牛市已经不在了吗？加密货币是不是庞氏骗局？ 소牛시장이 사라졌나요? 암호화폐는 폰지 사기인가요?

최근 며칠간 시장은 여전히 비교적 느리게 움직이고 있으며, 5.5만 달러에서 5.9만 달러 구간에서 등락을 반복하고 있습니다. 지난주(7월 5일) 비트코인이 하락하여 EMA200 아래에서 마감한 이후, 시장 상황은 상당히 변화하였고, 이번 하락은 기술적으로 작년 9월 이후의 단기 상승 추세가 깨졌음을 나타내는 것 같습니다. 아래 그림과 같습니다.

하지만 우리는 여전히 이전 글에서 언급한 의견을 유지합니다: 이번 상승장은 끝나지 않았으며, 현재의 시장 단계는 "곰 시장 함정"에 더 가깝고, 진정한 대세 상승장은 아직 오지 않았습니다.

여기서 우리는 EMA200을 참고 지표로 가정하고, 200일선을 돌파하는 것을 "상승장", 200일선을 하회하는 것을 "하락장"으로 간주하면, 작년(2023) 1월 비트코인이 EMA200을 다시 돌파한 이후에도 상당한 기간 동안 조정이 있었음을 알 수 있습니다. 예를 들어, 작년 8월 EMA200을 하회한 이후에는 두 달 이상 조정이 있었고, 이후 다시 반등했습니다. 아래 그림과 같습니다.

또한 작년 10월부터 비트코인은 비교적 좋은 상승 추세를 유지하며 ATH(역대 최고가)를 돌파했습니다. 그러나 지난주 EMA200을 다시 하회한 이후 많은 사람들이 시장에 대해 두려움과 실망을 표출했습니다. 현재의 전체 상황을 보면, 다음 조정은 계속해서 일정 기간 지속될 가능성이 있으며(9월까지 지속될 수도 있습니다), 이 기간 동안 일반 소액 투자자에게는 다음 두 가지를 권장합니다:

첫째는 아직 매수하지 않았거나 매수 계획이 있다면, 이 기간 동안 분할(주의: 분할) 매수를 고려하여 비트코인을 조금씩 축적하는 것입니다.

둘째는 비트코인이 조정에 들어가면서 알트코인의 변동성이 커질 것이므로, 자신의 위험 감내 능력을 합리적으로 평가하고, 서사 능력이 강한 알트 프로젝트에만 집중하는 것입니다.

이미 포지션이 가득 차 있고 손절매를 고려하고 있다면, 개인적으로는 언제든지 제로가 될 가능성이 있는(또는 이미 제로가 된) 프로젝트가 아니라면, 1~2개월 더 기다려 상황을 지켜보는 것이 좋다고 생각합니다.

현재 단계에서 악재가 많지만, 예를 들어 독일 정부의 비트코인 매각, MtGox의 보상 등, 여전히 주목할 만한 잠재적 호재도 있습니다. 예를 들어:

- 미국 대통령 선거. 최근 트럼프의 발언과 행동을 보면, 이번 미국 대통령 선거에서 트럼프가 승리한다면 암호화폐의 급등을 촉발할 가능성이 있습니다. 여기서 정치적 문제에 대해 추가로 언급하지 않겠습니다.

- 연준의 금리 인하. 현재 상황을 종합적으로 고려할 때, 연준의 금리 인하는 시간 문제입니다. 만약 9월 18일에 공식적으로 금리 인하가 시작된다면, 조금 더 긴 시간으로 보면 암호화폐를 포함한 모든 위험 자산이 새로운 상승장에 들어설 가능성이 있습니다.

- ETF 자금 유입. 최근 ETF 자금 유입이 다시 긍정적인 수치를 기록하고 있으며, 블랙록(Blackrock) 등 주요 기관들은 여전히 시장의 공포 심리를 이용해 저가 매수를 하고 있습니다.

향후 두 달의 조정 기간에 어떤 일이 발생할지는 현재로서는 확실하지 않지만, 기술적으로 비트코인은 50000 - 52000 달러에서 매우 강력한 지지선으로 작용하고 있으며, 새로운 특별한 사건이 없다면 단기적으로는 하락하기 어려울 것입니다. 그러나 만약 하락한다면, 다음 구간은 44000 - 46000 달러 근처로 갈 수 있습니다.

