만자 심층 탐구 "폭락의 원흉" Jump의 과거: 인턴 4개월 만에 총재로 승진

원문 출처: Fortune

원문 편집: Azuma，Odaily 별자리 일보

편집자 주: 이 글은 Fortune이 7월 11일 발표한 심층 기사로, 해당 기사가 발표되기 전 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 Jump에 대한 조사를 시작했으며, Jump의 사업 상황도 급변의 조짐을 보이고 있다. 그 대표 인물인 Kanav Kariya는 얼마 지나지 않아 퇴사하기로 선택했다.

한 달이 지난 지금, Jump가 "무너질" 가능성에 대한 소문이 더욱 커지고 있으며, 그들의 매각 행동은 시장의 폭락을 가속화했다. 이 글에서는 Jump의 암호화폐 분야에서의 사업 발전 과정을 통해 그들의 실제 상황에 대한 단서를 찾을 수 있을 것이다.

직업 총재의 인턴

Jump Crypto 내부에서는 항상 Zoom 회의를 통해 사업 소통을 진행한다. 2021년 5월, 한 무리의 직원들이 Zoom 회의실에 모여 점점 심각해지는 위기에 대해 논의하고 있었다.

시카고에 본사를 둔 금융 회사 Jump Trading은 세기 초의 Flash Boys 시대에 고빈도 거래로 상당한 명성을 얻었지만, 이후 이 회사의 사업은 점차 변동성이 큰 암호화폐 분야로 깊숙이 들어갔다.

알고리즘 안정 코인 Terra(UST)는 당시 암호화폐 분야에서 가장 화려한 프로젝트 중 하나였으며, Jump는 이를 비공식 파트너로 볼 수 있다. Terra는 자사의 원주율 암호화폐 LUNA와 관련된 복잡한 알고리즘 메커니즘을 통해 1달러의 고정을 유지하려 했고, Jump는 이 알고리즘을 뒷받침하며 거래를 통해 UST를 지원했다. 그러나 Terra의 창립자 Do Kwon이 상당히 자신감이 있었음에도 불구하고, UST는 그 해 5월에 고정이 깨지는 상황이 발생했다.

당시 Jump는 Terraform Labs(테라의 개발사)와의 협력 계약을 통해 안전하게 수백만 달러를 벌 기회를 가졌지만, 이렇게 계속된다면 Terra는 빠르게 붕괴될 가능성이 높았다. Jump의 공동 창립자 Bill DiSomma는 이 "애지중지하는 프로젝트"를 포기하고 싶지 않았기 때문에 이 Zoom 회의에 참여하여 더 나은 해결책을 찾으려 했다.

몇 분 후, 해결책이 나타났다. Jump가 나중에 법원에서 제공한 증언에 따르면, 당시 25세의 인턴 Kanav Kariya가 회의에 참여하여 자신의 제안을 했다.

Kariya는 회의에서 이렇게 말했다: "나는 Do Kwon과 이야기했으며, 그들은 우리에게 옵션을 주기로 동의했다."

이후 발생한 일들은 암호화폐 산업의 발전 과정을 진정으로 변화시켰을 가능성이 있다. 법원 문서에 따르면, Jump는 다음 주에 UST의 수요를 조작하기 위해 대량의 UST를 비밀리에 구매하여 1달러로 가치를 되돌리기 위한 허상으로 수요를 창출했다. 동시에 Kwon은 Jump에 최대 6500만 개의 LUNA(옵션)를 0.4달러의 가격으로 제공하기로 동의했으며, LUNA는 이차 시장에서 한때 90달러를 초과하는 가격을 기록했다.

미국 증권거래위원회(SEC)의 후속 발표에 따르면, Jump는 이 계약만으로도 10억 달러를 벌었고, 몇 달 후(2021년 9월) Kariya는 Jump Crypto의 총재로 빠르게 승진했다.

한편, 이 조치는 UST가 겉으로는 고정을 회복하게 했고, Kwon은 X(당시 Twitter)에서 UST가 "자연적으로 복구되었다"고 자랑하기 시작했다. 법원 기록에 따르면, 한 Terra 직원은 비밀리에 문자 메시지에서 이렇게 인정했다: "Jump의 개입이 없었다면 우리는 정말로 망했을 것입니다. 하하."

그러나 이 논란의 여지가 있는 "구세주 행동"은 Terra의 결말을 바꿀 수는 없었다. 1년 후, UST가 다시 고정이 깨졌을 때 Jump는 아무런 힘도 쓸 수 없었다.

