다국적 암호화 기업의 입지 선정: 싱가포르와 홍콩의 세무 및 규제 비교 분석

作者：TaxDAO

TaxDAO는 현재 암호 자산을 주요 사업으로 하는 다국적 기업의 위치 선정 및 운영 전략 시리즈 기사를 발표하고 있으며, 본 기사는 해당 시리즈의 첫 번째 편으로, 싱가포르와 홍콩의 거시 환경 및 세금 정책을 비교합니다.

싱가포르와 홍콩은 아시아에서 가장 중요한 금융 허브 중 하나로, 모두 완벽한 법률 제도, 개방된 시장 환경, 저렴한 세금 비용 등의 장점을 가지고 있어 많은 다국적 기업들이 본사 또는 지사를 설립하는 데 매력을 느끼고 있습니다. Web3.0 시대가 도래함에 따라, 신흥 금융 자산 형태인 암호 자산은 두 지역 정부와 규제 기관의 주목을 받고 있습니다. 싱가포르와 홍콩 모두 암호 자산 시장의 발전을 규제하기 위해 관련 법규와 지침을 제정하고, 세금 혜택, 금융 혁신 기금 등과 같은 지원 정책을 제공하고 있습니다.

그러나 두 지역은 재정 정책과 암호 산업 지원 정책에서 일부 차이가 있습니다. 예를 들어, 재정 정책 측면에서 싱가포르는 속지 원칙에 따라 세금을 부과하며, 싱가포르에서 발생하거나 싱가포르 내에서 수령한 외국 지급에 대해 세금을 부과합니다. 반면 홍콩은 단일 출처 세금 관할권을 적용하여 홍콩에서 발생한 수익에 대해서만 세금을 부과합니다. 암호 산업 정책 측면에서, 싱가포르의 《지급 서비스 법안》은 모든 지급 서비스(가상 화폐 서비스 포함)를 제공하는 기관을 규제 범위에 포함시키고 세 가지 유형의 라이센스를 설정했습니다. 홍콩의 《자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지(개정) 조례 초안》은 가상 자산 거래소에 새로운 강제 라이센스 제도를 도입할 것입니다.

TaxDAO는 현재 주제를 통해 싱가포르와 홍콩 두 암호 자산 친화적인 금융 센터의 재정 정책을 바탕으로 두 지역의 재정 정책의 장단점을 체계적으로 비교 분석하여 암호 자산 다국적 기업에 더 적합한 위치 선정 및 운영 전략을 탐구하고 있습니다. 본 기사는 해당 시리즈의 첫 번째 편으로, 두 지역의 비즈니스 환경과 재정 정책에 대한 개요와 비교를 제공합니다. 이후 TaxDAO는 암호 산업의 다양한 유형의 기업이 두 지역에 지역 또는 글로벌 본사를 어떻게 설립할 수 있는지 구체적으로 분석할 예정이며, 이 범위에는 채굴 기업, 거래소, DeFi 운영자 등 다양한 다국적 기업이 포함됩니다. 많은 독자들의 관심을 바랍니다!

1 싱가포르와 홍콩 비즈니스 환경 개요

전반적으로 홍콩은 전통 금융 산업에 더 적합한 기업에, 싱가포르는 혁신형 기업에 더 적합합니다.

글로벌 금융 센터 지수(GFCI)는 금융 도시의 경쟁력을 평가하는 데 사용되며, 비즈니스 환경, 인적 자본, 인프라, 금융 산업 발전, 명성 등 다섯 가지 주요 지표를 포함하여 금융 센터의 경쟁력을 체계적으로 반영할 수 있습니다. 최신 제34기 순위에 따르면, 싱가포르는 1점 차이로 홍콩을 앞서며 각각 세계 3위와 4위, 아시아 1위와 2위를 차지하고 있습니다.

또한, 글로벌 자산 관리 센터 평가 지수(AMCI)는 다국적 기업이 관리 기관의 위치를 선택하는 데 일정한 참고 가치를 제공합니다. AMCI는 글로벌 자산 관리 센터의 발전 수준과 잠재력을 평가하는 지수로, 시장 규모, 시장 활성도, 시장 개방도, 시장 혁신도 등 네 가지 주요 차원을 포함합니다. 2022년 AMCI 보고서에 따르면, 싱가포르는 2021년보다 한 단계 상승하여 홍콩을 제치고 세계 4위, 아시아 1위를 차지했습니다.

