저자: MIX Capital

Statista의 데이터에 따르면, 베트남 시장의 암호화폐 거래소 수익은 2023년에 1억 940만 달러에 이를 것으로 예상되며, 암호화폐 사용자 수는 2027년까지 1,237만 명에 이를 것으로 보입니다. 또한, 최근 《월스트리트 저널》의 보고서에 따르면, 베트남의 암호화폐 거래량은 상위 5위에 랭크되었습니다.

베트남의 암호화폐 시장이 점점 성숙해짐에 따라, 많은 인프라 프로젝트가 부상하고 있으며, 경험이 풍부한 투자자들이 시장 침체기에도 여전히 자리를 지키고 있습니다. 특히 현재 투자자들의 신뢰가 회복되었으며, 70%가 곰 시장 주기가 끝났거나 곧 끝날 것이라고 생각하고 있으며, 투자 참여도가 지난해에 비해 전 분야에서 증가하고 있습니다.

베트남 경제 및 거시 시장 개요

세계 경제는 인플레이션 압력과 공급망 중단 등 지속적인 도전으로 인해 여전히 불확실합니다. 각국 중앙은행은 이러한 요소를 신중하게 모니터링하고 있으며, 통화 정책을 조정하고 있습니다.

그래프의 데이터는 여러 국가의 연간 GDP 성장률을 요약합니다. 베트남은 2022년에 8%의 성장률로 가장 빠르게 성장하는 국가 중 하나로 자리 잡았습니다. 동시에 일본과 미국과 같은 선진 경제국은 각각 1%와 2.1%의 상대적으로 낮은 성장률을 보이며, 다양화된 경제 구조를 강조합니다. 2023년 3분기 GDP 성장률은 5.33%로, 4분기에는 5.10%로 예상됩니다. 1인당 GDP는 15,514달러입니다.

베트남은 GDP 기준으로 세계 35위(4,088억 달러)입니다. 인플레이션율은 상대적으로 낮아 2023년 10월 3.5%였으며, 2022년 평균은 2%였고, 유럽연합은 약 8.83%, 미국은 8%에 가까웠습니다. 2022년 실업률은 1.9%에 불과했습니다.

Google, Bain & Company, Temasek의 보고서에 따르면, 베트남은 동남아시아에서 가장 빠르게 성장하는 디지털 경제가 될 것입니다. 2022년 약 230억 달러에서 2025년에는 490억 달러로 성장할 것으로 예상되며(필리핀과 인도네시아에 비해 성장 속도가 더 빠릅니다). 이 엄청난 성장률은 전자상거래, 교통 및 음식 배달, 소셜 미디어에 의해 촉진되고 있습니다.

Bain & Company의 보고서에 따르면, 2022년 베트남은 거시 경제 상황과 스타트업에 유리한 환경 덕분에 인도네시아와 필리핀을 초과하는 외국인 투자자를 유치했습니다.

베트남 주요 암호화폐 산업 부문

1. 블록체인 인프라

블록체인 인프라 프로젝트의 수가 8개로 증가했습니다. 가장 두드러진 프로젝트는 Aura Network로, Republic Crypto, Hashed, Coin98 Ventures 등에서 총 900만 달러의 자금을 모집했습니다. TomoChain은 Coin98 Finance에 인수되었습니다. 베트남 P2P 거래소 Remitano의 인프라 네트워크인 Remitano Network는 2022년 10월에 메인넷을 출시했습니다. Firebird(구 PolkaFoundry)는 현재 체인 게임에 집중하는 Web3 게임 플랫폼입니다. Verichains는 개인 키 추출 취약점을 발견했으며, 위험 노출은 800억 달러에 달합니다.

