0.6 달러로 JTO를 매수할 수 있는 거래 플랫폼, 이제 Aevo를 알아볼 때입니다

저자：Joyce，BlockBeats

오늘 새벽, 솔라나 생태계 MEV 인프라 개발사 Jito Labs가 JTO 에어드랍 신청 창구를 열었고, JTO의 가격은 개장 후 잠시 진동한 뒤 빠르게 상승하여 한때 4.94달러에 도달했습니다.

JTO는 암호화 커뮤니티가 이틀 동안 주목한 인기 자산이며, 이 논의에서 솔라나 생태계의 프로젝트 외에도 JTO 에어드랍 확인 웹사이트 발표 후 신속하게 JTO 선물 거래를 시작한 파생상품 거래 프로토콜 Aevo도 커뮤니티의 관심을 끌었습니다. 기사를 작성할 당시, Aevo의 JTO 선물은 이틀 사이에 300% 이상의 상승폭을 기록했습니다.

원스톱 체인 상 파생상품 거래

Aevo는 옵션 거래에 집중하는 탈중앙화 파생상품 거래소로, 체인 상 구조화 제품 Ribbon Finance의 소속입니다. 주문서와 마진 모델을 채택하고 있습니다. 현재 Aevo의 총 거래량은 1억 달러를 초과하며, 현재 선물 미결제 약정은 5천만 달러를 초과합니다.

2023년 4월 7일, Aevo 메인넷이 공식 출시되었으며, DeFiLlama 데이터에 따르면 Aevo의 TVL은 현재 2300만 달러를 초과하고, 그 중 거의 절반의 TVL이 11월과 12월에서 발생했습니다.

JTO는 Aevo가 처음으로 접한 부의 비밀번호가 아니며, Aevo의 PYTH, MEME 등 인기 자산 선물도 괄목할 만한 상승폭을 기록했습니다. 11월 24일, Aevo는 BLAST 선물 출시를 발표하며 해당 시장의 BLAST 총 공급량을 10억 개로 가정했습니다. 이후, BLAST 선물은 5시간 내에 거의 400% 상승했습니다.

Aevo는 단일 마진 계좌에서 옵션, 영구 선물 및 기타 파생상품을 지원하며, 사용자가 메인넷 USDC와 실제 결제를 통해 거래할 수 있도록 허용합니다. 사용자는 옵션 체인에서 ETH 옵션을 거래할 수 있습니다.

Aevo의 제품 생태계

Theta Vaults와 Earn Vaults

「Theta Vaults」는 자동화된 유럽 옵션 매도 전략을 운영하며, 가치를 잃은 옵션을 작성하고 프리미엄을 수취하여 매주 수익을 창출합니다. Aevo는 사용자 자산을 금고에 저장하고 그 안에서 수익을 얻는 개념을 반영하기 위해 「Vaults(금고)」라는 용어를 사용합니다.

사용자는 간단히 예치하면 금고가 자동으로 특정 옵션 전략을 실행합니다. 모든 금고 예치자 간에 가스 비용을 분담함으로써, 이는 어느 정도 대부분의 가스 비용 문제를 완화합니다: 각 사용자마다 매주 3-4회 거래하는 것과 비교하여, 금고는 수천 명의 사용자에게 매주 3-4회 거래를 일괄적으로 수행합니다. 이는 Theta Vaults를 사용하는 사용자 경험을 매우 직관적이고 상대적으로 저렴하게 만듭니다.

Theta Vaults는 또한 사용자가 일주일 전략에 참여하거나 참여하지 않을 시기를 자유롭게 선택할 수 있도록 일시 중지 및 복원 기능을 제공하여, 다른 제한 없이 시장 기대에 따라 옵션 사용을 자유롭게 조정할 수 있게 합니다.

「Earn Vaults」는 Theta Vaults와 상호 보완적인 위험 배분을 갖춘 새로운 유형의 수익 금고입니다. 이는 연중무휴 수익 제품으로, 원금 보호를 제공하며, 대출 및 외국 옵션의 조합을 통해 시장의 단기 변동성에 대한 노출을 활용하여 수익을 증대시킵니다.

Earn Vaults는 충분한 자본 전략을 채택하여 예치자가 주중 이더리움(ETH)의 변동성을 활용할 수 있도록 하며, 자본이 보호되도록 보장합니다. Earn Vaults는 금고의 새로운 제품 라인이므로, 더 많은 변형이 곧 출시될 예정입니다.

Earn vaults 구조

Aevo OTC

Aevo OTC는 사용자가 체인 상에서 기관급 유동성 제공자와 대규모 알트코인 옵션 거래를 할 수 있도록 허용하는 첫 번째 플랫폼으로, 체인 상 동적 마진 시스템이 포함된 RFQ 시스템을 사용합니다. 사용자는 매주, 격주 및 월간 기간에 13종의 다양한 암호화폐를 거래할 수 있습니다. 통화 목록은 매달 가장 인기 있는 통화에 따라 순환됩니다.

