a16z Crypto 창립자: 스테이블코인, 화폐 분야의 “WhatsApp 순간”

원문 저자: Chris Dixon, a16z Crypto 창립 파트너

원문 번역: Luffy, Foresight News

인터넷은 정보를 무료로 제공하고 세계화했지만, 왜 송금은 여전히 그렇게 어렵고 비쌀까요?

초기 인터넷은 누구나 허가 없이 게시하고, 구축하고, 거래할 수 있는 미래를 약속했습니다. 이메일과 월드 와이드 웹과 같은 프로토콜은 개방적이고 중립적이어서 창의성, 혁신 및 기업가 정신의 폭발을 촉발했습니다. 그러나 발전 과정에서 우리는 길을 잃었습니다.

오늘날, 글로벌 금융 시스템은 조합된 기업 네트워크와 같습니다: 중앙집중화되고, 폐쇄적이며, 약탈적입니다. 각 거래 뒤에는 루브 골드버그 기계 장치처럼 복잡한 중개 체인이 있습니다: 판매, 결제 처리기, 가맹점 은행, 발급 은행, 현지 은행, 대리 은행, 외환 거래상, 카드 네트워크 등등, 각 단계마다 몫을 가져가며 지연을 증가시키고 다양한 규칙을 부과합니다. 이러한 네트워크는 상업에 불필요한 세금을 부과하고 혁신을 억제하며 본래 중립적이어야 할 경로에 높은 마찰 병목 현상을 가져옵니다.

스테이블코인, 즉 달러와 같은 안정 자산에 연동된 암호화폐는 해결책이자 재설정이며, 인터넷의 초기 비전을 통화 분야로 가져오는 방법입니다.

스테이블코인이 가져오는 파괴적 기회

현재의 결제 시스템은 인터넷을 위해 구축된 것이 아니라 중개 기관이 가득한 세계를 위해 설계되었습니다. 오늘날에도 국제 송금 수수료는 최대 10%에 이를 수 있습니다 (2024년 9월, 200달러 송금의 평균 수수료는 6.62%입니다). 이러한 것은 단순한 마찰이 아니라, 실제로 세계에서 가장 가난한 노동자들에게 부과되는 감소세금입니다. 우리가 물려받은 이 시스템은 느리고 불투명하며 배타적이어서 수십억 명이 충분한 서비스를 받지 못하거나 전 세계 금융 시스템에서 완전히 배제되고 있습니다.

많은 기업에게 전통적인 결제 방식은 극도로 비효율적입니다. 스테이블코인은 이러한 상황을 크게 개선할 것으로 기대됩니다. 멕시코에서 베트남으로의 기업 간(B2B) 결제는 3일에서 7일이 걸리며, 거래당 1000달러의 비용은 14달러에서 150달러 사이입니다. 이 과정에서 최대 다섯 개의 중개 기관을 거치며, 각 기관이 수수료를 가져갑니다. 스테이블코인은 SWIFT 네트워크와 관련된 청산 및 결제 프로세스를 우회하여 이러한 거래를 거의 무료로 즉시 완료할 수 있습니다.

이것은 단순한 이론이 아니라 이미 일어나고 있는 일입니다. 현재 SpaceX는 아르헨티나, 나이지리아 등 현지 통화의 변동성이 큰 국가에서 자금을 본국으로 송금하는 데 스테이블코인을 사용하고 있습니다. ScaleAI와 같은 다른 기업들은 스테이블코인을 사용하여 전 세계 직원들에게 더 빠르고 저렴하게 급여를 지급하고 있습니다. 한편, 소비자 대 기업(B2C) 분야에서는 Stripe가 암호화폐 결제를 광범위하게 제공하는 최초의 서비스 제공업체로, 결제 시 1.5%의 수수료를 부과하며 이는 전통적인 결제 기관의 절반에 불과합니다. 이는 일부 기업의 이익률을 크게 향상시킬 수 있습니다: a16z Crypto의 Sam Broner가 지적한 바와 같이, 마진이 극히 낮은 식료품점과 같은 기업의 경우 수수료가 1.5% 줄어들면 순이익이 두 배로 증가할 수 있습니다. 또한 블록체인 기반의 경쟁 시장에서는 거래 수수료가 더 낮아질 것으로 예상합니다.

