Matrixport 투자 연구: 글로벌 유동성 상승이 더 이상 BTC 가격 상승을 촉진하지 않을 수 있음

随着全球经济逐步复苏，流动性指标普遍出现反弹，全球流动性（特别是 28 家中央银行的总货币供应量）与 BTC 的价格涨幅密切相关，但这一关系可能正在逐渐失效。

글로벌 유동성과 BTC 가격의 관계 점차 약화

과거에 미국 연방준비제도(Fed)와 같은 주요 중앙은행이 통화 공급량을 늘리면, 이러한 신규 자금은 정부 채권과 같은 자산을 구매함으로써 금융 시스템으로 유입되어 결국 더 넓은 경제로 흐르고, 일부는 암호화폐 시장으로 들어가 BTC 가격을 상승시켰습니다. 이론적으로 유동성이 증가하면 자금 공급이 풍부해져 위험 자산 가격, 특히 BTC를 지원할 수 있습니다. 그러나 현재 시장의 성과는 글로벌 유동성의 상승이 예상대로 BTC 가격을 계속 상승시키지 못하고 있음을 보여줍니다.

유동성 지표의 지연 효과에 대한 의문

통화 공급 증가와 BTC 가격 간의 지연 효과는 한때 신뢰할 수 있는 예측 지표로 여겨졌지만, 이 "13주"의 지연 기간은 강력한 이론적 지지가 없습니다. BTC 거래자들은 종종 글로벌 유동성 차트를 관찰하여 가격 추세를 예측하며, 유동성 급증이 가격 상승으로 직접 이어질 것이라고 가정합니다. 그러나 이 가정에는 일정한 문제가 있습니다. BTC와 글로벌 유동성이라는 두 시간 시계열 모두 추세적 변화(비정상적)를 보이기 때문에 상관관계 분석에서 오류가 발생할 수 있으며, 이는 투자자에게 오해를 줄 수 있습니다.

더욱 분석해보면, BTC 가격과 글로벌 유동성(M2와 같은) 간의 비교는 오해의 소지가 있습니다. 결국 BTC와 글로벌 유동성의 규모 차이가 매우 크기 때문에 두 가지를 직접 비교하는 것은 수학적 근거가 없을 뿐만 아니라 시장 기대를 오도할 수 있습니다.

BTC와 기술주 간의 관계는 예상보다 강화되지 않음

지난 7년 동안 BTC와 미국 주식 시장(예: 나스닥) 간의 상관관계는 가끔 급등했지만, 항상 안정적인 높은 수준에 도달하지 못했습니다. BTC ETF(상장지수펀드)가 출시되었음에도 불구하고, 이 상관관계는 COVID 기간 동안 도달한 60% 수준보다 여전히 낮습니다. BTC는 시장에서 여전히 자신의 규칙에 따라 거래되고 있으며, 다른 위험 자산(예: 미국 기술주)의 대리로서 거래되지 않습니다. 따라서 글로벌 유동성과 기타 거시 지표에 과도하게 의존하여 BTC의 추세를 예측하는 유효성이 약화되고 있습니다.

명확한 촉매제 부족, 암호화폐 고유의 추진 요소를 찾아야 함

BTC의 미래 추세는 여전히 명확한 시장 촉매제에 의존해야 합니다. 외부의 추진력이 부족한 상황에서 BTC 시장은 여전히 조정을 계속할 수 있으며, 글로벌 유동성 상승은 더 이상 가격 상승을 이끄는 결정적인 요소가 아닙니다. 암호화 시장에 관심이 있는 투자자는 암호화 정책의 변화, 업계 내 기술 혁신 또는 암호화폐를 지지하는 정치적 리더십과 같은 암호화 고유의 추진 요소에 더 주목해야 하며, 이는 단순히 글로벌 유동성 지표에 의존하는 것보다 BTC 가격 추세에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

면책 조항: 시장에는 위험이 있으며, 투자에는 신중해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 큰 위험과 불안정성을 가질 수 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. Matrixport는 본 내용에 기반한 정보로 인한 어떤 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.