일본 닛케이 지수와 미국 주식이 암호화폐 산업에 미치는 영향 분석

在全球 금융 시장이 점점 더 연결되고 있는 오늘날, 전통 주식 시장과 신흥 암호화폐 시장 간의 관계는 투자자와 분석가의 광범위한 관심을 불러일으켰습니다. 본 문서는 최근의 "8.5코인 재앙" 사건과 일본 경제와 글로벌 암호화폐 시장 간의 관계를 분석하여 이러한 복잡한 시장 역학 뒤에 있는 동력 요소를 밝혀낼 것입니다.

1. "8.5코인 재앙" 사건 분석

1.1 사건 개요

2024년 8월 5일, 글로벌 금융 시장은 "검은 월요일"을 맞이했습니다. 아시아 태평양 주식 시장이 가장 큰 타격을 입었으며, 닛케이 225 지수는 12.4% 폭락하여 32,000 포인트를 하회하며 2023년 11월 2일 이후 최저치를 기록했습니다; 한국 KOSPI 지수는 8% 하락하여 서킷 브레이커가 발동되어 거래가 20분간 중단되었습니다.

이미지 출처: TradingView

암호화폐 시장은 24시간 운영되는 금융 분야로서 이 재앙에서 벗어날 수 없었습니다. 비트코인은 59,000달러의 고점에서 48,000달러로 급락하며 단 하루에 18.6% 하락했습니다. 이더리움의 성과는 더욱 처참하여, 2,700달러 근처에서 2,070달러로 폭락하며 일일 하락폭이 무려 22.2%에 달했습니다. 다른 알트코인들은 더 심각한 매도 압박을 받았으며, 대부분의 코인은 20%-50% 하락했습니다. 시장은 암담했습니다.

이미지 출처: TradingView

1.2 촉발 요인

이번 폭락의 직접적인 촉발 요인은 미국에서 발표된 부진한 경제 데이터입니다. 7월 미국의 비농업 일자리 수는 11.4만 개로, 예상치인 17.5만 개를 크게 하회했으며, 이전 값도 20.6만 개에서 17.9만 개로 하향 조정되었습니다. 동시에 실업률은 4.3%로 상승하여 예상치와 이전 값인 4.1%를 초과했습니다. "사흠 규칙"(Sahm Rule)에 따르면, 3개월 이동 평균 실업률이 지난 12개월 최저점에서 0.50포인트 이상 상승할 경우, 일반적으로 경제 침체의 신호로 간주됩니다. 이번 데이터 발표 후 이 지표가 발동되었으며, 이러한 데이터는 시장의 경제 침체 우려를 불러일으켰습니다.

또한, 지정학적 위험의 고조, 인플레이션 압력의 지속, 그리고 글로벌 중앙은행의 통화 정책 불확실성도 이번 폭락의 중요한 요인으로 작용했습니다.

1.3 시장 반응

이번 시장의 하락에 대한 반응은 신속하고 격렬했습니다. 먼저 많은 투자자들이 공황 상태에 빠져 손실을 줄이기 위해 매도에 나섰고, 이는 매도 압력의 눈덩이 효과를 초래했습니다. 더욱이, 유명한 시장 조성업체인 Jumptrading이 당일 대규모 매도를 단행했습니다. 일부 이유는 그들의 배상 의무와 관련이 있지만, 고점에서 탈출을 선택한 것은 시장 전망에 대한 그들의 판단을 반영합니다. 셋째, 많은 레버리지 포지션이 강제 청산되면서 가격 하락을 더욱 가속화했습니다.

물론 역투자자들도 존재했습니다. 체인 분석가 유진이 모니터링한 바에 따르면, 의심되는 저스틴 선(Sun Yuchen)의 새로운 주소가 지난 3시간 동안 3,700만 개의 USDT로 16,236개의 ETH를 평균 2,279달러에 매입했습니다.