Aevo OTC는 사용자가 알트코인 옵션을 구매할 때 필요한 정보의 불투명 문제를 해결합니다. 알트코인 변동 시장은 일반적으로 단편화 및 불투명한 특성을 보이며, 알트코인 옵션을 구매하고자 하는 사용자는 여러 시장 조성자 및 장외 거래 플랫폼에 가입해야 합니다.

복잡한 접속 절차 외에도, 소수의 성공적으로 접속한 사용자들은 각 시장 조성자에게 거래 요청 메시지를 보내야 합니다. 이후, 사용자는 각 가격을 비교하고 장외 거래소에 유리한 마진 규칙을 따르며 거래해야 합니다. 또한, 일반적으로 전통적인 채팅 채널을 통해 마진 규칙을 소통하는 것도 불투명한 경우가 많습니다.

이러한 상황에서, Aevo OTC는 사용자가 체인 상에서 기관급 시장 조성자와 거래할 수 있게 합니다.

또한, Aevo OTC의 마진 시스템에 따르면, 유동성 제공자는 30%의 USDC 초기 마진을 제공해야 하며, 거래의 시가 평가에 따라 시장 조성자가 추가 마진을 예치하도록 유도하는 동적 마진 시스템이 있습니다. 모든 마진은 안전하게 체인 상에 잠겨 있습니다.

aeUSD: 수익 안정 가격의 담보 자산

12월 6일, Aevo는 aeUSD를 출시한다고 발표했습니다. 이는 암호화 파생상품 거래소의 첫 번째 수익 안정 가격의 담보 자산으로, 사용자가 20배 레버리지로 거래하면서 4.75%의 거래소 마진 연간 수익률을 얻을 수 있도록 합니다.

사용자는 Aevo에서 무료로 USDC를 aeUSD로 변환할 수 있습니다. aeUSD는 Aevo L2 기반의 ERC-4626 자산으로, USDC와 sDAI의 조합입니다. aeUSD는 100%의 담보 비율을 가진 거래소 화이트리스트 담보 자산으로, 사용자, 시장 조성자 및 전략이 4.75%의 거래소 마진 연간 수익률을 얻을 수 있도록 합니다.

또한, aeUSD의 수익은 MakerDAO의 Dai 저축률(DSR) 모듈에 예치하여 sDAI를 수령함으로써 발생합니다.

Aevo 기술 아키텍처

Aevo는 OP 스택 기반의 맞춤형 L2 위에 구축되어, 이더리움의 보안을 상속하면서 높은 처리량과 성능을 실현하며, 오프체인 주문서와 온체인 결제를 통해 운영됩니다.

오프체인 주문서

Aevo는 오프체인 주문서를 운영하며, 매도 주문과 수령자의 주문이 게시되고 매칭됩니다. 매도 주문과 수령자의 주문이 성공적으로 매칭되면, 이들은 Aevo의 스마트 계약에 게시됩니다. 이 계약은 L2 집합체에 배포됩니다.

주문이 생성되어 주문서에 게시되기 전에, 오프체인 리스크 엔진을 통해 평가됩니다. 리스크 엔진은 해당 계좌(표준 마진 또는 조합 마진)의 마진 요구 사항을 확인하여 해당 주문을 생성할 충분한 마진이 있는지 판단합니다.

온체인 결제

사용자의 자금과 포지션은 항상 체인 상의 Aevo 스마트 계약에 유지됩니다. 이는 모든 자금 흐름이 스마트 계약 내에서 발생함을 의미하며, 옵션 결제, 자금 지급 및 옵션 수수료 교환이 포함됩니다.

L2 아키텍처

Aevo의 스마트 계약은 Aevo Rollup에서 실행되며, 이는 EVM 기반의 이더리움 옵티미스틱 롤업입니다. 거래는 Aevo Rollup의 스마트 계약에서 생성되고 결제되며, Aevo Rollup은 Conduit와 협력하여 운영됩니다.

Conduit는 Aevo Rollup을 위해 정렬기를 운영하며, 매 1시간마다 배치 거래를 이더리움 메인넷에 게시합니다. 실제로, Aevo에서 출금하려면 완전히 확인되기까지 2-3시간이 소요됩니다. Aevo Rollup에 예치하는 데 필요한 확인 시간은 일반 이더리움 메인넷 거래와 동일하며, 약 10분입니다.

Aevo Rollup에서 거래의 가스 비용은 ETH로 지불됩니다. 대부분의 비용은 이 배치 거래의 호출 데이터를 이더리움 메인넷에 배치하는 데 사용됩니다. 현재 결제 거래의 가스 비용은 Aevo 거래소가 지불하며, 예치 및 출금의 가스 비용은 사용자가 지불합니다.

청산

거래소가 전량 마진으로 운영되기 때문에, 청산을 평가할 때 거래자의 전체 포트폴리오가 고려됩니다. 리스크 엔진이 계좌를 평가하고 그 계좌가 「AB - OO - MM > 0」의 요구 사항을 위반하는 경우, 청산 프로세스가 시작됩니다. 여기서 AB = 계좌 잔액, OO = 미결 주문 총 가치, MM = 기존 포지션의 유지 마진입니다.

