이번 상승장 새로운 패턴: 구코인의 반격, 인플레이션 함정과 개인 투자자의 세대 변화
새로운 자본 유입, 자금 회전이 아닌; 개인 투자자들이 돌아왔지만, 관심사는 다르다.저자：Stacy Muur
편집：심조 TechFlow
우리는 마침내 강세장을 맞이했지만, 이는 Web3 경제 현실의 몇 가지 약점을 드러냈습니다.
지난 몇 년 동안 지속적으로 포트폴리오를 최적화해온 시장 참여자들에게 이번 강세장은 다소 "인색한" 느낌을 줍니다. 많은 새로운 토큰이 부진한 성과를 보였고, XRP, $ADA, $DOT 및 $ATOM과 같은 오래된 코인들은 주목할 만한 수익을 올렸습니다.
배경: 오래된 코인과 새로운 코인의 성과 비교
역사적으로, 새로운 알트코인(토큰 생성 이벤트(TGE) 이후 2년이 지나지 않은 토큰)은 일반적으로 다양한 기간 동안 오래된 코인보다 지속적으로 우수한 성과를 보였습니다. 그러나 이번 강세장은 전혀 다른 경향을 보이고 있습니다: 오래된 프로젝트($XLM, $XRP, $ADA, $DOT 및 $ATOM)가 시장의 주도 세력이 되었고, 새로운 코인은 평범한 성과를 보였습니다.
이제 우리는 이러한 현상의 배경, 잠재적 의미 및 미래에 대한 통찰력을 탐구할 것입니다.
트렌드 변화 분석: 주요 통찰
- 새로운 자본 유입, 자금 회전이 아님
오래된 알트코인의 전면적인 상승은 이 추세가 암호화폐 시장 내 자금의 회전으로 인해 발생한 것이 아님을 나타냅니다. 더 가능성이 높은 것은 시장이 새로운 자본을 끌어들이고 있으며, 특히 시장에 다시 진입한 소액 투자자들로부터의 자본입니다.
- 소액 투자자의 귀환, 그러나 관심사는 다름
Coinbase 앱의 순위 상승과 암호화폐 관련 YouTube 콘텐츠 시청량 증가로 인해 소액 투자자의 귀환 징후가 뚜렷합니다. 그러나 예상과 달리 소액 투자자들이 고위험의 Memecoin에 자금을 투입할 것이라는 기대와는 달리, 이 자금은 이전 강세장에서 이미 성숙한 프로젝트로 더 많이 흘러가는 것으로 보입니다. 이는 현재의 소액 투자자 집단이 더 나이가 많고, 위험 회피 성향이 강하거나, 이전 강세장에서 유명한 알트코인에 더 익숙하다는 것을 나타낼 수 있습니다.
- 익숙함과 신뢰가 결정 요인
이번 강세장에서 두드러진 성과를 보인 오래된 알트코인은 기본적으로 이전 강세장에서의 스타 프로젝트들입니다. 이는 귀환하는 소액 투자자들이 25세에서 45세 사이일 가능성이 높고, 암호화폐 시장에 대한 일정한 경험이 있음을 나타냅니다. 그들은 DePIN(탈중앙화 물리적 인프라 네트워크), RWA(현실 세계 자산) 및 AI와 같은 새로운 내러티브에 대한 이해가 부족할 수 있어, 더 익숙한 프로젝트를 선택하는 경향이 있습니다.
- 세대 간 차이의 영향
동시에, Z세대 투자자(주로 TikTok 또는 Meme에 의해 암호화폐에 접촉하는 세대)는 사용할 수 있는 자금이 적습니다. 이는 소액 투자자들이 귀환했음에도 불구하고 Memecoin 시장이 눈에 띄는 자본 유입을 끌어내지 못한 이유를 설명할 수 있습니다.
- 인플레이션의 영향
새로운 알트코인이 부진한 또 다른 중요한 요인은 인플레이션입니다. 상대적으로 오래된 코인의 유통 공급 비율이 더 높기 때문에, 새로운 자본은 토큰의 지속적인 발행으로 인해 희석되지 않습니다.