1.4 단기 및 장기 영향

l 단기 영향:

투자자 신뢰 저하: 폭락은 시장 감정에 심각한 타격을 주어 단기적으로 거래량 감소를 초래할 수 있습니다.

규제 주목: 이렇게 극심한 시장 변동은 SEC의 더 많은 관심을 불러일으킬 수 있으며, 단기적으로 관련 정책의 출범을 가속화할 수 있습니다.

l 장기 영향:

시장 정화: 이번 폭락은 많은 레버리지 포지션을 정리하여 시장의 장기적인 건강한 발전에 기여할 수 있습니다.

가치 재설정: 일부 우량 프로젝트에 더 매력적인 진입 가격을 제공하여 더 많은 장기 투자자를 유치할 수 있습니다.

위험 관리 의식 향상: 이번 사건은 투자자와 프로젝트 측이 위험 관리에 더욱 주의를 기울이도록 촉구할 것입니다.

2. 일본 경제와 글로벌 암호화폐 시장의 연관성

2.1 일본 경제가 글로벌 암호화폐 시장에 미치는 영향

일본은 세계 경제의 주요 국가로서, 그 경제 정책과 시장 동향은 글로벌 금융 시장, 특히 암호화폐 시장에 중요한 영향을 미칩니다. 다음 몇 가지 측면이 특히 중요합니다:

l 저금리 환경의 영향:

일본은 오랫동안 저금리 및 심지어 마이너스 금리 정책을 시행해 왔으며, 이는 글로벌 투자자에게 독특한 투자 환경을 제공합니다. 이러한 저비용 차입 환경은 "차익 거래"를 촉진하며, 투자자들은 저금리 엔화를 빌려 고수익 자산, 즉 암호화폐에 투자합니다. 저금리 정책은 또한 글로벌 유동성 확장을 촉진하여 고위험 자산(예: 암호화폐)에 대한 수요를 간접적으로 증가시킵니다.

이미지 출처: Macromicro

l 통화 정책의 파급 효과:

일본 중앙은행의 통화 완화 정책은 글로벌 유동성에 상당한 영향을 미칩니다. 중앙은행이 유동성을 방출할 때, 일부 자금은 암호화폐 시장으로 유입되어 가격 상승을 촉진할 수 있습니다. 반대로, BOJ가 정책을 긴축하면 글로벌 유동성이 축소되어 암호화폐 가격에 압력을 가할 수 있습니다.

l 일본의 암호화폐 규제 선도자 역할:

일본은 암호화폐 거래를 위한 명확한 법적 프레임워크를 마련한 세계 최초의 국가 중 하나입니다. 일본의 규제 정책은 종종 다른 국가의 참고 자료로 여겨지므로, 그 정책 변화는 글로벌 암호화폐 규제 추세에 영향을 미칠 수 있습니다.

2.2 닛케이 지수 변동과 비트코인 및 주요 암호화폐의 상관성

일본 경제가 글로벌 암호화폐 시장에 일정한 영향을 미치지만, 사실 닛케이 지수와 비트코인 및 기타 주요 암호화폐 간의 직접적인 상관성은 그리 뚜렷하지 않습니다.

역사적 데이터 분석에 따르면, 과거 몇 차례의 암호화폐 상승장에서 닛케이 지수와 주요 암호화폐의 가격 추세 간에는 뚜렷한 상관성이 없었습니다. 통계 분석에 따르면, 닛케이 지수와 비트코인의 가격 상관계수는 일반적으로 0.3 이하로, 두 자산 간의 연관성이 약함을 나타냅니다. 또한, 닛케이 지수는 주로 일본 대기업의 경영 상태와 투자자들의 일본 경제에 대한 신뢰를 반영합니다. 반면, 암호화폐 시장은 전 세계적인 기술 혁신, 규제 정책 및 투기적 감정의 영향을 더 많이 받습니다.