글로벌 혁신 지수(GII)는 혁신형 기업의 위치 선정에 일정한 참고 가치를 제공하며, 이 지수는 혁신 투자와 혁신 산출 두 가지 측면을 포함하고, 기관, 인적 자본 및 연구, 인프라, 시장 성숙도, 비즈니스 성숙도, 지식 및 기술 산출, 창의적 산출 등 일곱 가지 하위 지표를 포함합니다. 2022년 GII 보고서에서 싱가포르는 세계 7위, 아시아 1위를 차지했으며, 홍콩은 세계 14위, 아시아 3위를 차지했습니다.

따라서 싱가포르와 홍콩의 거시적 비즈니스 환경은 약간의 차이가 있지만, 두 지역 간의 격차는 크지 않습니다. 전통적인 금융 센터로서 홍콩은 최근 몇 년 동안 혁신 금융 서비스에서 싱가포르에 의해 추월되는 경향이 있으며, 특히 GII 지수에서 홍콩의 점수와 싱가포르 간의 차이가 큽니다.

그러나 홍콩은 전통 금융 및 서비스에서 여전히 뚜렷한 장점을 가지고 있습니다. 홍콩의 GDP 규모가 싱가포르보다 크고, 홍콩의 전통 금융 사업 규모도 싱가포르보다 큽니다. 홍콩의 주식 시장 규모와 활성도는 싱가포르를 훨씬 초과하며, 2022년 상반기 홍콩 증권 거래소 상장 기업의 총 시가 총액은 신 거래소의 약 8배, 월 평균 거래액은 신 거래소의 17배에 달합니다. 홍콩의 채권 시장 최초 발행 규모도 싱가포르보다 크며, 2021년 홍콩의 아시아 국제 채권 최초 발행 규모는 싱가포르의 1.7배에 달했습니다. 마지막으로, 외환 거래 측면에서 홍콩은 여전히 세계 3위의 외환 거래 센터로, 미국과 영국에 이어 있습니다.

반면에 싱가포르는 혁신 금융 서비스에서 더 두드러진 장점을 가지고 있습니다. 홍콩과 마찬가지로 오프쇼어 금융 센터(Offshore Financial Center)인 싱가포르는 디지털 화폐 지급 서비스, 디지털 자산, DeFi 등 분야에서 관련 법규와 정책 지원 시설을 마련했습니다. 예를 들어, 지급 서비스 측면에서 싱가포르는 《지급 서비스 법안》(Payment Services Act)을 도입하여 모든 지급 서비스(가상 화폐 서비스 포함)를 제공하는 기관을 규제 범위에 포함시키고 세 가지 유형의 라이센스를 설정했습니다. 디지털 자산 측면에서, 싱가포르의 《증권 및 선물 법안》(Securities and Futures Act)은 디지털 토큰(Digital Token)의 정의와 분류를 규정하고, 이를 지급 토큰(Payment Token), 유틸리티 토큰(Utility Token), 자산 토큰(Asset Token)으로 나누며, 그 성격과 기능에 따라 증권 또는 선물 계약의 범주에 해당하는지를 결정합니다. DeFi 측면에서, 싱가포르의 《금융 관리국 법안》(Monetary Authority of Singapore Act)은 싱가포르 금융 관리국(MAS)이 DeFi 프로젝트를 규제할 수 있도록 권한을 부여합니다. 이러한 법규와 정책의 제정은 싱가포르의 혁신 금융 서비스에 대한 명확한 지침과 보장을 제공하며, 많은 국제 금융 기관과 기술 회사들이 싱가포르에 지사 또는 파트너를 설립하도록 유도하고 있습니다.

2 두 지역 세무 비교 연구

2.1 법인세

법인세는 기업이 일정 기간 동안 얻은 과세 이익에 대해 부과되는 직접세입니다. 국가나 지역에 따라 법인세의 부과 방식과 세율이 다르며, 이는 기업의 수익성과 경쟁력에 영향을 미칩니다.

