Bitwise 최고 투자 책임자: 투자자는 ETH를 배분해야 하는 세 가지 이유

저자: Matt Hougan, Bitwise 최고 투자 책임자

편집: Luffy, Foresight News

블룸버그 ETF 분석가에 따르면, 현물 이더리움 ETP(주: ETP는 거래소 거래 상품 Exchange-Traded Product의 약자이며, ETF는 ETP의 일종)가 가장 이른 시일 내에 7월 2일에 출시될 수 있습니다. 이는 많은 투자자들이 곧 새로운 선택에 직면하게 됨을 의미합니다: 그들의 가장 좋아하는 비트코인 ETP 외에 ETH의 노출을 추가할 것인지 여부입니다.

대부분 사람들의 대답은 간단할 것입니다: "네."

저는 ETH에 투자해야 하는 세 가지 이유와 비트코인에만 투자하려는 이유를 나열하겠습니다.

이유 1: 다각화 투자

투자자로서 당신이 가장 먼저 배워야 할 것은 다각화입니다. 단일 주식만 보유하지 말고 여러 주식을 보유하십시오; 단일 채권만 보유하지 말고 포트폴리오를 보유하십시오.

가장 설득력 있는 이유는 겸손입니다. 존 메이너드 케인스의 유명한 말처럼: "모호한 정답이 정확한 오류보다 낫다."

미래를 예측하는 것은 어렵습니다. 인터넷 거품 시기에 AOL이나 Pets.com을 구매했던 투자자들에게 물어보십시오. 그들은 올바른 방향에 베팅했습니다—인터넷은 성장할 것입니다!—하지만 세부 선택에서 잘못되었습니다.

암호화폐는 파괴적인 새로운 기술입니다. 그것은 인터넷 속도로 자금을 이동시키는 등 많은 놀라운 일을 할 수 있습니다. 그러나 오늘날, 전문가에게도 암호화폐가 세상을 어떻게 변화시킬지 정확히 아는 것은 어렵습니다.

따라서 매우 구체적인 관점이 없다면, 당신이 해야 할 일은 "시장을 수용하는 것"입니다.

현재 이더리움 블록체인의 원주 토큰 ETH의 시가 총액은 약 4200억 달러입니다. 이는 비트코인의 1.3조 달러의 약 3분의 1에 해당합니다. 따라서 최소한 75%의 비트코인과 25%의 ETH를 배분해야 합니다.

이유 2: 비트코인과 이더리움은 서로 다른 용도에 맞춰져 있다

두 번째 이유도 중요합니다: 비트코인과 이더리움은 전혀 다른 것입니다.

비트코인은 새로운 형태의 통화입니다. 비트코인 생태계의 모든 설계 선택은 그것을 역사상 최고의 통화 형태로 만들기 위해 이루어졌습니다.

예를 들어, 비트코인의 공급량은 2100만 개로 엄격히 제한되어 있습니다. 이는 신뢰할 수 있는 통화 상품을 만드는 데 도움이 됩니다. 반면, 다른 암호 자산(ETH 포함)의 발행량은 지속적으로 증가하여 다른 형태의 네트워크 참여를 지원할 수 있습니다.

또 다른 예: 비트코인 블록체인은 대규모 소프트웨어 업그레이드를 거의 하지 않습니다. 이는 개발자가 오류를 도입할 가능성을 줄입니다. 만약 당신이 새로운 형태의 통화를 구축하고 있다면, 보안이 매우 중요합니다.

반면, 이더리움은 정기적으로 주요 업그레이드를 수행합니다. 이는 이더리움의 주요 기능이 통화를 프로그래밍 가능하게 만드는 것이기 때문입니다. 그것은 탈중앙화 애플리케이션의 기술 플랫폼입니다. 다시 말해, 그것의 장점은 다기능성에 있습니다.

예를 들어, 이더리움에서 달러를 디지털화하고 이를 초고속으로 이동할 수 있도록 할 수 있습니다(우리는 이를 "스테이블코인"이라고 부릅니다). 또는 증권을 디지털화하고 거의 즉시 결제할 수 있도록 할 수 있습니다(우리는 이를 "토큰화"라고 부릅니다). 또는 금융 중개자의 역할을 디지털화하고 전통적인 금융 생태계의 상당 부분을 전복하려고 시도할 수 있습니다(우리는 이를 "탈중앙화 금융" 또는 "스마트 계약"이라고 부릅니다).

다시 강조하지만, 암호화폐 혁명은 아직 초기 단계에 있습니다. 따라서 어떤 애플리케이션이 장기적으로 효과를 발휘할지 정확히 아는 것은 어렵습니다. ETH를 당신의 포트폴리오에 추가하는 것은 공공 블록체인이 무엇을 할 수 있는지에 대한 더 넓은 이해를 제공할 뿐입니다.