2022년 5월, UST는 죽음의 나선에 빠졌고, 400억 달러가 며칠 만에 증발했으며, 수많은 투자자들이 이번 사건에서 평생의 저축을 잃었다. Twitter와 Discord와 같은 암호화폐 커뮤니티에는 보상을 요구하는 목소리가 넘쳐났고, 일부는 자살을 위협하기도 했다. 이 붕괴는 이후 전체 암호화폐 시장의 연쇄 반응을 일으켰고, 심지어 2022년 11월 FTX의 폭락을 간접적으로 초래했으며, 결국 이 산업의 위험에 대한 규제 당국의 높은 관심을 불러일으켰다.

그러나 2023년까지 Jump가 UST를 비밀리에 지원하고 있었다는 사실은 아무도 몰랐으며, SEC가 Kariya 팀의 한 내부 고발자인 James Hunsaker의 증언을 바탕으로 Terraform Labs와 Kwon에 대해 중대한 사기 소송을 제기하면서 비로소 알려졌다. Terraform Labs와 Kwon은 6월 SEC와 45억 달러의 합의에 도달했지만, Terraform이 올해 초 파산을 신청했기 때문에 대부분의 금액은 지급되지 않을 가능성이 높다. 현재 Kwon은 미국 법무부(DOJ)의 형사 기소에 직면해 있으며, 몬테네그로에서의 송환을 기다리고 있다. Kwon 측은 불법 행위를 부인하고 있으며, Terraform 측은 우리의 논평 요청에 응답하지 않았다.

Jump는 어떤 범죄로 기소되지 않았지만, 그들과 Kwon 간의 거래는 분명히 그들의 상업적 명성에 영향을 미칠 것이다 ------ 상업 기밀이 가장 불명예스러운 사건에서 드러났다. 2024년 3월, 뉴욕 연방 법원이 공개한 고발자의 증언은 Jump가 암호화폐 산업에 발을 들인 이후 겪은 좌절의 중요한 상징으로 여겨질 수 있다.

Kariya는 이 사건에 대해 논평을 거부했으며, Jump의 대변인도 어떤 고위 관리가 인터뷰를 하거나 이 사건에 대해 논평하는 것을 거부했다. 우리는 20명 이상의 Jump 전 직원, 경쟁자 및 업계 거래자와 인터뷰를 했으며, 많은 사람들이 보복을 두려워하여 익명 조건에서만 발언하기를 원했다. 그러나 Jump가 암호화폐 분야에서의 활동을 줄였음에도 불구하고 여전히 이 산업에서 가장 영향력 있는 참여자 중 하나로, 수억 달러의 자금을 관리하고 있다.

표면적으로 Jump의 "전설" 이야기는 블록체인 산업의 서사 스타일과 잘 어울리지만, Jump의 독특한 점은 그들이 본래 전통 금융 분야의 유명한 "거대 기업"이라는 것이다. 그들은 이 새로운 시장을 장악할 수 있다고 생각했으며, 마치 성인이 어린이의 게임에 들어가 수십억 달러를 가져가는 것처럼 행동했지만, 결국 그들은 다른 많은 자만심 강한 사람들과 마찬가지로 똑같이 고통스러운 교훈을 받았다.

한 전 Jump 직원은 이렇게 말했다: "금융의 역사는 투자자의 피로 쓰여져야 한다."

뭄바이의 신동과 바람의 도시의 거대 악어

2001년 설립 이후 Jump Trading은 시카고의 역사적인 금융계의 중요한 일원이 되었지만, 18세의 Kariya가 2014년 일리노이 대학교에 입학했을 때 그는 이 회사를 들어본 적이 없었다. Kariya는 인도 뭄바이의 중산층 가정에서 성장했으며, 미국 최고의 학부 공학 대학 목록을 뉴스에서 접하고 그 중 일리노이 대학교를 선택했다.

샴페인 캠퍼스의 추운 겨울은 Kariya를 두렵게 하지 않았고, 어린 시절 비디오 게임과 전쟁 영화를 좋아했던 그는 대학에서 컴퓨터 과학을 전공하기로 선택했다 ------ 이는 그가 나중에 만날 많은 동료들과는 달리, 그들은 대개 어린 시절부터 프로그래밍을 배우기 시작했다. Kariya는 나중에 한 팟캐스트에서 13세 때 디즈니랜드를 방문하고 몇 개의 대학을 둘러본 후 미국에 가고 싶다는 것을 알게 되었다고 설명했다 ------ "인프라와 교육의 질이 매우 매력적으로 보였습니다… 모든 대학 캠퍼스에는 컴퓨터가 구비되어 있었습니다."

