DeFi 유연한 배치 + 토큰 수익 연계, Tranchess의 체스판 지혜 해석

저자: 심조 TechFlow

서문

암호화폐 시장의 변동은 결코 멈추지 않았으며, DeFi 분야도 이러한 변동 속에서 끊임없이 나아가고 있습니다. 전 세계 경제가 직면한 금리 인하 기대는 투자자들의 위험 선호와 수익 요구를 조용히 변화시키고 있습니다.
시장 내러티브가 점점 고갈되는 환경 속에서 DeFi에 대한 논의가 다시 활발해지고 있으며, 완전한 상승과 하락을 겪은 DeFi 프로젝트들은 더 이상 전통 금융 모델을 단순히 복제하는 것에 만족하지 않고, 시장의 요구를 더 잘 충족시키기 위해 깊이 고민하기 시작했습니다.

MakerDAO의 브랜드 재구성에서부터 다양한 새로운 수익 전략의 출현까지, 전체 생태계는 깊은 변화를 겪고 있습니다. 동시에 업계의 거대 기업인 Binance도 적극적으로 변화를 모색하고 있습니다. BNB 체인에서 일어난 Meme 열풍과 생태 내 프로젝트의 고빈도 상장…… 이러한 일련의 행동들은 시장에 긍정적인 신호를 전달하고 있습니다.

구름이 드리워진 변화의 물결 속에서, BSC 생태계의 OG DeFi 프로토콜 Tranchess는 독특한 구조화된 펀드 구조로 많은 경쟁 제품들 사이에서 두드러지며, 구조화된 펀드 개념과 DeFi 혁신을巧妙하게 결합하여 투자자에게 독특한 DeFi 경험을 제공합니다. 시장 수요 환경의 변화에 따라 Tranchess는 지속적으로 제품 반복을 추진하며 여러 프로젝트와 협력하여 시장 수요에 맞추고 있습니다.

본 문서에서는 Tranchess의 다중 혁신을 깊이 탐구하고, Tranchess가 고유의 장점과 메커니즘 혁신을 통해 현재의 시장 환경에서 투자자에게 독특한 수익 경로를 개척하는 방법을 분석합니다. 당신이 DeFi의 베테랑이든, 이 분야에 갓 발을 들인 신입이든, 이 글이 새로운 통찰을 제공할 것이라고 믿습니다.

왜 DeFi인가?

다양한 암호화 생태계를 마주하며, 외부 사용자뿐만 아니라 암호화폐의 베테랑들도 몇 가지 생각을 하게 됩니다: 이렇게 많은 새로운 아이디어가 쏟아져 나오는데, 왜 DeFi는 여전히 주목할 가치가 있을까요?

Andre Cronje는 최근 발표한 글 《왜 DeFi가 미래의 핵심인가?》에서 관련 통찰을 제공했습니다.

글에서는 DeFi가 본질적으로 유동성 허브와 거래 수요의 수용지로서, 각 체인 생태계에서 DeFi가 필수적인 역할을 하여 시장에 필요한 유동성 지원을 제공하고, 단순한 토큰 교환에서 복잡한 파생상품 거래에 이르는 다양한 금융 수요를 충족한다고 지적했습니다.

AC는 "시도하려는 사람은 누구나 참여할 수 있으며, 이는 경제 성장의 중요한 초석이다."라고 언급했습니다. DeFi의 개방성과 조합 가능성은 이를 금융 혁신의 이상적인 실험장이 되게 하며, 상승장이나 하락장 모두에서 DeFi는 생태계의 활력을 유지하는 핵심 엔진입니다.

Tranchess, 상승과 하락을 넘는 DeFi의 좋은 수

Tranchess는 2021년 DeFi 열풍 속에서 탄생했으며, 그 당시 암호화폐 시장의 상승장 정점에 있었습니다. 그러나 Tranchess는 긴 주기 속에서도 강력한 생명력을 보여주었고, 지속적인 혁신 메커니즘을 통해 스스로에 새로운 활력을 불어넣으며 "오래된 OG"로서의 깊은 실력을 충분히 발휘하고 있습니다.

DeFiLlama의 최신 데이터에 따르면, 2024년 9월 기준으로 Tranchess는 BNB 체인에서 TVL이 1억 8300만 달러에 달하며, 연내 500% 가까이 성장했습니다.