강제 청산 과정에서 거래자의 계좌는 청산 엔진에 의해 인수되며, 그들은 새로운 주문을 열 수 없습니다. 이 과정의 각 단계 이후, 청산 엔진은 계좌의 건강 상태를 재평가합니다. 만약 계좌의 순자산이 여전히 유지 마진 이하라면, 청산 엔진은 다음 단계로 진행합니다.

토큰 $AEVO와 sAEVO

$AEVO는 Aevo의 네이티브 토큰이자 거버넌스 토큰으로, 2024년 1월 이전에 출시될 예정입니다. sAEVO는 $AEVO의 스테이킹 버전으로, 양도할 수 없습니다. 사용자는 $AEVO를 스테이킹하여 sAEVO를 얻을 수 있으며, 고정 기간은 3개월로 1:1 비율로 진행되며, 3개월마다 $AEVO를 재스테이킹하여 sAEVO를 다시 얻어야 합니다.

sAEVO 보유자는 특별 이벤트에 참여할 수 있으며, 예를 들어 수수료 할인, 보상 배수, 신제품 조기 체험 등이 있습니다. 또한, sAEVO 보유자는 2배의 투표권을 가집니다.

거버넌스

Ribbon Labs Foundation, 즉 Aevo DAO는 $AEVO와 sAEVO의 소유자로 구성된 자치 단체로, 수익성 및 비영리적 이니셔티브를 통해 Aevo의 성장 및 발전 목표를 추구합니다.

Ribbon과 Aevo의 합병에 따라, 두 플랫폼의 모든 수익이 통합됩니다. 현재 Ribbon DOV 수익은 Ribbon DAO로 흐르고 있으며, Aevo 수익은 Aevo 보험 기금으로 흐릅니다. 앞으로 거래소와 금고에서 발생하는 수수료는 재정 및 수익 관리 위원회가 관리하는 새로운 지갑으로 유입될 것입니다.

토큰 경제학

$AEVO 이전에, Ribbon의 거버넌스 토큰은 $RBN으로, $RBN은 시장에서 널리 유통되고 있습니다. 이전 DAO가 보유한 45%의 $RBN은 1:1 비율로 $AEVO로 교환됩니다.

이 자산 중 16%의 $AEVO는 인센티브(에어드랍 계획 포함)로 사용되며, 9%의 $AEVO는 DEX 및 CEX에서 $AEVO의 유동성을 지원하는 데 사용됩니다. 나머지 5%는 커뮤니티 성장에 사용되며, 남은 16%는 용도가 지정되지 않고 향후 DAO 지출을 위해 보유됩니다.

결론

Aevo가 출시되고 전환되기 전에, Ribbon Finance는 2022년 3월 Paradigm이 주도한 875만 달러 B 라운드 자금을 완료했으며, 이후 한 달 만에 잠금량이 3억 달러를 초과하여 역사적인 최고치를 기록했습니다.

하지만 그 이후로 TVL은 다시 회복되기 어려웠고, 2022년 6월 Ribbon Finance는 DNS 해킹 공격을 당하여 악의적인 상호작용 요청이 발생했으며, Ribbon Finance는 이미 취약점을 수정했으며 모든 금고 계약의 자금은 영향을 받지 않았다고 밝혔습니다. 그러나 이 소식은 이미 하락 중인 TVL을 반으로 줄여 8천만 달러 이하로 떨어뜨렸습니다.

Ribbon Finance의 TVL 변동 상황

Aevo의 출시 정보는 2022년 9월 8일 발표되었으며, 공개된 정보에 따르면 Aevo 팀은 Coinbase, Kraken 및 Goldman Sachs와 같은 회사와 스탠포드 대학교, MIT 및 코넬 대학교와 같은 기관 출신입니다.

올해 7월, Ribbon Finance 커뮤니티는 「Aevo에 통합」하는 제안을 투표로 통과시켰습니다. 이후, Aevo는 8월에 Pre-Launch 토큰 선물을 출시한다고 발표하며, 곧 출시될 토큰에 대한 영구 계약 거래 서비스를 제공하며, 첫 번째로 출시된 토큰은 SEI입니다.

Aevo는 최근 잇따라 활동을 보였으며, 12월 2일에는 현물 스왑(Spot Swaps) 기능을 발표했습니다. 이 기능은 사용자가 Aevo 애플리케이션 내에서 직접 담보를 교환할 수 있도록 하며, 이전에는 사용자가 먼저 Aevo에서 자산을 인출한 후 외부 DEX에서 교환하고 다시 Aevo에 예치해야 했습니다. 12월 6일, Aevo는 수익 안정 가격의 담보 자산 aeUSD를 출시한다고 발표하며, 사용자가 20배 레버리지로 거래하면서 4.75%의 거래소 마진 연간 수익률을 얻을 수 있도록 합니다.

Ribbon Finance가 한때 3억 달러를 초과한 TVL을 고려할 때, 현재 2천만 달러 이상의 TVL을 가진 Aevo는 여전히 큰 발전 가능성이 있는 것으로 보입니다. 치열한 경쟁이 벌어지는 파생상품 거래 시장에서 Aevo가 Ribbon Finance의 「과거 영광」을 재현할 수 있을지는 시간의 증명을 기다려야 할 것입니다.