2.1.1 싱가포르의 법인세

전반적으로 싱가포르의 법인세는 속지 원칙을 채택하여 싱가포르 내에서 발생하거나 싱가포르에서 발생한 수익에 대해 세금을 부과합니다. 그러나 거주 기업의 경우, 다음과 같은 수익은 싱가포르에서 세금을 납부해야 합니다: (1) 싱가포르에서 발생하거나 싱가포르에서 수령한 수익; (2) 싱가포르 내에서 발생한 외국 수익.

《소득세법》 제10(25)조에 따르면, 다음과 같은 외국 수익은 앞서 언급한 "싱가포르 내에서 발생한 외국 수익" 범주에 포함됩니다:

(1) 외국에서 송금, 전달 또는 휴대하여 싱가포르에 들어온 수익;

(2) 싱가포르에서의 무역 또는 상업 활동으로 발생한 채무를 상환하는 데 사용된 수익;

(3) 해외에서 유형 자산(예: 장비, 원자재 등)을 구매하고 해당 유형 자산을 싱가포르로 수입한 수익.

법인세 세율은 거주 기업 여부와 관계없이 17%의 통일 세율을 적용해야 합니다. 그러나 싱가포르는 기업의 실제 세율을 낮추기 위해 다양한 세금 혜택과 감면 조치를 제공합니다.

첫째, 부분 면세(PTE)로, 싱가포르 소득세법에 따르면, 기존 기업은 75%에서 50%까지의 부분 면세 혜택을 받을 수 있습니다. 구체적으로, 정상 과세 소득 중 첫 10,000 싱가포르 달러 이하의 부분은 75%의 면세 혜택을 받을 수 있으며, 10,001에서 200,000 싱가포르 달러의 부분은 50%의 면세 혜택을 받을 수 있습니다. 200,000 싱가포르 달러를 초과하는 부분은 17%의 정상 세율로 납부해야 합니다.

둘째, 싱가포르는 조건을 충족하는 신생 기업에 대해 전액 면세 혜택을 제공합니다. 2018년 새로운 재정 예산안에 따르면, 새로 설립된 싱가포르(세금) 거주 기업 또는 제한 책임 회사(투자 지주 회사 또는 판매, 투자 목적으로 부동산 개발을 하는 회사 제외)는 설립 후 첫 3년 동안 과세 소득 중 첫 100,000 싱가포르 달러에 대해 100%의 면세 혜택을 받을 수 있으며, 100,001에서 200,000 싱가포르 달러의 부분은 50%의 면세 혜택을 받을 수 있습니다(이전에는 300,000 달러). 200,000 싱가포르 달러를 초과하는 부분은 17%의 정상 세율로 납부해야 합니다. 또한, 기업이 싱가포르에서 발생한 연구 개발 비용은 250%의 공제를 받을 수 있으며, 싱가포르 정부는 연구 개발 사업을 수행하는 기업에 매년 일정 금액의 연구 개발 자금을 보조합니다.

셋째, 싱가포르는 조건을 충족하는 지역 본부(RHQ) 또는 국제 본부(IHQ)에 대해 우대 세율을 제공합니다. 구체적으로, 지역 본부 또는 국제 본부를 싱가포르에 두는 다국적 기업은 일정 규모, 매출 및 직원 조건을 충족하면 더 낮은 법인세율을 적용받을 수 있습니다. 지역 본부는 15%, 기간은 3년에서 5년; 국제 본부는 10% 이하, 기간은 5년에서 20년입니다.

2.1.2 홍콩의 법인세(이익세)

홍콩에는 "소득세"라는 이름의 세금이 없지만, 성격이 유사한 "이익세"가 있으며, 본 문서에서는 법인세 개념으로 함께 다룹니다. 싱가포르와 달리 홍콩의 법인세는 엄격한 출처 원칙(Territorial Source Concept)을 적용하여 홍콩 내에서 발생하거나 홍콩에서 발생한 수익에 대해서만 세금을 부과합니다. 즉, 홍콩 세금 거주 여부는 이익세 부과에 영향을 미치지 않으며, 홍콩에서 사업을 하여 발생한 이익은 반드시 홍콩에서 세금을 납부해야 하며, 해외에서 발생한 이익은 홍콩에서 이익세를 납부할 필요가 없습니다.

