Outlier Ventures: 오픈 소스 CEX는 어떻게 경제적 방어선을 구축하는가?

撰文：Jasper De Maere，Outlier Ventures

编译：Peng SUN，Foresight News

암호화폐 사용자 간의 경쟁이 새로운 형태로 나타나고 있습니다. 우리는 거래소가 Web3 지갑을 채택하고, EVM L2를 구축하며, 라이트닝 네트워크와 같은 기존 인프라를 채택함에 따라 폐쇄형 시스템에서 개방형 시스템으로 전환하고 있는 것을 보고 있습니다. 우리는 이러한 발전에 흥분하며, 이것이 기존 오픈 소스 Web3 네트워크의 차별화된 가치 제안의 구현이라고 믿습니다. 이전 기술 주기가 증명했듯이, 오픈 소스 네트워크에 진입하는 기업은 다른 게임 플레이를 가져야 합니다. 우리는 커뮤니티와 혁신이 성공의 비결이라고 믿으며, 이러한 요소들이 거래소와 금융 기관이 오픈 소스에 참여하는 성공 정도를 결정할 것입니다.

오픈 소스

「오픈 소스」는 소프트웨어에서 사용되는 광범위한 정의로, 간단히 말해 누구나 소스 코드를 검사하고 수정하며 개선할 수 있다는 것입니다. 오픈 소스에는 라이브러리, 네트워크 및 인프라와 같은 다양한 유형이 있습니다. 우리는 블록체인 및 지갑 솔루션과 같은 오픈 소스 Web3 네트워크와 인프라에 집중하고 있습니다.

혁신이 핵심

이 짧은 글에서 우리는 오픈 소스 네트워크에서 혁신의 중요성을 강조합니다. 이는 네트워크의 장기적인 성공의 핵심 요소이며, 경제적 가치를 지나치게 추구하는 다른 네트워크와 경쟁하는 메커니즘입니다.

거래소의 오픈 소스 여정

지난 두 달 동안 우리는 중앙화된 암호화폐 거래소가 폐쇄형 시스템에서 오픈 소스 시스템으로 전환한다고 발표하는 일련의 공지를 발표하는 것을 보았습니다. 여기에는 곧 출시될 Layer2 및 Layer3 지갑이 포함됩니다.

거래소 공지 일정

융합

2022년 이후로 우리는 DEX와 CEX가 기능적으로 일치하는 경향을 보았으며, 이는 CEX가 오픈 소스 거래소로 전환하는 데서도 나타납니다. 우리는 CEX 발전의 뒤에 두 가지 주요 동력이 있다고 생각합니다:

• 제품: 사람들은 새로운 흥미로운 DeFi 제품을 개발하고 싶어하며, 이러한 제품은 혁신이 필요합니다. 예를 들어 EVM 호환성, 제로 지식 증명 및 다자 계산과 같은 것들이며, 이는 블록체인 기술을 통해서만 실현될 수 있습니다.
• 유동성: CEX의 유동성은 여전히 DEX보다 훨씬 높지만(CEX는 매달 3조 달러, DEX는 매달 310억 달러), CEX는 여전히 DeFi 유동성을 늘리려고 합니다. CEX의 유동성은 일반적으로 BTC 및 ETH와 같은 블루칩 자산에 집중되어 있습니다. 사용자는 CEX가 이러한 자산의 유동성을 유지하고 관리하기 점점 더 어려워짐에 따라 DEX 유동성 풀에 접근할 수 있는 저시가 총액 토큰의 혜택을 누릴 수 있습니다.

CEX가 제품에 오픈 소스 인프라를 계속 통합함에 따라 CEX와 DEX 간의 경계가 더욱 모호해질 것입니다. 우리는 이 발전에 흥분하며, 이는 분산형 오픈 소스 네트워크(Web3)가 사용자에게 중앙화된 대안뿐만 아니라 중앙화된 기관에도 직접적인 영향을 미쳐 더 포괄적이고 효율적인 생태계로 나아가고 있음을 나타냅니다.

우리는 암호화폐 거래소가 많은 금융 서비스 분야 중 첫 번째로 오픈 소스 시스템으로 전환할 것이라고 믿습니다. 비록 우리는 아직 은행이나 자산 관리 회사가 오픈 소스 시스템을 채택하는 것을 보지 못했지만, 그들이 허가된 블록체인과 Web2.5 지갑을 사용하려고 시도하고 있다는 것을 알고 있습니다.

오픈 소스의 경제적 방어선

많은 사람들은 실체(프로토콜, 회사 등)가 오픈 소스 시스템에서 가치를 얻을 수 없다고 생각합니다. 포크 네트워크나 코드를 복사할 수 있는 능력 때문에 많은 사람들은 상업화가 지나치게 높아지면 실체가 도태될 것이라고 믿습니다.

그들이 말하는 것은 네트워크 효과가 없다면 맞습니다. Web2 플랫폼에서 일반적으로 사용되는 경제적 방어선은 오픈 소스 시스템과도 어느 정도 관련이 있습니다. 다른 점은 Web3 오픈 소스 네트워크에서 사용자가 그들이 네트워크에 창출하는 가치를 통제하고 참여한다는 것입니다.