여기서 다시 한 번 말씀드리지만, 만약 위와 같은 극단적인 상황이 발생한다면 주저하지 말고 계속해서 분할 매수를 진행하세요. 아마도 1년 후에 현재의 시장을 다시 돌아보면, 작년 8, 9월의 시장을 돌아보는 것과 같은 느낌을 받을 것입니다.

현재 조정 중인 비트코인과 비교할 때, 알트코인은 이미 많이 하락했지만, 향후 1~2개월 동안 10%-20%의 추가 하락이 있을 가능성도 배제할 수 없습니다. 그래서 우리는 현재 단계에서 자신의 위험 감내 능력을 합리적으로 평가하고, 기본적이고 서사 능력이 강한 알트 프로젝트에만 집중하라고 말씀드린 것입니다.

즉, ETH, SOL과 같은 핵심 자산 외에도, AI, RWA, GameFi 등과 같은 인기 있는 서사 아래에서 당신이 이전에 매우 긍정적으로 평가했지만 기회를 놓쳤던 코인들을 적절히 고려하여 투자 포트폴리오를 다각화할 수 있습니다. 최근의 큰 조정 기회를 이용해 분할 매수를 진행할 수 있습니다.

여기서 기술적 관점에서 몇 가지 예를 들어 방향을 찾는 데 도움을 드리겠습니다(투자 조언 아님):

예를 들어: Ondo Finance(ONDO)

Ondo Finance는 RWA 분야의 프로젝트로, 현실 세계 자산과 전통 암호화폐의 토큰화를 지원하는 프로토콜을 육성하고 있으며, 미국 국채 노출을 토큰화한 첫 번째 프로젝트입니다(회사). 작년(2023) 1월에 이 프로젝트를 소개한 바 있습니다. 올해(2024) 1월에 해당 프로젝트의 토큰 ONDO가 공식 출시된 이후, ATH 가격까지 약 10배 상승했으며, 현재 시가총액은 143억 5천만 달러입니다. Market Cap / FDV = 0.14, Market Cap / TVL = 2.58. 차트에서 보면, 0.85 정도가 단기적으로 좋은 지지 위치인 것 같습니다. 아래 그림과 같습니다.

물론, 내년에는 해당 프로젝트에서 새로운 대규모 잠금 해제가 있을 예정이므로 이 점도 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 아래 그림과 같습니다.

또 다른 예: Ronin(RON)

Ronin은 GameFi 분야의 프로젝트로, Axie Infinity의 개발자 Sky Mavis가 구축한 이더리움 사이드체인으로, EVM 호환 스마트 계약과 프로토콜을 지원합니다. 작년(2023) 2월에 이 프로젝트에 대해 언급한 바 있습니다. 해당 프로젝트의 토큰 RON은 2022년에 출시되었으며, 한 차례의 하락장을 겪은 후 가격이 0.2 정도의 저점에서 4.45로 상승하여 역대 최고가를 돌파했습니다. 현재는 1.9 근처로 조정 중이며, Market Cap / FDV = 0.34. 차트에서 보면 현재 단계에서도 거의 바닥에 도달한 것 같습니다. 아래 그림과 같습니다.

물론, 해당 토큰도 지속적으로 잠금 해제가 이루어지고 있으니, Token Unlocks 도구를 이용해 실시간 선형 잠금 해제 상황을 주의 깊게 살펴보는 것을 잊지 마세요.

위의 예는 단순히 두 가지 예를 든 것이며, 주요한 생각은 인기 있는 서사에 부합하는(또는 당신이 가장 긍정적으로 평가하는 분야) 기본적으로 큰 문제가 없는 프로젝트를 찾는 것입니다. 차트에서 보면 조정이 거의 완료된 프로젝트를 찾는 것이죠. 그러나 만약 당신의 위험 감내 능력이 그렇게 높지 않다면, 현재 시장의 새로운 단기 추세가 불확실할 때, 기존 포지션을 유지하고 비트코인이 EMA200 위로 다시 돌아올 때까지 기다리는 것이 좋습니다.