세율 측면에서, 홍콩 법안은 16.5%의 이익세 통일 세율을 규정하고 있습니다. 그러나 홍콩도 기업의 실제 유효 세율을 낮추기 위해 다양한 세금 혜택과 감면 조치를 제공합니다.

홍콩의 세금 혜택 체계에서 핵심적인 위치를 차지하는 것은 이익세 이중 세제입니다. 구체적으로, 2018년 4월 1일부터 법인 첫 200만 홍콩 달러(약 35만 싱가포르 달러)의 이익세 세율은 8.25%이며, 200만 홍콩 달러 이후의 과세 이익에 대해서는 정상 16.5%의 세율이 적용됩니다. 개인 사업자 또는 파트너십 외의 법인에 대해서는 두 단계의 이익세 세율이 각각 7.5% 및 15%로 적용됩니다.

홍콩은 조건을 충족하는 연구 개발형 기업에 대해 연구 개발 비용 공제(R&D)를 제공합니다. 구체적으로, 기업이 홍콩에서 수행하거나 위탁하여 수행한 조건을 충족하는 연구 개발 활동에서 발생한 비용은 추가 공제를 받을 수 있습니다. 홍콩 정부는 기초 연구, 응용 연구 또는 실험 개발과 관련된 비용을 추가 공제 범위에 포함시키며, 첫 번째 유형의 자격 연구 개발 비용(모두 홍콩에서 발생한 경우)은 첫 300만 홍콩 달러에 대해 300%의 공제와 300만 홍콩 달러를 초과하는 부분에 대해 200%의 공제를 받을 수 있습니다. 두 번째 유형의 자격 연구 개발 비용(첫 번째 유형에 해당하지 않지만 여전히 조건을 충족하는 비용)은 100%의 전액 공제를 받을 수 있습니다. 그러나 딜로이트 H82/2018 홍콩 세무 리뷰에 따르면, 새로운 정책은 홍콩 기업이 직면한 세무 문제를 해결하지 못했으며, 홍콩 기업이 그룹 관련자의 연구 개발 비용을 외주하는 경우 일반적으로 세전 공제를 받을 수 없습니다.

2.1.3 두 지역 법인세 제도 비교

홍콩과 싱가포르는 모두 세계적으로 낮은 법인세 세율을 가지고 있으며, 표면적으로는 홍콩의 16.5% 세율이 싱가포르의 17%보다 더 유리해 보입니다. 그러나 싱가포르 정부는 다국적 기업의 글로벌 본부 또는 지역 본부 유치를 위한 정책이 더 우대되어 있으며, 앞서 언급한 RHQ/IHQ 계획 외에도 싱가포르는 특별 국제 무역상 계획(AITS) 등 다국적 기업 유치 계획을 도입했습니다. 예를 들어, IHQ 계획의 경우, 유치 조건을 충족하기만 하면 다국적 기업은 5%-10%의 세금 혜택을 받을 수 있어, 싱가포르에서 실제로 부과되는 법인세율이 더 낮아집니다.

싱가포르가 소규모 기업 지원에 중점을 두는 반면, 홍콩의 낮은 세율은 더 넓은 범위를 가지고 있습니다. 소규모 기업이 싱가포르에 등록하면 상당한 세금 혜택을 받을 수 있지만, 중대형 기업에 대해서는 홍콩의 낮은 세율이 더 큰 장점을 가집니다. 예를 들어, 새로 등록된 회사가 등록지에서 얻은 과세 수익이 100만 홍콩 달러(약 17.5만 싱가포르 달러)인 경우, 해당 회사가 홍콩에 등록하면 납부해야 할 세금은 1008.25%=8.25만 홍콩 달러가 됩니다. 반면, 해당 회사의 등록지가 싱가포르인 경우, 납부해야 할 세금은 75,00050%*17%=6,375 싱가포르 달러로, 약 3.6만 홍콩 달러에 해당합니다.