전문 팀

Tranchess가 깊은 하락 속에서도 활력을 유지할 수 있는 것은 전문 팀의 힘과 밀접한 관계가 있습니다. Tranchess는 풍부한 블록체인 및 금융 전문 배경을 가진 팀으로 구성되어 있습니다. 핵심 팀원들은 투자은행, 자산 관리 및 헤지펀드 등에서의 풍부한 전통 금융 경험을 보유하고 있습니다.

공동 창립자인 Danny Chong은 난양기술대학교를 졸업하고, 아시아 태평양 지역의 거래, 판매 및 관리 분야에서 10년 이상의 은행업 경험을 가지고 있습니다.

기술 팀은 중앙화 거래소와 DeFi 프로토콜의 네트워크 보안 분야에서도 뛰어난 경험을 보유하고 있으며, 팀원들은 Google, Meta 및 Microsoft와 같은 기술 대기업 출신입니다.

"Tranches" 개념에서 영감을 받은 DeFi 프로토콜

Tranchess의 탄생은 전통 금융의 "Tranches"(등급) 개념에서 영감을 받아, 프로토콜은 혁신적으로 다양한 위험 선호를 가진 투자자에게 등급화된 다구조 자산 투자 솔루션을 제공합니다.

Tranchess는 두 가지 주요 서비스를 제공합니다:

유동성 스테이킹 서비스: Tranchess의 유동성 스테이킹 서비스는 주로 BNB 체인의 스테이킹 토큰 nQUNEE와 이더리움 메인넷의 스테이킹 토큰 qETH를 대표합니다. qETH를 예로 들면, 사용자는 이더리움 메인넷에서 ETH를 스테이킹하여 qETH를 얻을 수 있습니다. 프로토콜 내 스테이킹 수익을 누리는 동시에, qETH는 외부 DeFi 프로토콜의 담보로 사용되어 자금 효율성을 높입니다.

등급화된 수익 제품: Tranchess는 또한 주 펀드 QUEEN을 기반으로 한 다양한 위험-수익 솔루션을 제공하며, QUEEN을 다양한 위험 수익에 따라 BISHOP과 ROOK 두 가지 파생 토큰으로 분할하여 다양한 위험 선호 투자자의 요구를 충족하고자 합니다. 현재 Tranchess는 제품 구조를 더욱 최적화하여 더 유연한 Turbo&Stable 구조로 업그레이드했습니다.

정해진 수가 없다, 구조화된 펀드에서 Turbo & Stable로

등급화된 모델에서 Turbo & Stable로의 Tranchess의 반복은 마치 멋진 체스 대국과 같으며, 각 수는 시장 변화에 대한 정확한 대응입니다.

첫 수, 등급화된 구조화 펀드에 대응

구조화된 디자인은 Tranchess 디자인 철학의 핵심 혁신입니다. 이는 단일 자산을 다양한 위험 수준의 파생상품으로 분할하는 것입니다. 이러한 구조는 투자자가 자신의 위험 선호에 따라 적합한 투자 전략을 선택할 수 있도록 허용합니다. 구체적으로 Tranchess는 자산을 세 가지 수준으로 분류합니다:

주 펀드 토큰 QUEEN

QUEEN은 기본 자산으로, 기본 암호화 자산과 1:1로 연동됩니다. 전체 구조에서 주요 펀드 단위로 작용하며, 사용자는 QUEEN을 직접 보유하여 기본 자산에 대한 완전한 노출을 얻을 수 있습니다. QUEEN은 발행, 상환 및 BISHOP과 ROOK으로 분할할 수 있습니다. QUEEN의 수익원은 기본 자산의 가격 변동, 스테이킹 보상(기본 자산이 스테이킹을 지원하는 경우) 및 프로토콜 수익 분배를 포함합니다.

BTC를 예로 들면, QUEEN 보유자는 비트코인 가격 변동으로 인한 수익을 누릴 수 있을 뿐만 아니라 스테이킹을 통해 추가적인 CHESS 거버넌스 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 투자자는 BTC를 QUEEN으로 직접 교환하거나 Tranchess Swap에서 USDC로 구매할 수 있습니다.

파생 토큰: BISHOP과 ROOK

QUEEN에서 분할된 두 가지 파생 토큰 BISHOP과 ROOK은 서로 다른 위험 및 수익 특성을 나타냅니다.