이러한 트렌드에 관심이 있다면, 향후 시장 동향을 지속적으로 주목할 가치가 있습니다. 오래된 코인의 부상이 Web3 경제의 판도를 바꿀 것인가? 새로운 코인은 이러한 도전에 어떻게 대응해야 할까요? 지켜보겠습니다.
다음 내용에서는 강세장에서 시장 성과에 중요한 영향을 미치는 두 가지 핵심 요소인 인플레이션과 소액 투자자 인구 구조에 대해 중점적으로 논의하겠습니다.
인플레이션: 암호화 수익을 잠식하는 보이지 않는 살인자
현재의 강세장은 암호화폐 시장에 낙관적인 분위기를 불어넣고 있지만, 간과할 수 없는 현실 문제를 드러냈습니다: 인플레이션이 투자자의 수익을 조용히 잠식하고 있습니다. 이번 강세장에서 수익을 얻고자 하는 모든 투자자에게 인플레이션이 자산 가치에 미치는 영향을 이해하는 것은 매우 중요합니다.
몇 가지 실제 사례를 통해 설명하겠습니다:
2021년, $SOL은 $258의 가격에 도달했으며, 당시 시가총액은 750억 달러였습니다. 현재 가격은 여전히 $258이지만, 시가총액은 1220억 달러로 증가했습니다. 이러한 변화의 배경은 무엇일까요? 답은: 유통 공급량의 증가입니다. 공급이 확대됨에 따라 개별 토큰의 가치는 인플레이션에 의해 희석되므로, 동일한 가격 수준을 유지하기 위해서는 더 높은 시가총액이 필요합니다.
다음은 더 많은 유사한 사례입니다:
$TAO: 시가총액이 역사적 최고점(ATH)인 46억 달러를 초과했지만, 가격은 새로운 최고치를 기록하지 못했습니다.
$ENA: 현재 시가총액은 역사적 최고점(21.2억 달러 vs. 현재 18.4억 달러)에 근접하지만, 가격은 $1.49에서 $0.64로 하락했습니다.
$ARB: 3월의 ATH 시가총액은 46억 달러였으나, 현재는 38억 달러로 감소했습니다. 3월 가격은 $2.1였고, 현재는 $0.8에 불과합니다.
$SEI: ATH 시가총액은 28억 달러였고, 최근에는 22.5억 달러입니다; ATH 가격은 $1.03였고, 현재는 $0.53입니다.
이것들은 빙산의 일각에 불과합니다. 사실, 많은 토큰이 유사한 곤경에 처해 있습니다.
비록 "알트코인 시즌"이 도래한 것처럼 보이지만, 인플레이션은 여전히 많은 자산의 잠재적 수익을 조용히 약화시키고 있습니다. 유통 공급량이 증가함에 따라, 토큰 가격의 유지 또는 성장은 더 많은 자본 투입을 필요로 합니다. 인플레이션율이 높은 자산에 대해서는, 투자자들이 강세장에 있더라도 어려운 싸움에 직면해야 합니다.
인플레이션 도전에 대응하는 방법
강세장에서 자신의 수익을 보호하기 위해 투자자들은 다음과 같은 전략을 취할 수 있습니다:
토큰노믹스(Tokenomics) 연구: 투자 전에 프로젝트의 인플레이션율과 토큰 분배 계획을 면밀히 분석합니다. 공급량 증가가 느리거나 인플레이션율이 낮은 프로젝트에 주목합니다.
현명한 분산 투자: 공급 총량이 제한적이거나 인플레이션 상한선이 명확히 설정된 프로젝트를 우선 선택합니다. 예를 들어 비트코인(BTC)과 같은 프로젝트입니다.
실질 수익 평가: 투자 수익을 계산할 때 인플레이션 요소를 고려하여 수익에 대한 기대치를 조정합니다.
인플레이션은 단순한 거시 경제 용어가 아닙니다. 실제로는 암호화폐 시장에서 "수익의 보이지 않는 살인자"입니다. 인플레이션의 영향을 이해하고 효과적으로 대응하는 것이 강세장에서 투자자가 승리하는 열쇠 중 하나가 될 것입니다.