따라서, 과세 수익이 100만 홍콩 달러인 새로 등록된 회사의 경우, 싱가포르에 등록하는 것이 세금이 훨씬 적지만, 만약 해당 회사의 수익이 500만 홍콩 달러에 도달하면 홍콩의 낮은 법인세가 더 큰 장점을 발휘하게 됩니다.

2.2 자본 이득세 및 인지세

자본 이득세 측면에서, 싱가포르와 홍콩 모두 자본 이득세를 부과하지 않으며, 이는 그들의 "오프쇼어 금융 센터"로서의 위치와 일치합니다.

인지세 측면에서, 싱가포르와 홍콩 모두 인지세를 부과합니다. 싱가포르의 인지세 세율은 문서 유형에 따라 다르며, 일반적으로 0.1%에서 4% 사이입니다. 홍콩의 인지세 세율은 일반적으로 0.1%에서 8.5% 사이이며, 재산 양도에 대한 판매자 인지세는 최대 20%에 달할 수 있습니다. 전반적으로, 인지세 세율과 부과는 다국적 기업 본부의 위치 선정에 특별한 영향을 미치지 않습니다.

2.3 세금 협정 및 세금 감면

금융 센터로서 싱가포르와 홍콩은 여러 국가 또는 지역과 포괄적이거나 제한적인 양자 또는 다자 세금 협정을 체결했습니다. 따라서 다국적 기업이 본사를 홍콩이나 싱가포르에 두더라도 일반적으로 이중 과세 문제에 직면하지 않습니다. 구체적으로, 싱가포르는 약 100개 국가와 지역과 107개의 세금 협정을 체결했으며, 이 중 97개는 이중 과세 방지 협정(DTA), 8개는 제한적 과세 협정(Limit DTA), 2개는 정보 교환 협정(EOI Arrangement)입니다. 홍콩은 47개 국가와 DTA를 체결했으며, 이에 상응하는 Limit DTA 및 EOI 협정이 있어 총 67개 국가와 DTA 또는 EOI 협정이 있습니다.

양자 세금 협정의 범위에서 보면, 싱가포르가 홍콩보다 약간 우세하지만, 싱가포르와 홍콩의 세제 차이를 고려할 때, 홍콩은 홍콩 내에서 발생한 수익에 대해서만 세금을 부과하며, 싱가포르는 거주 기업에 대해 더 넓은 세금을 부과합니다. 따라서 싱가포르는 세금 감면 및 세제 간소화를 위해 더 많은 DTA를 체결할 필요가 있습니다.

한편, 두 지역이 체결한 DTA는 기본적으로 주요 국가와 지역을 포괄하고 있으며, 주요 비즈니스가 특정 국가에 위치하지 않는 한, 주요 국가에 위치한 다국적 기업은 두 지역에서 제공하는 세금 혜택을 누릴 수 있습니다. 영구적 시설(PE) 설정 및 정보 교환에 있어 두 지역은 국제 관례와 기준을 따릅니다. 따라서 싱가포르와 홍콩은 세금 협정 및 이중 과세 방지 측면에서 유사한 조건을 가지고 있습니다.

본 칼럼의 첫 번째 부분으로, 본 기사는 싱가포르와 홍콩 두 암호 자산 친화적인 금융 센터의 재정 정책 및 암호 산업 정책을 바탕으로 두 지역의 세무 제도와 정책의 장단점을 체계적으로 비교 분석하여 암호 자산 다국적 기업에 더 적합한 위치 선정 및 운영 전략을 탐구했습니다. 전반적으로 싱가포르의 정책이 더 개방적이고 포용적이며, 홍콩의 정책은 더 신중하고 보호적입니다. 따라서 다국적 기업은 본사 또는 지사 위치를 선택할 때, 자신의 비즈니스 유형, 목표 시장, 규모 및 발전 단계 등의 요소를 종합적으로 고려하여 두 지역의 세무 비용, 규제 요구 사항, 시장 환경, 혁신 잠재력 등을 고려하여 최적의 결정을 내려야 합니다. 구체적으로 다양한 유형의 다국적 기업이 두 지역에서 관리 기관을 어떻게 설계할 것인지에 대해서는 TaxDAO가 후속 기사에서 소개할 예정이며, 많은 독자들의 지속적인 관심을 바랍니다!