프로젝트 속보: DAI 사용자들을 위한 새로운 DeFi 대출 솔루션 Spark Protocol

출처：Go2Mars Research

2023년 5월 9일, 탈중앙화 스테이블코인 프로토콜 MakerDao는 DAI 상호작용을 실행하는 다양한 작업의 프론트엔드 Spark Protocol이 공식 출시되었다고 발표했다. 첫 번째 제품은 Spark Lend (Aave v3 포크)로, 현재 담보로 ETH, stETH, DAI, sDAI를 지원하며, 프로토콜은 Maker DAO의 D3M 모듈을 통해 1.11%의 고정 금리를 구현한다. 이 프로토콜의 출발점은 DAI 사용자에게 Maker가 이전에 제공하지 않았던 기능을 제공하고, DAI의 적용 범위를 확대하여 스테이블코인 시장에서 DAI의 점유율을 확대하는 것이다.

그래서 Spark Protocol의 출시는 MakerDAO의 전체 생태계에 어떤 의미를 가지며, 어떻게 독특한 효용을 발휘하는가? 이는 다른 생태계의 발전과 혁신에 어떤 참고가 될 수 있는가?

Spark Protocol의 생태적 배경: MakerDAO와 DAI

Maker DAO는 이더리움 블록체인에서 운영되는 탈중앙화 플랫폼으로, 사용자에게 달러에 연동된 스테이블코인 Dai를 생성할 기회를 제공한다. 사용자는 자신이 보유한 디지털 자산(예: ETH)을 담보로 하여 필요에 따라 Dai를 생성할 수 있다.

또한, Maker DAO는 이자, 수수료 지불 및 시스템 매개변수 투표에 사용되는 MKR이라는 거버넌스 토큰을 발행한다. Maker DAO의 목표는 공정하고 투명하며 중개 기관의 간섭을 받지 않는 금융 시스템을 구축하는 것이다.

Dai는 달러에 대해 안정적인 가치를 지닌 스테이블코인이다. 스테이블코인은 "안정적인" 준비 자산(예: 달러 또는 금)에 연동된 디지털 통화로, 비트코인과 같은 비연동 암호화폐의 가격 변동성을 줄이기 위해 설계되었다.

Maker DAO는 Dai의 창시자로, 이더리움 블록체인의 탈중앙화 특성을 활용하여 사용자가 자신의 디지털 자산을 담보로 하여 Dai를 대출받을 수 있도록 한다. Dai는 공개적이고 투명한 암호화 담보로 지원되며, 모든 담보 정보는 이더리움 블록체인에서 확인할 수 있다. 또한, Dai의 관리는 MKR 토큰 보유자로 구성된 커뮤니티에 의해 이루어지며, 이들은 투표를 통해 시스템의 매개변수 설정을 결정한다.

현재까지 Maker DAO는 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 두 번째로 큰 잠금 프로토콜이 되었으며, 잠금량은 710억 달러에 달한다. 그리고 그들이 발행한 스테이블코인 Dai는 모든 탈중앙화 스테이블코인 중 유통량 1위를 차지하고 있다.

EndGame

MakerDAO의 "EndGame"은 Maker 생태계를 탈중앙화하고 다양화하기 위한 장기적인 재구성 개선 제안이다. 여기에는 DAI의 기능과 채택을 강화하기 위한 새로운 기능과 제품 도입이 포함되며, 구체적인 규칙을 명확히 하고( Maker 헌법 MIP 제안 후 즉시 시행), 거버넌스 참여 인센티브(2023년 후반 시행), MakerDAO의 운영 복잡성을 SubDAO로 이전하는 것(2024년 시행) 등이 포함된다.

Spark Protocol은 Endgame 시대에 MakerDAO 생태계에 가져올 많은 혁신 중 하나이다.

Spark Protocol의 첫 번째 시도: Spark Lend

메커니즘 개요

현재 Spark Protocol이 출시한 첫 번째 버전은 Spark Lend이다. 탈중앙화된 비관리 유동성 시장 프로토콜인 Spark Lend는 사용자가 공급자 또는 차용인으로 참여할 수 있도록 한다. 공급자는 시장에 유동성을 제공하여 수동 소득을 얻고, 차용인은 초과 담보(영구적) 또는 담보 부족(단일 블록 유동성) 방식으로 대출을 받을 수 있다.

Spark Lend는 Maker의 D3M(직접 예치 Dai 모듈)과 연결되어 있으며, 이 시스템은 Maker 생태계와 제3자 대출 풀 간의 상호작용을 지원한다. Spark 프로토콜과 Maker의 D3M 간의 연결은 Maker의 유동성을 완전한 DeFi 솔루션과 연결하는 것을 목표로 하며, MakerDAO의 신용 한도를 사용하여 사용자가 더 경쟁력 있는 금리로 DAI를 대출받을 수 있도록 하며, 초기 연 이자율은 1.11%에 불과하다.

D3M(Directly Deposit Dai) 모듈은 MakerDAO가 Dai를 생성하고 이더리움 블록체인상의 다른 대출 프로토콜(예: Aave 및 Compound)에 예치할 수 있도록 하는 도구이다. 이 도구를 통해 MakerDAO는 이러한 프로토콜의 DAI 금리에 영향을 미치고 DAI 사용자에게 더 많은 유동성과 안정성을 제공할 수 있다.