2. 탈중앙화 금융(DeFi)

시장에 여전히 오랜 기간 곰 시장이 지속되고 있지만, 올해 프로젝트의 발전 동력은 지난해 동기보다 우수합니다. 여기에는 Fewcha, Octan Network, Orochi, Cavies 등과 같은 성공적인 프로젝트가 포함되어 있으며, 2022년 12월 Kyros Ventures가 주최한 Web3 Matching 이벤트 이후에 등장했습니다. 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트는 다음과 같습니다:

3. GameFi

2023년 상반기 동안 GameFi 분야에서 큰 돌파구는 없었지만, Finder와 Bloomberg의 데이터에 따르면, 베트남은 여전히 세계적인 게임 강국으로, GameFi 참여율과 모바일 게임 제작 모두 세계 상위 5위에 랭크되었습니다. 베트남은 GameFi 분야에서 강력하게 돌아올 것입니다. 동시에 Space3, SeekHype, W3W, Oxalus와 같은 인프라 프로젝트는 Web3 Matching 및 GM Vietnam 2023과 같은 이벤트 이후 인지도를 높였습니다.

암호화폐 지갑 및 전자 지갑

지난 4년(2018--2022) 동안 베트남의 암호화폐 지갑 사용자 수는 1,860만 명으로 증가했습니다. 이에 비해 전 세계에는 4억 2천만 명 이상의 암호화폐 지갑 사용자가 있습니다. 베트남에서는 상당한 비율의 암호 자산 소유자가 중앙화된 암호화폐 거래소에 디지털 자산을 보관하는 것을 선호합니다. datawallet.com의 데이터에 따르면, 베트남 시장에서 사용되는 중앙화 거래소는 다음과 같습니다:

1. Binance - Binance는 강력한 유동성 깊이로 많은 경쟁자들 중에서 두드러집니다. 이는 사용자가 대규모 거래를 할 때도 원활하게 진행할 수 있도록 하여 베트남 투자자들 사이에서 매력을 높였습니다.
2. OKX - OKX는 기관 투자자의 요구를 충족시키며, 선물, 옵션 및 레버리지 거래와 같은 다양한 거래 도구를 지원합니다. 이 플랫폼은 기관 투자자를 유치하기 위해 안전성과 규정 준수에 전념하고 있습니다.
3. Bybit - 베트남 암호화폐 거래 시장에서 Bybit는 거래자와 투자자에게 가장 인기 있는 플랫폼입니다.
4. Gate.io - Gate.io는 규제를 받지 않으며 KYC(고객 확인) 또는 AML(자금 세탁 방지)가 필요 없는 방식으로 사용자를 유치합니다. 사용자에게 다양한 알트코인 거래 및 금융 상품을 제공합니다.
5. BitcoinVN - 베트남 현지 암호화폐 거래소(베트남-독일 팀에 의해 설립됨).

전자 지갑 사용 측면에서, 베트남의 온라인 결제는 전자 지갑(QR 코드)을 통해 이루어지며, MoMo 전자 지갑이 가장 큰 참여자이며, 그 다음은 Zalo Pay(베트남 최대 메시징 앱 중 하나의 일부)입니다. 베트남의 또 다른 결제 플랫폼은 VNPay입니다.

현재 베트남에는 약 4,200만 명의 사용자가 전자 지갑을 보유하고 있으며, 가까운 미래에 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 상당히 발전된 전자 지갑 시장은 향후 암호화폐 지갑 시장의 중요한 기반이 될 수 있습니다. 암호 자산 소유자는 자산을 관리하기 위해 더 많은 안전성과 통제(자기 관리)를 필요로 하므로, 향후 암호화폐 지갑 시장의 성장을 볼 수 있습니다.

또한, 암호 자산에 참여하고자 하는 사람들은 AlchemyPay와 같은 제3자 플랫폼을 선택할 수 있습니다. AlchemyPay는 올해 베트남에서 로컬 결제 기능을 출시하여 국내 은행 송금 및 MoMo와 VT Pay 전자 지갑을 지원합니다. 베트남 사용자는 Web3 플랫폼에서 베트남 법정 통화로 암호화폐를 구매할 수 있습니다.