폐쇄형 네트워크와 오픈 소스 네트워크가 네트워크 효과를 생성하고 유지하는 방식은 완전히 다릅니다. 오픈 소스 네트워크 효과의 생성은 두 가지 사항의 성공적인 실행에 달려 있습니다:

• 커뮤니티

「오픈 소스 네트워크는 커뮤니티 노력의 집합체입니다」

오픈 소스 네트워크의 존재는 커뮤니티 없이는 불가능합니다. Web3 커뮤니티는 블록체인 프로젝트의 개발, 인식 및 채택을 촉진하는 데 중요한 역할을 합니다. 전통적인 기업은 내부 제품 개발을 계획하기 위해 노력합니다. 오픈 소스 분야에서도 마찬가지입니다. 오픈 소스 방식으로 운영되는 거래소는 L2 커뮤니티를 우선적으로 고려하고 구축하기 위해 동일한 노력을 기울여야 합니다. 강력한 커뮤니티는 다양한 사용자 간에 네트워크 효과를 생성하며, 이러한 사용자들은 커뮤니티의 규모와 질로부터 점점 더 많은 혜택을 누리게 됩니다.

• 혁신

「혁신은 오픈 소스 네트워크가 관련성과 경쟁력을 유지하도록 보장합니다」

혁신은 네트워크 효과를 강화하고 확대하는 데 중요한 역할을 합니다. 네트워크에 혁신적인 기능, 서비스 또는 기술이 도입되면 더 많은 사용자가 참여하게 됩니다. 혁신을 통해 네트워크는 관련성을 유지할 수 있으며, 기존 사용자뿐만 아니라 사용자 증가도 이끌어낼 수 있습니다. 혁신은 또한 오픈 소스 네트워크에 기반한 커뮤니티에 성취감과 발전감을 제공합니다.

결론적으로, 우리는 자신의 L2를 통해 오픈 소스 분야에 진입하는 거래소가 혁신과 커뮤니티 구축을 통해 커뮤니티의 제품에 대한 관심을 계속 자극해야 한다고 생각합니다.

Web3 네트워크 효과

우리는 Web3 프로토콜이 가치를 성공적으로 포착하고 있다는 점에 대한 증거가 점점 더 많아지고 있음을 보고 있습니다. 네트워크 효과를 창출함으로써, 각 사용자에게 Web3 프로토콜은 더 큰 가치를 지니게 됩니다. 사용자는 코드를 포크하여 새로운 애플리케이션으로 전환할 수 있지만, 이는 비용이 없는 것은 아닙니다. 해당 프로토콜과 그 사용자에서 벗어나기 위해서는 전환 비용이 발생합니다.

커뮤니티 투표에 영향을 미치지 않는 범위 내에서, 우리는 Uniswap 커뮤니티가 최근 수수료 전환 제안에 대한 논의가 네트워크 효과가 어떻게 경제적 방어선을 창출하는지를 보여주는 사례라고 생각합니다. 이는 오픈 소스 네트워크에서도 마찬가지입니다. 간단히 말해, Uniswap Labs는 프론트엔드와 지갑에 0.15%의 거래 수수료를 도입하는 새로운 제안을 제시했습니다.

현재까지 오픈 소스 네트워크가 상업적 가치를 지나치게 추구하는 사례는 없다고 생각합니다. 그러나 이 추세가 계속된다면, 혁신이 균형을 맞추는 핵심이 될 것입니다. 네트워크 효과 덕분에 단순히 네트워크를 포크하고 오픈 소스 코드를 사용하여 네트워크를 재구축하는 것은 진정한 해결책이 아닙니다. 우리는 혁신이 필요하며, 새로운 가치 제안을 창출하고 사용자에게 차별화된 실용 기능을 추가해야 합니다.

「중립」과 「회사」 오픈 소스

거래소는 자신의 L2를 출시하여 제품 포트폴리오를 확장하고 DeFi 유동성을 활용하려고 합니다. 현재 이러한 중앙화된 기관이 지원하는 L2가 출시되었으며, 우리는 서로 다른 전략을 가진 두 가지 유형의 L2를 볼 수 있습니다:

• 중립 L2 - 고객 기반이나 대규모 중앙화된 기관의 지원이 없는 L2
• 회사 L2 - 대규모 중앙화된 기관의 제품 서비스의 연장으로서 오픈 소스 분야로 확장하고 있는 L2

이 두 가지 접근 방식의 성공은 기존 사용자에 대한 원활한 접근에서부터 L2 생태계에서 성공적인 DApp을 유치하는 것까지 다양한 전략에 달려 있습니다. 전략에는 미세한 차이가 있지만, 혁신은 양측 모두의 시급한 과제입니다. 오픈 네트워크 내에서 혁신을 적극적으로 촉진하는 것은 장기적인 성공을 보장하는 데 매우 중요합니다. 우리가 커뮤니티가 창조하고 혁신하도록 장려할 때, 오픈 시스템은 번창할 것입니다. 우리는 미래의 혁신과 다양한 L2의 성공 사이에 밀접한 정적 상관관계가 존재할 것이라고 믿습니다.

요약

Outlier Ventures에서는 오픈 소스 시스템의 새로운 트렌드를 발견하고 확인하게 되어 기쁩니다. 폐쇄형 시스템에서 관찰된 일부 비효율 현상은 오픈 소스 시스템에서는 존재하지 않을 것입니다. 이것이 우리가 CEX의 L2 전략이 혁신과 커뮤니티에 중점을 두도록 전환되기를 바라는 이유입니다. 우리는 성공적인 혁신과 커뮤니티 구축이 이러한 기관의 전반적인 성공을 결정하는 데 더 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다.