결론적으로, 시장의 발전에 대해 우리는 여전히 장기적으로 낙관적이며, 대세 상승장(이번 상승장의 정점)은 아직 오지 않았다고 믿습니다. 개인적으로 이번에 8층 포지션의 비트코인을 매도하지 않았으며, 매도하기 시작하면 즉시 그룹에서 여러분과 공유할 것입니다. 현재 시장이 상대적으로 두려운 단계에 있을 때, 당신이 해야 할 것은 두려워하는 것이 아니라, 필요한 탐욕을 유지하고 언제든지 매수할 준비를 하는 것입니다. 어둠과 도전을 경험하지 않은 사람은 진정한 빛을 맞이할 수 없으며, 빛을 경험한 사람은 새로운 어둠과 조정에 두려워하지 않을 것입니다. 그들은 내일의 태양이 계속해서 정상적으로 떠오를 것이라고 믿기 때문입니다.

탐욕과 두려움에 대해 언급하자면, 며칠 전 유 사장이 그룹에서 FGI(두려움과 탐욕 지수)를 기반으로 한 정기 투자 전략을 공유한 것이 생각납니다. 아래 그림과 같습니다.

많은 사람들이 이 지표가 있다는 것을 알고 있지만, 실제로 이 지표를 기반으로 장기적으로 정기 투자를 지속하는 사람은 많지 않은 것 같습니다. 대부분의 사람들은 돈을 벌고 싶어하기 때문입니다. 시장은 때때로 거북이와 토끼의 경주처럼 보이며, 많은 사람들이 이론적으로는 결국 거북이가 경주에서 이길 것이라는 것을 이해하지만, 대부분의 사람들은 경주를 시작한 후 얼마 지나지 않아 토끼가 되기를 선택합니다.

두려움과 탐욕 지수는 암호화폐 시장의 감정을 반영하는 지표로, 이 지표의 수치는 0(극도의 두려움)에서 100(극도의 탐욕)까지입니다. 역사적 데이터를 보면, 이 지표는 시장의 다양한 단계에서의 정점과 바닥을 신뢰성 있게 나타내는 것을 알 수 있습니다. 이 지표와 비트코인의 가격 추세를 비교하면, 이 둘은 완벽하게 일치하며, 현재 FGI 수치는 작년(2023) 1월의 값과 동일하여, 현재 단계는 이번 주기의 새로운 상승장 바닥 구간에 위치해 있음을 나타냅니다(지수가 빨갛게 변할수록 비트코인 가격은 정점에 가까워지고, 그 반대도 마찬가지입니다). 아래 그림과 같습니다.

최근 며칠간의 시장에 대해 이야기한 후, 다음으로 간단히 오래된 주제에 대해 이야기해 보겠습니다: 암호화폐는 폰지 사기인가요?

며칠 전, 누군가 암호화폐가 폰지 사기라고 논의하는 것을 보았습니다. 사실 이 주장은 비트코인이 탄생한 날부터 사라지지 않았습니다. 이 문제에 대해 저는 개인적으로 누구와도 논쟁하지 않을 것이며, 심지어 동의하거나 반대하지도 않을 것입니다.

모든 사람은 말할 권리와 자유가 있으며, 암호화폐가 폰지 사기라는 주제를 논의하는 것 자체도 불법이 아닙니다. 당신은 그렇게 생각할 수 있습니다. 그러나 제가 말하고 싶은 것은, 만약 모든 암호화폐가 폰지 사기라면, 그게 무슨 상관인가요? 이 주장은 당신이 암호화폐에 참여하는 것을 막거나, 주변 사람들이 암호화폐에 참여하는 것에 영향을 미칠 수 있지만, 암호화폐 자체에는 실질적인 영향을 미치지 않습니다.

암호화폐가 폰지 사기인지 여부는 중요하지 않다고 생각합니다. 중요한 것은 금융 게임에서 어떻게 현명하게 선택하는가입니다.