베트남 주요 암호화폐 프로젝트

1. Coin98

Coin98은 2017년 호치민시에서 설립되어 큰 성공을 거두었습니다. 이는 다양한 블록체인 간에 자산을 이동하고 교환할 수 있는 DeFi 플랫폼이며, 스테이킹을 통해 이자를 얻을 수 있습니다. Coin98은 암호화 세계의 주목을 받았으며 스타트업에 기회를 제공했습니다.

2. Kyber Network

베트남 암호화폐 시장에 기여한 또 다른 프로젝트는 2017년에 설립된 Kyber Network입니다. 이는 탈중앙화 거래소, DEX 집계기 및 유동성 플랫폼입니다.

3. Axie Infinity

베트남에서 세 번째로 유명한 암호화폐 프로젝트는 Axie Infinity(2018년 SkyMavis에 의해 설립됨)로, 이더리움 블록체인에서 운영되는 "플레이 투 언" 플랫폼(NFT 시장 포함)입니다. 필리핀과 베트남 사람들이 Covid19 봉쇄 기간 동안 Axie Infinity 플랫폼을 온라인으로 사용하면서 Axie Infinity는 큰 성공을 거두었습니다(정점 시 250만 플레이어와 100억 달러의 시가총액). 이는 베트남 GameFi 분야에서 초기 혁명이었으며 다른 스타트업에 기회를 제공했습니다.

베트남 암호 사용자 프로필

1. 사용자 통찰력

25세에서 34세 사이의 인구가 여전히 주요 그룹입니다. 2022년 데이터와 비교할 때, 18세에서 24세 사이의 참여자 비율은 38%에서 26%로 감소했습니다.

투자자 비율 연도별 비교.

90% 이상의 응답자가 1년 이상의 시장 경험을 보유하고 있습니다. 2022년 신규 사용자 비율은 11%였으며, 2023년 신규 사용자 비율은 6.5%에 불과합니다. 2021년은 여전히 신규 사용자 비율이 가장 높은 해였으며, 이러한 현상은 시장 상황과 관계없이 베트남의 신규 사용자가 당시 시장에 대해 낙관적인 태도를 보였음을 드러냅니다.

2. 개인 투자자의 관점 및 행동

비트코인(BTC) 가격에 대한 합의는 일반적으로 2023년 말 30,000달러에서 50,000달러 범위에 집중되어 있습니다. 약 20%의 투자자만이 비트코인이 20,000달러 이하로 떨어질 것이라고 생각합니다.

약 70%의 응답자는 암호화폐 겨울이 1년 이하로 지속되거나 이미 끝났다고 응답했습니다.

3. 정보 획득 경로

베트남 투자자의 정보 획득 경로는 여전히 주로 소셜 미디어, 뉴스 및 커뮤니티 그룹에 집중되어 있습니다. 또한, 프로젝트 공식 웹사이트도 프로젝트에 대한 심층적인 이해를 위한 경로입니다.

4. 추천 기반 투자 결정

75%의 응답자는 친구의 추천이 투자 결정에 어느 정도 영향을 미친다고 생각하지만, 신뢰할 수 있는 사람의 의견에 의존하여 투자할 것인지에 대한 질문에 대다수 응답자는 여전히 포괄적인 프로젝트 연구를 선택했습니다. 이는 투자자가 투자 결정을 내리기 전에 매우 신중하다는 것을 보여줍니다.

시장 참여도가 다른 사용자 그룹에 따라, 투자 초보자는 프로젝트 조사 과정에서 의구심을 가지는 경향이 있습니다. 여기에는 역설이 존재하는데, 나머지 그룹은 친구의 추천에 따라 투자 결정을 내리는 경향이 있습니다.