불과 몇 년 후, Kariya는 Jump Trading에서 인턴 기회를 얻었고, 암호화폐의 황금 시대에 빠르게 승진했다. 현재 Kariya의 이름은 암호화폐 산업에서 Jump만큼이나 유명하며, 이는 어느 정도 Jump의 다른 고위 경영진들이 조명을 피하고 Kariya를 전면에 내세우는 경향 때문이기도 하다.

2021년, 겨우 25세의 Kariya는 새로 설립된 Jump Crypto 부서의 총재가 되었다. 그의 검은 머리와 염소 수염을 가진 전형적인 외모는 다양한 기술 스타 목록과 암호화폐 회의에서 자주 등장하며, 마치 카우보이처럼 보였다.

일리노이 대학교에서 Jump의 이름은 채용 목록에 나타나지 않았고, 그들은 게시판에 채용 공고를 게시하지 않았다. Jump는 Kariya와 같은 졸업생과 학생을 모집하는 데 더 많은 비공식 추천 방식을 선호했다. Jump의 두 창립자 Bill DiSomma와 Paul Gurinas는 모두 시카고 상품 거래소(CME)에서 경력을 시작했으며, 그들 모두 일리노이 대학교에서 공부한 경험이 있다.

CME에서 거래자들은 뛰고 큰 소리로 외치며 입찰을 했다(이것이 Jump라는 이름의 영감이 되었다). DiSomma와 Gurinas는 온라인 거래 혁명이 그들이 익숙한 세계를 집어삼키는 것을 목격했으며, 그들은 이 혁명에서 한 몫을 차지하기로 결심했다 ------ 1999년, 두 사람은 공동으로 자신의 회사를 Akamai로 설립한 후 2001년에 Jump로 이름을 변경했다.

Michael Lewis가 그의 저서 《Flash Boys》에서 고빈도 거래의 부상을 설명한 것처럼, Jump와 같은 회사(그리고 Jane Street, Citadel Securities와 같은 경쟁자들)는 전략의 비밀을 매우 중요하게 여긴다 ------ 그들의 강점은 기술에 있으며, 거래 완료 속도나 시장 효율성 발견 등에서 앞서 나가는 것이다. 그들은 이러한 전략을 거의 광적으로 보호한다.

시카고 금융계의 베테랑 John Lothian은 그가 Jump 본사 앞에 들어서기 위해 비밀 유지 계약서에 서명한 적이 있다고 회상했다. 그는 그저 Jump가 지역 사회 활동을 후원해주기를 요청하기 위해 갔을 뿐인데, Jump는 정중하게 후원을 거부했다.

Lothian은 이렇게 말했다: "그들은 사람을 사무실에 들어오게 하지 않으려 했다. 그들의 비밀 유지 원칙에 맞지 않기 때문이다."

"장난감" 시장

Jump의 암호화폐 산업 진출 과정은 회사의 비밀 문화가 그대로 반영되었다. 몇몇 전 직원과 회사 운영에 익숙한 사람들은 Jump가 처음에는 이 분야에 시험적으로 투자했으며, 암호화폐 사업을 인턴들이 자유롭게 시도할 수 있는 "테스트 필드"로 삼았고, 이 부분의 사업을 주요 사업과 분리했다고 밝혔다.

2015년 말, Jump는 창립자의 모교에 연구 개발 사무소를 설립했으며, 이 사무소는 몇 가지 연구 프로젝트를 지원하고 교수들과 협력하여 최첨단 기술 탐구를 진행했다. 예를 들어 VR 헤드셋을 사용하여 거래 환경을 시뮬레이션하는 프로젝트가 있었다. 그들은 또한 대학생을 인턴으로 고용하여 입소문을 통해 잠재 인재를 발굴했다. Kariya도 친구의 추천을 통해 합류하게 되었다.

Jump는 신입 사원을 훈련시키는 데 항상 어려움에 직면해 있었다: 회사는 잠재 직원의 진정한 능력, 즉 그들이 금융 시장에서 미세한 기회를 발견하고 이를 알고리즘 거래 모델로 전환할 수 있는지를 테스트해야 했다. 동시에 Jump는 가장 중요한 전략과 수십억 달러의 자본을 임시 직원에게 맡길 수는 없었다.