TikTok vs. CoinMarketCap
이 글을 읽고 있다면, 당신은 아마도 강세장과 약세장을 경험한 숙련된 투자자일 것입니다. 당신은 다양한 새로운 프로토콜을 연구하고, 에어드롭 채굴에 참여하며, 많은 신흥 투자 내러티브를 탐색했을 것입니다. 반면, 선거 호재나 비트코인 가격이 $100,000에 근접하여 막 시장에 들어온 일반 소액 투자자들은 우리와 완전히 다른 배경과 마음가짐을 가지고 있습니다.
이러한 소액 투자자들의 행동을 진정으로 이해하려면, 암호화폐에 처음 접했던 시절을 떠올려보는 것이 좋습니다. 그때 당신은 아마도 중앙화 거래소(CEX) 계정 하나만 가지고 있었고, 그 안에는 당신이 전혀 낯선 토큰 코드들로 가득 차 있었을 것입니다.
저는 현재 시장에 새로 진입한 소액 투자자들을 대략 세 가지 유형으로 나눌 수 있다고 생각합니다:
Z세대(Gen Z): 이 세대는 TikTok의 열풍으로 인해 Memecoin을 구매할 가능성이 높습니다(보통 오락성이 강하고 변동성이 큰 토큰).
X세대(Gen X): 이 세대는 이전 강세장에서 일정한 암호화 투자 경험이 있을 수 있습니다.
Y세대(Gen Y): 최근 주식 거래가 소액 투자자에게 개방되면서 시장에 끌려 들어온 이들은 암호화폐 시장에 관심을 가질 수 있습니다.
최근 저는 Z세대의 투자 사고방식에 대해 깊이 연구했습니다. 다른 세대와 비교할 때, 그들은 위험 태도와 행동 패턴에서 뚜렷한 차이를 보입니다. 다음의 설명은 일반적인 Z세대 투자자에게 더 적합할 수 있습니다. 만약 당신이 Z세대 독자이지만 이러한 내용이 당신과 맞지 않는다면, 당신은 소수의 예외일 수 있습니다.
Z세대에게 모험을 하고 손실을 겪는 것은 일반적으로 바람직하지 않습니다. 그들은 Galxe 작업을 완료하거나 Hamster Kombat 게임을 하거나 에어드롭 채굴에 참여하는 등의 저위험 활동에 참여하는 경향이 있습니다. 이러한 활동의 가장 큰 투자는 시간이며, 금전이 아니기 때문에 그들에게 더 매력적입니다.
그러나 거래는 완전히 다른 영역입니다. Z세대가 TikTok을 통해 강세장에 접촉할 때, 처음에는 이것이 흥미진진한 모험이라고 느낄 수 있습니다. 그러나 시장의 변동성으로 인한 손실이 발생하면, 그들은 현실의 잔혹함을 빠르게 느낄 가능성이 높습니다.
반면, Y세대의 상황은 다릅니다. 만약 그들이 암호화폐에 관심을 가지게 된다면, 이는 그들이 이미 주식 시장에서 일정한 거래 경험을 쌓았고 투자 위험에 대한 더 명확한 인식을 가지고 있기 때문일 가능성이 높습니다. 따라서 그들은 고위험의 Memecoin에 쉽게 끌리지 않습니다.
Y세대는 CoinMarketCap을 열어 토큰 목록을 확인하고, 시장 차트를 분석하며, 데이터를 기반으로 결정을 내리는 경향이 있습니다. 또한, 그들은 일반적으로 Z세대보다 더 많은 가처분 소득을 가지고 있어, 투자 대상을 선택할 때 더 합리적이고 신중합니다.
결론
이상은 현재 시장에서 소액 투자자 행동에 대한 제 생각이며, 이러한 관점은 최근 시장 성과와 기본적으로 일치합니다. 물론, 이것이 제 분석이 100% 정확하다는 것을 의미하지 않으며, 유일한 설명이라는 것도 아닙니다.