암호 사용자 세분화 트랙 참여도

2022년에 비해 DeFi, GameFi 및 NFT와 같은 트랙의 참여도가 증가했으며, 특히 NFT와 GameFi의 성장 추세가 두드러집니다. 에어드랍은 2021년 커뮤니티 참여도가 가장 높았지만, 2023년에는 두 번째로 낮은 순위로 하락했습니다.

1. 스테이블코인 보유율 순위

작년과 비교해 스테이블코인 채택률 상위 4개는 변동이 없었습니다: USDT가 여전히 1위이며, USDC와 DAI의 성장률이 가장 높습니다. TUSD와 Coin98 Dollar(CUSD)는 작년 UST와 MIM의 자리를 대체한 두 가지 새로운 스테이블코인입니다. 75.8%의 투자자는 두 가지 이상의 스테이블코인을 보유하여 포트폴리오 다각화를 통해 위험을 줄이고 있습니다.

2. 스테이블코인 분배 비율

대부분의 시장 참여자가 비트코인 가격에 대해 낙관적인 태도를 보이지만, 대부분의 사용자는 자산을 스테이블코인 형태로 보유하고 있으며, 그 비율은 25%-50%입니다. 이 현상은 시장 하락기 동안 사용자가 더 적은 위험을 선호하는 투자 방식을 반영합니다. 주목할 점은 신규 사용자가 스테이블코인 보유 비율이 가장 낮은 사용자 그룹이라는 것입니다. 대부분의 사용자는 스테이블코인을 CEX에 저장하는 것을 선택합니다.

대부분의 응답자는 지속적인 안정성이 그들이 자주 사용하는 스테이블코인을 선택하는 기준이라고 응답했으며, 이는 53.85%를 차지합니다. 나머지 기준은 관련 데이터와 기본적으로 일치합니다.

3. 암호화폐 거버넌스 기대

70% 이상의 조사 응답자는 관련 부서가 암호화폐에 대한 규제를 원한다고 응답했습니다. 3분의 1 이상의 투자자는 거래소 간, 암호 기업 및 개인 투자자에 대한 포괄적인 규제를 개선하기를 희망합니다. 완전히 탈중앙화된 암호 시장을 기대하는 사용자는 전체의 4분의 1에 불과합니다.

4. DEX 트렌드

최근 CEX의 규제 준수 여부에 대한 FUD(두려움, 불확실성, 의심)로 인해 사용자가 탈중앙화 거래 플랫폼(DEX)으로 이동하고 있습니다. DEX/CEX 채택 비율은 상반기 동안 10%에서 22%로 증가했습니다(The Block).

선택 기준: DEX는 파산 위험이 없으며, 사용자가 자산을 직접 관리할 수 있습니다. 사용자는 간단한 조작으로 DeFi 제품을 구매할 수 있으며, CEX에서 DEX로의 전환 대세 속에서 스테이블코인을 구매하는 것이 더 편리하고 빠릅니다. 단기적으로 DEX를 채택하겠지만, 장기적으로는 CEX로 돌아갈 것입니다. CEX는 유동성이 더 높고, CEX는 더 편리하며 고객 서비스가 있습니다. CEX는 DEX보다 더 쉽게 사용할 수 있으며, CEX는 더 투명한 조직 구조로 인해 더 신뢰할 수 있습니다.

5. DeFi vs. Non-DeFi

DeFi 분야의 투자자는 더 개방적입니다: 대다수 DeFi 참여자는 다른 트랙에 대한 투자를 거부하지 않습니다. DeFi는 또한 투자자를 암호 시장의 다양한 분야로 안내하는 관문입니다. 가장 인기 있는 DeFi 생태계:

주목할 만한 변화: 2023년에는 상위 3개 플랫폼의 순위가 변경되어 이더리움이 BNB 체인을 초월했습니다. 솔라나는 더 이상 두드러진 플랫폼이 아니며, 그에 비해 상반기 Arbitrum, Optimism 및 zkSync Era와 같은 새로운 Layer2 솔루션이 많은 사용자에게 더 강한 매력을 발휘하고 있습니다.