또한, 닛케이 지수는 성숙한 시장 지수로서 일일 변동폭이 일반적으로 1-2% 범위에 있으며, 닛케이 지수의 주요 참여자는 기관 투자자와 장기 가치 투자자입니다. 주요 암호화폐의 일일 변동폭은 10%에 이를 수 있으며, 이는 시장의 고위험 특성을 반영하고, 참여자는 개인 투자자와 위험 자본을 포함한 더 다양한 집단입니다.

일부 경우, 닛케이 지수와 암호화폐가 동시에 큰 변동을 보일 수 있지만, 이는 일반적으로 공동의 거시 경제 요인이나 글로벌 위험 사건에 의해 발생하며, 두 자산 간의 직접적인 연관성 때문이 아닙니다. 예를 들어, 이번 805 사건은 글로벌 경제 침체, 중대한 지정학적 사건 또는 글로벌 유동성 위기가 두 시장에 동시에 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다.

종합적으로 볼 때, 일본 경제와 정책 변화가 글로벌 암호화폐 시장에 일정한 영향을 미치지만, 닛케이 지수와 비트코인 및 주요 암호화폐 간의 직접적인 상관성은 약합니다.

3. 미국 주식 시장이 암호화폐 산업에 미치는 영향

3.1 미국 주식 시장의 글로벌 금융 기상계 역할

세계 최대이자 가장 성숙한 주식 시장인 미국 주식 시장은 글로벌 금융 시스템에서 "기상계" 역할을 하고 있으며, 그 성과는 글로벌 투자자들의 감정과 결정에 큰 영향을 미칩니다.

지난 10년 이상, Investment Strategy Group의 통계에 따르면, 미국 주식의 주당 순이익(EPS) 성장 속도는 비미국 주식보다 현저히 빠릅니다. 2007년 금융 위기 이전의 정점 이후, 미국 주식 EPS는 100% 이상 증가했으며, 같은 기간 글로벌 다른 지역은 22% 증가에 그쳤고, 유로존은 4%에 불과했습니다.

이미지 출처: Investment Strategy Group

물론, 미국 주식 시장이 항상 다른 시장을 초과할 수는 없지만, 달러가 2% 상승할 가능성을 고려할 때, 실제 수익률은 상당할 수 있습니다. 또한 다른 통화에 비해 안전 자산으로서의 지위는 국내 정치적 긴장과 분열에도 불구하고, 지정학적 위험이 증가할 때 여전히 혜택을 받을 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, 미국 주식 시장은 지속적인 수익 성장, 기술 혁신의 선도적 위치 및 안전 자산의 특성과 같은 독특한 장점을 가지고 있어 글로벌 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 미국 주식 시장이 강세를 보일 때, 이는 대체로 글로벌 시장 감정을 높이는 경향이 있으며; 반대로, 미국 주식 시장의 하락은 글로벌 시장에 연쇄 반응을 일으킬 수 있습니다.

3.2 주요 주가지수(예: 다우존스, 나스닥, S&P 500)와 암호화폐 시장의 상관성

최근 몇 년 동안, 다우존스 지수, 나스닥 지수 및 S&P 500 지수와 암호화폐 시장 간의 상관성이 점점 더 주목받고 있으며, 이러한 관계는 투자자들이 암호화폐, 특히 비트코인에 대해 전통적인 주식처럼 대하고 있음을 나타냅니다.

시장 반응 측면에서, 주식 지수와 암호화폐는 거시 경제 사건과 시장 영향자에 대해 유사한 반응을 보이는 경향이 있습니다. 예를 들어, 연준의 금리에 대한 중요한 발표는 주식과 암호화폐의 가격 변동을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 2022년 5월 4일, 연준은 목표 연방 기금 범위를 0.75%--1%로 인상한다고 발표했습니다. 2022년 5월 5일, 비트코인은 약 31,000달러로 하락했습니다. 나스닥 100(NDX)은 약 1,400포인트 하락했으며, S&P 500(SPX)은 약 150포인트 하락했습니다. 암호화폐 가격의 변동은 훨씬 더 뚜렷했지만, 효과는 동일했습니다.