BISHOP은 고정 수익 토큰으로, 위험이 낮고 안정적인 수익을 제공합니다. 그 수익원은 고정된 QUEEN 수익률로, 프로토콜이 시장 상황에 따라 정기적으로 조정합니다. BISHOP은 시장 변동 시 상대적으로 안정적인 수익을 제공하며, 위험 회피형 투자자에게 적합합니다.

ROOK은 레버리지 토큰으로, 위험이 높고 레버리지 수익을 제공합니다. ROOK의 수익원은 QUEEN의 모든 잔여 수익(즉, 총 수익에서 BISHOP에 지급된 부분을 뺀 것)입니다. 시장이 상승할 때 ROOK은 초과 수익을 얻을 수 있지만, 더 큰 하락 위험에 직면합니다.

구조화된 펀드 디자인은 투자자가 자신의 위험 선호에 따라 유연하게 포지션을 조정할 수 있도록 합니다. 투자자는 QUEEN, BISHOP 및 ROOK 간에 언제든지 전환하여 개인화된 위험 관리 전략을 실현할 수 있습니다. 예를 들어, 시장 상승을 예상할 때는 ROOK을 늘려 더 높은 수익을 얻고, 시장 하락을 예상할 때는 BISHOP을 늘려 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.

유연한 등급 구조는 Tranchess가 미래에 더 많은 암호화 자산으로 확장할 수 있도록 하여 투자자에게 더 넓은 시장 참여 기회를 제공합니다. BTC, ETH 또는 BNB 등, Tranchess는 해당 자산에 대한 구조화된 제품을 생성할 잠재력이 있으며, 다양한 투자자의 요구를 충족할 수 있습니다.

Turbo&Stable, 체스판 위의 전술 혁신

Tranchess가 ETH 메인넷에서 유동성 스테이킹 제품 qETH를 출시함에 따라 "Turbo&Stable" 개념도 Tranchess의 제품 생태계에 도입되었습니다.

Turbo & Stable 모드는 본질적으로 구조화된 펀드의 세분화된 업그레이드이며, Turbo와 Stable 두 개념은 ROOK과 BISHOP의 강화된 제품으로 이해할 수 있습니다.

• Turbo(강화된 ROOK): 높은 레버리지, 높은 수익의 공격 무기

체스판에서 앞으로 나아가는 차와 같이, Turbo 제품은 더 높은 레버리지와 잠재적 수익을 제공하여 더 높은 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 적합합니다. 이는 체스판에서의 대담한 공격과 같으며, 상당한 수익을 가져올 수 있지만 동시에 더 큰 위험에 직면합니다.

• Stable(강화된 BISHOP): 안정적인 수익의 방어 요새

유연한 비숍(BISHOP)과 유사하게, Stable 제품은 더 안정적인 수익을 제공하여 투자 포트폴리오의 방어 핵심이 됩니다. 이는 안정적인 수익을 추구하는 낮은 위험 선호 투자자에게 이상적인 선택을 제공합니다. 마치 체스판에서 견고한 방어선을 구축하는 것과 같습니다.

Turbo&Stable의 자세한 설명, StakeStone의 STONE 펀드를 예로 들어

개념만 이야기하면 다소 추상적일 수 있으므로, Tranchess와 StakeStone이 협력하여 만든 Turbo&Stable 제품 STONE 펀드를 예로 들어 이 구조가 어떻게 작동하는지 소개하겠습니다.

복잡함을 단순화, 두 가지 토큰의 유연한 분할

STONE 펀드의 핵심은 Turbo&Stable 구조에 기반한 토큰 분할 메커니즘입니다. 사용자는 STONE을 1:1 비율로 stoneQUEEN으로 교환할 수 있으며, 각 stoneQUEEN은 0.1개의 turPSTONE(터보 포인트 STONE)과 0.9개의 staYSTONE(안정적 수익 STONE)으로 분할할 수 있습니다. 동시에 이 과정은 가역적이며, 사용자는 0.1개의 turPSTONE과 0.9개의 staYSTONE을 합쳐 1개의 stoneQUEEN으로 되돌릴 수 있습니다.

staYSTONE-STONE LP 다양한 수익

Tranchess는 또한 staYSTONE-STONE LP 토큰을 도입하여 생태 사용자에게 추가 수익 기회를 제공합니다.

이 LP 토큰 보유자는 CHESS 토큰과 0.05%의 거래 수수료 보상을 받을 수 있을 뿐만 아니라 일부 staYSTONE의 이자와 2배의 StakeStone 포인트 배수를 누릴 수 있습니다( LP 내 STONE 부분에 대해). 이외에도 Tranchess는 STONE 펀드의 LP에게 매주 150,000개의 CHESS의 추가 보상을 제공합니다.

