들이 사용하는 방식입니다. 이들 투자자는 주로 정교한 장비, 최적화된 알고리즘 및 정교한 시스템을 통해 가격 차이를 포착하여 수익을 얻습니다.

이 분야에서 풍부한 이익을 얻는 대부분은 기관 투자자들입니다. 왜냐하면 위의 조건을 충족하기 위해서는 막대한 자본과 강력한 기술 팀이 필요하기 때문입니다.

최근 부상한 대형 모델 DeepSeek의 모회사인 환방량화는 퀀트 투자로 시작한 회사입니다.

이 분야에서 개인 투자자를 절대적으로 배제할 수는 없지만, 여러 조건의 제한과 요구로 인해 초과 수익을 얻기 위해서는 개인 투자자가 기관 투자자와 경쟁하기 점점 더 어려워지고 있다고 생각합니다.

AI 기술의 급속한 부상과 고속 반복 발전에 따라, 우리는 이제 상상할 수 있습니다: 미래의 퀀트 거래는 반드시 AI 대리인을 대량으로 사용하여 전 세계의 다양한 금융 시장을 주시하고, 24시간 동안 각 시장에서 가격 차이 기회를 찾아 수익을 올릴 것입니다.

이런 상황에서 개인 투자자도 자신의 AI 대리인을 사용할 기회가 있지만, 개인 투자자가 사용하는 AI 대리인이 환방량화와 같은 회사가 구축한 AI 대리인과 경쟁할 수 있을지 상상하기 어렵습니다.

이런 상황에서 게임에 참여할 수 있는 주요 플레이어는 전통적인 대형 금융 기관과 다양한 벤처 캐피탈의 지원을 받는 스타트업에서 나올 것이며, 배경이 없고 자원이 제한된 개인 투자자는 아닐 것입니다.

제가 이전 글에서 왜 샤오펑의 말을 인용하여 RWA 시장이 글로벌 7 x 24시간 연속 거래 플랫폼을 구축할 것이라고 했는지에 대한 근본적인 이유는, 이렇게 글로벌하게 중단 없는 거래 시장이 퀀트 거래를 하는 사용자에게 최대의 수익 공간을 제공할 수 있기 때문입니다.

시공간의 확장 외에도, RWA의 체인 상 거래는 전통 금융 시장이 비교할 수 없는 또 다른 장점을 가지고 있습니다:

통일된 체인 상 플랫폼(예: 이더리움의 특정 2층 확장)에서 귀금속, 외환, 주식, 채권 등이 모두 표준화된 ERC-20 토큰으로 토큰화되어, 이러한 자산이 오프체인 세계에서는 얻을 수 없는 유동성과 확장성을 확보하게 됩니다.

오프체인 거래에서는 특정 금융 자산을 거래할 때 제한된 법정 화폐와 해당 자산으로만 거래할 수 있습니다. 예를 들어, 금을 거래할 때 우리는 달러로 금을 사고팔거나 위안화로 금을 거래해야 하며, 달러와 위안화 간의 거래는 또 다른 시장이 필요합니다.

따라서 오프체인 거래 시장은 각각 단절되고 고립된 시장입니다.

하지만 체인 상에서는 모든 RWA 자산이 ERC-20 토큰으로 통일되면, 우리는 두 가지 금융 자산 간에 직접 거래할 수 있습니다. 예를 들어, ERC-20 토큰화된 금을 사용하여 ERC-20 토큰화된 미국 주식을 사고팔거나, ERC-20 토큰화된 주식을 사용하여 ERC-20 토큰화된 채권을 구매할 수 있으며, 심지어 이 기반 위에서 오프체인 세계에서는 존재하지도 상상할 수 없는 금융 파생상품이 생성될 수 있습니다.

이것은 자산의 유동성과 확장성에서 큰 확장을 실현할 것입니다.

저는 이것이 블랙록을 선두로 하는 대형 금융 기관들이 RWA 분야를 적극적으로 추진하는 또 다른 중요한 이유일 수 있다고 생각합니다.

시공간, 유동성 및 확장성의 큰 확장을 통해 이러한 금융 기관의 수익 잠재력은 상상할 수 없을 만큼 커질 것입니다.

따라서 개인 투자자에 비해 RWA는 금융 기관에게 훨씬 더 큰 유혹이 됩니다.