고립된 구 금융 시스템과는 달리, 스테이블코인은 글로벌합니다. 이들은 블록체인에서 운영됩니다: 이는 누구나 그 위에 애플리케이션을 구축할 수 있는 개방적이고 프로그래밍 가능한 네트워크로, 수십 개의 국경을 초월한 은행과 협상할 필요 없이 네트워크에 접속하기만 하면 됩니다. 사람들은 이미 이러한 이점을 인식하고 있습니다. 2024년, 스테이블코인은 15.6조 달러의 가치를 이동시켰으며, 이는 Visa의 거래량과 맞먹습니다. 이 숫자는 주로 자금 흐름(소매 결제가 아님)을 나타내지만, 그 규모는 우리가 금융 인프라 혁신의 경계에 있다는 것을 보여줍니다. 이 혁신은 더 이상 20세기 시스템을 조합하는 데 의존하지 않습니다.

반대로, 우리는 완전히 새로운 진정한 인터넷 기반의 원주율을 구축할 수 있습니다. 또는 Stripe가 말하는 "금융 서비스의 상온 초전도체"로, 여기서 이루어지는 것은 손실 없는 에너지 전송이 아니라 손실 없는 가치 전송입니다.

통화 분야의 "WhatsApp 순간"

스테이블코인은 우리가 처음으로 통화가 이메일이 통신에서 한 일을 실현할 수 있는 진정한 기회를 제공합니다: 개방적이고 즉각적이며 국경이 없습니다.

문자 메시지의 발전 과정을 생각해 보십시오. WhatsApp과 같은 애플리케이션이 등장하기 전, 국경을 넘어 문자 메시지를 보내려면 30센트를 지불해야 했습니다. 그럼에도 불구하고 문자 메시지가 성공적으로 전달될지는 운에 달려 있었습니다. 이후 인터넷 기반의 즉각적인 커뮤니케이션 서비스가 등장했습니다: 즉각적이고, 글로벌하며, 무료입니다. 현재 결제 분야가 처한 단계는 2008년의 문자 메시지와 같습니다: 국경에 의해 분할되고, 중개에 의해 억제되며, 인위적으로 설정된 장벽이 있습니다.

스테이블코인은 완전히 새로운 대안을 제공합니다. 어설프고 비싸며 구식 시스템을 조합하는 대신, 스테이블코인은 글로벌 블록체인에서 원활하게 흐릅니다. 이러한 시스템은 프로그래밍 가능하고 조합 가능합니다. 스테이블코인은 송금 비용을 대폭 줄이고 있습니다: 전통적인 방법으로 미국에서 콜롬비아로 200달러를 송금하려면 12.13달러가 필요하지만, 스테이블코인을 사용하면 단 0.01달러면 됩니다. 스테이블코인을 현지 통화로 환전하는 수수료는 5%에서 0%까지 다양하며, 시장 경쟁으로 인해 가격은 계속 하락하고 있습니다.

WhatsApp이 비싼 국제 전화 서비스를 혁신한 것처럼, 블록체인 결제와 스테이블코인은 글로벌 자금 이동 방식을 변화시키고 있습니다.

규제: 병목에서 돌파구로

사람들은 규제를 장애물로 쉽게 간주하지만, 현명한 입법은 실제로 새로운 국면을 여는 열쇠입니다.