이유 3: 역사적 분석은 당신이 ETH에 투자해야 함을 보여준다

이더리움을 당신의 암호화폐 "바구니"에 추가해야 하는 세 번째이자 마지막 이유는 "수학"입니다.

역사적으로, BTC만 보유하는 것과 비교할 때 ETH를 동시에 보유하면 절대 수익과 위험 조정 수익이 향상됩니다.

아래 표는 지난 4년 동안 60% 주식과 40% 채권의 전통적인 포트폴리오와 5% 암호화폐 포트폴리오의 시장 성과를 조사합니다. 여기서 암호화폐 투자는 두 가지 경우로 나뉩니다: 1. 비트코인만 보유; 2. 75% BTC와 25% ETH 조합.

과거의 성과가 미래의 수익을 보장하지는 않지만, 표는 두 가지 점을 보여줍니다:

• 암호화폐 배분은 포트폴리오의 절대 수익과 위험 조정 후 수익을 크게 향상시킵니다;
• BTC와 ETH를 동시에 보유하는 것이 BTC만 보유하는 것보다 더 높은 절대 수익과 위험 조정 수익을 제공합니다.

다각화의 이점 덕분에 전체 수익률은 더 높지만 최대 하락폭은 더 작습니다.

데이터 통계 기간은 2020년 5월 31일부터 2024년 5월 31일까지; 출처: Bitwise Asset Management, 블룸버그

물론, 당신은 단기적으로 ETH를 암호화폐 자산 포트폴리오에 추가하는 것이 전체 수익률을 낮출 것이라는 것을 발견할 것입니다. 예를 들어, 2023년 1월 1일 이후 BTC의 성과가 ETH보다 우수했습니다. 이는 암호화폐 주기의 초기 단계에서 BTC의 성과가 종종 ETH보다 우수하기 때문이며, 더 완전한 주기 시간 동안 평가할 경우 반드시 그렇지는 않습니다.

예외: 어떤 투자자가 비트코인만 보유해야 하는가

하지만 특정 투자자 그룹에게는 비트코인만 보유하는 것이 올바른 선택이라고 생각합니다.

만약 당신이 암호화폐에 투자하는 주된 이유가 법정 통화(달러 포함)의 가치 하락에 대한 우려이거나, 부채, 적자 및 인플레이션에 대한 우려라면, 비트코인에 집중해야 합니다.

일부는 동의하지 않을 수 있지만, 저는 비트코인이 암호화폐 분야에서 등장하는 지배적인 새로운 "통화" 형태가 될 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 그것은 막대한 선도 우위를 가지고 있으며, 시장 규모는 통화의 중요한 속성입니다. 또한, 그것의 설계, 커뮤니티 및 정신은 이 목표를 달성하기 위해 발전하고 있으며, 다른 암호 자산들은 다른 목표를 위해 최적화되고 있습니다.

이것은 제가 ETH와 같은 다른 암호 자산에 대해 비관적이라는 것을 의미하지 않습니다. 반대로, 저는 이더리움과 다른 네트워크가 스테이블코인, 탈중앙화 금융 및 기타 애플리케이션 플랫폼과 같은 다른 설계 목표를 향해 나아가야 한다고 생각합니다.

제 관점은: 만약 당신이 암호화폐와 블록체인 분야에 광범위하게 투자하고 싶다면, 다양한 암호 자산을 보유해야 합니다. 만약 당신이 단지 새로운 형태의 디지털 통화에 투자하고 싶다면, 비트코인을 구매하십시오.

결론

암호화폐 투자에서 비트코인에 집중해야 하는 이유는 상당히 충분합니다. 그것은 가장 성숙하고, 규제가 가장 엄격하며, 가장 잠재력이 큰 암호 자산이며, 목표로 하는 시장 규모가 가장 큽니다. 또한, 그것은 가장 탈중앙화되어 있고 정부의 간섭이 가장 적습니다. 제가 위에서 논의한 바와 같이, 특정 통화 투자에 암호화폐를 사용하고자 하는 사람들에게는 비트코인만 투자하는 것이 현명합니다.

하지만 많은 투자자들은 단지 "암호화폐"와 "공공 블록체인"에 투자하고 싶어하며, 미래에 대한 구체적인 관점이 없습니다. 이러한 투자자들에게 이더리움 현물 ETF의 출시는 그들의 암호화폐 투자 확대를 위한 기회를 제공할 것이며, 저는 이것이 매우 의미 있다고 생각합니다.