암호화폐는 완벽한 해결책을 제공했다. 이 시장은 자체 거래 자산, 거래소 및 특성을 가지고 있으며, Jump의 주식 및 채권 시장과 충분히 분리되어 있어 서로 위협이 되지 않는다.

Jump의 한 익명의 전 직원은 이렇게 말했다: "이건 마치 '장난감' 시장과 같다."

Jump에서 암호화폐 사업을 하는 젊은이들은 완전히 소외된 것은 아니다. 사실 DiSomma 본인은 암호화폐가 탈중앙화 시장을 창출하는 비전에 매우 관심이 많았다. 암호화폐 지지자들은 블록체인 기술이 중개인과 청산소와 같은 중개자를 완전히 제거할 수 있다고 믿고 있다. 온라인 거래 혁명의 선구자로서 DiSomma는 거래 시장이 CME의 혼잡한 홀에서 인터넷 모델로 발전하는 것을 목격했으며, 다음 번 패러다임 전환을 기대하고 있다.

그래서 Kariya가 2017년 1월 인턴으로 Jump에 합류했을 때, 그는 회사로부터 초기 암호화폐 거래 인프라를 구축하는 임무를 부여받았고 거의 관리 제한이 없었다. Kariya는 2023년 1월의 한 팟캐스트에서 이렇게 언급했다: "우리는 자유롭게 우리의 일을 할 수 있었습니다… 마치 완전히 폐쇄된 거품 안에서 일하는 것처럼요."

이후의 이야기는 그 거품이 계속 커져갔다는 것이다. Kariya가 인턴으로 일하던 해, 비트코인은 최초의 상승세를 기록하며 2017년 초의 1000달러 미만에서 12월에는 거의 20000달러로 성장했다. 한 전 직원에 따르면, Jump의 암호화폐 팀은 회사 내에서 점점 더 중요해지며 최고의 성과를 내는 팀 중 하나가 되었다.

눈에 띄는 변화는, 암호화폐가 더 이상 단순히 인턴의 장난감이 아니라는 것이다. 얼마 지나지 않아 2018년 비트코인 거품이 결국 터진 후, Kariya는 졸업하고 Jump 팀에 전일제로 합류하게 되었으며, 그의 상승 여정이 시작되었다.

시장 조성의 거대 기업

Jump와 같은 고빈도 거래 회사는 항상 신비로운 베일에 둘러싸여 있으며, 그들의 주요 거래 형태는 "시장 조성"이라고 불린다.

사람들이 거래소에 갈 때, 구매든 판매든 거래 상대방이 필요하다. 시장 조성자는 이 과정에서 중개인 역할을 하며 최상의 가격을 제공하기 위해 경쟁한다. 시장 조성자에게는 각 거래의 차익이 매우 작을 수 있다 ------ 주당 몇 센트에 불과할 수 있지만 ------ 알고리즘 기반의 시스템적 운영 모델에서는 매우 수익성 있는 사업이다.

전통 금융 산업에서 시장 조성은 엄격하게 규제되는 사업으로, 규제 당국은 이해 충돌이 없도록 보장해야 한다. 시장 조성자는 주식을 발행하는 회사와 직접 협력하지 않으며, 규제 기관의 감독 하에 거래소와 협력한다. 시장 조성과 위험 투자 등은 일반적으로 실체적으로 분리되어 있어 내부 거래나 시장 조작의 가능성을 피한다.

암호화폐 산업은 완전히 다르다. 신흥 "야생 산업"으로서, 수십 년 동안 구축된 복잡한 규칙의 제약을 받지 않는다. 디지털 자산 서비스에 중점을 둔 법률 사무소 Willkie Farr & Gallagher의 변호사 Michael Selig은 이렇게 말했다: "암호화폐 분야에서는 그런 직접적인 규제를 받지 않습니다."

암호화폐 산업의 시장 조성자는 거래소와 협력할 뿐만 아니라 프로젝트 측과 직접 계약을 체결하여 그들이 거래소에 상장될 수 있도록 도와주고, 유동성을 창출하여 다음 인기 있는 토큰을 찾는 거래자와 자금을 유치한다.