6. 에어드랍

대부분의 지갑 주소는 1~5회 에어드랍을 수신하며, 중앙값은 2회이며, 에어드랍 수는 최대 3000회에 달합니다.

2021년 에어드랍은 가장 인기 있는 커뮤니티 활동으로 평가되었으며, 그 해 에어드랍에 참여한 사용자는 이미 절반 이상인 약 55.7%에 달합니다.

주류 프로젝트 에어드랍 기대: zkSync와 LayerZero는 이 기간 동안 베트남 사용자에게 가장 인기 있는 두 프로젝트입니다. Venom은 여전히 테스트넷 단계에 있지만 커뮤니티에 큰 매력을 가지고 있습니다.

에어드랍 후 사용자 행동: 투자자들은 에어드랍을 받은 후 판매하는 행동을 보이며, 이 인구의 비율은 91.8%에 달합니다.

7. NFTs 및 Web3

NFT 생태계: BNB 체인과 솔라나가 2022년 가장 기대되는 두 NFT 생태계였지만, 이더리움은 올해도 강력한 성과를 보였습니다. 2023년에는 새로운 생태계가 부상하고 있으며, Arbitrum, Aptos, 특히 비트코인이 솔라나의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

사용자의 NFT 참여율은 73.7%에 달합니다.

가장 일반적인 NFT 보유 기간은 1개월에서 6개월 사이로, 응답자의 3분의 2 이상을 차지합니다.

다른 그룹에 비해 NFT 초보자는 자산을 더 일찍 판매하는 경향이 있습니다.

8. GameFi

2022년에 비해 GameFi 플레이어의 선호도가 변화하여, 캐주얼 게임이 FPS/TPS를 대체하여 1위가 되었습니다. 이러한 세분 시장 간에는 뚜렷한 차이가 없습니다.

전반적으로:

거의 60%의 응답자가 여전히 스테이블코인을 보유하고 있으며, 이는 그들의 포트폴리오의 절반 이상을 차지하고 있으며, 75%는 규제 거버넌스 또는 개입을 기대하고 있습니다.

베트남에서는 친구의 영향을 받은 투자 결정이 인기 있는 경향이며, 이 비율은 미국보다 2.5배 높습니다.

투자 대상 선택에서 베트남 시민은 상대적으로 기회가 적습니다. 약 70%의 인구가 은행 계좌가 없어 금융 서비스에 접근할 수 없습니다. 실제로 약 33%의 시민만이 은행 계좌를 보유하고 있습니다. 약 7천만 시민이 집단적으로 한 대의 휴대폰을 보유하고 있다는 점을 고려할 때(9,700만 인구 중), 암호화폐 사용자 채택 잠재력이 매우 크다는 것을 나타냅니다. 특히 P2P 거래소 시장에서 그렇습니다.

또한, 베트남의 소액 투자자는 도박 성향에 크게 영향을 받습니다. 그들 중 대다수는 카지노에 접근할 수 없기 때문에 암호 디지털 자산에 투자할 기회가 그들의 요구를 충족시키는 데 매우 매력적입니다. 그들은 단순히 인플레이션을 헤지하는 것뿐만 아니라 부를 증가시키는 경향이 있습니다. 이는 중국 소액 투자자의 특성과 유사합니다.

베트남 암호 규제 정책

규제 친화적: 베트남은 현재 암호화폐를 법정 통화 체계에 포함시키지 않았기 때문에 암호화폐 세금을 부과하지 않습니다. 암호화폐 규제에 대한 논의는 여전히 진행 중이지만, 규제 프레임워크의 변화는 제한적입니다. 주목할 점은 P2P 대출 및 가상 자산 서비스 제공자가 올해 3월의 새로운 자금 세탁 방지법에서 제외되었다는 것입니다(Baker & McKenzie, 2023).

