산지폐 ETF 쟁탈전이 시작되었다. 누가 먼저 승인을 받을 것인가?

원문 제목：어떤 암호화폐 ETF가 다음인가? 도지코인, XRP, 솔라나가 목록을 선도하다

원문 저자：Liz Napolitano，Decrypt

원문 번역：비추 BitpushNews

미국 비트코인과 이더리움 ETF의 승인은 지난해 시작에 불과하다: 여러 발행사들은 도지코인, 솔라나, XRP, 심지어 TRUMP 코인을 포함한 다양한 암호화폐 가격을 직접 추적하는 미국 펀드를 더 많이 출시할 계획이다.

최근 전통 금융 거대 기업 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)이 XRP 현물 ETF 제안을 제출했으며, 이는 암호화폐 ETF 분야에서 중요한 신호로 여겨진다. 이전에 Grayscale, Bitwise, WisdomTree와 같은 암호화폐 원주율 기관들이 유사한 신청을 제출했지만, 프랭클린 템플턴의 진입은 전통 금융 거대 기업들이 이 신흥 분야에 공식적으로 진출하기 시작했음을 나타낸다.

프랭클린 템플턴은 약 1.5조 달러의 자산을 관리하는 자산 관리 거대 기업으로, 규모가 크지만 블랙록만큼 중요한 위치는 아니다. 그러나 그들의 진입 영향력은 여전히 무시할 수 없다. 반면 블랙록은 아직 알트코인 ETF 경쟁에 참여하지 않았다.

프랭클린 템플턴의 양적 투자 프로그램 책임자 로저 베이스턴(Roger Bayston)은 지난해 12월 ETF 법률 팀이 2025년 상반기에 매우 바쁠 것이라고 언급했다. 이 회사는 지난달 암호화폐 지수 펀드(현재 BTC와 ETH만 보유)를 출시했으며, 솔라나 ETF를 신청했다.

다음은 미국에서 출시될 가능성이 있는 암호화폐 ETF 제품 목록이다.

솔라나 ETF

현물 솔라나 거래 플랫폼 거래 펀드(ETF)는 비트코인과 이더리움 ETF의 잠재적 대안이 될 수 있다.

상장 예정인 펀드에는 VanEck 솔라나 트러스트, 21Shares 코어 솔라나 ETF, 카나리 솔라나 ETF 및 Bitwise 솔라나 ETF가 포함되며, 이들 펀드는 솔라나의 가격을 직접 추적할 것이다.

프랭클린 템플턴은 2월에 S-1 등록 성명을 제출했으며, 시카고 옵션 거래소(CBOE)는 3월에 프랭클린 템플턴을 대신하여 상장 규칙 변경 신청을 제출했다.

또한, 일부 제안된 솔라나 선물 ETF(예: ProShares Short 솔라나, ProShares 2x 솔라나 및 Vol Shares의 솔라나 ETF)는 투자자들이 솔라나의 가격 변동에 대해 더 복잡한 베팅을 할 수 있게 할 것이다.

그러나 블룸버그 분석가 제임스 세이프하르트(James Seyffart)는 현물 및 선물 솔라나 ETF가 2026년까지 미국에서 거래를 시작할 수 있을 것이라고 언급하며, 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 여전히 여러 현물 솔라나 ETF 신청을 평가해야 한다고 말했다. SEC는 2월 6일 Grayscale의 솔라나 ETF 신청을 인정했으며, 해당 신청에 대해 공개 의견을 요청하고 있다. 한 분석가는 이것이 해당 기관이 "새로운 영역"에 진입했음을 나타낸다고 말했다.

SEC는 일반적으로 결정을 내리기 위해 240일에서 260일이 필요하지만, 솔라나가 증권에 해당하는지에 대한 소송이 이 과정을 연장할 수 있다. 그럼에도 불구하고, 만약 현물 솔라나 ETF가 승인된다면, 유입될 투자 자금은 매우 클 수 있다. 모건 스탠리 분석가는 솔라나 ETF가 40억에서 80억 달러의 투자를 가져올 수 있다고 예측했다.

도지코인 ETF

일부 발행사들은 현물 도지코인 ETF를 출시할 계획이라고 밝혔다.

Rex Shares는 1월에 Rex-Osprey DOGE ETF 출시를 신청했으며, Bitwise 자산 관리 회사도 델라웨어주에 도지코인 ETF 법인을 등록했다. 또한 암호화폐 투자 회사 Grayscale도 도지코인 ETF를 출시할 계획이며, 1월 말에 도지코인 신탁을 출시한 후 이를 ETF로 전환하는 신청을 제출했다.

SEC는 2월에 Grayscale의 신청을 인정했지만, 3월에 결정을 연기하며 최종 결정 기한을 5월 21일로 연장했다.

블룸버그의 수석 ETF 분석가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 1월에 이론적으로 현물 도지코인 ETF가 가장 빠르면 4월에 출시될 수 있다고 언급했으며, 이는 연방 규제 기관이 투자 제품 제안을 75일의 빠른 시간 내에 평가할 수 있도록 하는 규칙에 따라 달라진다고 말했다. 일반적으로는 8개월에서 9개월의 검토 기간이 소요된다.