이를 위해 프로젝트 측은 시장 조성자에게 대량의 토큰을 빌려 거래를 시작할 수 있도록 한다. 일부 시장 조성자는 프로젝트 측과 협상하여 후자가 그들에게 옵션을 제공하도록 요구하며, 프로젝트가 순조롭게 진행되면 시장 조성자는 대폭 할인된 가격으로 대량의 토큰을 구매할 권리를 가진다. Selig은 암호화폐 산업의 이러한 역구조(시장 조성자가 거래소와 협력하는 것이 아니라 프로젝트 측과 협력하는 것)는 어느 정도 합리적이라고 설명했다. 왜냐하면 프로젝트 측은 토큰의 거래 활성을 높여야 하기 때문이다.

이 특별한 모델은 전통 금융에서는 결코 허용되지 않을 상황을 실제로 발생시켰다 ------ 시장 조성자는 여전히 거래 차익에서 수익을 얻을 수 있지만, 막대한 수익은 일반적으로 수익성 있는 옵션에서 온다.

Jump와 같은 회사에게 특정 프로젝트의 시장 조성자가 되는 것은 그들이 실제 자산 위험을 감수하지 않고도 거의 무한한 이익 공간을 가질 수 있다는 것을 의미한다. 한 암호화폐 거래소의 창립자는 익명으로 이렇게 말했다: "Jump에서 일하면 어떤 토큰이 성공할지를 결정할 수 있습니다."

전통 금융의 다른 회사들도 암호화폐 분야에 진출하기 시작했지만, Jump는 여전히 시장 조성과 장외 거래 등의 사업을 통해 빠르게 선두 자리를 확립했다.

Jump가 암호화폐 분야에서 사업을 확장함에 따라 그들의 수익에 대한 갈망도 커지고 있다. Jump는 자체 벤처 캐피탈 부서인 Jump Capital을 보유하고 있으며, 이는 회사가 특정 토큰의 시장 조성을 하면서 동시에 특정 프로젝트에 투자할 수 있음을 의미한다. 이러한 부서들은 표면적으로 서로 독립적이지만, 2021년 벤처 팀이 Jump Crypto에 통합된 이후, 두 부서 간의 관련 비즈니스 대화는 종종 동일한 비즈니스 팀과 연결된다. 위의 거래소의 익명의 창립자는 그가 잠재적 거래에 대해 논의할 때 Jump의 비즈니스 직원과 접촉했지만, 외부에서 볼 때 Jump의 벤처 사업과 거래 사업 간의 경계를 구분할 수 없었다. 전통 금융에서는 이는 완전히 용납될 수 없는 일이다.

Jump는 옵션을 요구하는 유일한 시장 조성자가 아니지만, 다른 시장 조성자는 토큰 총 공급량의 1~2%만 요구할 수 있는 반면, Jump는 종종 5% 또는 그 이상을 요구한다. 2021년에 Jump와 시장 조성을 협상하려 했던 한 익명의 창립자는 이렇게 말했다: "이것은 그들에게 파괴할 수 있는 많은 탄약을 제공했다."

그럼에도 불구하고 Jump는 여전히 상당한 영향력을 가지고 있다. 블랙록이 비트코인 현물 ETF를 신청하기 전에 Jump는 전통 금융이 암호화폐에 진입하는 상징으로 여겨졌으며, Jump 자체도 그들의 사업을 지원할 수 있는 충분한 힘을 가지고 있었다. Jump가 프로젝트 측에 옵션을 요구하는 행동은 다소 "부끄럽다"고 여겨질 수 있지만, 한 거래자는 많은 프로젝트 측이 여전히 이 대가를 지불할 의향이 있다고 말했다.

한 프로젝트 창립자는 이렇게 말했다: "Jump의 거래를 수용하지 않으면 자신이 바보처럼 느낄 수도 있습니다. 그들은 Jump입니다. 그들의 태도는 당신이 그들의 말을 들어야 한다는 것입니다. 그렇지 않으면 나가라는 것입니다."

전면에 나선 사람

Jump가 거래에서 강력한 스타일을 보여주는 반면, Kanav Kariya는 회사에 더 친근한 이미지를 제공했다. 그가 발산하는 천재적인 기운은 암호화폐 분야에서 매우 중요하며, 이는 전통 금융 산업에서는 거의 볼 수 없는 것이다. 암호화폐는 매우 사회적인 산업으로, Twitter의 열띤 논의에서든 회의실의 뒷이야기에서든 Jump는 협상과 거래를 도와줄 적합한 얼굴이 필요했고, Kariya가 바로 그 인물이었다.