예를 들어, BRC-20 개념이 처음 등장했을 때, 항상 그런 똑똑한 사람들(운이 좋은 사람들)이 시장에 들어와 첫 번째 구매력을 형성합니다. 그리고 소액 투자자들이 이를 발견하고 차례로 시장에 들어오면서, 처음 그들 중 일부는 판매를 계획할 수 있습니다. 물론 이 예시는 단기적인 사고방식에 불과하며, 단기적으로는 상당한 수익을 가져올 수 있지만, 큰 손실을 초래할 수도 있습니다. 오직 좋은 기술이나 커뮤니티 기반(포함 KOL의 추천)을 가진 프로젝트만이 단기적인 한계를 극복하고 더 긴 시간 동안 새로운 좋은 성과를 이어갈 수 있습니다.

BRC-20 외에도 MemeCoin도 좋은 예입니다. 이번 MemeCoin의 열기와 성과는 현재까지 많은 알트 프로젝트의 성과를 초과했습니다. 예를 들어 대표적인 PEPE, WIF 등이 있습니다. 여기서 PEPE를 예로 들면, 작년(2023) 4월에 이 프로젝트에 대해 언급한 바 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

PEPE는 우리가 위에서 설명한 것과 잘 맞아떨어집니다. 이 코인이 처음 탄생했을 때는 소수의 똑똑한 사람들(또는 운이 좋은 사람들)만이 시장에 들어왔지만, 소셜 플랫폼(예: X 플랫폼)에서의 논의가 증가하고, 많은 사람들(많은 KOL 포함)이 주목하게 되면서, 해당 커뮤니티가 계속 성장했습니다. 첫 번째 그룹이 이익을 실현한 후, 커뮤니티 구축(인기 축적)을 거쳐 상승장에 진입하면서 PEPE는 새로운 대규모 폭발에 다시 들어가 많은 새로운 투자자들을 끌어들였습니다. 아래 그림과 같습니다.

간단히 말해, 특정 코인을 중심으로 강력한 커뮤니티(신자 숭배)를 구축하는 것은 그것을 완벽한 투자 도구로 만들 수 있습니다. PEPE, WIF와 같은 프로젝트가 폰지 사기인지 여부는 투자 관점에서 보면 그리 중요하지 않습니다. 새로운 것이(개념 포함) 탄생할 때, 우리는 처음부터 그것을 부정하는 것이 아니라, 그것이 어떻게 작동하는지, 그리고 그것이 우리가 돈을 버는 데 도움이 될 수 있는지를 이해하려고 해야 합니다.

모든 새로운 것의 탄생은 본질적으로 사람들의 희망에서 비롯됩니다. 희망은 인간의 가장 강렬한 감정 중 하나입니다. 이 관점에서, 특정 발전 단계에서 사람들에게 더 많은 희망을 줄 수 있는 토큰(프로젝트)은 기술 혁신이 뛰어난 토큰을 초월할 수 있습니다. 이는 일부 강력한 커뮤니티 기반을 가진 MemeCoin이 폭발하는 이유 중 하나입니다. 현재 시가총액으로 보면, SHIB는 Chainlink보다 앞서 있으며, PEPE는 Cosmos, Maker 등 많은 기업급 프로젝트를 초과했습니다.

따라서 기술 혁신이 없는 MemeCoin을 경시할 수 있지만, 투자하는 태도와 돈을 벌고자 하는 태도를 가지고 있다면, 이러한 코인에 대해 생각하는 핵심은: 어떻게 초기 단계에서 강력한 커뮤니티 기반을 가진 토큰을 식별할 수 있는가, 그리고 그들을 이해하려고 노력하는 것입니다. 물론 이 과정은 신입에게는 다소 어려울 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 때때로 강력한 커뮤니티와 다단계 커뮤니티의 차이를 구분하기 어려울 수 있기 때문입니다. 한 걸음은 "천국", 다른 한 걸음은 "지옥"입니다.

하지만 누군가가 한 극단에서 다른 극단으로 빠지지 않도록 하기 위해 다시 한 번 말씀드리지만, 일부 토큰은 단기적인 투기 가치만 있을 뿐입니다. 특정 발전 단계에서 이를 이용해 투기하거나 돈을 벌 수 있지만, 더 긴 주기로 보면 좋은 기술과 비전을 가진 프로젝트만이 미래가 있습니다.

이번 내용은 여기까지입니다. 이것은 화리화외 업데이트의 484번째 글입니다.