2025년 비트코인 동향을 데이터 지표와 거시경제 관점에서 해석하기

원문 제목：2025 비트코인 전망: 데이터 기반 통찰

원문 저자: 비트코인 매거진 프로

원문 번역: 백화 블록체인

2025년을 맞이하면서, 올해 비트코인이 직면할 수 있는 상황을 이성적이고 분석적인 방식으로 살펴볼 때가 되었습니다. 온체인 데이터, 시장 주기, 거시 경제 데이터 등 여러 요소를 결합함으로써, 단순한 추측을 넘어 향후 몇 개월을 데이터 기반으로 그려볼 수 있습니다.

1. MVRV Z-Score: 엄청난 상승 잠재력

MVRV Z-Score는 비트코인의 실현 가격(네트워크 내 모든 비트코인의 평균 구매 가격)과 그 시가총액 간의 비율을 측정합니다. 이 비율을 변동성 표준화하여 Z-Score를 얻었으며, 이 지표는 역사적으로 시장 주기의 흐름을 명확하게 보여줍니다.

그림 1: MVRV Z-Score는 우리가 시장 주기 정점에 도달하기까지 아직 멀었다고 보여줍니다.

현재 MVRV Z-Score는 우리가 여전히 상당한 상승 잠재력을 가지고 있음을 나타냅니다. 과거 주기에서 Z-Score가 7을 초과한 적이 있지만, 저는 6 이상의 값은 시장의 과도한 확장을 의미하며, 다른 지표와 결합하여 시장 정점을 더 세심하게 관찰해야 한다고 생각합니다. 현재 우리의 수준은 2017년 5월과 비슷한데, 그때 비트코인 가격은 몇 천 달러에 불과했습니다. 역사적 배경을 고려할 때, 현재 수준에서 여전히 몇 백 퍼센트의 잠재적 상승 여지가 있습니다.

2. PiCycle Oscillator: 강세 모멘텀 회복

또 다른 주요 지표는 PiCycle 상단 및 하단 지표로, 111일 및 350일 이동 평균선(후자는 2배 곱함)을 추적합니다. 역사적 데이터에 따르면, 이 두 이동 평균선이 교차할 때 비트코인 가격이 며칠 내에 정점에 도달할 가능성이 높습니다.

그림 2: 거시적 추세는 여전히 강세입니다.

이 두 이동 평균선 간의 거리가 다시 상승하기 시작했으며, 이는 강세 모멘텀이 회복되고 있음을 나타냅니다. 2024년 동안 몇 차례의 구간 조정을 겪었지만, 현재의 돌파는 비트코인이 더 강력한 성장 단계에 진입하고 있음을 나타내며, 이 단계는 몇 개월 동안 지속될 수 있습니다.

3. 주기의 지수 성장 단계

비트코인의 역사적 가격 추세를 보면, 주기는 일반적으로 "반감기 후 냉각" 단계가 6개월에서 12개월 지속된 후 지수 성장 단계로 진입합니다. 과거 주기 데이터를 바탕으로 우리는 이 돌파점에 가까워지고 있습니다. 초기 주기와 비교할 때 수익률이 다소 감소할 수 있지만, 여전히 상당한 상승폭을 볼 수 있을 것입니다.

그림 3: 과거의 강세 주기와 비교할 때, 우리는 주기에서 가장 강세인 단계에 가까워지고 있습니다.

배경 정보로, 2020년 주기에서 이전의 역사적 최고점인 20,000달러를 돌파한 후 비트코인 가격은 70,000달러에 가까운 정점에 도달했으며, 증가폭은 3.5배에 달했습니다. 만약 우리가 이전 정점인 70,000달러에서 보수적으로 2배 또는 3배의 성장을 본다면, 비트코인은 이번 주기 내에 실제로 140,000달러에서 210,000달러에 이를 수 있습니다.

4. 2025년 비트코인의 성과를 뒷받침하는 거시적 요인

비록 2024년에는 몇 가지 저항에 직면했지만, 비트코인은 여전히 강력한 성과를 보이고 있으며, 심지어 달러 지수(DXY)가 강세를 보일 때도 마찬가지입니다. 역사적으로 비트코인과 DXY의 움직임은 일반적으로 반비례 관계에 있기 때문에, DXY가 강세로 전환된다면 비트코인의 상승 여력을 더욱 촉진할 수 있습니다.

그림 4: 달러 지수가 크게 상승하더라도 비트코인은 여전히 상승합니다.

고수익 신용 주기 및 글로벌 M2 통화 공급량과 같은 다른 거시 경제 지표는 비트코인의 시장 환경이 개선되고 있음을 나타냅니다. 2024년에 발생한 통화 공급 축소는 2025년에 반전될 것으로 예상되며, 더 유리한 시장 환경을 조성할 것입니다.

5. 주기 주요 차트: 갈 길이 멀다

비트코인 주기 주요 차트는 여러 온체인 가치 지표를 집계하여 비트코인이 과도한 평가에 도달하기 전까지 상당한 성장 공간이 있음을 보여줍니다. 현재 상한선은 약 190,000달러이며, 이 상한선은 지속적으로 상승하고 있어 지속적인 상승 모멘텀의 전망을 더욱 강화하고 있습니다.

그림 5: 주기 주요 차트의 "과도한 평가" 수준은 190,000달러를 초과했습니다.

6. 결론

현재 거의 모든 데이터 지표가 2025년의 강세를 가리키고 있습니다. 항상 그랬듯이, 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지는 않지만, 데이터는 비트코인의 최고의 시기가 여전히 앞에 있을 가능성을 강하게 시사합니다. 2024년이 이미 비정상적으로 긍정적인 성과를 보였음에도 불구하고 말입니다.