Jump의 한 경쟁자의 거래자는 익명으로 이렇게 말했다: "그들은 젊은이들과 잘 어울리려고 노력하고 있으며, 그들은 바보가 아닙니다."

암호화폐라는 기이한 개성과 전투적인 경향이 가득한 산업에서 Kariya는 평화롭고 권위 있는 인물로 보인다. 몇몇 YouTube 인터뷰에서 Kariya는 항상 피곤해 보이지만 여전히 몰입해 있는 모습이 드러난다. 그는 약간의 뭄바이 억양과 사색에 잠긴 미소로 이야기한다. 그는 Jump의 모든 거래가 알고리즘에 의해 실행되기 때문에 시장의 미래 방향에 대한 예측이 없다고 겸손하게 말했다 ------ "앞으로 10초 내의 가격이 얼마일지 저에게 묻지 마세요."

Kariya가 피곤해 보이는 것은 이상한 일이 아니다. Jump에서의 이 몇 년 동안 그는 거래 시스템을 구축하는 데 바쁘고 Jump Crypto 팀을 150명 이상으로 확장했다. 동시에 Jump Capital은 Solana와 같은 스타 프로젝트에 자원을 대규모로 투자했다.

2021년 9월, 비트코인이 69000달러의 정점에 도달하기 두 달 전, Jump Crypto는 독립적인 암호화폐 부서로 공식 출범했으며, Kariya가 이 부서의 총재로 임명되었다. Bill DiSomma와 Paul Gurinas는 시카고 금융계에서 명성이 높았고, Kariya는 점차 암호화폐 분야의 신성으로 떠오르며 다양한 미디어의 추적 보도의 대상이 되었다. Bloomberg와의 인터뷰에서 Kariya는 회사의 내부 프로젝트에 대해 이렇게 말했다: "당신은 그것이 얼마나 클지 상상할 수 없을 것입니다…"

Jump가 대중 이미지를 중시하는 또 다른 상징적인 사건은 Jump Crypto가 Nathan Roth를 최고 마케팅 책임자로 고용한 것이다. 그는 이전에 Hinge에서 이 직책을 맡았으며, 유명한 "앱을 삭제할 가치가 있는 사람을 만나세요" 캠페인을 추진했다. 내부 소식통에 따르면 Jump Crypto는 a16z를 본보기로 삼아 Kariya를 "블록체인 철학자" Chris Dixon과 같은 인물로 만들기 위해 노력하고 있다. Do Kwon의 고조된 행동은 아마도 전략의 일환일 것이며, 법원 문서에 따르면 Kariya의 한 고위 부하가 Terraform Labs의 PR 부서 책임자와 비공식적으로 이메일을 교환하며 Kariya의 노출을 늘리는 방법에 대해 논의했다.

그러나 뒤에서는, SEC에 고발한 Hunsaker에 따르면, Bill DiSomma는 여전히 Jump Crypto에서 대부분의 권력을 쥐고 있으며 ------ "그는 (Bill DiSomma) 그 팀을 이끌고 있으며, Kariya는 Jump Crypto의 공개적인 얼굴로서의 역할을 하고 있다."

안정 코인, 그러나 불안정

Jump Crypto의 암호화폐 분야에서의 많은 작업은 주목을 받았지만, Terraform Labs는 그 중 "왕관의 보석"이다.

Jump Crypto는 전통적인 주식 형태로 Terraform에 직접 투자한 적은 없지만, 주요 시장 조성자이다. 동시에 Kariya는 Kwon에 대한 깊은 관심을 가지게 되었고 그와 존경의 색채가 있는 관계를 형성했다. Terraform의 창립자는 그보다 몇 살 더 많지만, 그는 시끄러운 암호화폐 커뮤니티에서 명성을 얻어 SBF와 같은 대가들과 어깨를 나란히 하고 있다.

법원 문서에 따르면 Kariya와 Kwon은 비공식 소셜 플랫폼 Signal에서 메시지를 주고받으며 사업 계획과 잡담을 나누었다.

2021년 2월 Kariya는 메시지를 보냈다: "올해 말에는 Terra라는 이름의 개를 키워야 할 것 같아요."

Kwon은 답장했다: "Luna라고 불러요. 그러면 내 개와 일치하겠네요."

Kwon은 또한 Kariya가 Jump를 통해 LUNA를 개인적으로 이익을 얻을 수 있다고 언급했다: "당신이 이익을 얻기를 바랍니다… Bill DiSomma만 부자가 되는 것보다 웃기지 않나요? 하하."