변동성 측면에서: 암호화폐는 일반적으로 전통적인 주식보다 변동성이 더 크지만, 그 가격 추세는 주요 주가지수의 추세와 일치하는 경향이 있습니다. 이러한 변동성 증가는 암호화폐의 투기적 성격에 기인할 수 있으며, 투자자 감정은 시장 상황과 뉴스 이벤트에 따라 가격을 크게 변동시킬 수 있습니다.

투자 행동: 암호화폐가 점점 더 인기를 끌면서, 많은 투자자들이 이를 대체 자산 클래스로 보기 시작했습니다. 이러한 변화는 암호화폐와 주식 지수 간의 성과 상관성을 더욱 높였으며, 특히 경제 불확실성이나 시장 압박이 있는 시기에 더욱 두드러집니다. 투자자들은 인식된 위험과 기회에 따라 주식과 암호화폐 간에 자산을 이동할 수 있습니다.

3.3 기술주와 암호화폐의 특별한 관계

기술주와 암호화폐는 모두 혁신과 성장 잠재력을 나타냅니다. 투자자들이 기술 기업에 매력을 느끼는 것은 전통 산업을 혁신하고 높은 수익을 가져올 수 있는 투자 기회를 선호하기 때문입니다. 마찬가지로, 암호화폐는 금융 및 기술 분야의 새로운 최전선으로 여겨지며, 투기적 수익을 추구하는 투자자들을 끌어들입니다. 이러한 공통된 서사는 특히 기술 발전이나 규제 변화가 두 산업에 영향을 미칠 때 관련된 가격 변동을 초래할 수 있습니다.

또한, 기술주의 성과는 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 기술 산업이 강세를 보이는 시기에는 투자자 신뢰가 암호화폐로 확산되어 가격을 끌어올릴 수 있습니다. 기술 산업은 전체 주식 시장의 주요 동력이었으며, 그 성과는 더 넓은 시장 추세를 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 암호화폐가 점점 더 주식처럼 대우받고 있으며, 특히 기관 투자자들에 의해 대우받으면서, 그 가격은 기술주에 영향을 미치는 동일한 시장 역학을 반영하기 시작했습니다. 여기에는 경제 지표와 올해의 가장 큰 서사인 금리 변화에 대한 반응이 포함됩니다.

마지막으로, 많은 기술 기업들이 암호화폐의 기반인 블록체인 기술을 탐색하거나 통합하고 있습니다. 이러한 연결은 기술주와 암호화폐의 매력을 강화할 수 있으며, 블록체인의 발전은 새로운 응용 프로그램과 투자 기회를 가져올 수 있습니다. 기술 기업들이 암호화폐를 채택하거나 투자함에 따라, 그들의 주식 성과는 디지털 자산의 실제 응용 성공과 점점 더 연결될 수 있습니다.

4. 투자 전략 및 위험 관리

닛케이 지수, 미국 주식 및 암호화폐 시장 간의 관계에 대한 심층 분석을 바탕으로, 투자자들은 모든 자금을 단일 시장에 집중하지 않도록 해야 합니다. 전통 주식, 암호화폐 및 기타 자산 클래스 간에 적절히 분산하여 전체 투자 포트폴리오의 위험을 줄여야 합니다. 가격 추세에만 집중하지 말고, 거시 경제 지표, 정책 변화 및 지정학적 사건을 모니터링하여 잠재적 위험과 기회를 종합적으로 평가해야 합니다. 글로벌 주요 주가지수와 암호화폐 시장의 상관성 변화를 면밀히 모니터링해야 합니다. 상관성이 강화되는 시기에는 더욱 신중해야 하며, 시스템적 위험에 과도하게 노출되는 것을 피해야 합니다. 투자 시장은 마라톤이며, 단거리 경주가 아닙니다. 이 금융 시장에서 멀리 나아가는 것이 빠르게 달리는 것보다 더 중요합니다.