XRP ETF

리플 관련 XRP 펀드(예: Rex-Osprey XRP ETF, 카나리 XRP ETF 및 21Shares 코어 XRP 트러스트)가 심사를 받고 있다.

2월 초, 시카고 Cboe 거래소는 연방 규제 기관에 4종의 현물 XRP ETF 상장 및 거래를 신청했으며, 이는 투자자들이 리플랩스의 암호 자산을 추적하는 펀드에 대한 관심이 증가하고 있음을 보여준다. 프랭클린 템플턴도 3월에 이 대열에 합류했다.

SEC는 2월 말 여러 XRP ETF 신청을 인정했으며, 21일 이내에 의견을 제출할 것이라고 밝혔다. 만약 XRP ETF가 승인된다면, 모건 스탠리 분석가는 이들 펀드가 30억에서 60억 달러의 투자를 가져올 수 있을 것이라고 예상했다.

또한, XRP 선물 ETF(예: ProShares Short XRP 및 ProShares 2x XRP)도 고려되고 있으며, 전자는 투자자들이 XRP를 공매도할 수 있게 하고, 후자는 투자자들이 XRP의 미래 가격 변동에 대해 레버리지 베팅을 할 수 있게 한다.

비트코인 플러스 ETF

트럼프 미디어 및 기술 그룹(Trump Media and Technology Group)의 Truth.Fi는 두 가지 "비트코인 플러스" 제품의 상표를 등록 신청했으며, 각각 Truth.Fi Bitcoin Plus ETF와 Truth.Fi Bitcoin Plus SMA이다. 이 ETF가 어떤 자산을 보유할지는 아직 불확실하다.

암호화폐 지수 ETF

프랭클린 템플턴은 2월 초에 수정 신청서를 제출하고 "프랭클린 암호화폐 지수 ETF"를 출시할 계획이다. 이 ETF는 비트코인과 이더리움의 가격을 각각 86.31%와 13.69%의 비율로 추적하며, 향후 다른 암호화폐도 포함될 수 있다.

Aptos ETF

암호화폐 자산 관리 회사 Bitwise는 3월 초에 증권 위원회에 S-1 문서를 제출하고 Aptos(APT) 가격을 추적하는 ETF를 출시할 계획이다.

Sui ETF

카나리 캐피탈은 3월 초에 델라웨어주 신탁 신청서를 제출하고 Sui 기반 ETF를 출시할 계획이다.

Movement ETF

Rex Shares와 Osprey Funds는 3월 초에 신청서를 제출하고 Movement Network의 원주율 토큰 MOVE를 추적하는 ETF를 출시할 계획이다.

HBAR ETF

카나리 캐피탈은 지난해 11월 HBAR ETF 신청서를 최초로 제출했다. HBAR는 헤데라 네트워크의 원주율 암호화폐이다.

라이트코인 ETF

트럼프 취임 이후, 일련의 라이트코인 ETF 신청이 제출되었다. CoinShares는 "CoinShares Litecoin ETF"와 "CoinShares XRP ETF"를 위한 두 개의 등록 성명을 제출했으며, 뉴욕 증권 거래소는 Grayscale이 기존의 라이트코인 신탁을 ETF로 전환하려고 시도하고 있다고 밝혔다.

새로운 신청은 카나리 캐피탈이 약 두 달 전에 라이트코인 ETF 신청서를 제출한 후, 카나리가 펀드 신청 수정안을 제출한 며칠 후에 제출되었다.

블룸버그 분석가 에릭 발추나스는 현물 HBAR ETF와 유사하게 카나리 캐피탈의 라이트코인 ETF가 도지코인, XRP 및 솔라나 기반 펀드보다 더 빨리 승인될 가능성이 높다고 보았다. 이는 라이트코인의 규제 지위가 솔라나와 같은 다른 코인보다 논란이 적기 때문이다.

BONK, TRUMP ETF

Rex Shares는 1월에 연방 규제 기관에 신청서를 제출하고 현물 TRUMP 및 BONK 코인 ETF를 출시할 계획이다.

요약

블룸버그 정보 분석가 세이프하르트는 트럼프가 지명한 SEC 의장 폴 앳킨스(Paul Atkins)가 의회의 확인을 받기 전까지 SEC가 이러한 신청에 대한 결정을 내릴 가능성이 낮다고 지적했으며, 현재 앳킨스의 확인 청문회 일정도 잡히지 않았다고 말했다. 또한 현물 비트코인과 이더리움 ETF의 승인은 수년이 걸렸으며, SEC는 이전에 관련 자산 선물 시장의 성숙도를 중요한 승인 기준으로 삼았고, 현재 심사 중인 ETF 신청은 이 기준을 충족하지 못하고 있다.

그럼에도 불구하고, 분석가들은 라이트코인 ETF가 올해 말까지 상장될 가능성이 가장 높다고(90%) 추정하며, 도지코인(75%), 솔라나(70%) 및 XRP 제품(65%)보다 높다고 밝혔다. 그러나 최종 결과는 새로운 수장에 대한 확인 및 그들의 정책 방향에 따라 달라질 것이다.