Jump와 Terraform 간의 비즈니스 협력의 모든 세부 사항은 몇 년 후에야 드러났다. 그것은 2023년 초, SEC가 Terra가 결국 붕괴된 몇 달 후 Terraform과 Kwon에 대해 소송을 제기했을 때였다. SEC는 Jump가 중립적인 시장 조성자로 행동하지 않았으며, 그들의 수익 기대가 옵션과 Terraform의 성공에 연결되어 있고, Jump가 Terraform의 내부 운영에 참여할 수 있었다고 주장했다. 이는 전통 금융 시장의 규제 구조가 극도로 피하고자 하는 이해 충돌 상황이다. Jump의 대변인은 이에 대해 논평을 거부했다.

고발자 Hunsaker는 2021년 5월의 그 Zoom 회의에 참여했으며, 당시 UST가 처음으로 고정이 깨졌을 때 Kariya와 DiSomma가 UST를 방어하기 위한 계약을 체결하여 Jump에 10억 달러 이상의 수익을 가져다주었고, Kwon은 계속해서 모든 것이 정상이라고 가장할 수 있었다. 1년 후, UST의 최종 붕괴와 함께 Hunsaker는 대중이 진실을 알 권리가 있다고 생각했다 ------ 그는 이 사건에서 약 20만 달러를 잃었다.

Hunsaker는 처음에 익명 Reddit 게시물을 통해 "FatMan"이라는 KOL에게 진실을 누설하려 했지만 주목을 받지 못하자 SEC에 신고하기로 결정했다. 후속 법원 증언에 따르면, Hunsaker는 변호사들에게 모든 것을 털어놓았다.

그럼에도 불구하고 Jump가 Terra 폭락 사건에서 어떤 역할을 했는지는 이후 거의 1년 동안 알려지지 않았다. 한편 Jump는 좌절을 겪었지만 여전히 운영을 계속하고 있다. Jump 내부에서 개발한 크로스 체인 브리지 프로토콜 Wormhole은 2022년 2월 3억 2500만 달러의 해킹 공격을 받았고, Jump는 신속하게 개입하여 공백을 메웠다(도난당한 자금은 결국 2023년에 회수되었다); 또한 Jump는 Terra의 최종 붕괴에서 10억 달러 이상의 손실을 입었을 가능성이 있지만, 이 숫자는 확인되지 않았다; FTX 폭락 이후 Jump가 해당 거래소에 거의 3억 달러의 자금이 묶여 있었다는 보도가 있었다.

Kariya는 여전히 Jump Crypto의 얼굴 역할을 충실히 수행하고 있으며, 팟캐스트에서 FTX의 폭로된 사기 행위에 대한 혼란을 표현했다. 2023년 2월의 한 팟캐스트에서 Kariya는 이렇게 말했다: "우리는 매우 화가 났습니다."

하지만 결국 Kariya는 대중의 시선에서 물러나야 했다. 2023년 5월, SEC는 Jump가 Terra를 비밀리에 지원하는 거래 회사라는 새로운 문서를 제출했다. 몇 달 후 Kariya와 그의 상사 DiSomma는 검찰에 소환되었다. 두 사람 모두 제5수정헌법의 권리를 행사했다.

Odaily 주: 미국 헌법 제5수정헌법에 따르면, 누구나 법적 절차에서 자신이 형사 책임을 질 수 있는 질문에 대한 답변을 거부할 권리가 있다. 이는 일반적으로 피고인을 강제로 자기 증거를 제공하지 않도록 보호하는 것으로 간주된다.

퇴장할 순간이 다가오고 있나?

Jump는 더 이상 예전의 암호화폐 거대 기업이 아니다.

최근 몇 달 동안 암호화폐 시장이 강력하게 회복되고 있지만(이 글은 7월 11일에 작성되었다), Jump는 대부분의 시간 동안 관망하고 있다. Jump의 엔지니어들은 여전히 회사 내부 프로젝트에 조용히 매진하고 있으며, Solana의 새로운 클라이언트 Firedancer를 포함하고 있다. Jump는 여전히 벤처 투자를 계속하고 있으며, 최근 Figure Markets, Coinflow 및 Lava Network에 투자했지만, 활동도 예전보다 크게 줄어들었다.