Maker Vault의 일종인 D3M은 대출 프로토콜(예: aDAI 또는 cDAI)에서 오는 예치 토큰을 담보로 사용한다. D3M이 생성하고 예치하는 DAI의 수량은 Maker 거버넌스가 설정한 목표 대출 금리에 따라 달라진다.

Spark Protocol과 Maker의 D3M 간의 관계에 대해 MakerDAO의 게시물은 다음과 같이 언급했다: "DAI의 이러한 직접 도매 신용 한도는 신선한 DAI 유동성을 주입하고 Spark Lend에 자동으로 균형을 맞추며, 사용자가 시장에서 가장 좋은 금리를 받을 수 있도록 한다."

sDAI

Spark Protocol의 Spark Lend 제품은 DAI 저축률(DSR) 형태로 예치된 DAI의 토큰화된 버전을 도입했다. 이 토큰화된 버전은 sDAI라고 불린다. 그러나 현재 수익률은 매우 낮아 DAI 예치금은 1.1%에 불과하다. 또한, 이 모듈은 유동성 기반 시설을 연결하는 데 도움을 주고 DAI와 sDAI를 USDC와 즉시 교환할 수 있도록 한다.

DSR(Dai Savings Rate)는 Dai 보유자가 자신의 Dai 예치금에서 이자를 얻을 수 있도록 허용한다. DSR은 MakerDAO 스마트 계약 시스템의 특별한 모듈로, 매 블록마다 Dai Saving Rate 예치금을 지속적으로 지급한다. DSR은 Maker 거버넌스에 의해 설정되며, Maker 거버넌스는 DSR을 조정하여 DAI의 공급과 수요를 균형 있게 유지하고 DAI의 안정성에 영향을 미칠 수 있다. DSR은 스테이블코인을 통해 수동 소득을 얻고자 하는 DAI 사용자에게 매력적인 선택이 된다.

현재 수익률이 낮을 수 있지만, 탈중앙화 금융 사용자들은 높은 위험과 일반적으로 지속 불가능한 수익률을 제공하는 프로토콜에 대해 신중한 태도를 보이고 있다. 따라서 Maker는 안정성, 유동성 및 현저히 낮은 위험을 제공하는 데 집중하고 있다.

Spark Lend 출시 이후, Phoenix Labs는 새로운 제품과 기능을 계속 제공할 계획이다. 2023년 로드맵에는 Spark 고정 금리, 탄력적 오라클, 크로스 체인 지원, Maker 전송 지원 및 EtherDAI의 유도 등이 포함되어 있다.

Phoenix Labs

Phoenix Labs는 Spark Protocol의 개발 팀으로, Maker 생태계에 새로운 탈중앙화 제품을 도입하는 것을 목표로 한다. 우리의 사명은 MakerDAO가 탈중앙화 분야에서 발전하고 혁신할 수 있도록 돕는 것이며, Phoenix Labs가 구축하는 모든 것은 DAI를 중심으로 할 것이다.

MakerDAO는 Phoenix Labs가 창출하는 모든 제품을 소유하게 되며, 따라서 그들은 Maker가 이미 완성한 거버넌스 시스템을 계승하게 된다. 반면, Maker 거버넌스는 모든 스마트 계약을 투표를 통해 관리하여 시스템 매개변수를 조정하고 새로운 담보를 추가한다.

요약

MakerDAO는 Spark Protocol 출시와 같은 제품 및 서비스 확장을 통해 사용자 기반과 제품 라인을 확대하며, 완전한 탈중앙화 플랫폼으로 나아가는 비전을 실현하고 있다. Spark Protocol의 도입은 MakerDAO의 DAI 대출 능력을 강화할 뿐만 아니라 사용자에 대한 매력을 더욱 높이고 있다.

또한, "EndGame" 계획을 통해 Maker DAO는 다양한 사항에 따라 비즈니스를 여러 SubDAO로 분해하여 프로토콜의 유연성을 강화하고 있다. Spark Protocol의 출현은 바로 이러한 모델 하에서 Creator SubDAOs가 Maker 프로토콜 위에서 혁신하고 가치를 창출할 수 있는 잠재력을 보여준다. 이러한 SubDAOs는 프로토콜 프레임워크 내에서 혁신을 이루어 사용자에게 더 많은 서비스와 가치를 제공할 수 있다.

이러한 혁신과 새로운 서비스는 DAI의 사용 사례를 강화하여 탈중앙화 스테이블코인 분야에서의 리더십을 더욱 확고히 한다. 이러한 조치는 MakerDAO가 비즈니스 범위를 확장할 뿐만 아니라 혁신을 통해 제품 가치를 향상시켜 더 많은 사용자의 요구를 충족하고 시장에서의 경쟁력을 유지하고 있음을 보여준다.

참고 문헌:

[1] Maker DAO: MIP116: D3M to Spark Lend

[2] Maker DAO: Announcing Phoenix Labs and Spark Protocol

[3] Spark Document Hub