다양한 포인트 보상 및 수익 구조

Tranchess STONE 펀드의 총 스테이킹 주기는 6개월이며, 2024년 10월 8일에 종료됩니다. 그때, 다양한 종류의 토큰은 공정 가치에 따라 STONE으로 교환될 수 있으며, Tranchess는 Scroll에서 STONE 보유자가 StakeStone 포인트를 얻는 동시에 Scroll Marks 포인트를 얻을 수 있도록 허용합니다.

• stoneQUEEN은 STONE과 1:1로 교환할 수 있으며, stoneQUEEN을 보유하면 동일한 양의 STONE을 보유한 것과 같은 배수의 StakeStone 포인트를 얻을 수 있습니다. 그러나 stoneQUEEN을 staYSTONE과 turPSTONE으로 분할하여 두 가지를 동시에 보유하면 손실 없이 2배의 포인트 배수를 얻을 수 있으며, 보유 가치에 따라 Scroll Marks 포인트를 얻을 수 있습니다.

• turPSTONE은 10배의 고정 레버리지 비율을 가지며, StakeStone의 2배 포인트 배수를 얻을 수 있어 최종적으로 20배의 StakeStone 포인트를 얻을 수 있습니다. 마지막으로 staYSTONE에 고정 이율을 지급하는 비용을 제외하면, 펀드 만기 시 turPSTONE:STONE＜1이 됩니다.

• staYSTONE은 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 6%의 고정 연간 이자를 제공하지만, StakeStone 포인트 보상은 없으며, 보유 가치에 따라 Scroll Marks 포인트를 얻습니다. 펀드 만기 시 staYSTONE:STONE＞1이 됩니다.

또한 Tranchess는 Turbo & Stable 펀드 제품에서 얻은 포인트의 3%를 수수료로 수취하여 100% veCHESS 보유자에게 배분하여 veCHESS 보유자의 수익률을 높입니다.

PS: 본 문서에 나타난 turPSTONE, staYSTONE과 STONE의 교환 비율은 대략적인 계산이며, 정확한 비율은 구체적인 공정 가치와 펀드 종료 시점에 발표됩니다.

좋고 빠르며, 빠르게 복제 가능한 정밀 구조

STONE 펀드에 국한되지 않고, 현재 출시된 Turbo&Stable 제품에는 eth.fi와 협력하여 출시한 weETH 펀드, LIDO와 협력한 Staked ETH 펀드, SOLV와 협력한 SolvBTC 및 Lista DAO와 협력한 slisBNB, 최근 출시된 SolvBTC.BBN 펀드가 포함됩니다.

다양한 수익 플레이를 제공할 수 있을 뿐만 아니라, Turbo&Stable은 모든 LST 내러티브의 체인에서 빠르게 출시를 지원하며, 최근 출시된 SolvBTC.BBN과 같이 해당 자산의 수익 변동에 유연하게 대응할 수 있습니다. 이는 Babylon 생태계에서 초기 스테이킹 BTC가 가장 많은 프로젝트로, 현재도 Babylon 포인트 수익이 가장 많은 LRT입니다. 사용자 수익의 또 다른 부분으로, 이 장점은 Turbo&Stable의 구조에서도 유지되어 이 정밀 구조의 "좋고 빠른" 유연성을 충분히 반영합니다.

Tranchess의 핵심 수: CHESS&veCHESS

최근 Binance 계약에 상장된 CHESS가 다시 주목받고 있습니다. Tranchess의 거버넌스 통화인 CHESS와 veCHESS는 Tranchess 시스템 전체를 연결하는 핵심 고리일 뿐만 아니라, 그 자체의 가치도 프로젝트와 함께 성장합니다.

거버넌스 토큰 CHESS

CHESS의 총 공급량은 3억 개이며, 직접 구매 외에도 사용자는 유동성 채굴에 참여하거나 QUEEN, BISHOP, ROOK 토큰을 스테이킹하여 CHESS를 얻는 등 다양한 방법으로 CHESS를 획득할 수 있습니다.

잠금이 veCHESS로 전환된 후, CHESS는 생태계 내 다양한 사용 사례를 잠금 해제합니다: veCHESS는 투표, 매주 프로토콜 배당금, 3% Turbo & Stable 포인트 수익 등의 거버넌스 권리를 가집니다.