명성이 큰 타격을 입은 가운데, 암호화폐 업계 사람들은 Jump가 점차 그들이 수십억 달러를 벌었던 토큰 시장 조성 사업에서 물러나고 있으며, 더 이상 예전처럼 수익성 있는 거래를 하지 않고 있다는 점을 주목하고 있다.

비트코인 현물 ETF가 1월에 공식 출시되었을 때, Jane Street와 같은 경쟁자들이 시장에 진입했지만 Jump는 여전히 시장 조성에 참여하지 않기로 선택했다. 동시에 이 회사는 Wormhole을 포함한 두 개의 주요 프로젝트를 분리했다. 한 상황에 정통한 소식통은 Wormhole이 2024년 4월에 출시될 때 거래량이 10억 달러를 초과했지만, Jump라는 이전 모회사를 시장 조성자로 고용하지 않았다고 밝혔다.

아직 어떤 범죄로 기소되지 않았지만, Jump 위에는 여전히 무거운 규제의 먹구름이 드리워져 있다. 법무부가 2023년 3월 Kwon에 대한 소송을 제기할 때, 2021년 고정이 깨진 사건에서 Jump가 어떤 역할을 했는지를 언급했다. 한편 CFTC도 Jump의 암호화폐 사업을 조사하고 있다.

이 먹구름은 Jump의 일부 동료들에게까지 퍼질 수 있다. Bloomberg는 지난해 검찰이 Jump와 Jane Street 직원들이 2022년 5월 UST를 구제할 가능성에 대한 대화를 검토했다고 보도했으며, 그 구제는 결국 이루어지지 않았다. 당시 양측 모두 논평을 거부했다.

Kariya가 2021년 사건에 대해 SEC 청문회에 출석했을 때, 그의 모습은 Jump 초기 시절과 비교해 알아보기 힘들었다. 그는 실제 나이보다 더 늙어 보였고, 충격과 피로가 가득했다.

Jump의 스캔들이 폭로된 이후, 많은 사람들은 Kariya를 Do Kwon 및 SBF와 비교하지만, Kariya는 사실 그의 동료들과는 다르게 스캔들에 휘말리지 않았다. 창립자, 경쟁자 및 투자자들은 Kariya에 대해 그의 똑똑함과 겸손함을 언급한다 ------ "나는 그가 교활한 사람이라고 생각하는 사람은 없다고 생각합니다. 나는 그가 희생양이라고 생각합니다."

CFTC가 Jump를 조사한다는 소식이 전해진 며칠 후(6월 24일), 28세의 Kariya는 인턴에서 총재로 승진한 이 회사를 떠나겠다고 발표했다. Kariya는 X에 이렇게 썼다: "오늘은 제 개인 여정의 한 끝을 의미하며, Jump에서의 마지막 날입니다."

Kariya와 가까운 사람들은 그들이 그의 퇴사를 이미 계획하고 있었다고 전하며, Kariya는 퇴사 발표 시 Jump의 투자 포트폴리오에 계속 "참여"할 것이라고 주장했지만, 그의 암호화폐 분야의 미래는 불확실해 보인다.

Jump의 암호화폐 분야에서의 흥망성쇠는 경고의 메시지가 되었다. 이 회사는 전통 금융에서의 깊은 경험을 바탕으로 규제가 부족한 분야에서 왕이 되려 했고, 모든 것을 시도하려 했지만 ------ 시카고식 고빈도 거래 회사, 개발 스튜디오 및 벤처 캐피탈 회사가 되려 했지만 결국 "그들은 여전히 거래 회사처럼 보였다"는 평가는 Jump의 한 경쟁자에게서 나온 것이다. 그들은 "그들의 이빨이 너무 날카롭다"고 덧붙였다.

많은 손실을 입었지만, 전반적으로 Jump는 암호화폐 사업에서 여전히 돈을 벌었을 가능성이 높다. 그러나 이는 여전히 거대한 실패이며, 고빈도 거래 회사에게 성공은 다음 거래를 지속적으로 추구하는 데 의존하기 때문에 Jump는 현재 많은 기회를 놓치고 있다.

마지막으로 고발자 James Hunsaker에 대해 이야기해보자. 그는 2022년 2월 Jump를 떠나 한 전 동료와 함께 자신의 암호화폐 프로젝트 Monad를 설립했으며, 그들은 4월에 2억 2500만 달러의 자금을 확보하고 30억 달러의 가치를 평가받았다. Jump는 이 프로젝트에 투자하지 않았다.