스테이블코인과 암호화 시장을 위한 명확한 규칙을 제정하는 것은 궁극적으로 이러한 기술이 실험실을 넘어 광범위하게 적용될 수 있도록 할 것입니다. 수년 동안 탈중앙화 금융(DeFi)은 자급자족하는 암호화 내 순환 경제에 갇혀 있었습니다. 도구가 무용해서가 아니라, 규제 기관이 이를 전통 금융 시스템에 통합하는 것을 극도로 어렵게 만들었기 때문입니다.

이 상황은 변하고 있습니다. 정책 입안자들은 이제 스테이블코인을 인정하고 규제하기 위한 규칙을 적극적으로 제정하고 있으며, 이는 미국의 경쟁력을 유지하고 소비자를 보호하며 혁신이 번창할 수 있도록 합니다. 심사숙고한 규제는 나쁜 행위자를 방지할 수 있으며, 동시에 규정 준수 참여자에게 명확한 방향을 제시합니다. 사실, 곧 발표될 법안은 이러한 규제를 명확히 하여 더 광범위한 채택과 글로벌 금융 시스템 통합을 위한 길을 열 수 있습니다.

대중을 위한 공공 제품 구축

전통 금융은 사유화되고 폐쇄된 네트워크 위에 구축되었습니다. 그러나 인터넷은 개방형 프로토콜(TCP/IP 및 이메일 등)이 글로벌 조정 및 혁신을 촉진하는 힘을 보여주었습니다.

블록체인은 인터넷 원주율의 금융 계층입니다. 이들은 공공 프로토콜의 조합성과 민간 기업의 경제력을 결합하여 신뢰할 수 있는 중립성, 감사 가능성 및 프로그래밍 가능성을 제공합니다. 여기에 스테이블코인을 추가하면, 우리가 한 번도 진정으로 소유하지 못했던 것을 얻게 됩니다: 개방된 통화 인프라입니다.

이를 공공 고속도로 시스템으로 상상해 보십시오. 민간 기업은 여전히 차량을 제조하고, 사업을 운영하며, 도로변 명소를 만들 수 있지만, 도로 자체는 중립적이며 모든 사람에게 개방되어 있습니다.

블록체인 네트워크와 스테이블코인이 하는 일은 단순히 비용을 줄이는 것이 아닙니다. 이들은 새로운 소프트웨어 범주를 탄생시킵니다:

• 기계 간의 프로그래밍 가능한 결제: 인공지능 에이전트가 주도하는 시장이 컴퓨터 자원 및 기타 서비스의 거래를 자동으로 촉진하는 것을 상상해 보십시오.

• 미디어, 음악 및 인공지능 기여에 대한 마이크로 결제: 간단한 규칙이 설정된 예산을 설정한 다음 "스마트" 지갑이 결제 금액을 분배하는 것을 상상해 보십시오.

• 완전한 감사 추적이 가능한 투명한 결제: 이러한 시스템을 사용하여 정부 지출을 추적하는 것을 상상해 보십시오.

• 복잡한 중개 없이 글로벌 상업: 극히 낮은 비용으로 즉시 국제 거래를 완료하는 것을 상상해 보십시오; 사실, 이는 더 이상 상상이 아닙니다. 이미 일어나고 있습니다.

블록체인 네트워크와 스테이블코인의 시대가 도래했습니다: 기술, 시장 수요 및 정치적 의지가 모이고 있습니다. 올해 스테이블코인 법안이 제출될 가능성이 있으며, 규제 기관은 위험을 적절한 규제와 일치시키기 위한 프레임워크를 고려하고 있습니다. 초기 인터넷 스타트업이 전신 회사나 저작권 변호사에 의해 중단되지 않을 것이라는 확신을 얻자마자 번창할 수 있었던 것처럼, 암호화폐는 금융 실험에서 인프라 기둥 분야로 넘어갈 준비가 되어 있으며, 스테이블코인이 이 혁신을 이끌 것입니다.

우리는 구 시스템을 수리할 필요가 없습니다. 우리는 더 나은 새로운 시스템을 구축할 수 있습니다.