유동성과 거버넌스 기능 외에도, 현재 CHESS는 BNB 체인, Ethereum 및 Scroll 세 체인 간의 크로스 체인을 지원합니다.

잠금 변신, veCHESS 시작!

CHESS 잠금 교환

사용자는 CHESS를 1주에서 4년까지 잠금할 수 있으며, 교환 비율은 잠금 기간에 따라 선형적으로 증가합니다. veCHESS의 수량 계산 방식은 CHESS 수량에 잠금 기간(연 단위)을 곱한 후 4로 나누는 것입니다.

예를 들어, 100개의 CHESS를 4년 동안 잠금하면 100개의 veCHESS를 얻고, 100개의 CHESS를 2년 동안 잠금하면 50개의 veCHESS를 얻습니다. 동시에 veCHESS의 수량은 시간이 지남에 따라 선형적으로 감소하지만, 사용자는 잠금 기간이나 수량을 늘려 veCHESS 잔액을 증가시킬 수 있습니다.

Tranchess는 또한 CHESS를 여러 번 잠금할 수 있도록 지원하며, 각 잠금은 새로운 잠금 위치를 생성합니다. 관리의 편의를 위해 사용자는 여러 잠금 위치를 하나로 병합할 수 있습니다.

층층이 쌓인 추가 수익

앞서 언급한 Turbo&Stable 펀드 제품의 3% 포인트 수익 환급 외에도, veCHESS 보유자는 Tranchess 플랫폼의 매주 수익의 50%를 추가 스테이킹 보상으로 받을 수 있으며, 나머지 50% 수익은 Treasury로 들어갑니다.

계속해서 풍부해지는 거버넌스 권리

veCHESS를 보유한 사용자는 Tranchess 플랫폼의 여러 중요한 결정에 참여할 수 있으며, 투표 권한은 보유한 veCHESS 수량에 비례하여 증가하여 플랫폼에 대한 장기적인 헌신을 가진 사용자가 결정 과정에서 더 큰 발언권을 가질 수 있도록 합니다.

최근 Tranchess 커뮤니티에서 통과된 거버넌스 제안 9에서는 향후 veCHESS의 투표 거버넌스 권리가 모든 새로운 Turbo&Stable 프로젝트 시작 결정으로 확장될 수 있다는 제안을 했습니다. 이 제안은 veCHESS의 더 많은 사용 사례를 확장하는 동시에 Turbo&Stable 구조의 빠른 복제 가능성을 보여줍니다.

핫스팟 아래의 가치 저점?

Tranchess 생태계 탐색이 깊어짐에 따라, CHESS는 단순한 거버넌스 토큰이 아니라 Tranchess 생태계 내 핵심 가치 매개체임을 알 수 있습니다.

CHESS 잠금으로 얻은 veCHESS는 풍부한 수익 분배를 가져올 뿐만 아니라, 보유자에게 플랫폼의 주요 결정에 참여할 권한을 부여합니다. 이중 속성의 부여로 CHESS는 매우 매력적인 가치 저장 및 증가 도구가 됩니다.

플랫폼 TVL의 지속적인 증가, 영구 계약의 공식 출시, 여러 Turbo&Stable 펀드 제품의 만기 도래가 맞물리면서, CHESS는 가치 포인트에 있을 가능성이 높습니다. veCHESS의 수익 잠재력은 현재 시장에서 CHESS의 가격 인식을 초과할 수 있으며, CHESS의 진정한 잠재 가치는 DeFi 섹터에 대한 시장의 투기적 기대와 단일 토큰 상장과 같은 단기 "복권 심리"에 국한되지 않고, 장기적이고 가치 있는 지원을 받는 제품 수익에 있습니다.

혁신을 통해 승리할 수 있다

구조화된 펀드에서 Turbo&Stable 구조로, 오랜 플레이어 Tranchess는 경쟁이 치열한 DeFi 트랙에서 항상 뛰어난 유연성을 유지하며, 사용자에게 다양한 수익을 보장하는 동시에 각 생태계에 더 많은 솔루션을 제공하여 진정한 DeFi 네이티브의 정신을 구현하고 있습니다.

Tranchess의 발전 궤적은 오직 혁신을 통해, 항상 중요한 반수의 우위를 유지해야 암호화폐라는 큰 게임에서 패배하지 않을 수 있음을 증명합니다.