전반적으로 베트남 정부는 암호화폐 규제에 대해 긍정적인 태도를 보이고 있습니다. 당국은 암호화폐로 상품이나 서비스에 대한 지불을 금지하는 규정을 제외하고는 다른 어떤 규제를 강제하지 않고 있습니다. 정부는 암호화폐를 합법적인 투자 도구로 명확히 규정하는 투자법을 제정하여 베트남 시민이 암호 디지털 자산에 자금을 합법적으로 투자할 수 있도록 하고 있습니다. 2023년에 시행되는 자금 세탁 방지(AML) 정책은 결제 서비스(예: 디지털 지갑 서비스)를 제공하는 조직이 KYC 조치를 시행하도록 요구합니다.

BitcoinVN 플랫폼은 유일하게 베트남 국가 증권 위원회의 규제를 받는 암호화폐 거래소입니다.(베트남-독일 팀에 의해 설립됨)

베트남 블록체인 산업 역사상 처음으로 두 개의 공식적으로 인정된 법적 실체가 등장했습니다. 첫 번째는 베트남 블록체인 연합(VBU)로, 베트남 디지털 통신 협회(VDCA)에 의해 설립되어 2022년 4월 21일 공식 출범했습니다. 두 번째는 베트남 블록체인 협회(VBA)로, 내무부가 발급한 343/QD-BNV 결정에 따라 하루 뒤에 설립되었습니다.

결론

유리한 정부 규제 정책과 베트남 시민의 투자 성향 덕분에, 베트남은 암호화 채택률에서 세계 3위를 차지하고 있습니다(Chainanalysis 2023년 10월 데이터).

송금은 베트남에서 암호화폐가 성공을 거두는 또 다른 중요한 이유입니다. 2022년, 베트남으로 송금된 총액은 약 190억 달러로 증가했습니다. 이는 베트남을 아시아 태평양 지역에서 가장 큰 세 개의 송금 수신국 중 하나로 만들었으며, 전 세계적으로도 상위에 랭크되었습니다. 세계은행의 데이터에 따르면, 송금 비용은 약 7%이지만, 암호화폐를 사용할 경우 비용이 훨씬 낮습니다. 또한, 베트남에서는 지역적으로 P2P 네트워크가 인기를 끌고 있으며, 중개인이 없습니다. 게다가, 베트남 시민들은 전통적인 법정 통화인 베트남 동에 대한 신뢰도가 낮습니다. 따라서 많은 사람들이 법정 통화의 가치 하락 문제를 헤지하기 위해 암호화폐를 보유하기로 선택합니다.

현재 암호화폐는 베트남에서 점점 더 많은 관심을 받고 있으며, 이러한 관심은 소매업체에 국한되지 않습니다. 앞서 언급한 바와 같이, 많은 새로운 프로젝트가 개발되고 있으며, 이전의 응용 계층뿐만 아니라 인프라 플랫폼에 더욱 집중하여 심층적인 연구 개발을 진행하고 있습니다. 동시에, 지역 기술 발전과 트렌드는 글로벌 산업 트렌드의 변화에 따라 움직이고 있습니다. 베트남에는 이전에 100개 이상의 GameFi 프로젝트가 있었지만, 현재 "Web3 Builder" 물결이 밀려오고 있으며, 특히 GM Vietnam 2023 이후 더욱 두드러집니다.

암호화폐의 높은 채택률과 기술 숙련된 노동력의 질은 외국 프로젝트가 베트남에서 새로운 비즈니스를 개발하도록 유도하는 두 가지 주요 이유입니다. 2021년의 강세장에서 대부분의 기존 투자자들이 여전히 투자를 계속하고 있어 신규 참여자 비율이 감소하고 있습니다. 전반적으로 투자자들은 암호화폐의 미래에 대해 긍정적인 기대를 가지고 있으며, 시장이 어느 정도 적절하게 관리되기를 희망하고 있습니다.

다음은 베트남 블록체인 및 암호 프로젝트의 지형도입니다: