전통 자본의 진입이 암호 생태계에 미치는 영향

有读者留言问：大饼、以太ETF了以后，周期是否可能会被打破？

독자가 질문했습니다: 비트코인과 이더리움 ETF가 승인된 후, 주기가 깨질 가능성이 있을까요?

如果比特币、以太坊的ETF都通过，我觉得它们最大的作用就是将真正的海量资金"传统资本"带入到加密世界。

비트코인과 이더리움의 ETF가 모두 승인된다면, 그들이 가장 큰 역할은 진정한 대규모 자금인 "전통 자본"을 암호화 세계로 끌어들이는 것이라고 생각합니다.

近日，华尔街知名的基金掌控人比尔·阿克曼（Bill Ackman）对比特币发表了新的评论，一改其此前对比特币的否定态度，公开表示在考虑买入比特币。

최근 월스트리트의 유명 펀드 매니저인 빌 아크먼(Bill Ackman)이 비트코인에 대한 새로운 의견을 발표하며 이전의 부정적인 태도를 바꾸고 비트코인 구매를 고려하고 있다고 공개적으로 밝혔습니다.

我大概读了一下他的言论。坦率地说，从他的言论中，我看不出他真正理解比特币的精髓和区块链技术的意义。我读到的更多是他看到了比特币带来的诱人利益，而不想错过接下来的这场资本盛宴。

그의 발언을 대충 읽어보았습니다. 솔직히 말해서, 그의 발언에서 비트코인의 본질과 블록체인 기술의 의미를 진정으로 이해하고 있다는 것을 알 수 없었습니다. 제가 읽은 것은 그가 비트코인이 가져다주는 매력적인 이익을 보고 다음 자본 잔치에서 놓치고 싶지 않다는 것이었습니다.

其实他并不是对比特币发生态度转变的第一个传统华尔街投资人，上个牛市就有类似的传统投资者入场。但这一轮在比特币ETF通过后，我相信像他这样的人会越来越多，就在这个周期入场。

사실 그는 비트코인에 대한 태도가 바뀐 첫 번째 전통 월스트리트 투자자는 아닙니다. 지난 상승장에서 비슷한 전통 투자자들이 진입했습니다. 하지만 이번 비트코인 ETF가 승인된 후, 그와 같은 사람들이 이 주기에 점점 더 많이 진입할 것이라고 믿습니다.

他们的入场将持续把传统资本带入到加密生态。

그들의 진입은 계속해서 전통 자본을 암호화 생태계로 끌어들일 것입니다.

在体量方面，相比起他们，我们现在以及过往在加密生态中的玩家几乎就没有太大的影响力了。

규모 면에서 그들과 비교할 때, 현재 및 과거의 암호화 생태계 플레이어들은 거의 큰 영향력이 없습니다.

一个显而易见的事实就是：本轮行情走到现在，比特币在尚未减半的情况下，价格就超过了历史峰值并企稳。这在过往传统资本没有大规模入场时是不可想象的，但现在它发生了。这就是传统资本的力量和影响。

명백한 사실은: 이번 시장이 현재까지 진행된 상황에서 비트코인은 아직 반감기가 오지 않았음에도 불구하고 가격이 역사적 최고치를 초과하고 안정세를 보이고 있다는 것입니다. 과거 전통 자본이 대규모로 진입하지 않았을 때는 상상할 수 없었던 일이지만, 지금은 일어나고 있습니다. 이것이 바로 전통 자본의 힘과 영향입니다.

这意味着未来对比特币、以太坊价格的定价权将逐步转移到这些传统资本手里，而他们运作传统投资市场的方式和策略也终有一天会施加到比特币和以太坊上。

이는 미래에 비트코인과 이더리움 가격의 가격 결정권이 점차 이러한 전통 자본으로 이전될 것이며, 그들이 전통 투자 시장을 운영하는 방식과 전략이 언젠가는 비트코인과 이더리움에도 적용될 것임을 의미합니다.

在这种状况下，我相信比特币、以太坊的价格走势依旧会有周期，但那个周期很可能和现在及过往我们看到的不同。

이런 상황에서 저는 비트코인과 이더리움의 가격 추세가 여전히 주기가 있을 것이라고 믿지만, 그 주기는 현재와 과거 우리가 보았던 것과는 다를 가능성이 큽니다.

首先，传统资本的涌入必然导致比特币、以太坊的价格上一个很大的台阶。而价格上了一个台阶后的比特币和以太坊恐怕很难再重复过往牛熊周期中可以高达10倍甚至更高的波动幅度。

첫째, 전통 자본의 유입은 반드시 비트코인과 이더리움의 가격을 한 단계 끌어올릴 것입니다. 가격이 한 단계 올라간 후의 비트코인과 이더리움은 과거의 상승과 하락 주기에서 10배 또는 그 이상의 변동성을 반복하기 어려울 것입니다.

其次，关于比特币、以太坊的叙事方式很可能也会不同，至少传统资本的思维及操作方式会影响比特币和以太坊。但这种影响到底会以什么样的方式呈现出来，可能还要持续观察一段时间。

둘째, 비트코인과 이더리움에 대한 서사 방식도 다를 가능성이 큽니다. 적어도 전통 자본의 사고방식과 운영 방식이 비트코인과 이더리움에 영향을 미칠 것입니다. 하지만 이러한 영향이 어떤 방식으로 나타날지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

总之，比特币和以太坊未来的走势和规律会发生较大的变化。

결론적으로, 비트코인과 이더리움의 미래 추세와 규칙은 큰 변화를 겪을 것입니다.

现在比特币ETF已经先行一步通过了，仅就这一点而言，接下来的牛市就是比特币发展史上的转折点。传统资本如何影响比特币的走势、如何改变比特币的叙事都将在接下来的牛市中逐步体现出来。

현재 비트코인 ETF가 선행적으로 승인되었습니다. 이 점만으로도 다음 상승장은 비트코인 발전 역사에서 전환점이 될 것입니다. 전통 자본이 비트코인 추세에 어떻게 영향을 미치고, 비트코인의 서사를 어떻게 변화시킬지는 다음 상승장에서 점차 드러날 것입니다.

因此，在接下来的这轮牛市中，我们每个投资者都很有必要认真、仔细地观察：除了观察和我们利益密切相关的价格走势之外，另一个从长远角度看更值得观察的就是传统资本在比特币接下来的走势中将施加什么样的影响------我们甚至有必要把这种影响纳入到牛市中后期抛售获利的策略中去。

따라서, 다음 이 상승장에서 우리는 모든 투자자들이 신중하고 면밀히 관찰할 필요가 있습니다: 우리의 이익과 밀접하게 관련된 가격 추세를 관찰하는 것 외에도, 장기적인 관점에서 전통 자본이 비트코인의 향후 추세에 어떤 영향을 미칠지를 관찰하는 것이 더 중요합니다. 우리는 심지어 이러한 영향을 상승장 후반의 매도 및 수익 실현 전략에 포함시킬 필요가 있습니다.

不管是在近期文章末尾的留言还是在上周六的交流中，都有读者/听众问及在接下来的牛市中，如何抛售获利。

최근 기사 말미의 댓글이나 지난 주 토요일의 대화에서 독자/청중들이 다음 상승장에서 어떻게 매도하여 수익을 실현할 수 있는지 질문했습니다.

对这个问题，我没有给出非常明确的看法，一是现在就给出具体的方法还为时过早，另外就是我想观察一下传统资本的进场将如何影响比特币，看看是否需要根据新的形势对过往的抛售方式进行一定的调整和改变。

이 질문에 대해 저는 매우 명확한 의견을 제시하지 않았습니다. 첫째, 지금 구체적인 방법을 제시하기에는 이르며, 둘째, 전통 자본의 진입이 비트코인에 어떤 영향을 미칠지를 관찰하고 싶습니다. 새로운 상황에 따라 과거의 매도 방식을 조정하고 변화시킬 필요가 있는지 살펴보려 합니다.

巨变已经开始，未雨绸缪、静观其变或许才是当下我们应该秉持的心态。

거대한 변화가 시작되었습니다. 미리 준비하고 변화하는 상황을 지켜보는 것이 현재 우리가 가져야 할 태도일 것입니다.